El candidato republicano ha sido favorecido por el debate con Biden, la incorporación de Waltz y las campañas legales emprendidas contra él.
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00:00:00¿Qué tal amigos? Muy bienvenidos un día más a Con Ánimo de Lucro. Ya lo saben, un
00:00:11espacio de información y análisis económico de confianza. Un oasis para la economía entendida
00:00:16desde el lado correcto de la historia, desde la defensa de la libertad, la prosperidad
00:00:21y el respeto a la búsqueda de la felicidad. No cambien de emisora y arrancamos hoy con
00:00:26la aplastante victoria de Donald Trump. Se lo habíamos prometido ayer mismo. Hoy,
00:00:32en plena resaca por esa victoria electoral de Donald Trump, vamos a analizar precisamente
00:00:37el alcance de estos resultados. Ayer en Estados Unidos, como decimos, victoria aplastante
00:00:42y sin paliativos del candidato republicano ha ganado la presidencia, las dos cámaras
00:00:46y la Corte Suprema. Una victoria que además se traduce en una enorme caída del Partido
00:00:52Demócrata, que ha conseguido que la candidata que eligieron a dedo, y esto hay que recordarlo,
00:00:58no una candidata elegida en las primarias clásicas de los partidos en Estados Unidos,
00:01:03que es como vienen eligiéndose los candidatos desde hace ya mucho tiempo. Bueno, pues fue
00:01:10elegida a dedo. El señor Biden era evidente que no podía asumir una candidatura para
00:01:15una reelección y se decidió que fuera Kamala Harris. Las encuestas la han tratado de una
00:01:21manera muy benévola, a juzgar por los resultados, y el caso es que después de lo que vimos
00:01:26ayer es evidente que no era ni de lejos la mejor candidata para los demócratas. Hoy,
00:01:33aquellos que han votado por Kamala Harris reaccionan entre lágrimas. Es quizá uno
00:01:38de los vídeos más virales probablemente entre el público republicano. Si quieren
00:01:42una muestra de ellos, escuchen.
00:02:06Estas son algunas de las reacciones que se han podido compartir a través de redes sociales
00:02:10de buena parte de los votantes demócratas que han querido ellos mismos grabarse en esta
00:02:17situación de desesperación, llorando, gritos, lágrimas. Han dibujado durante la campaña
00:02:22a un candidato Donald Trump, no como si fuera Hitler, es que directamente a Kamala Harris
00:02:28le dijeron si pensaba que Donald Trump era Hitler y dijo que sí, que por supuesto que
00:02:33era Hitler. Con lo cual, si crees que es una figura totalitaria que viene a encarcelar
00:02:39a los inmigrantes, a cerrar absolutamente las fronteras, a convertir en una dictadura
00:02:45Estados Unidos y acabar con la democracia, pues es lógico y normal que se escuchen estos
00:02:51gritos. Sin embargo, también estos gritos no solo son fruto de eso, sino de, como decíamos,
00:02:59unas encuestas que han dado unos resultados, han adelantado, avanzado unos resultados que
00:03:04han distado finalmente muchísimo del resultado final. Hablaban de probablemente las elecciones
00:03:10más reñidas de la historia de Estados Unidos y no lo han sido. Finalmente la victoria de
00:03:15Trump ha sido holgadísima y la derrota de los demócratas ha sido una derrota absolutamente
00:03:21sin ningún paliativo. De nuevo ha vuelto a suceder, como decíamos, las encuestas no
00:03:27presentaban correctamente el apoyo que tenían los republicanos, pese a que llevábamos muchos
00:03:33años que se decía. Aquí el propio Dani Rodríguez Herrera, en el análisis que nos suele hacer
00:03:38los lunes de cómo van las cosas en Estados Unidos, hasta ahora hemos hablado con él siempre
00:03:43de la campaña electoral. A partir de ahora hablaremos de las medidas económicas que vaya
00:03:48tomando el gobierno de Donald Trump, pero en cualquiera de los casos, Dani siempre nos decía
00:03:53que tradicionalmente en los medios de comunicación y en las casas de encuestas en Estados Unidos,
00:03:59el voto republicano está infrarrepresentado y por eso unas encuestas que dan a priori una
00:04:06situación muy igualada, lo normal es que ofrezcan una realidad detrás que es un mayor apoyo del que
00:04:13figuran a los republicanos, más que el demócrata, que sí que estaría bien representado por esas
00:04:19encuestas. También había analistas que decían que no, que después de la victoria de 2016 de Donald
00:04:24Trump, pues que el voto republicano ya no se esconde y que habría sido representado
00:04:32correctamente en las encuestas. Claro está que Daniel Rodríguez Herrera tenía razón en este caso
00:04:38y no los otros analistas. Otro de los puntos importantes para entender la victoria de Donald
00:04:43Trump ha sido el voto de los inmigrantes, ha recortado la ventaja que en las anteriores
00:04:50elecciones dio el voto inmigrante a los demócratas, lo ha recortado casi en un 25%. Ahora son muchos
00:04:57más los inmigrantes que votan a Donald Trump de los que eran en 2016 y tiene mucho que ver con algo
00:05:05que yo creo que es importante, que es comprender quién ha entendido mejor al voto inmigrante de
00:05:12origen hispanoamericano y yo creo que este corte que vamos a recuperar en la campaña de Donald
00:05:18Trump es muy ilustrativo.
00:05:35Era la encuesta que hacía en uno de sus mítines Donald Trump, que prefieren, cómo prefieren
00:05:41ustedes que les llamen, latinos, no, latinos, no, o hispanos, hispanos y todo el mundo
00:05:49pues gritando enfervorecido en aquel mítin. Bueno pues una de las formas de entender por qué
00:05:57Donald Trump se ha llevado o ha recuperado hasta un 25% ese voto latino que bueno pues se ha ido
00:06:06mayoritariamente en este caso a los republicanos. Otra de las ventajas que tiene el entender al
00:06:12votante es que evidentemente durante su anterior mandato él ya sabía que esas clases más desfavorecidas
00:06:20a priori, esa low class, middle class de Estados Unidos, había conseguido prosperar con él mucho
00:06:27más de lo que lo habían hecho con anteriores gobiernos y esto es determinante al final para
00:06:33decidir un voto en unas elecciones como las norteamericanas. Ahora, ¿qué es lo que tiene
00:06:38por delante el señor Trump? Bueno pues una labor titánica. Se ha propuesto adelgazar el estado y
00:06:44como ha prometido quiere hacerlo de la mano de Elon Musk, Elon Musk que tiene en su haber, entre
00:06:50otras muchas hazañas, el comprar a pulmón Twitter, con el precio que tenía Twitter, quitarle del medio
00:06:58al 80% de los empleados y hacer que funcione tan bien o mejor de lo que estaba funcionando. Además
00:07:05quiere contar en sus filas con Laffer, el autor de la famosa curva de los impuestos, parece que
00:07:11podría introducir también a Ron Paul, en definitiva parece que el equipo económico pues tratando de
00:07:18adelgazar, insisto, el estado de reducir un poco los impuestos, de dinamizar la economía norteamericana
00:07:24pues es un equipo con garantías. Vamos a ver todo esto en qué queda, insisto, la labor que tiene por
00:07:29delante es titánica. También es importante saber el contexto actual que tenemos de tipos de interés
00:07:34así como la inflación creciente. No olvidemos que, como hemos explicado en este programa muchas veces,
00:07:39en los agregados monetarios hablan por sí solos, siguen los mercados inundados de dólares en el
00:07:45caso de Estados Unidos y esa masa monetaria apenas se ha drenado una parte testimonial durante este
00:07:54año de tipos de interés altos. Ahora vuelven a bajar los tipos de interés, hablamos de que vuelva
00:07:59a inundarse el mercado de dólares. Vamos a ver esto en qué se termina traduciendo porque las
00:08:04tensiones inflacionistas sin duda alguna van a ser uno de los protagonistas del gobierno de
00:08:08Donald Trump o si no al tiempo. Vamos a hablar de todo esto y lo vamos a hacer en el día de hoy
00:08:14además con grandes expertos. Les avanzo ya que vamos a contar con nuestro compañero Daniel
00:08:20Rodríguez Herrera, por supuesto. Vamos a contar con uno de nuestros analistas de cabecera que
00:08:24conoce perfectamente Estados Unidos y que además lo sigue con mucho interés siempre, que es Ignacio
00:08:31Moncada, a quien tendremos también aquí en el estudio. Y también podremos hablar por teléfono
00:08:35con Enrique Navarro para que nos hable de esa parte más de política exterior que podemos esperar de
00:08:41Donald Trump. Finalmente en los mercados también para averiguar cómo está afectando esto a los
