八点最热报 | 从2022年3月到去年9月，美联储连续11次大幅升息，累计加息幅度多达525个基点，是近30年来美国最激进的一次持续加息期，而长期落实负利率政策的日本是美国暴力加息中，其中一个严重受冲击的国家，昨天的报道也提到，日本央行已经两次干预日元的汇率，如果出手干预后，日元还是继续失控下滑，哪，会不会引爆一轮连锁性的货币危机呢？（主播：梁宝仪）
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00:00在看影片之前提醒你
00:02熱點網站有更多內容
00:04昨天的專題報導當中提到
00:06由於美國瘋狂加息
00:08亞洲各國的外匯紛紛流入了美國
00:11導致亞洲多個國家的貨幣幣值大幅貶值
00:15從2022年3月到去年的9月份
00:18美聯儲連續11次的大幅升息
00:22累計加息幅度多達525個基點
00:25是近30年來美國最激進的一次
00:28持續加息期
00:30而長期落實負利率政策的日本
00:33就是美國暴力加息中
00:35其中一個嚴重受到衝擊的國家
00:38昨天的報導也提到
00:39日本央行已經兩次干預日元匯率
00:43如果出手干預之後
00:45日元還是繼續失控下滑
00:47那會不會引爆一輪連鎖性的貨幣危機呢
00:52隨著美日利差越來越大
00:55日元是一貶再貶
00:57上個月底美元對日元更是失守了160大關
01:01創下了1990年以來的新低紀錄
01:05在日本央行干預了匯市之後
01:07日元是有所回升
01:09但是沒有辦法保證日元未來會就此風平浪靜
01:13逐步回升
01:14為什麼一度作為傳統避險資產的日元
01:19會淪落到今天這個狼狽局面呢
01:22我們先把時間拉到1985年
01:24當時美國為了解決巨額的貿易赤字
01:28就拉著盟國、西德、英國還有法國
01:31逼使日本同意簽署近代著名的廣場協議
01:35五國同意聯手干預外匯市場
01:38誘導匯率過高的美元貶值
01:41作為美國當時最大債權國的日本
01:44被迫要實施日元自由化等措施之後
01:47日元的匯率節節攀升
01:49由於擔心日元升值會提高日本產品的價格
01:53可能會導致經濟衰退
01:54日本央行就開始落實降息
01:57放鬆信貸等寬鬆貨幣政策
02:00造成很多的錢流入了市場
02:02日本股市樓市泡沫也因此越吹越大
02:07直到1990年
02:08日本當局意識到經濟過熱了
02:10激進加息
02:11卻刺破了經濟泡沫
02:14日本也因此走上了失落的30年
02:19來到最近日本政府公佈的初步統計結果顯示
02:23日本今年首季GDP萎縮了2%
02:26通貨膨脹率高於2%
02:29根據《經濟日報》報導
02:30有金融業者分析
02:32這些數據顯示了日本經濟陷入低度停滯性通脹
02:37國內的經濟依然疲弱
02:39他們指出除非日本央行改變貨幣政策加息
02:43不然只要美國通脹回升
02:46市場波動
02:47日元再貶回1美元
02:49對160日元的價位不是不可能的事情
02:53根據報導
02:54摩根大通日本市場分析預計
02:57由於日元疲軟
02:58能夠提高出口企業獲利
03:01而且升息會對日本的經濟帶來不利的影響
03:04因此相信日本央行會更傾向於讓日元貶值
03:09分析報告指出
03:10在強勢美元的壓制之下
03:13日元將會面臨一場漫長的貶值之旅
03:17而日本央行持續保持鴿派的立場
03:19也讓一些市場參與者開始討論
03:22日元面臨貨幣危機的可能性了
03:251985年在被美國和其他盟國壓著打的情況下
03:31日本在五國簽署的廣場協議下
03:34日元被迫升值
03:36日本政府為了避免日元過度升值損害經濟競爭力
03:40而實施寬鬆貨幣政策
03:42導致日本經濟過熱
03:441990年經濟泡沫破裂
03:46日本也因此墜入了失落的30年
03:49直到今天還是無法真正爬起來
03:52在日本還沒有從失落30年中恢復過來的當下
03:56日元這兩年就因為美日利差而頻頻貶值
04:00上個月甚至失守160關口
04:02創下34年來的新低紀錄
04:05瑞穗銀行分析師唐連大輔
04:07接受日本電視台NHK訪問時指出
04:10日元未來可能還會再貶值
04:13美國聯邦貨幣保險局將在夏天將利息減低
04:18這與此同時
04:19日元可能會暫時對美元的強硬性
04:22通常在美國總統大選之後
04:25美元會開始強硬性地對外貿易市場
04:29所以我看到日元再次下跌
04:32在今年年底
04:33甚至可能會破解160關口的標準
04:37日元匯率一路狂泄的優勢
04:40就是吸引許多外國遊客趁機撈便宜
04:42單單只是今年3月份
04:44日本當局就錄得超過300萬外國旅客人次
04:48創下單月最高紀錄
04:49也帶動了日本旅遊業
04:51然而有媒體就分析指出
04:53日元貶值確實給外國遊客帶來紅利
04:56但是對於日本國人而言
04:58日元貶值就意味著生活成本會越來越高
05:02日元貶值會造成國家的風險
05:05尤其是整體的價格上升
05:07不要忘記日本日元貶值也對日本公司造成影響
05:13日本也從外國進口大部分能源產品
05:17因此日元貶值意味著
05:19對於這些公司的利潤縮減
05:22根據摩根大通日本市場分析指出
05:28如果日元持續疲軟
05:30可能會加速資本外流
05:32根據數據
05:33日本家庭擁有高達1100兆日元
05:36大約是33兆令吉的現金存款
05:40而只要有8%的存款比例轉向外匯資產
05:44將會導致90兆日元
05:46大約是2.7兆令吉的資金外流出去
05:49這將會進一步影響日元的匯率
05:52另外分析也指出
05:54機構投資者也可能會從日元資產轉向外匯資產
05:59潛在的資本外流規模介於700兆到800兆日元之間
06:04大約就是21兆到24兆令吉
06:07隨著日元持續探底
06:10有部分的投資者也開始擔憂
06:13亞洲地區可能會出現新一輪的競爭性貶值
06:17有分析認為
06:18日元的跌勢在亞洲是最為嚴重的
06:22這已經削弱了鄰近國家的出口競爭力
06:26因此日元無序下跌
06:28可能會成為導火線
06:29迫使周邊國家採取極端的行動
06:32但是以目前的觀察來看
06:35這些國家的努力都是在支撐
06:38而不是在放任本國的貨幣貶值
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06:47(字幕由 Amara.org 社群提供)