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00:00Le grand rendez-vous de l'épargne, une émission présentée par Capital et
00:04Radio Patrimoine en partenariat avec Fortuneo.
00:11Justement, on va peut-être voir d'autres valeurs à privilégier.
00:14Oui, parce qu'on va éviter de parler des 7 magnifiques, vous les avez déjà abordées.
00:19Bon, c'est peut-être déjà au plus haut, c'est peut-être pas le moment non plus d'y aller.
00:23J'ai des stats, elles sont hallucinantes, c'est-à-dire que le top 2,
00:27Microsoft Apple, représente 14,7% de la capitalisation du S&P 500.
00:34Le top 3 avec Nvidia en plus représente 22%.
00:37C'est des niveaux absolument historiques, on n'a jamais vu ça dans l'histoire.
00:41Sachez, une autre stat, que le top 10% de la bourse américaine vaut 75% de la capitalisation totale de la bourse américaine.
00:50C'est-à-dire que la bourse, vraiment, les investissements sont concentrés dans un petit nombre d'actions
00:56qui ont été les élus de Wall Street et représentent un poids absolument titanesque.
01:01Donc, elles sont surévaluées.
01:03Et en même temps, ce sont des actions assez extraordinaires, des entreprises extraordinaires.
01:07La marge nette des Magnificent 7 est à 20%, alors que le reste du S&P, le S&P 493,
01:15a une marge nette moyenne en dessous des 10%.
01:18Donc, c'est vraiment des entreprises, des actions, surtout des actions vraiment faramineuses.
01:25Elles ont toutes atteint leur cible algorithmique sur le très long terme.
01:29Il y a des robots qui travaillent sur les périodes courtes, mais aussi sur les périodes très longues,
01:33donc des robots investisseurs.
01:34Eux, ils ont vendu à des niveaux récents, qui ont été atteints.
01:40Et donc, le Nasdaq, lui, est en lévitation.
01:43Nvidia est en lévitation.
01:45Et à un moment donné, il va falloir qu'on tombe.
01:47Et si on corrige, je pense que ça va taper fort quand même.
01:50Parce que ce marché tient sur Nvidia et sur le thème de l'intelligence artificielle.
01:54Et à un moment donné, les bulles, quand ça éclate, ça peut faire mal.
01:58Si on vous écoute, Antoine, on va peut-être éviter les grosses valeurs pour l'instant.
02:03Du coup, on peut se dire qu'on peut penser au Small et Mid-Cap.
02:06Est-ce que c'est plus intéressant dans la conjoncture actuelle ?
02:09Alors, malheureusement, non.
02:11Désolé d'être pessimiste.
02:13Vous allez nous déprimer là.
02:14Non, mais les marchés, ils sont comme ça.
02:16Il y a des moments où il faut investir et des moments où il faut vendre.
02:19Et là, peut-être qu'on est en train d'approcher.
02:22Je pense qu'on va continuer de grimper malgré tout.
02:24Parce qu'on est...
02:25Ces fameux algos ont des cibles sur le VIX qui sont situées aux alentours des 11, voire 9,23.
02:30Donc, il y a de la marge encore pour descendre dans le VIX et monter dans les indices.
02:35Mais attention.
02:36Alors, pour les Mid-Cap, c'est les Small-Cap.
02:38Toujours la même chose.
02:39Vous regardez le ratio.
02:40Eh bien, les Mid-Cap et les Small-Cap superforment.
02:44Donc, le S&P 500.
02:45C'est-à-dire que ces actions dans la tech,
02:48elles ont pris un poids tellement énorme qu'elles éclipsent tous les autres secteurs des marchés.
02:54Donc, ça peut être le secteur des industriels comme de l'énergie.
02:59Voilà.
03:00Tout superforme par rapport aux Mega-Caps.
03:03Et quand les Mega-Caps ont baissé, le reste devrait superformer également.
03:09Donc, y compris pour les Small et les Mid-Caps.
03:12Grégory Guermont-Pré, chez Fortuneo, est-ce que vous sentez un certain attentisme en ce moment chez vos clients investisseurs ?
03:20C'est sûr qu'il y a un peu de...
03:21Il y a de la volatilité, mais il n'y a pas de panique outre mesure.
03:25Il faut dire qu'on connaît des crises.
03:26On passe de crise en crise.
03:29Ce que je constate, c'est qu'il y a un engouement pour de nouveaux actionnaires individuels
03:34qui sont arrivés sur le marché depuis 2020.
03:36Ils sont arrivés pendant la crise Covid.
03:39Et il y a un avant et un après.
03:41Donc, beaucoup d'investisseurs sont arrivés sur des niveaux de CAC 40 très bas.
03:47Puisqu'on était à 3 000, 8 000, 4 000.
03:50Aujourd'hui, on est à 7 500.
03:52Donc, beaucoup sont venus il y a 3, 4 ans.
03:54Et donc, on fait des plus-values importantes.
03:57Je pense qu'il faut rappeler que la bourse, c'est un investissement à long terme.
04:00Et que c'est toujours gagnant sur 10, 20, 30 ans.
04:04Et nos clients investisseurs sont plutôt des épargnants.
04:07Ils sont à 50% investis sur des PEA.
04:09Et sont vraiment là pour du long terme.