Tras un comienzo difícil del enero del 2025, los índices bursátiles tuvieron una gran recuperación. Manuel Somoza y Jorge Gordillo analizan los datos.
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00:00Bienvenidos a Milenio Mercados en Perspectiva, aquí como todas las semanas con el licenciado
00:20Jorge Gordillo, director de Estudios Económicos de Cibanco, y su servidor Manuel Somoza para
00:27platicar de temas económico financieros en México y en el mundo.
00:33Después de un comienzo difícil en este enero de 2025, en la semana que termina fue bastante
00:40buena para los índices bursátiles del mundo en lo general, de los pocos que perdieron
00:46está el Nikkei con una contracción del 2.9%, luego vamos a explicar por qué.
00:53En cambio la bolsa china adelantó 2.14% en la semana, el Eurostox 602.37%, son datos
01:01semanales, son alzas muy importantes.
01:04El Dow Jones subió 4.01%, el Standard & Poor's 3.12%, Nasdaq 2.64%, bueno y hasta la bolsa
01:13mexicana de valores, lo cual me da mucho gusto, también tuvo un incremento del 1.57%.
01:20El peso sí se deterioró un poquito de 20.72% la semana pasada a niveles de 20.75% en esta
01:28y el euro estuvo un poquito más fuerte, la semana pasada cerró en 1.02% con respecto
01:37al dólar y está cerrando en 1.03%.
01:42El petróleo subió 2.19% para alcanzar un precio de 78.25 dólares por barril.
01:52¿Qué sucedió en la semana? ¿Qué fue lo más importante?
01:56Yo creo que los datos de inflación en Estados Unidos fueron lo que más lo ayudaron.
02:02En primer lugar tuvimos, creo que fue el miércoles, ya no me acuerdo qué día, que se salió la
02:07inflación al productor y salió mucho más baja de lo estimado.
02:13Se estimaba 0.4, salió en 0.2, lo cual fue muy bien recibido por el mercado, por lo menos
02:20al inicio.
02:21Y después sale la inflación nominal, que es la que más le interesa a la gente, el
02:29incremento de precios al consumidor y a pesar de que la inflación nominal sube de 2.7 en
02:36noviembre a 2.9 en diciembre, la subyacente disminuye del 3.3 en el mismo periodo al
02:453.2.
02:47Tampoco puedo decir que no tuvo algún impacto la noticia del próximo cese al fuego entre
02:55Hamas e Israel, yo creo que es la mejor noticia que hemos recibido en los últimos 12 meses.
03:01Yo le preguntaría al licenciado Gordillo qué más nos puede agregar al respecto.
03:07Gracias Manolo, sí, efectivamente, lo que hay que recordar es qué es lo que a los mercados
03:15nos tiene preocupados.
03:17Por supuesto lo que está en número uno es la entrada, la toma de posesión de Donald
03:21Trump a la presidencia de Estados Unidos, que es este lunes.
03:24¿Por qué?
03:25Porque nos ha amenazado con poner ambranceles, ha amenazado con generar ciertas disrupciones
03:32a la comodidad de todos los países o todas las empresas extranjeras.
03:37Entonces ante eso hemos desarrollado muchos escenarios posibles de contingencia que están
03:44valorando y que los mercados han procurado generar posturas defensivas.
03:49Pero paralelamente a ello, la posición que tiene el mercado sobre las tasas de interés
03:54también ha definido mucho a los mercados financieros a principio de año.
03:58Porque la postura de la Reseda Federal sobre que va a tomar más cautela en bajar las tasas
04:05de interés está presente y el mercado se ha vuelto más defensivo.
04:08Empezó con el dato de empleo a principio del mes, que fue muy bueno, muy alto, resaltando
04:15que la economía está muy resiliente y que a lo mejor el último tercio, el último pedazo
04:20de baja en la inflación a lo mejor no llega.
