BP_040424_ActiaGroup
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00:00 Bonjour, bienvenue sur InvestirTV dans notre émission Bourse où les dirigeants de société
00:15 coté viennent nous commenter leurs résultats et exposer leurs stratégies.
00:18 Aujourd'hui en visio depuis Toulouse, c'est Catherine Malel, la directrice générale
00:24 d'Axia Group que nous accueillons.
00:26 Catherine, bonjour.
00:27 Bonjour.
00:28 Alors on avait déjà échangé au mois de novembre dernier, je crois.
00:33 Pour ceux qui n'ont pas vu cette interview, peut-être rappeler en deux mots l'activité
00:37 d'Axia Group.
00:38 Axia Group est une ETI dans le domaine de l'électronique embarquée au service de la
00:44 mobilité.
00:45 Nous sommes concepteurs et fabricants d'éléments électroniques pouvant venir dans tout type
00:52 de véhicules allant du poids lourd jusqu'aux satellites.
00:57 D'accord. Alors vous venez de publier vos résultats 2023, dont progression du chiffre
01:02 d'affaires de 15%, de l'EBITDA de 5%.
01:04 Est-ce que vous nous commentez ces résultats ?
01:07 Les résultats sont globalement en ligne avec nos prévisions, même si l'année a
01:14 été je dirais en deux tendances.
01:18 La première partie de l'année, très forte activité sollicitée par nos clients, mais
01:24 encore des tensions sur les approvisionnements de composants.
01:30 Nous venons de trois ans de fortes tensions sur les approvisionnements de composants électroniques.
01:36 On avait prévu sur l'année 2023 que ça allait se retrouver à la normale en termes
01:42 de flux d'approvisionnement.
01:43 Ça a été le cas, mais donc une première partie de l'année encore sous contrainte
01:48 parce que quand il manque un composant, la production ne peut pas partir.
01:53 Et puis une deuxième partie d'année où vraiment ce marché de cet approvisionnement
02:00 s'est fait à peu près à la normale, mais par contre une petite tendance en fin d'exercice
02:05 sur de grands marchés comme les poids lourds, les engins à vécole, les engins de manutention
02:10 chantier et on comprend ce qui se passe dans le bâtiment.
02:13 Et bien là nos clients ont fortement ralenti la demande et au global pour Actia, c'est
02:20 une année en croissance de 16%.
02:22 Donc c'est vraiment dans ce trend que nous avons de nos contrats pluriannuels qui se
02:28 sont consolidés au fil des années.
02:30 Malgré la crise sanitaire, nous avons eu des activités commerciales très intenses
02:35 ces dernières années.
02:36 Et bien ça a consolidé notre carnet, nos clients et nos marchés.
02:42 Et cette année 2023 témoigne de cela.
02:45 D'accord, au côté d'endettement, est-ce que vous pouvez nous dire comment a évolué
02:50 l'endettement et puis faire un point sur fonds propres, trésorerie ?
02:52 Bien sûr.
02:53 Alors l'endettement était vraiment un enjeu puisque depuis de nombreuses années c'était
02:59 un sujet je dirais sensible pour Actia.
03:01 On nous reprochait beaucoup notre niveau d'endettement.
03:03 Ceci dit, on est concepteur et fabricant.
03:06 Donc en termes de CAPEX, nous avons la nécessité à la fois d'investir dans la R&D et l'innovation
03:12 et dans les usines.
03:13 Donc nous avions eu un plan très significatif entre 2015 et 2019 d'investissement pour
03:21 mettre à niveau l'ensemble des outils du groupe pour pouvoir attaquer une phase de
03:26 croissance qui allait nous amener vers les 750 millions d'euros de chiffre d'affaires.
03:29 Donc nous nous étions préparés.
03:30 Et bien évidemment, la crise de 2020 nous a fait rentrer dans la crise avec un niveau
03:36 d'endettement élevé.
03:37 Et donc ça a pénalisé encore plus la situation financière d'Actia.
03:42 Donc ces trois dernières années, et je dirais, et on va continuer encore comme cela, l'ambition
03:47 était de vraiment rabaisser l'endettement.
03:49 Donc il a baissé de 10% l'endettement net sur l'année 2023.
03:53 Comme il avait baissé d'à peu près 5-6% en 2022.
03:59 En 2022, c'était par l'action de cession d'actifs non essentiels au groupe avec la
04:07 cession du contrôle technique et de la division Power.
04:10 Et puis cette année, c'est vraiment le travail de fond que nous avons mené sur nos métiers,
04:17 notre façon de fonctionner.
04:18 Donc il y a eu deux sujets principaux à travailler.
04:21 Les stocks, la crise des composants nous avait mis à mal puisque nous avions des stocks
04:28 qui s'étaient accumulés à cause des manquants.
