CGTN Europe interviewed Zhang Zhiwei, President & Chief Economist at Pinpoint Asset Management
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00:00Jiwei Chan est le président et le chef d'économie de Pinpoint Asset Management.
00:05J'ai demandĂ© Ă lui s'il pensait que l'anniversaire de la fin d'annĂ©e chinoise et le rallye du marchĂ© de l'argent sont des raisons pour fĂȘter.
00:11Nous avons trois longues anniversaires et c'est une semaine longue.
00:16Beaucoup de gens prévoient de voyager autour du pays.
00:21Beaucoup de mes amis sont sur la route.
00:24L'expérience de l'anniversaire de la fin d'année chinoise est similaire à celle de l'anniversaire de la fin d'année chinoise.
00:30Il y a de bonnes raisons pour fĂȘter cette fin d'annĂ©e chinoise.
00:34Comme nous le savons, les marchés de l'argent sont en feu.
00:37Mais en regardant un peu plus prochement, le PMI pour septembre a vu le quinquennat d'années de contraction dans le secteur de la fabrication chinoise.
00:46Et le PMI pour septembre, peut-ĂȘtre plus rĂ©flectif pour les petites entreprises privĂ©es, est tombĂ© Ă 49,3.
00:54Qu'est-ce que cela nous dit sur la santé plus ample du secteur de la fabrication chinoise ?
01:00Beaucoup de ces points de données sont assez consistants.
01:03L'Ă©conomie est assez faible.
01:06Mais vous savez, le marché de l'argent a rallié, non pas à cause de l'économie faible.
01:12C'est une bonne nouvelle pour le marché de l'argent.
01:16Parce que le gouvernement a commencé à réagir à ces nombres faibles.
01:20Il a commencé à perdre de l'argent pour les politiques fiscales.
01:22Ils ont annoncĂ© qu'ils allaient couper les frais d'intĂ©rĂȘt.
01:25Ils ont annoncé qu'il allait probablement y avoir des stimulus fiscaux.
01:28Ces mauvaises données rendent le cas de l'élimination de la politique plus urgente.
01:34Ce qui a provoqué ce trÚs fort ralliement.
01:37Le marché des propriétés, par contre, pourrait prendre un peu plus de temps pour se récuperer.
01:43Je pense que le marché des propriétés...
01:45La Chine, d'abord, est un grand pays.
01:48Il y a des centaines de villes.
01:50Et beaucoup de ces villes prendraient du temps pour que l'investissement soit complĂštement arrĂȘtĂ©.
01:59Mais dans certaines de ces villes, dans les villes tiers 1 et tiers 2,
02:03on peut voir une certaine stabilisation, au moins dans l'avenir,
02:09maintenant que le gouvernement perd ses politiques.
02:11Je dirais que c'est aussi liĂ© Ă l'intĂ©rĂȘt des politiques fiscales
02:15et aux stimulus fiscaux que le gouvernement est prĂȘt Ă lancer.
02:18Je pense que cela restaurera la confiance et, j'espĂšre,
02:21aidera certaines de ces villes à stabiliser leurs marchés de propriétés.
02:24La Chine est devenue un peu comme les Britanniques, je pense.
02:28Et nous sommes devenus une nation Ă sauver.
02:30Et les Chinois sont un grand sauveur, n'est-ce pas?
02:32Vous avez évalué la confiance et le pouvoir d'investissement des consommateurs.
02:38Y a-t-il des gens qui sentent qu'ils peuvent s'échapper et dépenser, ou sont-ils toujours prudents?
02:43TrĂšs prudents, trĂšs prudents.
02:45Je pense que depuis le début de l'année, nous avons été surpris par la prudence des consommateurs.
02:53Si vous regardez les statistiques bancaires,
02:56vous voyez que les gens s'Ă©chappent,
02:58qu'ils mettent leur argent dans les banques,
03:01et qu'ils les transforment en dépenses terminales,
03:03et que les données de vente ne les encouragent pas vraiment.
03:07Je pense que c'est une grande raison qui a triggé l'éloignement de la politique actuelle,
03:12l'éloignement de la politique monétaire et fiscale qui s'est déroulée la semaine derniÚre.
03:16Et, j'espĂšre, cette Ă©loignement de la politique agressive
03:20va faire quelque chose pour améliorer la confiance des consommateurs.
03:23Mais nous devons juste attendre et voir.