00:08:46mercados hablaremos con Gonzalo Recarte. Ya ven que tienen un menú importantísimo por delante,
00:08:50pero lo primero es lo primero y en este programa, siendo con ánimo de lucro y en el Radio Libre
00:08:55Mercado, hay que asomarse a la portada de Libre Mercado con Beatriz García. Beatriz García,
00:09:00muy buenas tardes. Muy buenas tardes, Luis Fernando. Estábamos escuchando ahora mismo a ese
00:09:05cortecito, cortito, golpecito, como le llamamos nosotros, golpe de Yolanda Díaz hablando de la
00:09:12vivienda, pero es que tenemos que hablar del empleo. Hombre, tenemos que hablar de esta persecución que
00:09:19la ministra de Trabajo lleva a cabo contra las empresas afectadas por la DANA desde que se desató
00:09:27la catástrofe. O sea, no ha querido la ministra ponerse del lado del empresario, del lado del que
00:09:34crea empleo para ayudarle en lo que requiera. No, está empeñada en perseguirles y les lleva
00:09:41amenazando casi desde el primer día con la Inspección de Trabajo. Nosotros hablamos con
00:09:46los inspectores que alucinan con las declaraciones que hace Yolanda Díaz, porque dices que va a
00:09:52llegar primero en serio la Inspección de Trabajo que el Ejército. Unos dicen que bueno, desde Madrid,
00:09:59ven que la ministra habla mucho, pero luego en lo que se materializa es en nada. Otros inspectores
00:10:06desde Valencia nos cuentan que sí que se están dando ya instrucciones para fiscalizar si las
00:10:13empresas mandaron a los trabajadores a trabajar en circunstancias criminales, como dice Podemos. O no,
00:10:21que menos mal que trabajaron los trabajadores durante todos los días de la catástrofe,
00:10:26porque si no, ¿quién habría alimentado a los ciudadanos? Menos mal que había supermercados
00:10:31abiertos. Unos días abrieron, otros días no. Cuando se podría abrir la puerta y entrar al comercio,
00:10:36se trabajaba. Y si no se podía porque el torrente de agua no se lo permitió, no entraba nadie a
00:10:42trabajar. Entonces hay que darle las gracias a las empresas desde aquí por colaborar, por ayudar
00:10:47a los afectados y a Yolanda Díaz, que hasta sus propios inspectores tienen que recordar que las
00:10:55empresas no son demonios, que no son el diablo y que detrás de una empresa hay un nombre,
00:11:02apellido, una familia que se ha arruinado y lo ha perdido todo. O sea, basta ya, Yolanda Díaz,
00:11:08de perseguir en estos momentos sobre todo. Es que no hay peor momento que ahora.
00:11:12No, desde luego que no. Y además con ese discurso en el que se señala como el gran culpable de
00:11:17todos los males que van a venir a partir de ahora a las empresas afectadas de la zona. Parece que,
00:11:23es que la riada se llevó por delante de mi comercio, explotador, que vas a despedir a
00:11:28tus trabajadores. No sabían lo que se les venía encima, por eso lamentablemente había negocios
00:11:34abiertos. Y luego no olvidemos a Podemos, que está ya detrás dando nombres Mercadona, Inditex,
00:11:40Coca-Cola, Ikea, que nada, que quiere que le sancionen por haber abierto. Es impresionante.
00:11:47Es tremendo lo de esta gente. Yo no sé en qué mundo viven, honestamente.
00:11:51Y luego también lo comentabas al principio, una cosa a destacar son los posibles fichajes
00:11:57que podría realizar Trump para su gabinete. Por un lado tenemos a Elon Musk, que es el más seguro,
00:12:03que se le encargará posiblemente reducir el tamaño del Estado y también los gastos
00:12:07del propio Estado y simplificar todo el armamento burocrático. Se comenta que podría incorporar
00:12:15a la FED para dirigir la FED y en el 2026 sustituir a Jerome Powell. Y otra cuestión
00:12:23también bastante interesante para los más liberales sería la incorporación de Ron Paul
00:12:27en el gabinete para reducir también lo que es el despilfarro de dinero público. Y sin embargo,
00:12:33pues algunas polémicas, desde un punto de vista liberal al menos, pues sería la cuestión del
00:12:38control de la FED, que ya digo, si introduce a la FED podría estar más segura que la gestión
00:12:44de la autoridad monetaria norteamericana será eficiente, pero no está del todo claro. Y luego,
00:12:51sobre todo la cuestión de los aranceles, porque lo que sí plantea Trump es implementar un arancel
00:12:55de 10% sobre casi todos los bienes importados y aranceles específicos del 60% para los productos
00:13:01chinos. Bueno, pues no se puede decir más ni mejor. En menos tiempo, Rubén, te agradezco el
00:13:07poder de síntesis. Ahora vamos a ir desbrozando todo lo que ha sido apuntando con ayuda de nuestro
00:13:14colaboradores. No te vayas muy lejos, por si me hace falta que me eches una mano todavía,
00:13:18pero vamos a dar la bienvenida ya a nuestro analista habitual de Estados Unidos, SQ Obadis
00:13:24Yankees, que tenemos todos los lunes con Daniel Rodríguez Herrera. Ya le dije, hombre, el miércoles,
00:13:29como no vas a dormir, no te voy a molestar, pero el jueves sí. ¿Qué tal, Daniel? ¿Cómo estás?
00:13:33Muy bien, aunque ayer intentaste que me quedase aquí hasta...
00:13:36Hombre, lo tengo que intentar siempre.
00:13:39Fueron más reñidas las de las dos anteriores, las de 2020 y 2016.
00:13:44Lo que pasa es que, claro, los titulares se basan exclusivamente en las encuestas y es verdad que
00:13:48yo no había visto nunca unas encuestas con unos porcentajes diferenciados. Yo siempre miro,
00:13:55hay más, pero yo siempre miro RealClearPolitics porque me parece que es el más abierto a utilizar
00:14:01a ciertos encuestadores que tienen tendencia más republicana, digamos, por decirlo de algún modo,
00:14:07que a veces otros agregadores los quitan y lo que hacen es simplemente una media de encuestas.
00:14:13Y claro, te veía los porcentajes, era pues Trump gana en tal por 0,4%, Harris gana en este otro
00:14:18estado por un 0,7%. Yo eso no lo había visto hasta ahora. Las encuestas podían estar equivocadas,
00:14:24pero eran claras en lo que estaban prediciendo, aquí no lo eran. Esto también te sirve para aprender,
00:14:31pues yo tenía a Trafalgar como principal referencia, pese a que falló en 2022 mucho,
00:14:38y ahora quien ha acertado mucho es Atlas Intel, pues me fijaré más en Atlas Intel dentro de cuatro
00:14:44años. Es lo que debemos hacer, el analizar con cierto rigor histórico. Dami, yo sé que si te
00:14:53pido que me hagas un ensayo sobre las claves de la victoria de Trump te saldrán 37, pero te pido
00:14:59tres. Dame tres claves importantes, una de la campaña y otras dos que no sean de la campaña.
00:15:08La campaña, viéndola retrospectivamente, creo que no ha tenido casi influencia. La campaña de
00:15:15los dos. Esto es polémico, porque habrá quien te diga, hombre, con el intento de asesinato...
00:15:19Claro, eso lo puedes considerar parte de la campaña. Yo es que generalmente los intentos
00:15:23de asesinato no los considero parte de la campaña de ninguno de los candidatos. Pasan
00:15:27en campaña, sí, pero no me parecen... Los dos puntos de campaña importantes han sido el debate
00:15:34de Biden y Trump. Eso ha sido crucial, porque eso es lo que llevó a sustituirlo por Kamala
00:15:38Harris. Obviamente eso... Algo ha influido. Y lo segundo que puede haber influido de la campaña
00:15:45es Kamala Harris eligiendo a Tim Walsh como compañero de Ticket. Eso ha sido una cagada
00:15:51de proporciones históricas. Igual no hubiese ganado si hubiese elegido a Joe Shapiro, el
00:15:55gobernador de Pensilvania, pero la cosa hubiese sido distinta, porque demostró con esa elección
00:16:02que no sabe tomar decisiones. Ya sabíamos que no sabía hablar, pero con eso demostró que no sabe
00:16:07tomar decisiones importantes. Otra clave que te voy a decir, porque eso no se suele tener en
00:16:14cuenta. Las campañas legales contra Trump. Sin esas campañas legales es posible que hoy
00:16:23estuviésemos hablando de una victoria o una derrota de Ron DeSantis, no de Trump. Ron DeSantis
00:16:29y Trump estaban esencialmente en febrero de 2003 empatados. Al mes siguiente cayó la primera
00:16:37inculpación de Alvin Bragg por los 34 delitos, etcétera. Y Trump empezó a despegarse en las
00:16:43encuestas de las primarias del Partido Republicano y arrasó sin tener que hacer ni debates. Han sido
00:16:50en buena parte los demócratas los que han puesto a Trump en la Casa Blanca otra vez.