04:31 Les autres composants arrivent, mais le composant manquant ne permet pas de partir en production.
04:37 Donc là, nous avions eu sur deux ans presque 60 millions de croissance sur nos stocks de
04:41 matières premières.
04:42 Donc c'était anormalement élevé.
04:44 Donc l'année 2023 a permis de commencer ce travail de retour à la normale sur les
04:51 stocks de matières premières.
04:52 Il y a encore du travail, mais nous les avons baissés d'une vingtaine de millions.
04:56 Et puis sur le poste client que nous avions mal mobilisé, je dirais, par le passé, 2023
05:04 était l'année où nous avons travaillé les outils de mobilisation du poste client,
05:08 notamment par du factoring.
05:09 Et aujourd'hui, nous avons, avec le factoring et de la mobilisation plus classique, 25%
05:18 de notre poste client qui est aujourd'hui utilisé pour améliorer le BFR du groupe.
05:23 Et donc, ces deux éléments ont contribué à pouvoir absorber les efforts que nous devions
05:31 encore faire en termes de remboursement de la dette par rapport au levé.
05:35 Sur l'exercice, nous avons remboursé à peu près 60 millions de dettes au moyen terme
05:42 et nous n'en avons levé que 25 millions.
05:44 Donc le delta, c'est du désendettement pour le groupe et ça nous a permis d'atteindre
05:50 un niveau de 188 millions de dettes nettes, ce qui était même légèrement mieux que
05:57 ce que nous avions positionné comme ambition sur l'exercice 2023.
06:01 Et les fonds propres, pour répondre à vos deux questions, pardonnez-moi, les fonds propres
06:08 s'améliorent également puisque en 2023, en 2022, nous avions fait un résultat bénéficiaire
06:16 et nous avons distribué, mais très raisonnablement, nous avons distribué 2,4 millions de dividendes
06:23 et donc le renforcement des fonds propres passe par là, de l'amélioration dans les
06:27 résultats, le résultat net de cette année sur les activités poursuivies est passé
06:32 de 1 à 8 millions d'euros et bien cela permet, contribue à renforcer notre structure financière.
06:38 D'accord.
06:39 Pour 2024, vous allez continuer ces efforts de désendettement ?
06:44 Tout à fait, tout à fait.
06:46 Nous nous souhaitons poursuivre.
06:48 Nous avons pu bénéficier d'une dette à faible coût pendant de très nombreuses années.
06:54 Aujourd'hui, il faut que le poids de la dette reste raisonnable par rapport à notre structure,
07:00 même si, je rappelle, nous sommes industriels et innovants, donc nous devons avoir des capex.
07:08 Il est normal de les financer à moyen terme, mais ceci dit, un gearing encore au-dessus
07:14 de 130%, cela ne nous satisfait pas et nous voulons encore le rabaisser.
07:18 Mais voilà, on le fait en étape parce que nous ne mettons pas pour autant nos investissements
07:24 de côté.
07:25 Ils sont toujours là.
07:26 Nous travaillons pour l'avenir et donc il est hors de question de pouvoir mettre à
07:31 mal nos perspectives avec une marche forcée sur le désendettement.
07:35 Nous menons les deux fronts et je pense que les chiffres de 2023 témoignent de ce succès-là.
07:42 C'est clair.
07:43 Au niveau de l'activité, comment est orientée 2024 et quels sont les enjeux à part ceux
07:49 que vous venez d'évoquer ?
07:50 Sur 2024, la tendance, c'est à dire dans les derniers mois, les dernières semaines,
07:57 c'est un ralentissement de nos clients.
08:00 Par rapport à une croissance d'activité que nous avions prévue à deux chiffres dans
08:04 notre business plan il y a quelques mois dans la construction lisible de nos contrats pluriannuels,
08:12 nos clients, notamment le secteur du poids lourd, je le répète, le secteur des engins
08:16 agricoles, des engins de chantier, est en forte baisse depuis le mois de novembre à
08:22 peu près.
08:23 On parle des baisses entre 20 et 30 %, ce qui fait que notre croissance sur l'exercice
08:27 2024 est ramenée à quelque chose entre 3 et 5 %.
08:31 On est resté prudent, on a imaginé ces perspectives sur l'ensemble de l'année avec ces deux
08:38 secteurs qui sont quand même, eux seuls, représentent de plus de 30 % de notre activité.
08:43 Donc, nous tenons compte de cette baisse d'activité chez nos clients, même si pour nous, c'est
08:49 la montée en puissance de nouvelles séries qui sont rentrées en production en 2023,
08:54 de nouvelles séries qui rentrent en production en 2024.
08:57 Donc, nous avons de la croissance organique qui est au sein d'Aktia, mais nos clients
09:03 font un peu moins bien que prévu.
09:04 Donc, dans l'abcodance, nous annonçons une légère croissance sur 2024.
