US jobs figures: "The fundamentals of the US economy are good"
Santosh Rao, Head of Research and Partner at Manhattan Venture Partners, reads into the inital jobless claims numbers and puts them in the wider context of the current state of the US economy.
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00:00Parlons-en de ces accusations d'un emploi sans emploi aux Etats-Unis dont John a parlé.
00:05Nous pouvons parler Ă Santosh Rao, chef de recherche chez Manhattan Venture Partners.
00:08Bienvenue Ă vous, Santosh. Bienvenue sur le programme.
00:10Nous avons vu ces accusations d'un emploi sans emploi au mois d'octobre tomber jusqu'Ă 233 000.
00:16Est-ce quelque chose de positif, peut-ĂȘtre ?
00:19Absolument. Je pense que c'est un bon nombre.
00:23Voici ce qui se passe.
00:25Je pense que la derniĂšre fois que le marchĂ© des achats s'est arrĂȘtĂ©, c'Ă©tait Ă cause des raisons techniques.
00:35Il s'agissait d'un problĂšme d'un dollar et d'un yen.
00:40Mais fondamentalement, l'Ă©conomie des Etats-Unis fonctionne encore trĂšs bien.
00:45Nous avions un GDP de 2,8 % en 2Q.
00:48Nous attendions un GDP de 2,3 ou 2,4 %.
00:51En Atlantique, le GDP est maintenant de 2,9 %.
00:54C'est donc expectĂ© d'ĂȘtre un bon nombre en 3Q et en 4Q.
00:59L'économie se développe bien.
01:02Les additions d'emplois de 114 000, la derniÚre réunion, sont encore bonnes.
01:08Si vous regardez l'avantage de trois mois, c'est prĂšs de 170 000.
01:12Les pays et les Ă©conomies ajoutent des emplois.
01:16L'économie se développe.
01:18Le taux de participation augmente.
01:20Tout cela signifie que les fondamentaux de l'Ă©conomie sont bons.
01:23Oui, les Ă©valuations peuvent ĂȘtre riches.
01:25Il y aura un petit retrait si les entreprises n'apportent pas de bons chiffres.
01:28Mais au total, les fondamentaux sont trĂšs bons.
01:31Je dirais que ce nombre sans emploi est une bonne nouvelle pour l'Ă©conomie.
01:39Les marchés ont été trÚs volatiles.
01:43Il y a eu une récession dans les Etats-Unis.
01:47Est-ce que ces chiffres permettent de ralentir ces peurs ?
01:50Absolument.
01:51Je suis dans le camp de l'arrivée légÚre.
01:53Oui, les choses sont modérées.
01:55Les consommateurs se ralentissent.
01:57L'Ă©conomie de l'entreprise se ralentit.
01:59Mais il n'y a pas de maniĂšre de s'arrĂȘter.
02:01Nous allons vers l'arrivée légÚre.
02:04Je vais m'y attendre car les données le soutiennent.
02:09La récession n'est pas en question car l'économie continue de grandir.
02:13Les entreprises continuent d'ajouter.
02:15La croissance des revenus, c'est un autre facteur.
02:18Elle a augmenté de 12 % cette semaine.
02:20C'est expecté de continuer.
02:22Ces entreprises n'apportent pas de bons chiffres si l'Ă©conomie se ralentit.
02:26Oui, elle se ralentit, mais elle ne s'arrĂȘte pas.
02:28Les gens achĂštent.
02:30Peut-ĂȘtre qu'ils achĂštent moins.
02:32Mais les choses sont bonnes.
02:34Peut-ĂȘtre qu'ils ne voyagent pas autant.
02:36C'est bien, mais ils voyagent dans le pays.
02:38Il y a de l'argent.
02:40Les chiffres de Airbnb montrent que les choses se ralentissent sur le cÎté du voyage.
02:43L'hÎtel, l'hÎpitalité.
02:45C'est bien, c'est compréhensible.
02:47Il n'y a pas de question que les consommateurs se ralentissent.
02:50Les choses sont modérées.