00:16:54Este es un buen titular, de hecho me lo voy a apuntar. Dani, solo nos queda un minuto. En un
00:17:02minuto, como si fuera el 1, 2, 3. ¿Qué tienes que decir de los hispanos? Ese vídeo ha sido muy gracioso.
00:17:10Lo hemos recogido aquí. Lo que hay que decir es que la demografía no es destino, que es una cosa
00:17:21que se ha demostrado ya muchas veces en estas elecciones. Los hispanos al final son norteamericanos
00:17:31y cuanto más tiempo pase, más norteamericanos van a ser, porque ya van a ser hijos de. Habrán nacido
00:17:36en Estados Unidos y son esencialmente equivalentes a cualquier otro y cada vez los son más. El hecho
00:17:43de que voten más a Trump, sí, por supuesto, ha hecho campaña intentando acercarse a ellos y todo
00:17:49lo que tú quieras, como debe hacer Trump, Harris y quien sea. Pero han votado, se ha acercado mucho
00:17:56más el resultado de los republicanos al de los demócratas en los hispanos porque son norteamericanos
00:18:02y les preocupan las mismas cosas que los demás norteamericanos. Igual que a las mujeres, por
00:18:08mucho que el tema del aborto les pueda preocupar algo más, también les importa la economía, también
00:18:11les importa la inmigración y si haces una campaña basándote exclusivamente en el aborto y dices que
00:18:15vas a traer inmigrantes a Casco Porro, pues igual hay muchas mujeres que te dicen, ahí te quedas.
00:18:20Bueno, pues ahí te quedas tú. No, en este caso, porque el lunes te quiero aquí de vuelta. Ahora
00:18:26tendremos que centrarnos sobre todo en la economía. Yo te voy a poner deberes todas las semanas, ¿eh?
00:18:29Vale. Bueno, Daniel Rodríguez Herrera, muchas gracias por tu análisis. Te veo el lunes.
00:18:38Seguimos con nuestro análisis de todo lo que ha sucedido en Estados Unidos, de esa victoria,
00:18:44por sorpresa, porque, como decía, pues se nos estaba vendiendo las elecciones más reñidas en
00:18:50la historia de Estados Unidos, aunque las hemos tenido reñidas en el pasado. Acuérdate la de
00:18:53Algor, acuérdate aquella, la última, ¿no? La que ganó Joe Biden, muy reñido, no se supo el resultado
00:19:01final hasta varios días después, semanas después. Bueno, pero esta iba a ser todavía más reñida y,
00:19:06al final, victoria aplastante del republicano. Después de Daniel Rodríguez Herrera, les había
00:19:11prometido que traía a Ignacio Moncada y aquí lo tengo conmigo. Ignacio, ¿cómo estás? Pues muy
00:19:16bien, Luisfer, aquí, encantado, como siempre. Oye, un gusto poder hablar de este tema, más tú que
00:19:20has vivido en Estados Unidos y que es un tema que sé que te apasiona. A ti te había puesto deberes,
00:19:26igual que a Dani. Yo creo que podríamos, estaría muy bien, analizar no solo la victoria de Trump,
00:19:33sino la victoria de Trump y lo que podemos empezar a alumbrar, a vislumbrar de lo que va a ser el
00:19:41gobierno de Trump a la luz del gobierno que ya tuvo en 2016. ¿Qué lecturas podemos sacar o, digamos,
00:19:48qué lecturas sacas tú? Bueno, es que es bastante fácil proyectar a partir de lo que hizo porque,
00:19:55básicamente, lo que ha prometido o lo que dice que va a hacer es dar continuidad a las políticas
00:19:59económicas que ya vino haciendo. Entonces, yo diría que Trump tiene dos cosas muy buenas desde el
00:20:06punto de vista económico y dos cosas que son malas. Las dos cosas muy buenas son, uno, va a hacer
00:20:13una reducción de impuestos significativa, sobre todo impuestos de sociedades. Él ya en su legislatura
00:20:19anterior redujo el impuesto de sociedades de 35%, que es una burrada, al 21 y ahora lo va a bajar al
00:20:2515. Un impuesto de sociedades de 15% es un atractor de empresas brutal. O sea, ya sabemos que hay
00:20:32empresas que se van a Irlanda solamente por su impuesto de sociedades, pero si encima el destino
00:20:35es Estados Unidos con el potencial que tiene como economía, pues yo creo que va a ser un atractor
00:20:42de empresas y de negocio y de empleos enorme. También va a reducir impuestos en la renta, pero
00:20:48bueno, sobre todo los titulares se han centrado en el impuesto de sociedades. Y el otro punto muy
00:20:54bueno es, incluso yo diría que es mejor que el anterior, es continuar con lo que ya venía haciendo
00:20:59de liberalizar la economía, o él suele llamarlo de regular la economía, que básicamente es quitar
00:21:05burocracia, papeleo, quitar trabas al negocio y al emprendimiento para, pues, sobre todo desarrollar
00:21:16ciertas industrias que están empezando a despuntar y que Estados Unidos quiere ser, digamos, la punta
00:21:22de lanza, ya lo es, pero quiere ser todavía más, porque se sabe que tiene mucho potencial, como por
00:21:26ejemplo la inteligencia artificial, pues toda la industria del vehículo autónomo, de infraestructuras
00:21:35inteligentes, bueno, una serie de sectores que pueden tener mucho más potencial si se les quita
00:21:41ese yugo de la regulación, liberalizando la economía, y para eso, además, pues casi Ticket ha traído de
00:21:48la mano a Elon Musk, que ya ha demostrado, bueno, como decía esto al principio, cogió Twitter, redujo en un
00:21:5480% la plantilla y Twitter seguía funcionando exactamente igual, pero eso, digamos, es un poco
00:21:59anecdótico, pero, vamos, Elon Musk lo que está haciendo es conseguir que los viajes espaciales, por ejemplo,
00:22:05puedan reutilizarse los cohetes, las naves, es decir, está abaratando, simplificando muchísimo
00:22:12todo el proceso de lo que es enviar, pues, tripulación al espacio, hacer misiones espaciales, y eso Trump
00:22:19lo quiere aplicar en otros ámbitos de la economía, digamos, adelgazando el estado, quitándole
00:22:25trabas, burocracia, grasa, y eso yo creo que es muy bueno, incluso mejor que reducción de impuestos, pues es eso.
00:22:33Y luego también tiene dos partes negativas, una de ellas, y lo dijeron los mercados según ganaba, hay dudas
00:22:40de que sea capaz de controlar la deuda pública que tiene Estados Unidos, se piensa que no va a ser
00:22:48capaz de reducir el gasto lo suficiente, o al menos no a la velocidad a la que pretende bajar la recaudación
00:22:54de impuestos, y el bono, pues, al anunciarse la victoria a Trump, se hundió, es decir, los tipos de interés
00:23:01se dispararon, el tipo de interés de la deuda pública americana a largo plazo está en 4,5%, que es una burrada,
00:23:07y eso es porque hay dudas de que sea capaz de controlar la deuda pública, de que eso no genere episodios
00:23:14de inflación, etc., es una de las partes negativas. Y luego la otra es el proteccionismo, la estrategia que ya hizo
00:23:21en su anterior legislatura de subir aranceles, lo cual, pues sabemos, digamos, los economistas, el 99% de los economistas
00:23:29opinan que los aranceles es algo malo, si preguntas a los políticos es al revés, es un porcentaje bajo, los políticos
00:23:36suelen gustar los aranceles porque no entienden la riqueza que destruyen, pero básicamente a Estados Unidos
00:23:42les interesa tener libre comercio con otros países, una división del trabajo internacional, y eso se sabe que se aprovecha
00:23:51tanto Estados Unidos como el resto de sus vecinos y aliados comerciales.
00:23:55Estoy ojeándome para el programa de hoy, para preparar el programa de hoy, me he estado leyendo con detenimiento
00:24:03el informe que ha elaborado Free Market, o que está elaborando Free Market, he tenido acceso a él, y da algunos datos muy interesantes,
00:24:14entre ellos que Estados Unidos, para aquel que no lo sepa, es el primer inversor extranjero en España en términos de stock,
00:24:21con 106.950 millones de euros, casi un 20% del total. ¿Esto puede estar en riesgo?
