Merkez Bankası 2024 yılının 3. Enflasyon Raporu'nu açıkladı
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası(TCMB), 2024 yılının 3. Enflasyon Raporu'nu açıkladı. Rapor sunumunu TCMB Başkanı Karahan, enflasyonun ana görünümünde yavaşlamanın sürdüğünü belirtti. TCMB, 2024 yıl sonu enflasyon tahmininde değişikliğe gitmeyerek yüzde 38 olarak korudu.
https://haberglobal.com.tr/ekonomi/merkez-bankasi-2024-yilinin-3-enflasyon-raporunu-acikliyor-367648
https://haberglobal.com.tr/ekonomi/merkez-bankasi-2024-yilinin-3-enflasyon-raporunu-acikliyor-367648
Category
🗞
HaberlerDöküm
00:00KKM'de yenileme ve dönüşüm hedeflerini değiştirmenin yanı
00:04sıra asgari faiz oranını da düşürerek KKM bakiyesindeki
00:08azalmayı hızlandırdık. Kredi piyasasında sağlıklı fiyat
00:12oluşumunu desteklemek amacıyla ticari kredi azamayı erken
00:15ödeme ücretlerini güncelledik. Dönemsel olarak ortaya çıkan
00:22likidite fazlasını zorunlu karşılıklar ve mevcut araç
00:24setimizi kullanarak sterilize ediyoruz. Likidite fazlasını
00:28özellikle Türk Lirası depo alım ihaleleriyle sterilize
00:31etmeye devam ediyoruz. Ayrıca Borsa İstanbul repo
00:36pazarlarında ve bankalar arası para piyasasında gecelik
00:39vadede sterilizasyon yapıyoruz. Bunlara ilave olarak Türk
00:43Lirası karşılığı döviz ve altın swap ihaleleriyle gün
00:46içinde iki kez farklı vadelerde depo alım ihaleleri
00:49uygulamaya başladık. Önümüzdeki dönemde diğer para
00:53piyasalarında da işlem yapmaya başlayarak likidite fazlasını
00:57sterilize etmeye devam edeceğiz. Bu konuda detaylı
01:01bilgi için kutu çalışmamızı inceleyebilirsiniz. Likidite
01:05koşullarını muhtemel gelişmeleri göz önünde
01:07bulundurarak yakından izliyoruz. Gerektiğinde
01:10sterilizasyon araçlarını çeşitlendirerek etkin şekilde
01:13kullanmaya devam edeceğiz. Finansal koşullara baktığımızda
01:18ticari kredi ve mevduat faizleri birleşik bazda yüzde
01:21altmış tüketici faizleri tüketici kredileri de yüzde
01:25yetmiş civarında fiyatlanıyor. Mevduat faizlerinde politika
01:30faizi, piyasadaki likidite ve makro ihtiyati politikaların
01:34yanı sıra enflasyon ve kur beklentileri de belirleyici
01:37oluyor. Uyguladığımız politikaların bir sonucu olarak
01:41son aylarda enflasyon ve kur beklentilerinde önemli bir
01:45iyileşme yaşandı. Bu iyileşmenin de mevduat faizlerinin son
01:49dönemdeki hareketinde belirleyici olduğunu
01:51düşünüyoruz. Para politikası duruşumuz ve makro ihtiyati
01:56çerçevemiz mevduat faizlerinin Türk lirasına geçişi
01:59sürdürecek ve tasarrufları arttıracak seviyelerde kalmasını
02:02sağlayacak. Tüketici kredilerinin iç talepteki
02:07dengelenmeyi tesis edecek bir hızda seyretmesi kritik
