Chiara Ferragni : Dubbi e incertezze del Pandoro Gate
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00:00Cosa c'entra Chiara Ferragni con le pensioni degli infermieri?
00:03L'ente previdenziale della categoria, Empapi, ha investito in titoli legati alla galassia
00:09degli influencer.
00:10Così ora il valore del brand dell'imprenditrice digitale è diventato fondamentale per consentire
00:16di continuare a pagare le pensioni.
00:18Mentre si deposita la polvere mediatica sollevata dalla copertina dell'espresso dedicata all'imprenditrice
00:24Chiara Ferragni, si staglia all'orizzonte la sagoma dell'inchiesta giornalistica sulle
00:28società di Ferragni.
00:30In attesa che l'influencer torni da New York, dove si è recata per motivi di lavoro, e racconti
00:36all'espresso e ai suoi 29 milioni di follower qualcosa di più sulle sue società , ad esempio
00:41perché i due dipendenti di Sisterhood costano solo 30 mila euro.
00:45Aggiungiamo qualche dettaglio.
00:47Chiara non lesina foto, video e film sulla sua vita privata, mentre è sintetica sulle
00:53sue società , Sisterhood, TBS CRIU e Fenice.
00:57Perché?
00:58Perché la forma giuridica di SRL lo consente.
01:01Attenzione, lo consente, ma non esclude che un'imprenditrice attenta alla trasparenza
01:06possa fornire dettagli importanti.
01:08Invece no, Ferragni, ostinatamente, prosegue nello spezzatino societario.
01:13A giugno 2023, Fenice SRL genera Fenice Retail SRL, amministrata da Ferragni stessa.
01:20E cosa fa Fenice Retail?
01:22Dice l'oggetto sociale, produzione, commercializzazione, distribuzione, import, export, confezionamento
01:30di prodotti, in particolare abiti e oggetti di moda.
01:33Quello che fa anche la controllante, Fenice SRL.
01:37Insomma, un'altra scatola, fatta per frammentare il business e non arrivare mai alla creazione
01:43di una spa, che vorrebbe dire fornire un maggior numero di informazioni.
01:47Ma il lato più oscuro di Chiara Ferragni si cela in Fenice SRL, che, indirettamente,
01:53suo malgrado, sta mettendo a rischio le pensioni degli infermieri e relativa cassa previdenziale
01:58in papi, detto più chiaramente.
02:00Le pensioni degli infermieri dipendono anche dalla tenuta di valore del marchio Chiara
02:06Ferragni.
02:07Quindi, proprio Ferragni ha tutto l'interesse affinché si faccia luce sulla vicenda, specialmente
02:12se si tratta di uno degli errori di comunicazione delle società dell'influencer, assieme ai
02:18Pandori Balocco, alle Uova di Pasqua e alle Bambole Trudi, che in teoria dovevano sostenere
02:24progetti di beneficenza, anche a favore di bambini affetti da malattie oncologiche, in
02:29pratica chi li ha comprati ha soltanto contribuito a fare crescere il business di Chiara.
02:34Spiacenti, c'è stato un fraintendimento, ha detto lei.
02:39Non la pensa così l'antitrust che ha definito l'operazione, pubblicità ingannevole, e ha
02:44multato le sue società per un milione di euro.
02:47La cassa degli infermieri e in papi ha sottoscritto dei bot emessi da Antilia Holding SRL, che
02:53ora si chiama ASRL, per 15 milioni di euro.
02:57I soldi degli infermieri sono stati girati ad Alchimia, società che detiene le partecipazioni
03:03di Fenice e proprietaria del marchio Chiara Ferragni a seguito dell'emissione di altrettanti
03:08prestiti obbligazionari da parte di Alchimia.
03:10Raffrontando il bilancio 2018 di A, che fa capo al finanziere Andrea Cuturi, con quello
03:16di Alchimia del mobiliarista Paolo Barletta le versioni non combaciano.
