La salida del cepo cambiario
El tajante diagnóstico de Juan Carlos de Pablo.
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00:00Carlos, ¿cómo estás? Acá también venimos escuchando en las últimas semanas al Presidente
00:04hablar de que quiere que el crawl impec y la inflación converjan cada vez a cero,
00:09que empiecen a tender a cero. Que en la Argentina, por lo menos el tema de la inflación, venimos
00:13de un 270% interanual y viene descendiendo, pero puede llegar a bajar a 2%, 1%, 0%. ¿Cómo
00:23ves la salida del cepo cambiado con esa condición?
00:25Son dos cosas. Vamos a la primera, no me calienta. Saludo al Presidente, mucho gusto. Vos tenés
00:32que darle bolilla al Presidente cuando dice cosas importantes. Por ejemplo, definición. Por ejemplo,
00:37si a los legisladores ustedes votan una legislación que modifica el régimen jubilatorio, que compromete
00:44el régimen fiscal, yo lo veto. Y si lo hacen, yo voy a decir, cuando lo vete, que voy a bajar de
00:50otra partida para que cuando usted necesita, lo tenga que pagar. Esa es una definición. Cuando
00:56el Presidente dice esa cosa, vamos al cepo. La política económica, mi querida amiga, son
01:02prioridades. Salir del cepo no es una prioridad. Entonces no existe la salida del cepo. En el medio,
01:09cuando un funcionario te dice, ¿cuándo va a salir el cepo? Lo antes posible. Ah, muy bien. ¿Y
01:13cuándo va a dolarizar? Lo antes posible. ¿Cuándo va a ser lo antes posible? ¿Qué te dijo? Nada.
01:18Nada. Punto. ¿Por qué no? Yo escucho a mis colegas las maravillas si salimos del cepo y las barras
01:25y la verdad es que no me convence. No hay nada más difícil. No hay nada más difícil que explicar
01:30causalmente las cosas. Afortunadamente. Da la impresión de que salir del cepo no es nada más.
01:35Y en particular digo una que es la peor de todas. Argentina tiene que buscar 20.000 millones de
01:41deudas para salir del cepo. ¿Cómo? ¿Aumentar la deuda en 20.000 millones para sacar del cepo y
01:47salen rajando? Es desmamado. Y con respecto al tema de las inversiones directas, perdón porque
01:53es el ejemplo que puse porque es el más claro de todos. Si el señor Tesla decide poner acá una
02:00fábrica de autos, desde el momento que toma la decisión y que sale el primer auto, dicen los
02:05expertos, pasan cuatro años. En cuatro años los argentinos sacamos el cepo, lo pusimos, lo sacamos.
02:09A mí no van a decir que ese tipo, que dicen que es muy inteligente, me va a condicionar la
02:16instalación de una fábrica de autos en la Argentina a la salida del cepo.
02:23Por un lado, la semana pasada cuando hablaba con el presidente, el presidente me decía
02:28estamos bajando la inflación, que para mucha gente es importante. Bajamos el déficit fiscal, es
02:33importantísimo. Controlamos la emisión, contuvimos la emisión, no estamos emitiendo más. Bien,
02:41bajamos la emisión, genial. Todas noticias que pueden llegar a ser positivas para un análisis
02:48económico. Buenísimo, baja la inflación, baja el déficit, baja la emisión, sube la actividad
02:53económica. Pero por otro lado, tenés otras variables que te dicen, que hacieron los bonos,
02:58muchos ADR estuvieron en rojo durante toda la semana, aumenta el riesgo país. Entonces,
03:03¿por qué coexisten estas cosas? Si estas variables están tan bien, ¿por qué estas otras variables
03:10aparentan estar tan mal? Hablá con los expertos y no solamente argentinicemos el análisis,
03:17porque a veces pasan cosas en el resto del mundo y también a la idea del coletazo. Ahora,
03:22si en algún momento, si entiendo bien, bueno, soy un experto, para salir a neutralizar determinada
03:29emisión de peso contra compra de dólares, tuviste que emitir bonos, es lógico, aumenta la oferta
03:35bónica del precio, pero hasta ahí no soy, digamos así, un experto. Otro punto que los funcionarios
03:41dicen, no me preocupa, no me preocupa, siempre dicen, no hay valor. Pero habla con un experto
03:46que te va a poder contestar mejor que yo. Bien. Profe, te quiero preguntar con respecto al
03:52blanqueo. ¿Me podés ayudar un poquito a entender de qué estamos hablando, a quién beneficia? ¿Estos
03:57blanqueos benefician a los grandes millonarios que una vez más van a salir impunes de todo esto,
04:04o beneficia al clase media que encanutó un 60, un 70 lucas que tiene por ahí guardadas y que no
04:11la está usando producto de no las puedo justificar? Lo vamos a ver por los resultados. Vamos a ver quién
04:17se presenta, quién no se presenta. A veces, cuando uno ve que el anterior blanqueo es tan próximo,
04:23dice debe haber poca plata para blanquear. La verdad es que no lo sé, si es así o no es así. Ahora,
04:28todo tipo, todo funcionario que plantea un blanqueo tiene un dilema, porque trata,
04:34lo voy a decir en latín, trata de boludos a los que cumplimos, ¿entendés? Y por el otro lado,
04:39ya sabemos cuántos blanqueos ha habido en la Argentina, 10 seguro, pero 10 digamos así,
04:45seguro. Así lo vamos a ver por los resultados. En el medio, me da la impresión de que alguna
04:51buena noticia, creo que es, no soy un experto, en el caso de bienes personales, que si vos cumpliste,
04:58te disminuyen la licuota, digamos cosas por el estilo, pero digamos así hasta ahí. Bien,
05:04a ver, te invito, ¿podemos ver al ministro Caputo hablando del blanqueo, para ver,
05:08para sacar en limpio algunas cosas que puede ya estar planteando? Profe,
05:12vamos a escuchar al ministro Caputo. Hay una oportunidad histórica con el blanqueo,
05:17y cuando digo histórica, me refiero a que es histórica, porque me dirás histórica si hubo
05:22mil blanqueos, pero yo digo que es histórica porque es en un momento en el que es la oportunidad
05:33para hacerlo, porque es el momento de respaldar este modelo, es el momento de que salgamos,
05:39y además porque es un blanqueo muy beneficioso, o sea, yo en esa reglamentación hemos puesto
05:45prácticamente que la gente no paga multa por cualquier cosa productiva que haga con la plata,
05:52porque para nosotros es mucho más importante que la gente saque la plata de los colchones y la ponga
05:57a producir, que es lo que nosotros podemos cobrar de multa, así que la reglamentación es súper
06:03flexible, como te digo, prácticamente vas a poder sacar la plata para hacer cualquier cosa productiva.
