-Editorial Mario Maldonado: IP y gobierno alistan frente común contra EU.
-Investigación especial: Lo bueno, lo malo y lo triste de los órganos autónomos en México.
-Entrevista con Félix Boni, director general de análisis económicos de HR Ratings.
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NoticiasTranscripción
00:00Hola, soy Mario Maldonado, este es el noticeo de este jueves 28 de noviembre y aquí les
00:05presento la información más importante de las finanzas, la economía, los negocios
00:09y la política.
00:31Claudia Sheinbaum finalmente respondió contundente a los ataques de Donald Trump. La presidenta
00:37de México le plantó cara al muy envalentonado y amenazante presidente electo de Estados
00:42Unidos que va por todo con su regreso a la Casa Blanca. Frases como que no habrá una
00:47guerra comercial pero que a un arancel de Estados Unidos vendrá otra respuesta de México
00:54y hasta que se pongan en riesgo a empresas comunes. Todo esto dibuja la línea que va
01:00a seguir México, una negociación de iguales sin subordinaciones o lo que ha planteado
01:06la presidenta Claudia Sheinbaum. La estrategia original del gobierno era más retórica,
01:11convencer a Estados Unidos de que su problema no se llama México, no por lo menos en lo
01:16que tiene que ver con la guerra comercial que libra contra China y que en los temas
01:20de migración, seguridad, fentanilo y droga se pueden estrechar relaciones y enfrentar
01:26los problemas con compromisos puntuales, económicos, políticos y sociales. Sin embargo, pronto
01:32se dio cuenta el gobierno de la 4T que este plan se quedaría muy corto y las intimidaciones
01:39de Trump ya comenzaron a pasarle factura a los mercados en México, a la bolsa, al tipo
01:44de cambio que ya perdió casi 3.54% en los últimos días para colocarse en niveles que
01:51no veíamos el peso hace dos años, por lo menos cerca de los 21 unidades por dólar.
01:57La tesis del secretario de Economía Marcelo Ebrard, quien junto con el canciller Juan
02:01Ramón de la Fuente serán los conductos de comunicación y negociación con el gabinete
02:06de Trump, es que México ha sido un socio leal de Norteamérica que respeta la propiedad
02:10intelectual y que no es una amenaza para la supremacía tecnológica y comercial de
02:15Estados Unidos. Y a Estados Unidos no le convendría simplemente deshacerse de México, de entrada
02:21porque las empresas americanas no están dispuestas a repatriar sus cadenas de producción a Estados
02:27Unidos o, en todo caso, a Canadá, además de que no habría mano de obra suficiente
02:31para enfrentar una migración de este tipo, sin contar que los precios al consumidor y
02:37por ende la inflación se dispararían. Los gobiernos estatales, además de Estados
02:41Unidos, pegarían el grito en el cielo presionados por los industriales por los productos más
02:47caros y porque a ellos también les costaría más vender sus productos al mercado mexicano,
02:53toda vez que habría una respuesta de represalia comercial de nuestro país.
02:57En este sentido, vale la pena recordar algunas frases que dijo Marcelo Ebrard en una reunión
03:03reciente con consejeros del banco BBVA. Dijo que México es el principal exportador y
03:08también el mayor importador de Estados Unidos, es decir, el principal socio comercial. Además,
03:14nuestro país, según Marcelo Ebrard, es donde viven más estadounidenses, fuera de los Estados
03:19Unidos, casi un millón, incluyendo los nómadas digitales. Entonces, dice Marcelo Ebrard,
03:24principal importador, principal exportador y la comunidad más grande fuera de los Estados
03:29Unidos, no le conviene tampoco romper relaciones comerciales o entrar en una guerra comercial al
03:34gobierno de Donald Trump. El plan para fortalecer el contenido nacional pasa por dos diagnósticos,
03:41en eso sí está concentrado México. Dice que las exportaciones mexicanas a Estados Unidos tienen
03:46solo el 20% de contenido nacional, es decir, muy bajo, y el porcentaje asiático que tiene ese otro
03:54componente no solo es de China, sino también de Asia y de otros países que no son solo China.