04:22Efectivamente, como dicen, salió el dato de inflación, sale un poquito en igual que
04:27como se esperaba en general, pero la subyacente sale un poco mejor y entonces le da vida o
04:32reactiva otra vez la posibilidad a que la Reseda Federal, aunque descanse o que tome
04:39su pausa en la siguiente reunión de política voluntaria, si pueda seguir bajando tasa de
04:43interés en lo que resta del año.
04:45Los precios de los inmuebles, las rentas de los inmuebles no bajaban, estaban en niveles
04:49muy altos por los niveles de tasa de interés, por lo tardado que tardó en recuperarse este
04:55sector y por primera vez vimos una baja considerable que nos da un poco de esperanza que este rubro
05:01pueda estar en mejores condiciones en los próximos meses.
05:04Pero la economía norteamericana va razonablemente bien y yo creo que va en camino de alcanzar
05:10el famoso aterrizaje suave que hemos estado pronosticando durante mucho tiempo.
05:17Además de la Fed, lo que llama la atención es que la mayoría de los bancos quieren bajar
05:24tasas, sobre todo en Occidente, pero cuando volteamos a ver al oriente, pues vemos a un
05:29banco de Japón que parece que está afinando las baterías para subir la tasa y esa es
05:35de las cosas que le ha pegado, por ejemplo, al peso mexicano, independientemente de que
05:41la incertidumbre que le mete Trump a la moneda mexicana con los rumores de los aranceles
05:47y de las deportaciones masivas puede que sea lo más importante, también se disminuye
05:54si sube la tasa Japón, se disminuye el carter que trae el peso con respecto al yen y eso
06:01no favorece la cotización de nuestra moneda.
06:05Las mejores noticias también vienen de China, en el cuarto trimestre el PIB de China se
06:11incrementó en 5.4%, la verdad es un país muy tesonero, han estado luchando por regresar
06:20a los niveles del 5%, con este 5.4 el PIB de China crece 5% durante todo el 24 y yo
06:29realmente soy optimista en relación a lo que podamos ver en el 2025, no sé si quieras
06:37comentar algo al respecto.
06:40China normalmente da el banderazo de reportes del PIB de un trimestre, en este caso el cuarto
06:46trimestre reportó bien, mejor de lo que esperaba el mercado, la semana que entra veremos reportes
06:51de cómo cerró Estados Unidos, Europa, luego México, ahí nos empezaremos redimensionando
06:58lo que hemos estado haciendo en las semanas continuas, hemos visto mejoras en la economía
07:03china, en la economía norteamericana y hemos visto reportes peores o reportes más débiles
07:12en Europa y en México.
07:15Así es, ahora me gustaría dedicarle unos minutos a México, yo estoy triste porque
07:21veo a la economía mexicana que se sigue debilitando, los indicadores que estamos recibiendo
07:29cada vez nos dicen eso, que está el crecimiento es muy débil, que seguramente va a estar por
07:36debajo del 1% y esto sin siquiera tomar en cuenta lo que significa Donald Trump para
07:43México, esperemos que no nos cambie el panorama en 180 grados, pero la verdad es muy preocupante.
07:52La única buena noticia que tuvimos en México fue también la inflación, estuvo bastante
07:57por debajo de lo estimado, cierra el anual en 4.2%, la subyacente abajo del 4%, lo cual
08:04me parece bien y lo cual le da oportunidad a Banxico de que pudiera reducir nuevamente
08:11la tasa de interés del 10% a lo mejor al 9.75% y quienes están especulando que Banco
08:18de México se pudiera aventar una baja de 50 puntos base, yo lo veo contra la corriente,
08:25pero bueno la posibilidad simplemente existe, pero la economía mexicana pues va bastante
08:32lenta.