00:24:31Pues si realmente aplica los aranceles que dice que va a aplicar, que son, quitando China, que va a aplicar unos aranceles del 60%,
00:24:42pero al resto del mundo y a todos los artículos ha llegado a decir que los iba a subir entre el 10 y el 20%, o no a subir, sino a poner unos aranceles entre el 10 y el 20%.
00:24:51Eso es demoledor tanto para las exportaciones como para las importaciones, pero también, en consecuencia, para el flujo de capitales.
00:25:02Al final, si los dólares no fluyen hacia afuera, si ellos no exportan, luego tampoco son capaces de invertir con tanta alegría con la que podrían invertir con un sistema en libre mercado.
00:25:19Y luego que España, directamente, es que no está en el foco de Estados Unidos ahora mismo, se ha convertido en una economía de turismo,
00:25:27tiene algunos nichos en los que tiene buena industria, buenas potencialidades de negocio, pero en lo que está pensando Trump y los americanos es con Asia, pero sobre todo con China e India.
00:25:39Respecto al gobierno... Bueno, espérate, me dice Rubén Folguera, es que le tengo aquí cerquita y me va archivando cosas,
00:25:46es que tenemos un corte del discurso de la victoria de Donald Trump que tiene mucho que ver con esto que estabas comentando tú antes de lo que quiere hacer Elon Musk,
00:25:58lo que le gusta a Trump de lo que puede hacer Elon Musk dentro de la administración americana.
00:26:16Estaba diciendo Donald Trump, vi como el cohete caía, como aquella estructura abrazaba al cohete para poderlo reutilizar y pensé, esto no lo puede hacer nadie en el mundo, solamente Elon, por eso te quiero, Elon, por eso quiero que estés conmigo.
00:26:39Bueno, es que Elon Musk yo creo que ha conseguido cautivar, al igual que lo hizo Steve Jobs en su día, y en Estados Unidos existe mucha traición de admiración a ese tipo de inventores, empresarios...
00:26:49Aquí los ponemos a parir, aquí ponemos a parir a Mancio Ortega, a Juan Roche, a todos aquellos que triunfan en España, tenemos una clase política que se dedica a criminalizarlos allí, ¿no?
00:26:59Ahí les admiran y de hecho uno de los motivos por los que Trump se acerca a Elon Musk es por ese tirón que tiene entre la gente más emprendedora, más joven, y además que hace cosas que no se habían visto nunca, como lo de los cohetes, los viajes espaciales, todo lo que está haciendo con Tesla, con la inteligencia artificial, con la robótica.
00:27:17Digamos que es al final darle valor a lo que puede generar valor y eso la población lo valora, Trump lo está valorando y en buena parte pues eso le ha sumado votos.
00:27:31Una de las partes, comentaba yo antes con Dani, que yo creo no se ha terminado de entender bien, de hecho algunos de los amigos que tengo en Estados Unidos son de origen inmigrante y votantes demócratas en su mayoría y no entienden, no son capaces de entender el vuelco que ha dado el voto hispano, el voto inmigrante en Estados Unidos hacia Trump, ¿no?
00:27:57Un voto tradicionalmente cautivo para el Partido Demócrata que se ha ido directamente a votar a Donald Trump.
00:28:05¿Tiene esto que ver un poco con el resultado que tuvo para este nicho poblacional precisamente el primer gobierno de Trump?
00:28:13Una clase generalmente asimilada a la clase baja, media en Estados Unidos que gracias a esas políticas de adelgazamiento de amigas de los negocios para que atrajeran inversiones permitió bajar enormemente el paro, aumentar la renta disponible de las familias y colocar a esta clase digamos un poco más desfavorecida que le costaba llegar a fin de mes en situaciones ya de middle class norteamericana
00:28:43o asimilables a cualquier otro nativo del país.
00:28:45Bueno, ha sido absolutamente clave tanto la mejora que tuvieron estos colectivos durante su primera legislatura, sino como ya, digamos, que los partidos políticos se están posicionando, orientando hacia colectivos sociales distintos a los que eran en el pasado.
00:29:04Los demócratas, la izquierda, se ha convertido en un partido político que apoya, básicamente, o que le apoyan los estudiantes universitarios y las rentas altas, mientras que Trump, sobre todo y más después de haber añadido a su ticket a Gede Iván, su vicepresidente, pues le da mucho valor a la industria, a la clase obrera, por así decirlo, a los trabajadores y por eso ha arrasado en lo que se llama el Rust Belt, que son todas esas zonas industriales de Estados Unidos que estaban de capa caída,
00:29:33Michigan, que es donde está Detroit, Pensilvania, todos estos estados en los que hay mucha clase trabajadora, no especialmente, digamos, no universitaria, pero sí, pues simplemente necesitan que alguien, digamos, unas políticas favorables hacia aquello que están haciendo, que es ser un trabajador en una industria, pues que es una industria en un entorno muy competitivo.
00:29:57Y luego, además de eso, digamos que estos colectivos han sido especialmente, digamos, les ha hecho especial daño la inflación que ha habido en los últimos dos, tres años.
00:30:12La inflación, aquellos que tienen rentas altas pueden refugiarse en renta variable, pueden refugiarse pues adquiriendo inmuebles o de otras maneras, pero las rentas bajas que tienen su salario y normalmente su patrimonio le da para tener, pues un pequeño depósito en el banco, pues han sido devoradas por la inflación y eso ha sabido capitalizarlo Donald Trump y ha captado pues tanto el voto de estas clases obreras como de los inmigrantes que se encuentran en esos entornos económicos también.
00:30:38¿Qué esperas tú, Ignacio?
00:30:40Bueno, yo tengo dudas. Yo creo que en cuanto a negocios y a dinamismo empresarial, en cuanto a crecimiento económico, va a ser una legislatura positiva. Eso no quiere decir que hay que ver cómo se resuelve esta salida de la inflación que están teniendo y este entorno de tipos altos, que ahora existen dudas de si se van a poder bajar o no los tipos de interés,
00:31:04pero a largo plazo yo creo que, digamos, va en un camino adecuado en cuanto a política económica interna y la nota más negativa yo se la pongo pues a toda la política comercial proteccionista con los aranceles altos, que eso puede perjudicar pues las relaciones con otros países, con sus aliados comerciales y realmente le va a costar a Estados Unidos pues no desarrollar todo el potencial que tiene.
00:31:33Bueno, pues vamos a estar muy pendientes de todo esto, Ignacio. Muchas gracias por tu análisis. Te espero muy pronto aquí de vuelta con ánimo de lucro e iremos viendo si es tan proteccionista y cómo va evolucionando la economía. Aquí prometemos hacerlo semana a semana. También contigo, Ignacio. Muchas gracias.
00:31:50Muy bien. Muchas gracias a vosotros.
00:31:52Un placer.
00:31:55Ignacio, te he pedido que te quedes al final porque estamos tratando de contactar con Enrique Navarro, un analista geoestratégico internacional de referencia para esta casa. Ha escrito y mucho sobre las elecciones en Estados Unidos en nuestro periódico y quería preguntarle un poco cuál espera que sea la política exterior. Se está hablando mucho de Putin, se está hablando mucho de China.
00:32:19¿Cuáles crees tú que son, Ignacio, y ya contigo terminamos, las piedras de toque fundamentales de la legislatura de Trump? Si tuvieras que hacer una apuesta, ¿qué crees? ¿Que va a ser más Rusia, más China?
00:32:31Bueno, las dos y van a ser las dos importantes. El famoso libro de Trump se llama The Art of the Deal, el arte de cerrar tratos, cerrar acuerdos, y lo que se prevé o lo que muchos analistas dicen es que eso es lo que va a intentar hacer con Rusia, intentar sentarles en una mesa, intentar llegar a un acuerdo y acabar con esa guerra.
00:32:54Por detrás está toda la industria armamentística americana, que sabemos que es un lobby muy poderoso, que tiene mucha influencia, pero que ya se sabe por la anterior legislatura que a Trump es a uno de los pocos presidentes que ha sido capaz de capearles mejor y de no entrar en tantas guerras como han sido otras legislaturas de otros presidentes.
00:33:15Entonces, por el lado de Rusia, yo creo que es lo que van a intentar hacer, pero bueno, no estoy en su cabeza tampoco, ni tampoco es que yo sea un especialista en el tema. Y luego, la tensión con China va a seguir en la misma línea, yo creo, de lo que venía siendo en la legislatura anterior, que venía siendo una guerra comercial.
00:33:35Creo que ya podemos hablar con Enrique Navarro. ¿Cómo estás, Enrique?
00:33:39Hola, ¿qué tal? ¿Cómo estáis?
