#AlCierre | Se esperaba que el ciclo de recortes a las tasas de interés sería muy imitado porque hay presiones inflacionarias latentes a nivel mundial, explicó Ernesto O'Farrill (＠EOFarrillS59).
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00:00Esta lectura que se hace después del anuncio de la Reserva Federal,
00:03dicen muchos que es con cautela.
00:06¿No será más bien incertidumbre de lo que viene a partir del 20 de enero?
00:10Las dos, fíjate.
00:14Ante la incertidumbre están presentando una postura de mayor cautela.
00:19Cada tres meses se hace un ejercicio en el que los miembros que votan
00:24en el Comité de Mercado Abierto, que es el órgano al interior
00:28del sistema de la Reserva Federal que define la política monetaria,
00:31dan su pronóstico.
00:33A lo que se refería ahorita Mario es que ese pronóstico
00:37ha cambiado de manera muy importante
00:40a como se estaba pensando hace seis meses.
00:44Antes se veía una tendencia a la baja muy prolongada
00:49y los propios mercados lo habían anticipado, lo estaban anticipando.
00:54Y ahora ven los miembros de la Reserva Federal que no se va a poder
01:01bajar las tasas tanto como lo estaban estimando.
01:05Hace tres lunes en nuestra columna en el financiero
01:11pusimos nuestros principales pronósticos para la economía mundial.
01:15Después hablamos de la economía de México y recientemente
01:18este lunes de los índices negros, pero uno de los pronósticos que hicimos
01:23en cuanto a los bancos centrales en el mundo es que este ciclo de baja
01:27iba a ser muy limitado porque hay presiones inflacionarias latentes,
01:33importantes a nivel mundial.
01:35Y por lo tanto nuestro pronóstico en cuanto a la trayectoria
01:38de los bancos centrales es que este ciclo de baja iba a ser muy limitado
01:43y que no iban a llegar más allá del nivel que se llama,
01:47o se considera que es la tasa neutral.
01:51¿Qué es esa tasa neutral?
01:52Es un concepto teórico, aquella tasa de interés del banco central
01:57que le permite a la economía crecer sin que haya presiones inflacionarias.
02:02Bueno, en el caso de Estados Unidos la última medición que se hizo
02:06es de 3.92, entonces un nivel de 4% podría ser, o 3.75 el límite
02:16de este ciclo corto de bajas en las tasas de interés.
02:23Y eso es creo que lo que está al final de cuentas reflejándose
02:26con las decisiones y las declaraciones posteriores del señor Powell,
02:31donde queda claro que el enfoque de la Reserva Federal que tiene
02:37un doble mandato, tiene que procurar la estabilidad de precios por un lado
02:43y tiene que procurar también el pleno empleo.
02:46Entonces, son objetivos contradictorios.
02:49Lo que queda claro en los discursos de hoy, en el comunicado de hoy,
02:53es que el énfasis se pasa de nuevo al combate a la inflación.