02:10önemli. Iki bin yirmi dört yılının ilk çeyreğinde kredi
02:14talebinin hızlanması tüketici kredi büyümesinin kredi kartı
02:18ve ihtiyaç kredisi kaynaklı artmasına neden olmuştu. Bu
02:22doğrultuda devreye aldığımız makro ihtiyati yönlemler ve
02:25sıkı para politikası duruşumuz ile ikinci çeyrekten itibaren
02:29tüketici kredilerinde büyüme zayıfladı. Türk lirası ticari
02:34kredi büyümesinde Mart ayında daha bağlayıcı hale getirdiğimiz
02:37aylık büyüme sınırları oldukça etkili olmuştu. Temmuz ayında
02:42ise Türk lirası ticari kredi büyümesinin aylık büyüme
02:45sınırlarının dahi altında olduğunu görüyoruz. Bu
02:50yavaşlama enflasyon beklentilerindeki iyileşmeyle
02:52uyumlu. Raporumuzda ilişkili kutuda detaylarını
02:57bulabileceğiniz analizde firmaların enflasyon
03:00beklentilerinin düşmesinin Türk lirası kredi talebini
03:03azalttığını gösteriyoruz. Enflasyon beklentilerindeki
03:07iyileşme ile birlikte real kredi maliyetleri artıyor ve
03:10firmaların kredi iştahı azalıyor. Bunun sonucunda
03:14firmalar ancak daha ucuz maliyetle daha az miktarda
03:18kredi kullanıyorlar. Aynı kutuda gösterdiğimiz diğer bir
03:22sonuç ise firmaların enflasyon beklentilerindeki iyileşmeyle
03:25birlikte yabancı para kredi talebinin artması. Artan yabancı
03:30para kredi talebinin genişleyici etkisini ve real sektörün kur
03:34riskini sınırlamak için bu kredilere mayıs ayında
03:37getirdiğimiz aylık büyüme sınırını temmuz ayında daha da
03:40düşürdük. Bu sınırlamaların etkisiyle yabancı para
03:45kredilerdeki büyüme yavaşladı ve toplam ticari kredi büyümesi
03:49geriledi. Son dönemdeki kredi büyüme gelişmeleri finansal
03:53koşullardaki sıkılığın dezenflasyon sürecini
03:56destekleyecek düzeyde olduğunu teyit ediyor. Kararlılıkla
04:02sürdürdüğümüz sıkı parasal duruşumuz Türk lirası
04:05varlıkları olan ilgiyi artırdı. Mart ayından bu yana Türk
04:09lirası mevduatın payı yükselerek yıl sonu hedefimiz
04:12olan yüzde elliyi aşarken kur korumalı mevduatın payı ise
04:16yüzde on bire geriledi. Para piyasası fonlarını da mevduat
04:21gibi değerlendirdiğimizde Türk lirası payını daha yüksek
04:24olarak hesaplıyoruz. KKM'nin hedefleri ve asgari faizinde
04:30atılan adımların da etkisiyle Türk lirası mevduat payındaki
04:33artışın devam edeceğini düşünüyoruz. Mevcut politika
04:37duruşumuz Türkiye'ye yönelik risk algısının iyileşmesini ve
04:41risk priminin düşüş sürecini de destekledi. Mart ayı
04:44içerisinde aldığımız kararlar ile sıkı para politikası
04:47duruşumuz pekiştirilmiş, uyguladığımız politikaları olan
04:50güven artmış ve rezerv görünümü iyileşmiştir. Ayrıca bu
04:54süreçte kredi değer derecelendirme kuruluşlarının
04:57not artırımları dış finansman görünümünü desteklemiştir.
