ما هو السبب الكامن وراء الاقبال على السندات الخليجية؟

لطالما سمعنا عن أن الاقبال الكثيف على إصدارات دول الخليج من السندات يعكس الثقة المرتفعة باقتصادات هذه الدول ولكن ماذا لو حاولنا أن ننظر إلى هذا الإقبال من وجهة نظر مغايرة.فبحسب تقرير لشركة "الشال الاستثمارية" فأن الإقبال الكبير على إصدارات الدول المنتجة للنفط ومن بينها دول الخليج يرجع إلى وجود سيولة كبيرة فائضة بالنظام المالي العالمي بالدرجة الأولى كما أن البيئة المنخفضة لأسعار الفائدة تدفع المستثمرين إلى اللجوء إلى استثمارات ذات مردود مقبول بالنسبة لهم.ومن ناحية أخرى فإن الوضع الاقتصادي لدول الخليج لم يزل يطرح تساؤلات كثيرة فتراجع إيرادات هذه الدول قد حول الفائض المزدوج في الحساب الجاري وفي الموازنة لدى هذه الدول إلى عجز مزدوج، وبالتالي باتت هذه الدول عاجزة عن خفض نفقاتها العامة بمستوى قريب من انخفاض إيراداتها وهنا لم يكن أمامها إلا اللجوء للاقتراض لتغطية العجز في حساباتها المالية.وقد لا يعتبر إرتفاع الإقبال على  إصدارات السندات نجاحا إقتصاديا بالدرجة الأولى فالاقتراض مهما بلغت درجة نجاحه لا يمكن اعتباره إلا ترحيل لمخاطر عجز مستدام وهو ماقد يضاعف من تكاليفه في المستقبل.