00:33:41Te quería preguntar precisamente por esto que comentaba ahora mismo con Ignacio. ¿Cuáles crees tú que van a ser las dos piedras de toque fundamentales en las relaciones internacionales del presidente Trump?
00:33:53Interpretar a Trump es casi como una tarea difícil.
00:33:59Ya nos dio cuatro años, ¿no?
00:34:03Sí, pero yo creo que lo importante para entender qué puede hacer Trump es comprenderle a él. Y Trump es un hombre de negocios, por tanto entiende de negocios y entiende de contratos. Y todo lo que aplica en su vida, y en particular en las relaciones internacionales, lo lleva a esa mentalidad.
00:34:26Y además lo utiliza sin tampoco, digamos, una gran carga, digamos, moral. Simplemente es lo que en cada momento le interesa en cada negociación y eso hace que se pueda sentar con Putin, con el líder norcoreano o con todo el mundo.
00:34:42De lo que hizo y de lo que ha venido diciendo yo creo que hay dos elementos claros. Él siente que, evidentemente, Estados Unidos está asumiendo un coste de una seguridad y lo que presiente es que sus aliados europeos a los que le da seguridad no le apoyan. O sea, están muy lejos políticamente de él.
00:35:04Y eso hace que continuamente esté amenazándolos con salirse de la OTAN, con quitar apoyo, etc. Y eso tiene más que ver no con el hecho de que no quiera que Europa sea fuerte, sino tiene que ver con la percepción de que le están tomando el pelo de alguna manera y con lo cual está haciendo un mal negocio.
00:35:23Lo segundo es que, a ver, Trump, si tú quieres ser el país más grande del mundo, tienes que ser el país más poderoso del mundo. Tienes que ser capaz de imponer tus valores y tus principios y tus intereses a las demás potencias.
00:35:40Entonces, a mí me cuesta mucho creer que Trump, al que realmente lo de Ucrania le importa poco o mucho o nada, que Trump vaya a dejarse la piel para permitir que Rusia se pueda apuntar una victoria. O sea, lo que Trump no se puede permitir es que Rusia o China se apunten victoria porque eso realmente ataca a su principio objetivo básico que es ser un país más fuerte del mundo.
00:36:06Entonces, yo creo que vamos a ver, por una parte, un reforzamiento de sus capacidades militares, sobre todo, yo creo que está detrás de Elon Musk y toda la industria. Los republicanos suelen gastar mucho más en defensa, pero suelen intervenir mucho menos fuera. ¿Por qué? Porque realmente utilizan su poderío militar como arma de dictación.
00:36:30Con lo cual, vamos a ver un Estados Unidos más fuerte en todos los sentidos y yo creo que va a utilizar esa fuerza para amenazar a Putin o a China, porque para amenazar a Zelensky no la necesita. Con lo cual, yo casi me atrevería a decir que Trump no se puede permitir una derrota occidental en Ucrania y que continuará con el apoyo si Putin no se aviene a sus razones.
00:36:57Enrique, pues nos vamos a quedar con esas dos reflexiones, las vamos a anotar y las iremos monitorizando en el tiempo. Te reto a que dentro de unos meses volvamos a hablar con Ánimo de Lucro y me cuentes qué tal van estas dos apuestas.
00:37:11Muchas gracias Luis.
00:37:13Un abrazo muy fuerte Enrique, gracias.
00:37:15Nos vamos a los mercados.
00:37:17Bueno y abrimos página de mercados, lo hacemos hoy con un invitado especial, hablo con el director general de Cobas AM, Gonzalo Recarte, ¿cómo estás?
00:37:27Hola, ¿qué tal Fernando?
00:37:28Muchas gracias por atender la llamada en el día de hoy, un día importante sin duda porque estamos analizando la resaca de las elecciones en Estados Unidos, una resaca que ha dejado huella en los mercados, principalmente en el español, probablemente también en el mexicano.
00:37:45El español con unas caídas importantes en el día de ayer, cerraba con un 3% abajo, amanecía hoy tratando de recuperar parte del terreno perdido.
00:37:52Las bolsas europeas en general acusaban la fortaleza del dólar, mi pregunta es, ¿cómo debemos leer estos impactos dentro de las bolsas? ¿Crees que deben preocupar o tenemos que observarlos y esperar a que amaine el temporal?
00:38:08Sinceramente podríamos hablar de todos los movimientos cortoplacistas, nosotros creemos que también en el corto plazo va a haber volatilidad, pero a medio y largo plazo todo volverá a su ser.
00:38:21Sí es cierto que el mayor impacto ha sido la curva de tipos, que no habíamos visto una revalorización así del dólar en mucho tiempo y tiene un impacto directo en el coste de la deuda, sobre todo de países emergentes.
00:38:34Ahora bien, yo lo que veo muy claro es cómo el mercado reacciona ante políticas liberales que permiten incrementar los beneficios a largo plazo y una Europa que es predominantemente socialista, más socialista, con más regulación y se vio claramente ayer en el movimiento de los mercados cómo reacciona Europa y cómo reacciona Estados Unidos, la mayor subida en mucho tiempo con nuevos máximos históricos.
00:38:56Y eso que tenemos pistas Gonzalo, estamos viendo informes que nos ofrece Goldman Sachs, JP Morgan, otros analistas, otras casas de análisis que nos estaban avanzando cómo se acercaba peligrosamente esa reversión a la media para el S&P 500, brillando desde hace años con unos rallies alcistas que parecen interminables.
00:39:17Y sin embargo nos hablan estas casas de análisis de que probablemente esté más cerca que lejos el momento en el que veamos caer al S&P 500 y entrar en una planicie que no le permita cosechar rentabilidades superiores al 3% anual.
00:39:33¿Tú ves cercano este escenario? ¿Lo veías más cercano mientras la incertidumbre reinara en el futuro del gobierno de los Estados Unidos o crees que después de la repictoria aplastante de Trump ese posible escenario quizá se aleje un poco?
00:39:50Partiendo de la base que nuestro análisis suele ser bottom-up, es decir, nosotros nos centramos en las empresas y no tanto en la macro. A ver, la capacidad de generar beneficios a futuro de un montón de sectores, muchísimos sectores, se ven muy beneficiadas por la victoria de Trump.
00:40:07Ahora bien, los múltiples a los que está cotizando la bolsa americana, justificados por esa mayor libertad que beneficia a los beneficios respecto a Europa, que siempre cotiza con una prima respecto a Europa, creo que está llegando a unos límites que no tardan mucho en ajustarse.
00:40:23Por tanto, contestando a tu pregunta, sí diría que permite extenderse un poquito más el ciclo. No sé decirte cuándo va a llegar, pero en un momento dado debería haber un ajuste. Al final, el top 10 del S&P 500 está cotizando a unos múltiples muy, muy exigentes por encima de 30 veces beneficio.
00:40:40Si nos vamos a los top 20, también muy disparado, por encima de 30, y eso históricamente, como bien dices, suele revertir a la media. De hecho, el principal error que solemos cometer la gente en los mercados es pensar que esta vez es diferente y acabará pasando, pero no sé decirte cuándo.
00:40:57Hay dos asuntos más importantes en la lectura de todo lo que ha sucedido, todo el impacto que han tenido los mercados de la solución ayer, de esa victoria de Trump, muy por encima de las expectativas generadas por las encuestas.
00:41:16Por un lado, podríamos hablarnos, lo comentaba antes Ignacio Moncada, del precio del bono norteamericano, que ha subido muchísimo el tipo de interés, disparando la percepción del mercado de que existe un mayor riesgo con Trump en la Casa Blanca de que se pueda terminar pagando la deuda.
00:41:42Y esto tiene que ver también con la intención, no sé si real o no, de Trump de dominar la Reserva Federal con mayor poder del que se ha dominado hasta la fecha, que por otro lado también dice que quiere que esté Laffer al frente de ella, lo cual no dejaría de ser casi un alivio para aquellos que vemos el mundo desde las ideas de la libertad y lo que queremos es menos intervencionismo y menos en aquel que se dedica a darle a la máquina de hacer billetes.
00:42:08Pero vayamos con los tipos de interés. ¿Cómo ves el mercado de renta fija en Estados Unidos después de que, tras las elecciones, los intereses se hayan disparado?
00:42:20Sinceramente, más que una lectura intervencionista de la Reserva Federal, yo veo un poco los resultados de las declaraciones que ha tenido Trump, sobre todo respecto a las aranceles, que puede suponer una mayor inflación en Estados Unidos y, por tanto, lo que está descontando el mercado de diversas bajas de tipos a lo largo de 2025 se las esfumó prácticamente en un día.