06:12Bien, cualquier cosa productiva, es una... a ver, somos amigos, tenés un montón de amigos,
06:18debes tener un montón de amigos, vos de tantos años sos buena persona. A tus amigos, ¿qué les
06:23dirías con respecto a este blanqueo? ¿Es una oportunidad? Esperá un poquito, fíjate bien,
06:28hacelo ahora, no, hacelo un poquito más adelante. No, habla con tu contador, pero yo por todo lo
06:35que escucho con los contadores dicen, sí, metete, pero insisto, vamos a ver cuánta plata hay para
06:42blanquear, pero bueno, quiero ver, es un tema empírico, no tenemos cómo hacerlo a priori.
06:48Claro, claro. ¿Se puede comparar con respecto a la situación del blanqueo que llevó adelante
06:53Macri a nivel Montos? Bueno, ¿a qué generó más de 100.000 millones de dólares de blanqueo? Por
07:00eso digo, escúchame, vuelvo a ayer, una metida de gamba fenomenal, pero el punto estaba bien el
07:07viejo. El viejo decía, si se te adelanta el invierno, sobre todo que ibas a comprar en mayo,
07:13lo compraste en abril, entonces reactivar la industria en abril y generar una recesión en
07:18mayo. Acá lo mismo, si el anterior blanqueo fue éxito, uno diría, bueno, de repente no hay tanto
07:24para blanquear, por eso digo, es una cuestión empírica, veremos. Bien, y por último, ¿cuánta
07:31guita negra hay dando vuelta? Porque vos decís, bueno, el último blanqueo se blanquearon 100.000
07:35millones de dólares y sigue apareciendo billete, sigue apareciendo plata en negro, ¿se acumuló
07:41desde el último blanqueo? ¿Hay guita que está sin blanquear de este momento y hay mucha gente que
07:45está esperando siempre una mejor oportunidad para blanquearla? No tengo cómo saberlo, pero te digo,
07:51cuando hablamos de la plata que los argentinos tienen fuera del sistema, hay que hacer una
07:58distinción importante, fuera de la guita del Banco Central y fuera de la FIP. Yo creo,
08:02porque no hay estadística de dinero negro, yo creo que el grueso de la plata que los argentinos
08:08tenemos fuera del sistema, quiere decir, fuera de la guerra del Banco Central, pero dentro de la FIP.
08:13Es decir, vos tenés una cuenta blanca, declarada, pagaste impuestos y pagaste bien, pero tenés
08:20en el exterior por las dudas. Esa plata ya es movilizable y estoy seguro que hay empresarios,
08:27si la tienen a ver, que ya la están, hay empresarios haciendo negocio, otros están mirando,
08:31otros están esperando, etcétera, etcétera. Todo eso ya se puede, digamos, movilizar. Y de este
08:38gobierno en materia de inversiones, ¿qué podés esperar? Que te bajen los miedos, que te bajen los
08:43trámites, pero hacela con la tuya. Esta discusión de dónde se instala esa empresa, creo que es
08:52GAS Natural y Cuado, si en Buenos Aires o Río Negro, es fenomenal. Esa discusión es fenomenal,
08:57porque yo tengo entendido que son 30.000 millones de dólares. Yo diría, si yo fuera gobernador,
09:02yo diría, ¡buah!, estoy interesado en decir, por favor, por acá. Como te digo Valenzuela,
09:09en 3 de febrero está haciéndose una campaña diciendo, te bajo todas las tasas municipales,
09:15para que vos votes con los pies, como se dice en teoría económica, en vez de estar de un lado,
09:20veniste, digamos así, para acá. Así que vamos a ver, si en el nombre de no sé qué cosa,
09:25se desvía la instalación de una fábrica, de una destilería, no sé qué, de tal dimensión,
09:33de una jurisdicción a otra. Claro, claro. La competencia, la sana competencia. Profe,
09:38te mando un abrazo enorme. Gracias por estar con nosotros hoy a la mañana.
09:42Chao, querido. Saludos a todos. Muchas gracias. Feliz día. El profe de Pablo,
09:46con nosotros, ayudándonos a entender un poquito estas cosas tan, pero tan complicadas de la
09:49economía. Se suma Camila Drapkian, con nosotros. Bienvenida, Cami, ¿cómo estás?
09:53Buen día, buen día a todos. Feliz día, amigo. Muchas gracias. Bueno, con Camila vamos a hablar
09:57un rato de las pensiones por invalidez que se fueron tramitando en los últimos gobiernos,
10:02que fueron creciendo a una velocidad asombrosa.