02:52Mais c'est assez lent Ă ce moment-lĂ .
02:54C'est ce qui était expecté.
02:56Ces accusations de joblisse, c'est une des choses
02:58que les Etats-Unis vont regarder
03:00quand ils feront leur prochaine décision sur les tailles.
03:03Qu'est-ce que vous pensez qu'ils feront et quand ?
03:06Je suis d'accord qu'ils feront une taille.
03:09Le président fédéral l'a dit.
03:11Ils ont prévu une taille d'au moins un mois.
03:14Une taille débutant en septembre.
03:16Je crois qu'il y a plus d'informations avant la prochaine réunion.
03:21On a deux données de CPI et probablement un chiffre d'emploi aussi.
03:25Si les chiffres sont bons, ils sont chauds.
03:28Je pense qu'il va garder la course
03:30et probablement avoir une taille vers la fin.
03:32Mais j'ai l'impression qu'il va avoir une taille en septembre
03:37et garder l'option de faire une autre taille
03:40peut-ĂȘtre vers dĂ©cembre ou novembre.
03:42On ne sait pas.
03:43Il y a deux tailles cette année.
03:44Je suis dans ce camp.
03:45Plus d'informations seraient trĂšs alarmantes
03:48et ça va causer un autre panique dans le marché.
03:51Il ne veut pas faire ça.
03:52Son mandat est d'avoir un emploi plein et de contrĂŽler le prix.
03:56Il est en train de faire ça.
03:58L'issue pour lui est de savoir s'il est suffisamment restrictif.
04:01Est-ce que c'est trop restrictif?
04:03Il doit calibrer et contrÎler ça.
04:06Peut-ĂȘtre qu'il peut s'en sortir un peu
04:09et le rendre un peu moins restrictif
04:11pour baisser le prix des fonds fédéraux.
04:14Le marché attend 150 points l'année prochaine.
04:18C'est trop.
04:19Je dirais environ 50 Ă 75 points de base
04:22qui seront coupés à la fin de l'année
04:24dans une combinaison de 50, 25, 25, 25, 25.
04:27Une combinaison de ça.
04:29Mais un coup de 50 à 75 points de base cette année,
04:32au pire ou au mieux.
04:34Vous avez l'air assez positif
04:36concernant l'état actuel de l'économie américaine.
04:38Une grande question peut-ĂȘtre,
04:39mais une petite réponse si vous voulez.
04:41Quelle est votre vision pour le reste de l'année?
04:43La vision est assez bonne.
04:45En termes de l'Ă©conomie, oui,
04:47je suis à un rythme modéré.
04:50Oui, la vision est toujours bonne.
04:52Il n'y a pas de récession.
04:53On va avoir un landé lent,
04:54de la façon dont la FED va.
04:56On ne veut pas qu'il y ait
04:58un événement d'économie.
05:01Ă ce point-lĂ , si les choses continuent,
05:03elles semblent ĂȘtre contrĂŽlĂ©es et localisĂ©es.
05:06On ne veut pas qu'il y ait un effet contagieux.
05:09Si ça ne se passe pas,
05:11et j'espÚre que ça ne se passera pas,
05:13je pense qu'on est sur le chemin
05:15pour un landé lent.
05:18Je dirais que l'Ă©tat actuel est assez bon
05:21en ce qui concerne les circonstances
05:23et le négativisme.
05:26Je dirais qu'il faut rester au courant,
05:28s'assurer des investissements de qualité,
05:30des achats de qualité.
05:32On ne va pas avoir une récession
05:34ou un tournant total, comme on l'attendait.
05:36Le 2025 est un autre sujet.
05:38Voyons quand on y arrivera.
05:40On a une Ă©lection ici aussi.
05:42C'est un facteur Ă©norme.
05:45Voyons oĂč ça se dĂ©roule.
05:47On aura une meilleure visibilité
05:48en octobre
05:49pour voir qui a la chance de gagner.
05:51Mais, en ce qui concerne ça,
05:53je pense qu'on se dirige vers un meilleur avenir.