Ce n’était pas arrivé depuis 20 ans, la Banque centrale européenne a annoncé une perte de 1,3 milliard d’euros en 2023.

Transcript

00:00 Ce n'était pas arrivé depuis 20 ans. La Banque Centrale Européenne a annoncé une perte de 1,3 milliard d'euros en 2023.

00:05 En fait, ce trou gigantesque s'explique par la hausse des taux d'intérêt que la BCE a elle-même engendré

00:10 pour faire face à l'explosion de l'inflation dans la zone euro, notamment en 2022.

00:14 Alors vous pouvez vous demander comment la BCE, qui est censée prêter de l'argent aux banques commerciales

00:19 comme la Caisse d'Épargne, la Société Générale ou encore le Crédit Agricole, peut perdre de l'argent.

00:22 En fait, deux variables expliquent ce différentiel négatif.

00:25 D'un côté, avant que la BCE n'augmente ses taux en 2022, elle a prêté massivement à des taux d'intérêt faibles

00:31 sur des échéances longues, comme par exemple à 2% sur 20 ou 30 ans, à de nombreuses institutions,

00:36 notamment pour relancer l'économie après la période Covid.

00:39 Le problème, c'est qu'une fois que la BCE a augmenté ses taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation,

00:44 elle a dû dans un même temps rémunérer les banques commerciales, qui placent de l'argent chez elle

00:48 à des taux variables bien plus élevés.

00:49 Ainsi, si elle récupérait 2% d'intérêt sur les prêts qu'elle a effectués avant la hausse des taux,

00:54 elle a dû payer 4% aux dépôts des banques commerciales chez elle.

00:57 En fait, c'est comme si les banques commerciales avaient un livret d'épargne

01:00 comme un livret A sans plafond à la BCE, et le taux de ce livret varie en fonction des décisions de taux de la BCE.

01:06 En fait, c'est une réglementation.

01:08 Depuis la crise de 2008, les banques doivent garder un certain montant d'argent sous forme de réserve à la BCE.

01:12 C'est une exigence réglementaire conçue pour s'assurer que les banques restent stables et fiables.

01:16 Pour imager ce système, pour chaque 100€ de dépôt que les banques commerciales reçoivent des particuliers,

01:21 les banques doivent garder 1€ en réserve à la BCE.

01:24 Et ces 1€ sont rémunérés par la BCE en fonction des taux en vigueur.

01:27 Et donc plus globalement, l'effet ciseau entre l'émission des prêts à taux faible de la BCE

01:32 couplé à l'obligation de rémunérer les taux des banques à un taux plus élevé a été dévastateur.

01:36 La facture s'est élevée à plus de 14 milliards d'euros d'intérêt l'an dernier contre 2 milliards en 2022.

01:41 Pour la première fois depuis 2004, la perte nette enregistrée dans le bilan de la BCE s'élève à 1,6 milliard d'euros en 2023.

01:48 Mais pas de quoi s'inquiéter, la BCE détient 46 milliards d'euros de capitaux propres,

01:52 Ce qui laisse à l'institution une marge de manœuvre importante pour les prochaines années.

01:56 [Musique]