Merkez Bankası, bugün gerçekleştirdiği Para Politikası Kurulu toplantısının ardından, ağustos ayına ait bir hafta vadeli repo ihale faiz oranına karar verdi.
Category
🗞
HaberlerDöküm
00:00İstanbul Aydın Üniversitesi Öğretim Üyesi Sayın Profesör Doktor Hüseyin Selimler'le
00:08birlikteyiz.
00:09Hocam yayınımıza hoş geldiniz.
00:11Hoş bulduk Aslanım.
00:12Yayınlar diliyorum.
00:13Çok teşekkürler.
00:14Bugün Merkez Bankası'nın verdiği faiz kararını lütfen bize yorumlayabilir misiniz?
00:19Evet, baktığımız zaman Mart ayı itibariyle yüzde elliyi yükseltmişti.
00:23Mart'tan bir ana beş toplantıda Merkez Bankası faiz kararı değiştirmedi ve yüzde
00:28elli sabit bıraktı.
00:29Şimdi para politikası metnine baktığımız zaman şöyle diyor eee enflasyon ana eğilimine
00:36daha önceki para politikası metnine de aylık enflasyondaki gelişmeler ve enflasyonun
00:41genel görünümüne bakarak eğer bozulma varsa parasal duruşunu sıkılaştıracağını
00:46belirtiyordu.
00:47Burada deflasyonun aylık ana eğilimde önceki ayak piyasası sınırlı bir şekilde yükseldikçe
00:51bir ikinci çeyrek ortalamasının altına kalmıştı.
00:55Zaten bazı etkisi de olsa enflasyon süreci olduğu için genelde biraz daha düşük olması
01:00bekleniyordu.
01:01O paralelde gelişti.
01:02Mal enflasyonunda yavaşlama var.
01:03Evet, hizmet enflasyonu katılıktan bahsediyor.
01:04Daha önceki politika metinlerinde de vardı.
01:05Yani bu diğer Avrupa Merkez Bankası FED'te de aynı vurgular var.
01:06Hizmet enflasyon katılığı bizim bu kararda da var.
01:07Bunun yanında jeopolitik gelişmelere vurgu yapılmış.
01:08Zaten devam ediyor.
01:09Geçmiş aydan böyle.
01:10Kurulduğu enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışlarını öngörülerle uyumunun enflasyon
01:17süreci açısından görenin önemin arttığını vurgulamış.
01:21Yani şimdi mal enflasyonu tamam, talep kısmında biraz daha ılımlı enflasyon raporunda da
01:29vurguluyordu.
01:30Biraz daha ılımlı enflasyon raporunda da vurguluyordu.
01:35Biraz da özellikle çıktı açığı negatife doğru dönme eğiliminde.
01:40Bunun dışında tüketici talebinde ılımlı bir seyir var.
01:44Oraya vurgu yapmıştır.
01:46Burada da enflasyon beklentileri fiyatlama davranışları.
01:49Bunun ne olarak algılayacağız?
01:51Enflasyon beklentileri Merkez Bankası'ya yayınlamış olduğu bir raporda bakıyoruz
01:56ki hani halkın enflasyon beklentisi yüzde yetmiş ikilerde.
02:00Real kesimin beklentisi yüzde elli beşlerde.
02:03Yani hala yüksek bir yıl sonrası için.
02:06Dolayısıyla buradaki beklentinin yönetilmesi önemli.
02:09Çünkü vatandaş enflasyonun, hatta firmaların enflasyonun yüksek olduğunu
02:14ve beklentiler bu yönde olduğu zaman davranışları da ona göre.
02:17Ne yapıyor vatandaş?
02:19Daha sonra alması gereken mal ve hizmetlerin talebini öne çekiyor.
02:24Bu talep yaratıyor.
02:26Bunun yanında firmalar ne yapıyor?
02:28Nasıl olsa vatandaş alım gücü iyi.
02:30Çünkü birer ikişer tane alıyor.
02:32Fiyatlar ileride artacak diye.
02:34Doğal olarak alması gereken daha ucuz fiyattan.
02:36Bu sefer de firmalarda talep var diyor.
02:39İstediği gibi fiyatları arttırıyor.
02:41Kar marjını korumak suretiyle fiyat artışlarını gösteriyor.
02:44Örneğin yazlık örneğinde yenilen bir lira marjının fiyatını neyle açıklayacağız?
02:48Zaten talep var diyor.
02:49Talep varken diyor ben de edebildiğim köle elde edeyim mantığıyla.
02:53Yani fiyatlama davranışı o açıdan da bozuk.
02:56Dolayısıyla bu açıdan yönetilmesi gereken bir süreçteyiz.
02:59Yurt içi talepte dengelenmeden bahsediliyor.
03:02Evet özellikle yurt içinde talep enflasyonu ağırlıklı merkez mantığı düşündüğü için
03:07talebi azaltmaya yönelik dolayısıyla enflasyonu düşüreceği şeklinde bir politika dönüştü.
03:13İşte çıktığı açığına bakıyor.
03:15Asgari ücretteki gelişmelere bakıyorlar.
03:17Talepteki artış ve dengelenme üçüncü çeyrekli daha iyi olduğunu ifade ediyorlar.
03:23Bunlara bakıldığı zaman enflasyon sürecinin güçlendirilerek devam edeceğini gösteriyor.
03:28Baktığımız zaman geçmiş aylara göre çok radikal bir değişiklik yok.
03:33Yine parasal sıklaştırma devam edecek.
03:36Burada da yine vurgu enflasyonun aylık veya genelsiyerindeki gidişat olacak.
03:42Eğer burada bir bozulma olursa ki bundan sonra bozulma olur olmaz bilemiyoruz.
03:47Ama hükümet tarafı merkez mantığı enflasyon sürecinde olduğumuzu ifade ediyorlar.
03:52Evet, 71-68'den 61'e düştü.
03:55Muhtemelen Ağustos ayı enflasyonu %51'lere kadar inebilecek.
04:00Ondan sonraki süreç daha belirleyici olacak.
04:03Çünkü artık baz etkisi devreden çıkacağı için gerçekten fiyatlarla baş başa kalacaklar.
04:08Bu da neyi belirleyecek?
04:10Şu an enflasyon eğer %51 inerse Eylül ayı itibari Ağustos enflasyonu ile birlikte.
04:15Eylül ayında da 50'nin altı indiği zaman merkez bankası politika faiz elli enflasyon üzerinde olduğu takdirde
04:23Ekim ayı toplansa muhtemelen faiz indirimlerini gündeme getirebilir.
04:28Yani en azından Eylül'de evet bakın enflasyon düştü.
04:31Faizleri aşağı çekeceğiz gibi bir söylem olacak.
04:35Bu şekilde de Ekim ayına kadar pek bir hareket beklemiyorum.
04:39Tabi ki burada enflasyonun seyri de önemli.
04:43Çünkü merkez bankası vurguluyordu.
04:45Yönetilen ve yönlendiren enflasyonun mal hizmetlerinin fiyatlarındaki gelişme merkez bankasının inisiyatifi dışında olduğu için
04:52orada hükümetin verginin arttırmak için yaptığı bazı vergi oranı artışları gibi enflasyonu körükleyen unsurlar oldu.
05:02Eğer biraz daha buna istikrar kazılırsa, merkez bankasının müdahale edebileceği alanlar ön plana çıkarsa
05:09Ekim ayı gibi de faiz indirimlerini konuşmaya başlanabilirler.