03:58Mientras que el 70% de todas las exportaciones chinas a México las hacen grandes transnacionales,
04:04de las cuales la mitad son de Estados Unidos. Esto quiere decir que cerca de un tercio de
04:09todo lo que México importa de China lo consumen empresas de Estados Unidos, entre otras las tres
04:15grandes de Detroit, Ford, General Motors y Stellantis, que tienen mucha producción en
04:21México para exportar al mercado de los Estados Unidos. La idea es diseñar una estrategia para
04:27encontrar proveedores mexicanos y sustituir las importaciones de China, pero eso puede
04:31tardar mucho tiempo y Donald Trump no está dispuesto a esperar ni un minuto después de
04:35que tome protesta como presidente. Dice Marcelo Ebrard, no se preocupen tanto, lo vamos a sacar
04:42adelante, México tiene mucho con qué hacerlo y si no, pues los números de pérdidas para Estados
04:50Unidos van a ser gigantescos. El número de empresas de Estados Unidos que le importa mucho
04:56este tema, incluido Tesla, por ejemplo, de ahí los Musk que están en el gabinete de Trump,
04:59pues son muchas, muchas empresas y lo que se tiene que hacer, dice el secretario de Economía,
05:05es presentar argumentos sensatos, convincentes y personales. Por lo pronto ya hay una estrategia
05:12para integrar un frente común que incluya lo mismo a grandes empresas que producen y venden
05:18en México de Estados Unidos, la mayoría están integradas en la American Chamber of Commerce,
05:23la Cámara Americana de Comercio y también a las mexicanas que tienen mucha presencia en los
05:29Estados Unidos en diversos sectores, telecomunicaciones, construcción, sector automotriz,
05:34sector financiero, alimentos y bebidas, acero, conglomerados industriales, todos estos hay
05:40muchas empresas que tienen influencia en Estados Unidos, en los círculos políticos y económicos,
05:45ahora que Donald Trump va a tomar con todo su arrebato que le caracteriza el gobierno de Estados Unidos.
05:53Siete de los once órganos autónomos que limitaban el poder económico y político del
06:03Ejecutivo van a dejar de existir tras una reforma constitucional, pero su historia,
06:09también hay que decirlo, es de claroscuros. La pregunta es si hoy tendremos una mejor transparencia,
06:15mejor regulación, mayor vigilancia cuando estas tareas estén subordinadas al gobierno federal,
06:20todo indicaría que no, pero los organismos autónomos también cometieron muchos excesos
06:27y abusos y esto fue parte de lo que llevó al gobierno federal, del obsobrador que planteó
06:33la reforma y ahora de Claude Schiavon que la ejecutó con la legislatura actual, pues de
06:38desaparecer a los organismos autónomos, que suena antidemocrático, suena como a retroceso,
06:42pero nosotros en el CIO hicimos un diagnóstico y una investigación de cómo han funcionado,
06:47cómo habían funcionado estos organismos autónomos que son siete y aquí les dejo
06:52este reportaje de mi compañero Sergio Rincon. El Congreso de la Unión aprobó desaparecer siete
06:59órganos autónomos, instituciones que desde el gobierno de Carlos Salinas de Bortari han
07:03limitado el poder presidencial en materia económica y política. Los organismos autónomos
07:09han asumido tareas históricas que han beneficiado a los mexicanos, pero durante su existencia también
07:14han cometido algunos actos cuestionables. En 2014, el Instituto Federal de Telecomunicaciones,
07:20el IFT, declaró como preponderantes al Grupo Carso, en materia de telecomunicaciones,
07:25y a Televisa, en radiocomunicación. Con ello se logró una serie de medidas para
07:29limitar el poder monopólico a estos grupos empresariales. Una investigación realizada
07:34por el CIO revela que en 2022, aunque ya tenía un menor presupuesto, el IFT gastó más de 2.4
07:41millones de pesos en 35 sofás para sus instalaciones, cada uno con un valor de más
07:46de 70.000 pesos. El mismo año, el IFT también compró 74 sillas de escritorio por más de 2.2
07:53millones de pesos, cada una con un valor superior a los 30.000 pesos.
07:57Por otro lado, el Inay, que ha tenido resoluciones históricas para conocer documentos sobre la Casa
08:03Blanca de Enrique Peña Nieto, el caso Odebrecht o las empresas fantasma de Javier Duarte. Pero
08:08entre 2021 y 2022, cuando su presupuesto había sido mucho menor que otros años,
08:13compró ocho camionetas híbridas, cada una valuada en 600.000 pesos.