05:02Geopolitik gelişmeler sebebiyle oynak bir görünüm izlese de risk
05:06birimi ılımlı seyrini sürdürmektedir. Risk birimindeki
05:11görünümün Türkiye'ye yönelik portföy akımlarını desteklemesine
05:14karşın haziran ayında portföy çıkışları gözlendi. Sermaye
05:19hareketleri temmuz ayında dengelenmiş olup son dönemde
05:22ılımlı seyrediyor. Önceki rapor döneminden bu yana portföy
05:26girişleri ağırlıklı olarak dibs piyasasında yoğunlaşırken
05:29offshore swap kanalıyla da girişler gözleniyor. Önümüzdeki
05:33dönemde sermaye girişleri jeopolitik gelişmelere bağlı
05:36olarak oynaklık gösterebilir. Mart ayında yaptığımız ilave
05:41parasız sıkılaştırma yurt içi ve yurt dışı yerleşiklerinin
05:44Türk lirasına güvenini arttırdı. Ve rezervleri olumlu
05:47yansıdı. Otuz bir Temmuz itibariyle TCMB taraflı swap
05:52bakiyesini sıfıra indirdik. Sonrasında sterilizasyon amaçlı
05:56olarak ters yönde swap işlemlerine başladık. Yirmi iki
06:01Mart ile iki Ağustos tarihleri arasında bürüt rezervler yirmi
06:05altı virgül beş milyar dolar artış gösterirken net döviz
06:09pozisyonumuz doksan üç virgül bir milyar dolar iyileşti. Iki
06:14Ağustos itibariyle bürüt rezerv düzeyimiz yüz elli milyar
06:17doların üzerine çıktı. Swap hariç net rezervlerimiz yurt
06:21içinde yaptığımız Türk lirası karşılığı döviz swapları da
06:24dahil ettiğimizde yirmi sekiz virgül altı milyar dolara
06:28yükseldi. Değerli katılımcılar, şimdiye kadar
06:34özetlediğim ve tahminlerimizin arka planını ortaya koyan
06:38iktisadi görünümün ardından sizlerle orta vadeli
06:41tahminlerimizi paylaşacağım. Dış talebe ilişkin
06:46varsayımlarımızı iki bin yirmi dört ve iki bin yirmi beş
06:49yılları için sınırlı bir miktar güncelledik. Ham petrol fiyatı
06:54ver sayımımızı gerçekleşme kaynaklı olarak iki bin yirmi
06:57dört yılı için aşağıya çekerken iki bin yirmi beş yılı
07:00için büyük oranda koruduk. Gıda fiyatları varsayımımızı ise
07:04sabit tuttuk. Orta vadeli tahminlerimizi oluştururken
07:09enflasyon görünümünde belirgin ve kalıcı bir iyileşme
07:12iyileşme sağlığına kadar para politikasındaki sıkı duruşu
07:16sürdüreceğimizi esas aldık. Ayrıca ekonomi politikalarındaki
07:21eş güdümünde korunacağını tahminlerimizde dikkate aldık.
07:27Bu çerçevede iki bin yirmi dört iki bin yirmi beş ve iki bin
07:33yirmi altı yıl sonu enflasyon tahminlerimizde değişikliğe
07:36gitmedik. Enflasyonun iki bin yirmi dört yıl sonunda yüzde
07:41otuz sekize gerileceğini öngörüyoruz. Iki bin yirmi beş
07:44ve iki bin yirmi altı tahminlerini ise sırasıyla yüzde
07:48on dört ve yüzde dokuz seviyesinde koruduk. Orta
07:52vadede ise enflasyonun yüzde beşte istikrar kazanmasını
07:55hedefliyoruz. Yıl sonunun yaklaşması nedeniyle iki bin
08:00yirmi dörde denk gelen tahmin aralığının mekanik olarak
08:04daralması gerekirdi. Ancak son dönem jeopolitik gelişmeler ve
08:08küresel finansal oynaklıklar neticesinde artan belirsizlikler
08:11nedeniyle tahmin aralığımızı yüzde otuz dört ile kırk iki
08:15arasında koruduk.
08:19Iki bin yirmi dört yıl sonu tahmin muhasebesine baktığımızda
08:23aşağı ve yukarı yönlü etkilerin birbirini
08:26dengelediğini görüyoruz. Talep koşullarındaki dengelenme ve
08:30enflasyon beklentilerindeki gerilemenin öngörülerimizden
08:34daha yavaş gerçekleşmesi tahminimizi sıfır ikişer puan
08:38yukarı yönlü etkiledi. Buna karşılık Türk lirası cinsi
08:42ithalat fiyatları ve yönetilen yönlendirilen fiyat
08:45varsayımlarımızdan gelen toplam etkiyi eksi sıfır bir
08:48gül dört puan olarak hesaplıyoruz.