00:42:43Aparte de esto, esta inflación de tipos con Europa va a generar otra vez un carry trade, se va a ver una mayor demanda de dólares y, por tanto, la revalorización, el mercado de renta fija, que suele ser el que se anticipa a todos los movimientos, a verlo desconto claramente.
00:42:58No sé tanto si llegará a poder tener esa influencia que dices en la Reserva Federal, pero lo que está claro es que, por lo que Trump se caracteriza, es que si anuncia algo lo suele cumplir. Entonces el mercado de renta fija ya reaccionó a las declaraciones que lleva haciendo durante toda la campaña, básicamente.
00:43:16Por último, y no te quiero molestar más, sé que estás ocupadísimo, Gonzalo, otro de los valores que hemos visto dispararse con la victoria de Trump más allá de Tesla es el propio Bitcoin. No sé cuál es tu acercamiento personal a este activo, si crees que terminará convirtiéndose en una reserva de valor homologable al oro o si sigue siendo un experimento que no sabemos a dónde va a llegar.
00:43:43Pues me encantaría ponerte una opinión muy profunda sobre el Bitcoin. Sinceramente no es algo que domine ni existe en mi ámbito de competencia, así que puedo decir que tengo un poco de fomo porque nunca he invertido en Bitcoin.
00:43:55Desde Cobas tampoco es algo que entendamos si está en nuestros activos invertibles. Ahora bien, vuelvo a lo mismo. Sus declaraciones de Trump siempre han sido de desregularizarlo, potenciarlo, fomentar que las instituciones participen en el mundo Bitcoin y por tanto me parece lógico el movimiento con nuevos máximos anuales.
00:44:15Creo que llego a decir incluso que Estados Unidos se iba a convertir en un país en el que parte del ahorro debería estar canalizado a través de Bitcoin. Entonces, bueno, aquí ciertamente Luífer no puedo darte una respuesta muy profunda.
00:44:28Bueno, pero de la próxima y última pregunta yo creo que sí. A ver, los fondos de Cobas tienen cierta exposición a Estados Unidos. ¿Cómo lo leéis, lo que ha sucedido? ¿Creéis que va a ser favorable, va a favorecer vuestras inversiones? Tienes un minuto literal.
00:44:48Un minuto literal. Bueno, como he dicho nosotros nos centramos en la micro, es decir, aunque a todas las compañías les afecta el entorno macro, nosotros entendemos que a largo plazo lo que determina el valor de una acción es el beneficio.
00:45:02Pues el primer movimiento nos ha beneficiado mucho porque nosotros no cubrimos, por ejemplo, la divisa y toda la regularización del dólar, de toda la parte de la cartera que tenemos en dólares, pues ha venido muy bien.
00:45:11Luego, por supuesto, en términos medioambientales el impulso que quiere dar al oil and gas también nos viene bien, aunque no era algo con lo que contábamos, porque al final la parálisis en inversiones que ha habido en el mundo del oil and gas, aunque puede perjudicar al Brent por haber una mayor oferta,
00:45:29sí es cierto que los proyectos de inversión van a seguir adelante y nosotros tenemos muchas compañías de infraestructuras y de servicios del oil and gas.
00:45:37En temas de seguridad también, es decir, todas las declaraciones en cuanto a Trump de que el país tiene que ser autónomo y dejar de ser una guardia civil del mundo.
00:45:45En definitiva, de momento positivo.
00:45:48Positivo, positivo.
00:45:50Pues ahí nos quedamos Gonzalo, muchas gracias. ¿Nos vamos al boleto informativo?
00:45:53Nada, un saludo.
00:45:54Bueno y como todos los jueves abrimos a esta hora ventana a esa gran apuesta liberal que sigue desempeñando Javier Milei en Argentina.
00:46:04Un vistazo que vamos a echar hoy de la mano del profesor José Ignacio del Castillo. José Ignacio, ¿cómo estás?
00:46:10Hola, buenos días.
00:46:11Un placer tenerte de nuevo aquí en Con Ánimo de Lucro y para echar este vistazo a Argentina en un día importante porque estamos en la resaca de las elecciones en Estados Unidos.
00:46:22Unas elecciones que seguro han resonado también en Argentina.
00:46:27Y bueno, pues de momento quizá una de las primeras cosas que podemos contar es que si la semana pasada ya estábamos celebrando una caída notable del riesgo país en Argentina,
00:46:38una caída, vamos, caída es muy suave, podemos decir un desplome del riesgo país en Argentina y ayer volvía a caer con fuerza.
00:46:49¿Podemos decir qué tiene que ver con esa victoria de Trump o no tiene nada que ver?
00:46:53Sí, yo creo que ha ayudado, o sea, ya como dices tú venía cayendo, pero el hecho de que Trump y Milei sean afines políticamente
00:47:07y que Trump pueda también contribuir un poco a mejorar las condiciones del posible préstamo del FMI, entre otras cosas, pues yo creo que ha ayudado también, sí.
00:47:19Claro, una de las consecuencias, leíamos que Javier Milei celebraba la victoria de Trump diciendo que esto sería algo así, no sé el textual del presidente Milei,
00:47:33pero algo así como que la victoria de Trump era el principio del fin de la hegemonía de la izquierda en el continente americano.
00:47:40Casi podemos decir que el principio del fin fue él, Javier Milei, con su histórica victoria en Argentina.
00:47:45Pero, ¿compartes las palabras de Milei? ¿Crees que es un cambio notable que va a iniciar una época en la que los regímenes socialistas van a estar de capa caída?
00:48:00Sí, o sea, culturalmente sin duda es una gran derrota para la izquierda, para todos los paradigmas que defiende,
00:48:09y también entre ellos, por supuesto, la hostilidad que tienen ante la creación de riqueza, y todo lo que sean fortalecer organismos internacionales hiperreguladores.
00:48:23Luego es evidente que no es exactamente el mismo modelo económico. Trump es, como sí dijésemos, un poco más práctico, más oportunista.
00:48:34Entonces puede utilizar las armas de la política comercial para mejorar las condiciones de acceso de los mercados americanos, mientras que, como sí dijésemos, que Milei es más creyente.
00:48:50Pero, bueno, teniendo en cuenta lo que ya vimos que hizo Trump en su momento, creo que a Argentina sí que le va a venir bien,
00:48:56y en general ideas como, por ejemplo, bajar el impuesto de sociedades, que ya está hablando Trump, acabar con el dogmatismo ecologista,
00:49:07y otras muchas, todo lo que tiene que ver con estas inversiones supuestamente ecológicamente responsables, etcétera,
00:49:16que lo único que hacen es asignar mal el capital, pues desde luego que vienen bien, especialmente a Argentina en el aspecto de productor primario.
00:49:29Por aquí te quería yo atacar en este caso, José Ignacio, atacar desde el buen sentido de la palabra.
00:49:38Claro, una de las ventajas que tengo por dirigir este programa, y por tener la suerte que tanto tú como Alan hayáis aceptado el reto de semana a semana entre los dos,
00:49:49y viendo cómo avanza esa gran apuesta liberal de Argentina, es que me permito la licencia de pediros pistas.
00:49:56Oye, ¿qué empresa te ha gustado esta semana? ¿En qué sector te has fijado aquella?
00:50:01Yo voy haciendo ahí mi lista y luego iremos viendo las notas que sacamos cada uno.
00:50:04Pero casi te preguntaría, José Ignacio, ¿ha habido algún sector o alguna compañía en concreto, o dentro del sector,
00:50:14algunas empresas en concreto que tú hayas dicho, ostras, ahora sí que esto tenía buena pinta pero lo va a tener mejor?
00:50:22Bueno, por supuesto, Vista Energy, la compañía que tiene más recursos en vaca muerta, pues, digamos, todavía le va a venir muy bien.
00:50:32Ayer, por ejemplo, Transportal del Gas del Sur también tuvo buen comportamiento porque efectivamente se ve que,
00:50:42no digo que no se vaya a ir produciendo una transición, no se vaya a introducir el coche eléctrico,
00:50:47de hecho, ayer Tesla subió también con fuerza, pero no va a ser una cuestión de, vamos a poner fechas,
00:50:55límite a la utilización de hidrocarburos, aunque eso implique destruir las economías, etc.
00:51:02Entonces, desde ese punto de vista, pues, va a seguir haciendo falta petróleo, va a seguir haciendo falta gas,
00:51:09y, evidentemente, pues, Argentina puede ser un sitio desde el que se aportan recursos.
00:51:17Entonces, todo lo que tenga que ver con esos sectores lo van a hacer muy bien, claro.
00:51:23Desde el punto de vista macro, me lo hace apuntado, Vista Energy y Transportal del Gas del Sur, me las dejo apuntadas,
00:51:32vamos a ver luego qué notas van sacando.
