Patrick Artus (économiste) : «La monétisation de la dette publique n’est pas gratuite !»

Co-auteur avec l’économiste Olivier Pastré de «L’économie post-Covid», Patrick Artus dresse, dans l’ouvrage, un bilan plutôt pessimiste. Et si certains rêvent d’un capitalisme repensé après la crise, notre invité peine à y croire. «Ce ne sera pas le mouvement naturel, les entreprises souffrent beaucoup dans tous les pays de l’OCDE, on va sans doute avoir 25% de baisse des profits en 2020, l’endettement des entreprises augmente rapidement (…) La première chose que les entreprises vont faire, c’est essayer de restaurer leur situation financière !»

Il ajoute : «Après le vaccin, il y aura un grand effort pour redresser les comptes des entreprises. Et ça se matérialisera comme d’habitude par une rigueur salariale, avec sans doute un gel des salaires dans la plupart des pays, puis des délocalisations pour baisser les coûts (…) Et d’assez grandes réticences devant tout ce qui peut augmenter les coûts comme par exemple les coûts liés à la transition énergétique».

Patrick Artus met aussi en garde contre un «bain de sang» à venir dans les PME. «La grande particularité de cette crise, explique notre invité, c’est que d’habitude dans une récession tout le monde va mal puis, après, tout le monde va bien. Là, tout le monde va mal mais certains secteurs ne retrouveront jamais leur niveau d’activité normal !»