Con ayuda de Luis F. Quintero analizamos cómo se puede comportar el BCE si baja 50 puntos básicos.
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00:00Datos de mercado que pasan por el IBEX 35, subiendo por encima de los 12.000
00:08puntos, aunque muy poquito, 12.010 con una caída del 0,01% abajo, nos muestran las
00:14pantallas de Infobolsa, le está costando mantener esta cota de los 12.000 puntos
00:18en el día de hoy a nuestro selectivo. De esto y de otros asuntos vamos a hablar
00:22con nuestra especialista de cabecera en asuntos bursátiles en el día de hoy.
00:25Desde Tres Mares Capital nos atiende Verónica Ayera. ¿Cómo estás, Verónica?
00:29Muy bien. Muchas gracias por atender la llamada con ánimo de lucro. Perdónanos de antemano
00:36por tener menos tiempo que de lo habitual, pero teníamos ahí el asunto del primer año
00:41de Javier Milei y se nos ha alargado un poquito. Pero no quiero dejar de analizar algunos asuntos.
00:46Hoy yo creo que, aparte de aquellos que miran con lupa el mercado ibérico y que están ahí
00:52a ver si consigue mantener esos 12.000 puntos o no mantenerlos en el día de hoy,
00:56veo que también hay mucha atención por lo que puede hacer el Banco Central Europeo. Ya empezamos
01:00a ver pronósticos sobre la próxima bajada de tipos y que sea de 50 puntos básicos. ¿Tú cómo lo ves?
01:10Sí, al final es cierto que esta semana está muy caracterizada por las decisiones de los
01:14bancos centrales y, en concreto, el Banco Central Europeo. Es cierto que en las últimas semanas
01:19se ha especulado mucho sobre la posibilidad de que, digamos que por la debilidad que atraviesan
01:29las economías en la eurozona, con la fuerte ralentización que hemos visto en la publicación
01:33de ciertos datos de actividad, fomente que el Banco Central pueda dar por, efectivamente,
01:40una bajada de medio punto porcentual. Pero no hay que olvidar que el comportamiento
01:46que estamos viendo de la inflación, que hoy mismo, de hecho, lo hemos visto todavía muy por encima.
01:52Estamos, Verónica, teniendo problemas de conexión. Verónica, no sé si me escuchas. Tenemos algún
02:01problema de conexión. Te perdemos. No sé si podemos volver a llamar. Te volvemos a llamar
02:08a ver si recuperamos la conexión. Y si nos estás escuchando con los cascos, pues trata de coger el
02:14teléfono, pues se va a escuchar mejor, me dicen los técnicos. Vamos a seguir enseguida con Verónica,
02:20a restablecer la conexión, porque estábamos hablando un poco de esa mirada constante que
02:25están teniendo los mercados a las políticas de los bancos centrales. Es verdad que preocupa,
02:29igualmente, precisamente por esa tensión al alza que todavía están teniendo los
02:33precios en el viejo continente. Creo que ya tenemos de nuevo a Verónica. Hola, Verónica.
02:37Verónica Hiera. Bueno, pues parece que seguimos teniendo problemas con esa conexión. ¿Estábamos,
02:47Verónica? Estoy, estoy. Yo os escucho. Ahora sí, ahora sí te escuchamos. Perdónanos y perdona
02:54los problemas de conexión. Estábamos comentando esa dependencia de los mercados de las políticas
03:00de los bancos centrales. Sí, y sobre todo la dependencia de las políticas monetarias
03:07al comportamiento de la inflación, que al final está mostrando una resistencia a la baja muy fuerte,
03:14y especialmente en la de servicios. Comentaba que lo hemos visto hoy con el dato de Alemania. Con
03:19lo cual, bueno, pues probablemente esto lo que haga es forzar que los miembros del BCE sean
03:26menos agresivos y pone un poco en duda que realmente vayan a implementar esta bajada
03:31de cincuenta puntos básicos. Y todo invita a pensar que más bien puedan mantener el recorte
03:37de 25 puntos básicos que han estado implementando desde 2024. Bueno, y no solamente, decías tú,
03:45parece que hay resistencia a la bajada de la inflación. Yo prefiero verlo porque creo que
03:52es un fenómeno monetario y vemos que los agregados no han bajado, que la tensión alcista continúa
03:58presente, pese a que se haya moderado hasta el 2% la subida de los precios. Bueno, al 2,
04:03al 3%, incluso por encima del 3%. Esto vamos a ver cómo sale, porque claro, por otro lado,
04:08los bancos centrales quieren estimular a los mercados y lo quieren hacer bajando los tipos
04:12de interés. Pero lo que está claro, y ahí lo tenemos, es que si bajas los tipos de interés
04:19cuando la inflación no la has terminado de controlar, pues puedes granjearte unos efectos
04:25de segunda ronda importantes, desde luego, en los mercados. Vamos a seguir con otro de los
04:33temas que tenemos hoy encima de la mesa, que es China. De nuevo, malos datos económicos que
04:39llegan desde China. De nuevo, China prometiendo estímulos. Así es, el crecimiento de China ha
04:45realmente ido perdiendo impulso durante todo este 2024. Estos datos no son una sorpresa,
04:52pero sí que estamos viendo por parte del Gobierno chino cómo están tratando de tanto
04:58impulsar el consumo interno, como probablemente anticiparse a los potenciales efectos negativos
05:03que pueda tener efectivamente también toda la política comercial que vaya a implementar la
05:09Administración estadounidense, con los posibles incrementos de tarifas que ya hemos visto y ese
05:14impacto que tenga en el crecimiento chino. Entonces, pues estábamos viendo que son más
05:18proactivos tanto en políticas fiscales como una política monetaria moderadamente más laxa,
05:24que lógicamente pues el mercado ha cogido de una forma muy positiva.
05:28Verónica Ayera, aunque un poco atropellada y más corta de que en otras ocasiones, hemos podido
05:35tener esta conexión y nos has dado cuatro claves muy importantes, desde luego, para analizar los
05:38datos de hoy en los mercados. Así que, como siempre, te lo agradecemos. Otro día te reservo
05:4415 minutos, si quieres. Gracias a vosotros. Eso espero.
05:47Muy bien, Verónica, muchas gracias. Un abrazo muy fuerte.