08:19La Comisión de Hidrocarburos ha mantenido vigilancia en el sector energético, por ejemplo,
08:24para evitar una extracción irresponsable de hidrocarburos. Sin embargo, en diferentes
08:29auditorías se han hecho observaciones porque su personal ha otorgado permisos para servicios
08:34petrolíferos sin que los solicitantes entreguen la documentación completa.
08:38Lo peor es que actos similares no han sido sancionados, según otra auditoría del órgano
08:43de control interno. El CEO detectó que organismos como la Cofese, el Coneval, Mejoredu o la Comisión
08:49Reguladora de Energía tuvieron un gasto cuidadoso y no tuvieron comentarios relevantes en auditorías.
08:55La mayoría de los órganos autónomos tienen poco tiempo de vida y en su corte de caza
09:01quedan claroscuros. La pregunta que queda en el aire es ¿El trabajo de regulación,
09:06evaluación o la transparencia tendrá mayor éxito en el futuro ahora que todas sus funciones sean
09:13asumidas nuevamente por el gobierno? La investigación completa de Sergio Rincón, en el CEO.com
09:20Y este jueves vamos a platicar aquí en el noticiero con Félix Boni. Él es director
09:34general de análisis económico de HR Ratings, una calificadora de riesgo crediticio. ¿Cómo estás,
09:40Félix? Bienvenido. Muy bien, muchas gracias por la invitación. Pues bueno, México y la economía
09:48mundial en general están en una transición entre lo que se está comenzando a ver como una
09:54desaceleración económica. Y bueno, México, además de los indicadores fundamentales,
09:59de los indicadores de actividad industrial y algunos otros que han mostrado debilidad,
10:04pues está el tema comercial y las calificadoras tienen en la mira a México también por el paquete
10:10económico del próximo año. ¿Qué dirías en general sobre el estado de la economía mexicana en las
10:16perspectivas de mediano y corto plazo? Pues quisiera mencionar que sí, yo diría que la
10:24economía global sí está en un punto posiblemente de una transición muy importante. Muchos años
10:31estábamos en una fase de globalización, de comercio libre, intercambio libre. Y ahora con
10:40la administración de Trump, y lo mencionamos eso en un comunicado recientemente que emitidos,
10:45que emitidos, implica que una situación de menos globalización y más proteccionismo. Entonces,
10:54esa es la situación que estamos experimentando. En la situación de México, sí pensamos
11:01desafortunadamente que estamos entrando en un periodo o hemos estado en un periodo de un
11:08crecimiento relativamente leve. En los últimos años no hemos crecido mucho y nos preocupamos,
11:15estamos preocupados de que posiblemente vamos a seguir con un entorno más complicado,
11:21con menos crecimiento, aparte por falta de una alza continua en la productividad. Y ahora con
11:29los recientes anuncios del presidente electo Trump, que podríamos entrar en un periodo más complicado,
11:37en lo cual se utiliza arenceles como una medición de una media depresión, que está
11:45completamente contrario a la experiencia que habíamos tenido en los años pasados.
11:52Más allá, digamos, del dato final del crecimiento económico de México para 2024,
11:59que va a estar seguramente por ahí del 1.7, 1.8 por ciento menos, de 2.8, pero ya hablando de
12:062025 ya hay un paquete económico con proyecciones para el próximo año y también con estimaciones
12:13muy ambiciosas u optimistas de la Secretaría de Hacienda de crecer un promedio de 2.3 por ciento,
12:18que hoy prácticamente ninguna casa de bolsa, banco de inversión, organismo multilateral o
12:25calificadora ve posible. Pero por el otro lado, y te pregunto junto con esto, Félix,
12:30el secretario de Hacienda ha dicho, pues sí, pero el mercado se ha equivocado sobre México en
12:35años anteriores. Durante el sexenio pasado se equivocó recurrentemente y puso ejemplos puntuales
12:40de los estimados que tenía el mercado y finalmente el crecimiento que logró México. ¿Qué opinas de