03:20Cuturi parla di una sola obbligazione da 10 milioni di euro sottoscritta dall'ente nazionale
03:25degli infermieri e A ha sottoscritto, per il medesimo importo, in data 23 marzo 2018 le
03:31obbligazioni di Alchimia Spa.
03:33Solo nel bilancio 2019 A parla della seconda obbligazione.
03:37Mentre, nel bilancio 2018 di Alchimia si parla già di un bot da 15 milioni di euro, 10 milioni
03:44versati a marzo 18, altri 5 milioni a febbraio 19.
03:49Perché?
03:50E perché, nonostante non fossero stati ancora pagati, erano già stati sottoscritti, rispondono
03:55da Alchimia.
03:56Quindi il motore dell'operazione sembra proprio essere Alchimia.
04:00Questo è l'ultimo atto di una lunga storia di malversazioni e i danni degli infermieri,
04:05culminata con arresti e relative condanne dei vertici dell'ente per averne svenduto
04:10il patrimonio, dice il GIP Elvira Tamburelli.
04:13Ma mentre sugli affari sporchi di Empapi la magistratura ha fatto piena luce, da chiarire
04:18sono le modalità a con le quali il capitale sociale di Alchimia è passato da 10 mila
04:23a 25 milioni di euro, tali da garantire, almeno contabilmente.
04:28L'emissione del primo bond del 2018 di 10 milioni di euro, e poi quelle con cui nel
04:342019 il capitale aumenta fino a 34,5 milioni, supportando anche l'emissione del secondo
04:41bond da 5 milioni.
04:42La normativa, infatti, dice che per emettere un prestito obbligazionario è necessario
04:48aumentare il capitale almeno fino al doppio.
04:51L'aumento, però, non si può ottenere rivalutando i propri beni, ma nulla vieta di rivalutare
04:57beni altrui.
04:58E qui entra in scena il marchio Chiara Ferragni.
05:02Centrale è la perizia effettuata dal commercialista, deceduto nel 2020, Maurizio Dattilo che rivaluta
05:09magicamente il marchio Chiara Ferragni, e quindi anche le quote di Fenice, partendo
05:14dal piano di riorganizzazione aziendale.
05:16Pensato e diretto dal socio promotore noncheceo Paolo Barletta.
05:21Nel 2018 Fenice è una SRL da 10.000 euro di capitale sociale, partecipata da Feb Holding
05:28di Paolo Barletta che, forse ispirato dal nome della società da lui controllata, cioè
05:33Alchimia SRL, è riuscito a trasformare il ferro in oro.
05:37Alchimia significa «complesso di conoscenze pratiche, filosofiche ed esoteriche per trasmutare
05:44metalli vivi in oro».
05:45E già che ci siamo, la parola Fenice, e la sua drammatica rinascita dalle proprie
05:50ceneri, si rifà al compimento della trasmutazione alchimica, processo misterico equivalente
05:56alla rigenerazione umana.
05:58Tanto che Fenice era il nome dato dagli alchimisti alla pietra filosofale.
06:02Nel 2018 Barletta decide di aumentare il capitale sociale di alchimia attraverso una serie di
06:09operazioni tecnico-contabili che, se davvero non hanno consentito alla Febo di trasmutare
06:14il capitale di alchimia in oro, rischiano di lasciare nelle mani degli infermieri i
06:19metalli vili.
06:20La trasmutazione del capitale ha come polvere magica la perizia di Dattilo, che valuta Fenice
06:2732,5 milioni di euro.
06:29Dattilo non era esattamente un perito indipendente, mentre periziava Fenice, sedeva nel CDA del
06:35gruppo Barletta di Paolo Barletta e 12 giorni dopo la perizia viene nominato sindaco supplente
06:41di alchimia.
06:42Il perito, nel prendere atto che la società è ancora in fase di sviluppo, la reputa manchevole
06:48di una serie storica di dati che consenta di valutare in concreto la redditività che
06:52è al momento in parte potenziale.
06:54E che il suo valore si basa esclusivamente sul creative director, cioè Chiara Ferragni
07:00e sul numero di follower, all'epoca 11,8 milioni.