00:51:34José Ignacio, desde el punto de vista macro, y después de las medidas que está tomando mi ley,
00:51:40la caída del riesgo país, ¿hasta qué punto es importante, o cuando crees que, o hasta qué punto,
00:51:49acerca el objetivo, pues, de esa inflación cero, de menor percepción de riesgo país para los inversores?
00:51:58Bueno, pues, es muy buena, es muy buena noticia porque todo lo que sea, realmente,
00:52:03eso significa abaratar el crédito para las renovaciones, para el gobierno argentino, de su deuda,
00:52:11pero también abaratar el crédito en dólares para todo lo que tiene que ver con la economía,
00:52:17con la economía del país, con la economía del país.
00:52:20Para el gobierno argentino, de su deuda, pero también abaratar el crédito en dólares
00:52:27para todo lo que tiene que ver con el sector productivo.
00:52:32Y, eventualmente, en una convergencia que cada vez va a ser más cercana entre el peso y el dólar,
00:52:40pues, el poder empezarse a financiar ya tipos razonables, ahora más o menos estaríamos hablando
00:52:45de 850 puntos, o sea, al 13%.
00:52:50Todavía es alto, pero claro, viendo desde donde viene es tremendo.
00:52:55Pero eso quiere decir que es algo parecido a lo que ocurrió cuando España se incorporó al euro.
00:53:02Es decir, si la cuenta recuerda, pues, se venía de dos dígitos, de financiarse a dos dígitos en pesetas,
00:53:08o en una peseta que estaba dentro de un sistema monetario europeo,
00:53:12a empezarse a financiar como se financiaban los alemanes.
00:53:16Entonces, fue un boom tremendo de ocho años que tuvo la economía española.
00:53:21No creo que el dinero del país caiga a cero, pero es que con que caiga a otros 200, 300 puntos,
00:53:29digamos, las oportunidades, si además te dan unas muy buenas condiciones regulatorias, fiscales,
00:53:38simpatía política, etcétera, pues digamos que hay un boom en potencia muy muy grande.
00:53:44Y bueno, esto incluye también, por supuesto, a los hogares, en todo lo que tiene que ver
00:53:49con construcción de patrimonio inmobiliario, etcétera, etcétera.
00:53:53Y dentro de este contexto, decías que se van acercando al peso del dólar.
00:53:59¿Cómo afecta el fortalecimiento del dólar en los mercados de divisa,
00:54:04que es una de las reacciones inmediatas que hemos visto?
00:54:07Sí, en principio eso al peso no le vendría del todo bien,
00:54:14en cuanto que le podría limitar un poco las exportaciones.
00:54:18Pero yo creo que, o sea, es cierto que el dólar se está hablando de que se va a hacer muy fuerte,
00:54:24que probablemente no se van a seguir bajando los tipos, porque la política de Trump es más expansiva,
00:54:29pero yo ahí sería más bien cauto. O sea, no creo que veamos un dólar súper fuerte.
00:54:34Eso es mi opinión, igual me puedo equivocar. Creo que sí que el dólar se va a consolidar,
00:54:40pero no veo yo una cosa de un dólar hiperfuerte que limitase las exportaciones del peso
00:54:46o que dificultase mucho a todo lo que son mercados emergentes el converger.
00:54:54Claro, esto es una de las reacciones inmediatas, el fortalecimiento del dólar.
00:55:01Otra de las que hemos visto, y quiero también tu opinión,
00:55:06sé que genera muchísima polémica dentro de esta misma casa también,
00:55:10pero otro de los valores que vemos volar es el bitcóin. ¿Cuál es tu análisis?
00:55:17Bueno, yo creo que eso tiene que ver también con todo lo que es la tecno...
00:55:24No sé exactamente cómo lo llaman ahora, pero es la idea de que los tecnolibertarios,
00:55:32Elon Musk y toda esta gente que apoya efectivamente a Trump,
00:55:38probablemente Elon Musk será uno de los asesores principales en estos campos,
00:55:42y evidentemente ve con mucha simpatía todo lo que sea la descentralización monetaria,
00:55:50el crear marcos reguladores...
00:55:53Al final tienes un simpatizante muy cerca de Trump,
00:55:57y mientras que nosotros ya sabemos lo que es, vamos a intentar por todos los medios
00:56:03que la gente no se escape del dinero estatal para poderlo manipular bien.
00:56:09Yo creo que ha tenido que ver bastante con eso.
00:56:12¿Tú crees que ese acercamiento de la figura de Elon Musk es lo que hace pensar
00:56:17que Trump no va a tener una administración bitcóin-hater, sino al revés?
00:56:25Exactamente, bitcóin-friendly, sí.
00:56:27Y también es lo que creo que hace que todavía más la posibilidad de que un sector,
00:56:36no todo por supuesto, pero con Elon Musk, con Peter Thiel y con otros de la tecnología,
00:56:43de la nueva tecnología, deje de estar totalmente alineado con la izquierda,
00:56:49todo lo que tiene que ver con Internet, etc.
00:56:52Y por ese campo sabemos que hay una legión de bitcoiners que de hecho van a tener más presencia.
00:57:01Sí, sí, bueno, yo a alguno conozco, José Ignacio, creo que tú también a alguno,
00:57:06que estaba ayer entusiasmado, vamos, estaba eufórico,
00:57:09no tanto por la derrota de Kamala Harris, sino porque miraba su pocket o como,
00:57:17no sé, el monedero virtual, veía los bitcoins que estaban allí, vamos, cantando como ángeles.
00:57:25Bueno, no sé si quieres destacar algún punto más o tienes alguna interpretación más destacable
00:57:32de la victoria de Trump y su posible afectación sobre Argentina,
00:57:35pero yo creo que hemos resumido un poco, digamos,
00:57:39los puntos en los que más nos vamos a tener que fijar ahora, ¿no?, dentro de Argentina.
00:57:44Sí, sí, hay gente que está diciendo, ya para terminar, como que, bueno,
00:57:51que como Milley ya se sabe que es aliado de Trump, pues que Trump no,
00:57:55y lo tiene asegurado, pues como que no le va a favorecer tanto porque lo tiene,
00:58:00yo lo veo al revés, yo creo que el hecho de tener un aliado tan grande
00:58:03en el cono sur, a Trump le interesa implicarse en que todo el proceso de Milley salga bien,
00:58:10o sea que desde ese punto de vista son muy buenas noticias.
00:58:13Pues con eso nos quedamos, atiende a ese Khan que te reclama, José Ignacio.
00:58:19Muchas gracias, muchas gracias, hasta luego.
00:58:22Y llegamos a ese ratito que tenemos cada semana para hablar con Carmen Tomás.
00:58:29¿Cómo estás, Carmen?
00:58:31¿Qué tal? Buenas tardes.
00:58:33Bueno, yo el que más contento está, como sabes, de hablar contigo,
00:58:37es uno de mis ratitos favoritos de la semana porque, bueno, pues oye, hay que promocionar
00:58:43y como tú y yo somos los que nos quedamos con el mediodía del fin de semana en es radio,
00:58:49tú con Economía para Todos y yo con Tu Dinero Nunca Duerme,
00:58:52pues oye, qué mejor que hacernos un poquito de promoción, ¿no?, como decimos, cebarlo, cebarlo.
00:58:57Cebarlo, sí, sí, sí, además esta semana pues me gusta porque vamos a hablar
00:59:03de todas las ayudas que el Gobierno ha prometido, vamos a ver,
00:59:07entonces analizaremos muy bien cómo hay que hacerlo, si eso va a ser ágil,
00:59:14las diferentes cosas que se van sabiendo ya, que se han dejado fuera determinadas personas,
00:59:22por ejemplo, pues un camionero que pasaba por allí con su camión y se lo han destrozado,
00:59:28pues va a tener acceso a ayudas directas, o sea, agujeros y otras cosas para, bueno,
00:59:35para ver si realmente no va a ocurrir como en otras ocasiones,
00:59:39pues en las que las ayudas han llegado tarde y mal o ni siquiera han llegado
00:59:43y hay que tener en cuenta que aquí estamos hablando de un tercio del PIB de la comunidad valenciana,
00:59:49de un 25% del empleo solo en la provincia, de que hay, pues me parece que han dicho los notarios,
00:59:57134.400 inmuebles de todo tipo que están caos, entonces, bueno, es un, en fin, son unas cifras tremendas.