12:45eso y de las proyecciones del 2025? Pues no estamos tan optimistas, eso sí, ojalá que Hacienda tenga
12:52más razón que nosotros. Sí tenemos expectativas de como 1.1, 1.3 más o menos de crecimiento en
13:00el próximo año. Yo creo que este crecimiento podría ser afectado negativamente por la esperada
13:08supuesta reducción en la deficit y especialmente con el hecho de que ya no hemos visto mucha
13:15inversión en New Shoring. Esa esperanza expectativa de New Shoring como un factor de crecimiento no
13:20lo hemos visto. Y ahora con la amenaza de Trump en cuanto a los aranceles es menos probable todavía
13:26que vamos a tener la inversión privada que necesitamos para crecer. Inclusive la idea es
13:33recortar a la inversión pública que sería otro factor, otro factor negativo. Por un lado positivo,
13:40obviamente el gasto público en los incrementos en los salarios han sido elementos positivos en
13:48términos de provocar, de producir más demanda por salarios, por pensiones, por remesas. Pero por otro
13:58lado, si no aumentamos la productividad de la economía, ese incremento en la demanda por parte
14:04de salarios, etcétera, no puede tener un impacto en la economía, sino puede tener incrementos en
14:12la inflación e importaciones que no afecta positivamente la economía. Ese es el reto del
14:16próximo año y por lo tanto tenemos expectativas menos optimistas. El paquete económico del próximo
14:25año, como lo vieron, el presupuesto que aunque se hizo un recorte al gasto programable sigue siendo
14:32un presupuesto histórico de 8.3 billones de pesos, de 9.3 billones de pesos. Sigue habiendo, digamos,
14:41una perspectiva muy grande de gasto del gobierno, en programas sociales, en pensiones, el pago de
14:47la deuda. Además de que se va a pedir todavía un buen, digamos, porcentaje de ese gasto, pues de
14:56deuda, se va aumentando la deuda, aunque el déficit fiscal, bueno, pues el pronóstico es que con este
15:02gasto programable que se recortó, pues es que baje y la proyección de crecimiento de 2.3%, pues es
15:10que baje el déficit fiscal con respecto al Producto Interno Bruto, pero de eso dudan también
15:15muchos los analistas económicos, las calificadoras y los bancos. ¿Ustedes creen que va a ser mucho
15:21más lento esa bajada, esa reducción del déficit fiscal? Pues en primer lugar es muy loable que
15:30Hacienda tiene en su mente de básicamente mantener estable o sin movimiento al alza la deuda,
15:37especialmente la métrica muy importante, que es el deuda relativo a PIB. Ellos lo quieren
15:42mantener estable. A nosotros, nuestras estimaciones muestran que va a seguir subiendo, en parte porque
15:48tenemos una expectativa de menos crecimiento económico, en parte porque no hemos visto los
15:53rincomendos en la productividad necesario para crecer de una manera sustentable y sin inflación,
16:01y aunque es positivo, de todas formas pensamos que va a ser muy difícil realizarse, en buena parte
16:10porque necesitamos más gasto público de lo que están suponiendo en el presupuesto y porque
16:19básicamente tenemos gasto corriente, que buena parte de ese gasto corriente ya está casi difícil
16:28de no gastarlo, digamos, porque obligaciones pensionarias especialmente y costo financiero
16:34también, obviamente, también es obligatorio. Y yo mencionaría que el año pasado básicamente
16:43tenía metas muy optimistas, pero los tuvo que cambiar y aumentar el déficit relativo a lo que
16:52había tenido originalmente. Entonces, somos menos optimistas que ellos, pensamos en menos
17:00crecimiento, pensamos que puede haber más devaluación, que también los dos factores son
17:05negativos para la relación deuda y costo financiero a PIB, eso sí es negativo, y pensamos que
17:13eventualmente no va a ser muy factible bajar el gasto público a los niveles que hacían y quisiera
17:20hacer para que la deuda no aumente relativo al PIB.