09:09 Ça nous permet de continuer à travailler les autres postes, comme on l'a évoqué,
09:14 l'endettement, les stocks, et d'améliorer notre productivité, notre croissance.
09:21 À partir du moment aussi où les flux d'approvisionnement sont beaucoup plus sereins, on peut travailler
09:27 la productivité usine, ce qui avait été vraiment mis en mal pendant la crise des composants,
09:32 et tout ça pour être prêt à accélérer au moment où nos clients retrouveront un
09:38 niveau de vente plus normatif par rapport à leur marché.
09:43 Alors justement, vous avez toujours pour objectif d'atteindre les 800 millions d'euros de
09:47 chiffre d'affaires, mais en décalant l'échéance, pouvez-vous nous préciser ?
09:50 C'est tout à fait ce phénomène de constat que nos clients ne sont pas au volume attendu,
09:57 qui fait que nous avons pris la précaution de décaler cette atteinte des 800 millions
10:02 d'euros de chiffre d'affaires, parce que nous avons une information venant de nos clients
10:11 qui est en légère diminution par rapport à leur business qui nous avait annoncé auparavant.
10:20 Donc on décale du fait de nos clients, par contre nos marchés sont là.
10:24 Donc si nos clients retrouvent le niveau d'activité tel qu'ils l'avaient annoncé au moment
10:29 où nous avons remporté les marchés, ce chiffre peut venir plus tôt.
10:33 Mais la tendance est quand même à la prudence, parce que nous nous sommes tributaires des
10:39 volumes de vente de nos clients, et aujourd'hui ils sont très prudents sur ces perspectives.
10:46 Par contre, dans le laps de temps, notre activité commerciale a été très importante toutes
10:53 ces dernières années, que ce soit pendant la crise sanitaire, que ce soit pendant la
10:57 crise des composants, nos activités commerciales ont toujours été significatives, elles le
11:03 sont encore énormément, nous sommes vraiment dans le cœur des marchés.
11:07 Ceci nous assure que même si nos clients baissent, nous retardons un peu d'une année ce cap
11:16 des 800 millions d'euros, mais il est quand même là parce que nous engrangeons de nouveaux
11:19 contrats qui viennent en remplacement de ceux qui finissent par s'arrêter, mais qui
11:24 viennent aussi en plus en termes d'activité pour le groupe Actia, avec aussi cet élément,
11:31 et je vous recommande d'aller télécharger notre présentation aux investisseurs, il y
11:36 a une slide très intéressante qui est sur l'évolution de notre chiffre d'affaires
11:39 entre 2019 et 2023, où on voit qu'on a remplacé une activité qui était très significative,
11:47 très impactante, c'était la télématique pour véhicules légers, qui représentait
11:50 jusqu'à 23% du chiffre d'affaires, par plusieurs marchés qui nous mettent dans une
11:55 configuration beaucoup plus équilibrée, et nous permet d'être encore plus serein
12:02 lorsque nous avons des marchés qui peuvent être en difficulté, les autres sont là
12:07 pour assurer la croissance du groupe.
12:09 Pour conclure Catherine, je vois que le cours est en repli de -30% sur un an, -12% depuis
12:16 le début de l'année, quel est le traditionnel message de fin que vous avez envie de délivrer
12:22 à l'attention des actionnaires, investisseurs qui nous regardent et nous écoutent ?
12:26 Je dirais qu'ils le regardent tous les jours le cours, parce qu'en fait il a fortement
12:31 progressé depuis une semaine, puisqu'aujourd'hui nous avons rattrapé le retard par rapport
12:38 au début de l'année, nous sommes même en croissance du cours de bourse par rapport
12:42 au début de l'année de 2-3%, mais évidemment ça dépend de l'instant où on regarde la
12:47 situation.
12:48 Je crois que cette tendance de ces derniers jours démontre que Actia avait à faire ses
12:59 preuves sur sa volonté de désendettement, sur sa volonté d'améliorer sa rentabilité,
13:05 et que c'est en train de se constater.
13:08 Bien évidemment nous allons poursuivre dans cette voie-là, nous sommes une entreprise
13:13 familiale, industrielle qui souhaite le rester, innovante qui se doit de l'être pour pouvoir
13:20 servir ses marchés, et donc nous en avons encore beaucoup devant nous et nous faisons
13:25 tout pour que ça se traduise aussi dans nos rendus de résultats, pour que nos investisseurs
13:33 puissent être satisfaits et croire en l'avenir d'Actia.
13:37 Kathleen, merci pour toutes ces explications, on espère bientôt sur Investisseur TV.
13:42 Merci à tous de nous avoir suivis, je vous donne rendez-vous très prochainement sur
13:47 Investisseur TV avec un autre dirigeant de société Coté.
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