01:00:10Ha sido una catástrofe, yo creo que todos estamos de acuerdo, sin paliativos,
01:00:14de las peores de nuestra historia reciente, hay que irse hace dos siglos para encontrar una destrucción similar en la zona,
01:00:25en 1830 y tantos me parece que fue, otra riada que también se llevó por delante de decenas de vidas
01:00:32y en aquel momento, pues el tejido productivo que era fundamentalmente del sector primario en aquella época,
01:00:39hoy 54.000 comercios, leía me parece ayer, salvo que se haya actualizado la cifra,
01:00:44han desaparecido literalmente, han sido arrasados por esta riada, por no hablar del sector primario,
01:00:51decimos mucho, las tierras del cultivo, el campo, las campañas de cítricos, para las próximas épocas también.
01:00:59Pero por eso, precisamente en esta ocasión, lo dijo, vamos, no es por nada,
01:01:04lo escribí ya esta semana al principio para OTR, pero ayer le oí en DIT era presidente de ATA
01:01:10y dijo lo mismo, dijo, oigan, que esto no es una dana, que no es cuestión de un ERTE,
01:01:16o sea, a ver, un ERTE lo pueden presentar y se han presentado, de hecho, grandes empresas,
01:01:20que bueno, sí, que va a tener problemas y tal, pero no, es que estamos hablando de que no existen,
01:01:26es que no existe el local, no existe la maquinaria, un bar se ha quedado sin nada,
01:01:33entonces no es un ERTE, es una ayuda directa ya rápida para poder reconstruir eso
01:01:38y pues eso, con una declaración responsable, rápido, ya están hablando de que hasta el 1 de diciembre
01:01:46no empiezan a dar el dinero, a partir del 1 de diciembre, o sea, sabes, como que, oye, vamos a ver,
01:01:55que estamos hablando de dos meses que es desde, que luego ya sabes, los desde, pues hasta donde pueden llegar,
01:02:02y luego pues que faciliten absolutamente todo, o sea, Hacienda tiene todos los trámites,
01:02:06o sea, quién va a tener ahora un papel en el que ponga que esa casa es tuya, una escritura,
01:02:13o sea, hay que facilitar muchísimo a la gente todo esto, porque no hay negocios,
01:02:18o sea, no es que la gente se haya quedado en casa y no pueda salir y la empresa está cerradita y bien,
01:02:25no, no, es que no hay empresa, y luego como decía también, claro, como decía también Lorenzo, amor,
01:02:33es que tampoco hay clientes, porque la gente no va a tener dinero para comprar,
01:02:39ni para ir a los restaurantes, ni para ir a los bares, o sea, es totalmente diferente a la pandemia
01:02:44y estos están con el rollo del ERTE como si fuera la gran solución y no, o sea, hay que agilizar todo eso,
01:02:51así que bueno, vamos a ir mucho por ahí porque es lógico, pero luego también vamos a estar atentos
01:02:56a ver cómo puede afectar a Europa la victoria de Trump, pero también esta cosa de última hora
01:03:04de los problemas con el gobierno de Alemania, que era lo que le faltaba a Alemania ahora,
01:03:08estar con un gobierno débil y seguramente acabarán en elecciones porque va a ir a una moción de confianza
01:03:15pero no parece que se vayan a dar mucha confianza, tendría que volver la gran coalición y no sé,
01:03:21en fin, bueno.
01:03:23No, pero esto que dices de cómo va a afectar la victoria de Trump, bueno, mira,
01:03:28hoy hemos dedicado el programa al completo a analizar un poco quizá por ser la resaca
01:03:35lo más inmediato, a analizar los puntos en los que Trump ha logrado convencer a sus electores
01:03:43y las claves desde luego de ese hundimiento del Partido Demócrata que ha encontrado en Kamala,
01:03:48pues quizá la peor candidata posible y además una candidata que, hay que recordar,
01:03:54fue elegida a dedo en el partido que venía a salvar la democracia, cuando Trump,
01:03:58el que venía a destrozarla, fue elegido en los caucus republicanos, en las primarias republicanas
01:04:04como es tradición en el país, pero es verdad que tenemos que analizar el impacto que pueda tener
01:04:11la llegada de Trump al gobierno norteamericano en las finanzas españolas, no en vano,
01:04:16Estados Unidos, si no recuerdo mal, creo que es el país del que más importamos
01:04:24y desde luego uno a los que más exportamos nosotros, es decir...
01:04:29Pero luego, sobre todo, esa política de aranceles, cómo nos puede afectar a muchos de nuestros productos,
01:04:38si va a ser así, ese miedo que hay en Europa a los aranceles y a las relaciones,
01:04:46a las relaciones tan importantes que son siempre que va a tener el tiempo que quede a Sánchez
01:04:52para agilizar eso y para llevarse bien porque tenemos muchos intereses en que las cosas vayan bien
01:05:00con Estados Unidos, eso no cabe duda.
01:05:04De todas maneras, yo creo que aquí habrá que también analizar, pero esto tendremos mucho tiempo a hacer
01:05:09en los próximos años, ciertos intangibles. Mira que comentábamos justo antes de conectar contigo,
01:05:17Carmen, con José Ignacio del Castillo, hablando de Argentina, cómo Milley celebraba el comienzo
01:05:23del fin del socialismo en el continente americano después de su victoria, la llegada de Trump a Estados Unidos
01:05:30y consideraba que esto era bueno para Argentina, por supuesto, de hecho el riesgo país de Argentina hoy
01:05:37ha caído otra vez a plomo, se pueden financiar ahora mismo al 13%, parece mucho, pero viniendo a Argentina
01:05:44esto no es nada comparado con lo que tenían hace un año. Con lo cual, habría que ver un poco cómo el hecho
01:05:52de que un Estado enorme como Estados Unidos, una nación como es Estados Unidos, vaya bien económicamente
01:06:00si esto es lo que finalmente sucede y regresan un poco las máximas de libre comercio, de impuestos bajos,
01:06:07de Estado más adelgazado, si esto va a imponerse en lo que a externalidades positivas para el mundo se refiere
01:06:16más allá de que comercialmente sea más proteccionista y se dedique a poner aranceles.
01:06:22Yo creo que el hecho de que a Estados Unidos le vaya bien significa que al mundo desarrollado y el mundo libre
01:06:30le va a seguir yendo bien.
01:06:32Sí, de eso no cabe duda, pero que hay algunos sectores muy concretos en España que están preocupados
01:06:38en el sentido de que ya la otra vez sufrieron aranceles, que yo no digo que... a mí es que el proteccionismo no va conmigo.
01:06:47Tampoco conmigo.
01:06:49Por eso, entonces vamos a ver, es muy pronto también, nos estamos fijando quizá un poco en lo que hizo en otros momentos
01:06:57en este sentido qué ideas tendrá, pues habrá que estar muy atento, el gobierno tendrá que estar pendiente,
01:07:04buscar unas buenas relaciones, evitar esos aranceles, no empezar a insultar.
01:07:10Claro, si empiezas con mal pie, pues normalmente la gente se cabrea mucho.
01:07:15Si empiezas con buen pie, pues quizá puedas limar un poco todas las asperezas que puede haber,
01:07:19pero obviamente que le vaya bien a Estados Unidos nos va bien a todos,
01:07:21pero concretamente en algún punto, pues si no nos lo trabajamos,
01:07:26pues puede que algunos sectores muy concretos puedan sufrir, pero bueno, vamos a verlo.
01:07:34Y lo de Alemania a mí me preocupa también mucho, porque una Alemania paralizada,
01:07:39que ya tiene en sus espaldas bastantes problemas, pues ahora unos cuantos meses paralizada,
01:07:45y con miedo y con… bueno, pues no está poco, en fin, éramos pocos y perdió la abuela.
01:07:53Es un elemento de inestabilidad.
01:07:56Carmen, rápidamente, ¿quiénes vas a tener contigo este fin de semana?
01:08:00Ah, pues este fin de semana tengo a Beatriz, nuestra Beatriz.
01:08:04Hombre, Superbea.
01:08:06Sí, sí, tenemos a Superbea y tengo también a Fernando.
01:08:09Hombre, grandísimo, enorme.
01:08:12Nuestro compañero también.
01:08:13Y recuérdanos, ¿horas y publicaciones, vídeos, etcétera?
01:08:19Pues bueno, ya saben que a las 2 el sábado estamos en Es Radio,
01:08:24a las 3 en Libertad Digital Televisión, y luego pues enseguida estará el podcast en YouTube
01:08:30y en todas las plataformas que nos quieran escuchar para hacerlo en cualquier momento,
01:08:35en el gimnasio, en el coche, en donde quieran.
01:08:38Pues Carmen, muchísimas gracias, como siempre.
01:08:41Gracias a ti, por favor.
01:08:43Un besito, adiós.
01:08:45Y a todos ustedes, señores oyentes, muchas gracias por estar ahí un día más.
01:08:49Aquí les espero mañana con asuntos de su interés.
01:08:52Hasta luego.