07:04Quindi, il perito dice che in quel momento era possibile soltanto fare delle previsioni,
07:10non analisi puntuali.
07:12E su cosa si basano le stime dei flussi economici e finanziari?
07:16Sulle vendite di Mofra, società che controlla una quota di minoranza di Fenice e che rivende
07:21gli abiti e accessori a marchio Chiara Ferragni.
07:24E chi calcola queste stime?
07:26Il board di Febo, cioè Paolo Barletta e i suoi manager.
07:30Quindi, di periti o analisti indipendenti neanche l'ombra.
07:33All'epoca, come adesso, l'aspettativa del rimborso dei prestiti si basava interamente
07:39sulla scommessa della capacità di Ferragni di valorizzare il suo marchio che, secondo
07:44la perizia, significava stimare le vendite fatte da Mofra, società del pugliese Pasquale
07:49Morgese, cui è legata a una royalty pari al 12% che avrebbe dovuto versare a Fenice.
07:55Quindi, Mofra stima che nel 2021 le vendite del marchio Chiara Ferragni sarebbero arrivate
08:00a 5,4 milioni.
08:02E come arriva a tale risultato?
08:04Paragonando il marchio Chiara Ferragni a quello Versace, Cavalli e Valentino.
08:10Forse troppo.
08:11Infatti, il bilancio 2021 conferma che le royalties di Fenice sono state inferiori di
08:15oltre 2 milioni rispetto alle previsioni di stima periziale.
08:19Alchimia, però, risponde, nel settore del venture capital quelle supervalutazioni societarie
08:25sono una prassi di mercato.
08:26E anche sul fronte della perizia, conferma la bontà dell'operazione.
08:30Tuttavia, se il capitale di rischio è la normalità per un venture capital, non lo
08:35è l'emissione di capitale pagato con quote rivalutate su una presunzione.
08:39Lo stesso gioco alchemico è stato usato da Barletta nel conferimento ad Alchimia delle
08:44quote della U-First e dei marchi Don't Cry Milan e Don't Cry Baby, di proprietà della
08:49Forus Holding, altra società a lui riconducibile.
08:52Stessa polvere magica, la perizia di Maurizio Dattilo consente a questi asset di aumentare
08:59il capitale sociale di Alchimia di altri 10,3 milioni.
09:02La rivalutazione dell'app U-First, che permette agli utenti di saltare la fila, deriva da
09:08un moltiplicatore di redditività ispirato, addirittura, a TripAdvisor e JustIt.
09:14Anche in questo caso, la previsione è stata ottimistica e Alchimia tra il 2018 e il 2022
09:21accumula 3,8 milioni di perdite.
09:23Nonostante 1,2 milioni di contributi pubblici sotto forma di crediti d'imposta per ricerca
09:30e sviluppo.
09:32Alchimia avrebbe quindi dovuto svalutare le partecipazioni, ma improvvisamente compare
09:36una nuova operazione di aumento del capitale sociale.
09:39Com'è avvento l'aumento di capitale?
09:43Altra polvere magica, con l'ennesimo conferimento, debitamente periziato, della società Kurami
09:50S.R.L., patrimonio netto di 21.000 euro, perdite per 93.000 euro, costi per 2.000 euro, valore
09:57periziale 3 milioni.
09:59Ma torniamo al bot sottoscritto da Empapi.
10:02La prima tranche da 10 milioni viene conferita al comparto Tender Capital 6 MultiAsset e
10:08così gli infermieri dicono addio anche agli interessi anni.
10:11Perché questa insensata scelta?
10:13Si legge nelle carte giudiziarie che, per l'acquisto dei fondi Tender Capital Ltd, i vertici di
10:19Empapi ricevevano ricompense, escort, voli e biglietti per la Champions League.
10:24Da Giovanni Conte, advisor esterno della londinese Tender Capital Ltd.
10:29Ma alla fine della sottoscrizione, nel 2025, gli infermieri rivedranno almeno i soldi investiti?