08:33Se sacaron el plan México, es un plan que me gusta, es una nueva intención, es un nuevo
08:42discurso, pero le faltan muchas cosas, le faltan los cómos, cómo vamos a lograr pasar
08:49de ser la 13a economía mundial a ser la décima, hay que hacer un montón de cosas y no veo
08:58que estén calendarizadas y tampoco veo que hay un compromiso de revisarlas, hay que recordar
09:05que la administración anterior le chocaba dar cuentas, le chocaba rendir cuentas y por
09:12esa manía de no revisar las cosas, bueno pues tuvimos los escalabros que tuvimos,
09:18por ejemplo en Pemex para no seguir pensando, los excesos en los gastos de inversión en
09:26dos bocas y el Crenmaya también son producto de que no se hacía la tarea de revisar cómo
09:32iban los avances, bueno pues yo quisiera que el plan México, que todavía necesita
09:37muchos afines, primero me dieran mucho los cómos, que no los encuentro, cómo le voy
09:43a hacer para lograr lo que se busca y también que estén bien calendarizados, qué estoy
09:49esperando para el primer semestre de este año, qué estoy esperando para diciembre de
09:54este año, qué estoy esperando en el 26, qué estoy esperando en el 27, no le quiero regatear
10:01nada al plan México. Me encantó, es una iniciativa, cambio el discurso, ojalá y el
10:08ala más radical de Morena deje de estar fastidiando en las controversias con la iniciativa privada,
10:17porque hoy ante un Trump como se presenta, lo que menos podemos, lo que menos debemos
10:22hacer es estar peleados unos con otros, hoy más que nunca México necesita estar unido,
10:29sector público y sector privado para poder enfrentar la amenaza que representa Donald
10:35Trump para nuestra economía. Pero bueno, te dejo que comentes con un cierre qué piensas
10:40de todo esto, mi querido Jorge. No, yo estoy completamente de acuerdo contigo, a mí también
10:44me gustó, siempre que hay un plan, escuchar un plan es bueno, no lo había, no había
10:50un plan económico en el sexenio anterior, ahora lo hay y siempre los planes es un buen
10:55camino, es una buena intención, hay que afrontarlo, toca temas que no tocaban antes,
11:00la seguridad, la infraestructura, la energía, o sea, sí hay que, se da, dimensionan que
11:07hay que hacer trabajo interno para aprovechar los momentos que se vienen de oportunidades
11:12en el futuro y no solo eso, eso también nos va a ayudar a generar, como dices, una posición
11:17defensiva ante las amenazas o negociaciones que intenta hacer Estados Unidos Donald Trump
11:22en su sexenio. Entonces, es una buena noticia, pero como todo plan, hasta ahí llegas, ahí
11:27llega mi confianza, hay que ver cómo se va a ir materializando, cómo va funcionando
11:31y bueno, es en ese momento donde el sector privado podría creerle y apostarle un poco
11:37más positivamente. Por lo pronto hay que aceptarlo, hay que sumarse y hay que aprovechar
11:44para exigirle a la autoridad que siga el plan en efectivo y jalarse adelante, porque así
11:51como hay muchas amenazas exteriores, muchas preocupaciones a los cambios que hemos tenido
11:56en política y en la constitución, también hay muchas oportunidades para el país que
12:02si los manejamos correctamente podríamos generar buenos momentos en los próximos años.
12:07Terminaría diciendo que al plan lo que le falta es reconocer los niveles de inseguridad,
12:13porque tenemos que acabar con la inseguridad, porque si no todo ese plan se va al traste.
12:18Si el gobierno no puede garantizar la seguridad de sus ciudadanos, no hay plan que funcione.
12:25Pero bueno, se nos acabó el tiempo, muchísimas gracias Jorge, pero sobre todo gracias a todos
12:30ustedes que están aquí semana a semana con nosotros en Milenio Mercados en Perspectiva.
12:37Nos vemos pronto, el lunes en mis comentarios nocturnos les voy a dar las primeras impresiones
12:43de la bola rápida que nos va a mandar el presidente Trump el lunes 20 de enero.
12:51Nos vemos pronto, muchas gracias.
12:53Gracias Manolo, saludos a todos, hasta la semana que viene.