08:52Yıllık enflasyonun Mayıs ayında zirveye ulaşmasıyla politika
08:57iletişiminde sıklıkla vurguladığımız dezenflasyon
08:59dönemine girmiş bulunmaktayız. Yılın üçüncü çeyreğinde geçen
09:04yıldan gelen olumlu baz etkisinin de katkısıyla
09:07enflasyon belirgin şekilde gelirleyecek. Para politikasındaki
09:12kararlı duruşumuz yurt içi talepte dengelenme, Türk
09:15lirasında real değerlenme ve enflasyon beklentilerindeki
09:18düzelme ile aylık enflasyonun ana eğilimini düşürmeye devam
09:21edecek. Para politikasındaki temkinli duruşun sürdürülmesiyle
09:27enflasyonun yılın geri kalanında da istikrarlı olarak
09:30yerleyeceğini öngörüyoruz. Ayrıca finansal koşullardaki
09:35sıkılaşmayla beraber talep koşullarında görülen
09:38dengelenmenin önümüzdeki dönemde daha da belirginleşeceğini
09:41tahmin ediyoruz. Mevsimsellikten arındırılmış
09:46ortalama aylık enflasyonun yılın üçüncü çeyreğinde yüzde
09:49iki virgül beş civarına son çeyrekte ise yüzde bir virgül
09:54beşin bir miktar altına gerileyeceğini öngörüyoruz. Sıkı
09:59parasal duruşun sürdürülmesi ve hizmet enflasyonundaki katılığın
10:02zayıflamasıyla enflasyonun ana eğiliminde gerileme iki bin
10:06yirmi beş yılında da devam edecek. Para ve maliye
10:11politikalarının eş güdümü de bu sürece katkı sağlayacak. Para
10:16politikasındaki sıkı duruşumuzu fiyat istikrarı sağlanana kadar
10:19kararlılıkla sürdüreceğiz. Daha önce de vurguladığımız gibi bu
10:25süreçte iki ana koşul gözetiyoruz. Birincisi aylık
10:28enflasyonun ana eğiliminin belirgin ve kalıcı bir düşüş
10:32göstermesi. Bu kapsamda ana eğilim, iç talep, ithalat ve
10:37finansal koşullara ilişkin göstergeleri yakından
10:40izliyoruz.
10:43İkincisi ise enflasyon beklentilerinin öngörülen
10:46tahmin aralığına yakınsaması. Bu çerçevede geniş kapsamlı
10:50enflasyon beklentisi göstergelerini takip ediyoruz.
10:54Her iki kriterde de alınacak bir miktar mesafe olduğunu
10:58değerlendiriyoruz. Bu nedenle para politikasında sıkılığı
11:03korumaya devam edeceğiz. Saygıdeğer katılımcılar bir
11:08kez daha altını çizmek isterim ki fiyat istikrarı sürdürülebilir
11:12büyüme ve toplumsal refah artışı için ön koşuldur.
11:17Haziranda başlayan dezenflasyon sürecinde enflasyonu
11:21belirlediğimiz ara hedeflerle uyumlu olacak şekilde düşürmek
11:23için ne gerekiyorsa yapmaya devam edeceğiz. Konuşmama son
11:29verirken başta para politikası kurulu üyelerimiz, baş
11:33danışmanlarımız ve araştırma ve para politikası genel müdürlüğü
11:36çalışanlarımız olmak üzere rapor süreci ve basın
11:39toplantısıyla ilgili hazırlıklarda görev alan tüm
11:42çalışma arkadaşlarımıza huzurlarınızda teşekkür
11:45ediyorum. Şimdi başkan yardımcılarımızla birlikte
11:47toplantımızın soru cevap bölümüne geçebiliriz.