10:36Dice il bilancio 2022 di Empapi che, secondo Tender Capital, c'è il concreto rischio che
10:42Alchimia, il cui valore è in gran parte costituito dal marchio Ferragni, non riesca a pagare
10:47a che questa non riesca a pagare Tender Capital e che questa non riesca a pagare Empapi.
10:53A questo punto, il rimborso dipende dalla resa degli investimenti di Alchimia e quindi
10:58dall'impiego dei soldi ricevuti.
11:00E come ha impiegato Alchimia questi 15 milioni?
11:04Ha investito 750 mila euro in un bond straniero, di una società estera del Food & Beverage,
11:11risponde l'azienda L'Espresso.
11:13Il resto è stato investito in azioni di società quotate in borsa e in partecipazioni estere,
11:19tra cui l'Aloha Inch Santa Clara, che tradotto dal portoghese vuol dire «Ciao Santa Chiara»,
11:24pagata 1,27 milioni nel 2019.
11:27Posta bilancio a meno 1,5 milioni nel 2022 e quindi con una perdita di 2,7 milioni.
11:35Cos'è esattamente?
11:37Una società che ha sviluppato un software di grafica 3D.
11:42Investe anche nella Leone Film Group, partecipazione pagata a 3,2 milioni.
11:48Rispetto alle 22 società presenti nell'ultimo bilancio per un valore di 19 milioni,
11:53sei risultano iscritte in camera di commercio.
11:56E le altre?
11:58«Molte sono basate all'estero», risponde l'azienda di Barletta.
12:03Alchimia dice all'Espresso che neanche un centesimo degli infermieri è stato investito
12:07in Fenice e tiene a rassicurare che, grazie all'ampiamento del portfolio,
12:12Empapi e A possono beneficiare di una ulteriore e progressiva riduzione del rischio del titolo stesso.
12:18Conferma quindi l'esistenza di un palese rischio.
12:22Alchimia dice anche che, grazie all'aumento del portfolio,
12:26gli infermieri possono dormire sonni tranquilli.
12:29Però nulla viene comunicato in merito alla costellazione di 22 società ,
12:34di cui molte estere sulle quali poco e niente si sa o nulla si dice nell'informativa societaria.
12:40Chissà se la pazienza, invocata da Alchimia, di attendere l'exit investendo in Venture Capital,
12:46premierà gli infermieri, le cui pensioni sono legate alle aspettative delle plusvalenze
12:51agganciate all'andamento auspicabilmente positivo delle società in portafoglio.
12:56Nel caso in cui l'auspicabilmente positivo andamento degli investimenti a elevata volatilitÃ
13:01dovesse andare male, in cosa si trasformerà la pazienza degli infermieri?
13:06La replica di Tender Capital La società Tender Capital precisa che,
13:11in relazione agli sviluppi processuali afferenti le modalità e le finalità della gestione poste
13:16in essere dalla dirigenza dell'epoca dell'ente previdenziale e di alcuni fatti e notizie,
13:21riportate allora in alcuni documenti, e da voi riportati nell'articolo in oggetto,
13:26sono già state pronunciate sentenze di primo grado rispettivamente dal Tribunale Penale di Milano
13:31e dal Tribunale Penale di Roma in cui Tender Capital è stata riconosciuta,
13:36costituitasi parte, civile, titolare di un diritto risarcitorio per i danni subiti.
13:41Per quanto riguarda poi la tipologia di investimenti, in particolare,
13:45quelli relativi a societari conducibili alla signora Chiara Ferrati,
13:50si evidenzia che detti investimenti non sono stati decisi e attuati da Tender Capital,
13:54ma direttamente da Alchimia SRL e che, solo successivamente,
13:59con la sottoscrizione di un contratto fra l'ente previdenziale e Tender Capital,
14:03sono stati dalla prima conferiti alla seconda per l'ordinaria gestione amministrativa dell'investimento.
14:09Va inoltre precisato che il signor Giovanni Conte ha avuto soltanto un rapporto di carattere commerciale con Tender Capital,
14:16che si è esaurito nel 2018, in virtù di recesso operato dalla stessa Tender Capital.