El Banco Central Europeo afronta la última reunión de política monetaria del año. Lo hará, salvo sorpresa, con una nueva bajada de los tipos de interés de 25 puntos básicos. Con este movimiento, el precio del dinero se relajará hasta el 3%, el nivel más bajo desde marzo de 2023.
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00:00El Banco Central Europeo afronta la última reunión de política monetaria del año.
00:06Lo hará, a salvo sorpresa, con una nueva bajada de los tipos de interés de 25 puntos
00:10básicos.
00:11Con este movimiento, el precio del dinero se relajará hasta el 3%, el nivel más bajo
00:15desde marzo de 2023.
00:18La institución que dirige Christine Lagarde parece haber puesto la velocidad de crucero.
00:21La de esta semana será la cuarta cita con recorte de los tipos de interés este año
00:25y la tercera en la que lo hace de forma consecutiva.
00:28Han quedado atrás los tiempos en los que se especulaba con una relajación monetaria
00:32gradual y con pausas en el camino.
00:35La decisión del BCE debería permitir que el euribor se siga relajando considerablemente,
00:40aunque el índice de referencia del bolso de las hipotecas a tipo variable en España
00:43ya ha descontado una parte relevante de los anuncios que se esperan.
00:47Con la inflación contenida, el BCE parece centrar ahora su mirada en el crecimiento
00:51económico y los indicadores muestran señales de debilidad.
00:55Esto es así especialmente para Francia y Alemania, mientras que esta vez España se
00:58encuentra entre los alumnos aventajados.
01:01La autoridad monetaria revisará a la baja de nuevo sus proyecciones de crecimiento y
01:05es altamente probable que haga lo mismo con las de inflación.
01:08A pesar de ello, la incertidumbre sigue siendo muy elevada, especialmente en el plano de
01:12cómo afectarán los aranceles que, potencialmente, pueda imponer Donald Trump a las exportaciones
01:17europeas en cuanto llegue a la Casa Blanca.
01:20Ese es el motivo por el que el BCE considera que, aunque se bajen los tipos, la cautela
01:24y la prudencia siguen siendo necesarias.
01:26Según Lagarde, la victoria contra la excesiva inflación está cerca, pero todavía no es
01:30una realidad.
01:32En cualquier caso, el debate en el Consejo de Gobierno del BCE se ha trasladado de si
01:36bajar o no los tipos a cuánto bajarlos.
01:39Mientras que algunos miembros quieren llevarlos a un nivel neutral que ni estimule ni lastre
01:42la economía, otros representantes apuestan por ir todavía más allá.
01:48La tasa neutral se estima en torno al 2,25 y el 2,5%, por lo que saber quién lleva la
01:53voz cantante en este debate ayudará a anticipar cuántas bajadas de los tipos de interés
01:57puede afrontar el BCE en el futuro.
01:59Por el momento, el Consejo de Expertos espera entre 5 y 6 bajadas de tipos para 2025, que
02:05se sumarían a las de esta semana para dejar las tasas en un suelo de entre el 1,5 y el
02:091,75%.