17:26Ahora, la perspectiva de México, que es parte también de lo que estamos hablando, pero ustedes
17:31en H.R. Ratings cambiaron esa perspectiva de estable a negativa, la perspectiva de la deuda
17:39de México, que tiene que ver con sus fundamentales, con el desempeño de la economía. ¿Cuáles son los
17:45principales puntos de por qué se puso en negativa la perspectiva de México y también cuál es el
17:50plazo que dura eso y en qué puede derivar? Porque una perspectiva negativa, si las cosas siguen mal
17:57o son en esta espiral de caída, pues se puede generar una degradación ya de la calificación
18:05como tal de la deuda soberana. Pues como bien dices, básicamente la perspectiva negativa
18:10implica que hay una posibilidad relevante. Es difícil poner una cifra, un número duro en eso,
18:17pero sí es una posibilidad suficientemente relativa para que ponemos la perspectiva
18:23negativa en lugar de lo que normalmente hemos puesto sería una perspectiva estable. En términos
18:29de los plazos, de acuerdo con nuestra metodología, tenemos hasta un año para emitir otro reporte de
18:38calificación. Yo espero que posiblemente duraría menos tiempo. Para mí sería muy importante ver
18:47más o menos una evaluación en mayo, aunque no estamos comprometidos a hacerlo, pero en mayo
18:52vamos a tener, por ejemplo, resultados definitivos para 2024, como fue, y también vamos a tener una
19:01idea mejor por parte de Hacienda, lo que se llama documento precriterios 2026, que sería muy
19:08interesante para ver hasta qué punto Hacienda estaría cambiando sus expectativas de 25 hoy,
19:17hasta qué punto lo estarían cambiando con ese documento precriterios. Entonces, para nosotros
19:22sería muy importante para tener una evaluación, qué tan viable o no viable es esa perspectiva
19:29negativa, y también en esos meses yo creo que vamos a tener una mejor idea de los conflictos
19:35comerciales aranceles, arancelarias que tenemos con Estados Unidos y con el nuevo gobierno de
19:41Chávez, de qué punto está poniendo en vigor esas amenazas. Porque es una situación que puede durar
19:48un año, por ejemplo, los aranceles de 25% o puede ser que llegue a un acuerdo muy rápidamente entre
19:57México y Canadá y Estados Unidos, que podría resultar en el levantamiento de esos aranceles.
20:05Entonces, yo creo que en los próximos, quizás en mayo o junio, podría ser un momento para hacer
20:11otra calificación, otra perspectiva, pero no estamos obligados a hacerlo. Tenemos hasta,
20:18metodológicamente tenemos hasta noviembre, pero espero que podamos hacer algo antes.
20:24Por último, te pregunto, Félix, sobre la reacción de los inversionistas a estos temores de Estados
20:29Unidos, de los aranceles por parte del gobierno de Donald Trump, tan pronto llega la Casa Blanca
20:35el 20 de enero. Ha habido reacciones en el mercado cambiario, por ejemplo, se ha depreciado el peso
20:41alrededor de 3% en estos últimos días, poquito más, está en cerca de los 20.8 pesos por dólar.
20:48¿Están tomando su reserva los analistas? ¿Están anticipando que puede haber incertidumbre,
20:53que puede haber alguna represalia comercial, pero no de un tamaño como lo está planteando
20:58Donald Trump? Porque si no, pues el peso estaría devaluado ya, ¿no? Si lo tomaran muy en serio
21:03también el mercado, los analistas. Yo creo que lo que sí es muy importante,
21:08o sea, sí hay que tomar muy seriamente las amenazas del presidente electo Trump,
21:15pero por otro lado hay que considerar que esas medidas también van a hacer daño a la economía
21:21americana también. Puede resultar en más inflación y además uno de los puntos en lo
21:27cual permitió que el señor Trump ganara la elección fue su crítica muy dura de la inflación
21:35durante la administración de Biden. Entonces sería muy peligroso políticamente para él empezar su
21:42administración con políticas que hacen que la inflación suba todavía más y afecte a los salarios
21:50de muchos de los agentes que apoyó. Entonces esa es una posible limitación por lo cual posiblemente
21:55podríamos llegar a un acuerdo rápidamente de eso. ¿Quién sabe? Pero esa es una posibilidad.
22:01Lo que sí hemos visto en términos de los inversionistas y los mercados es que ese
22:07proceso de news sharing que había provocado mucho optimismo no lo estamos viendo. Las cifras
22:14de Banxico en lo que refiere a lo que se llaman new investments o nuevas inversiones, básicamente
22:19no hemos tenido nada de eso. Entonces eso sí es un factor negativo y por lo tanto hay mucha
22:25incertidumbre por parte de nosotros y también por muchos analistas. Bueno, pues ahí está el análisis
22:32y la entrevista. Te agradezco, Félix Bondy, Director General de Análisis Económico de
22:37H.R. Ratings, por estos minutos y seguimos en contacto. Gracias. Muchas gracias. Buenas tardes.
22:42Que estés muy bien. Vámonos a otros temas.
22:51El presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, amenazó a México y Canadá con la
22:56implementación de aranceles del 25 por ciento, además de un adicional de 10 por ciento en impuestos
23:01para los productos provenientes de China. Esto bajo el argumento de que los países
23:05sancionados deben mejorar sus medidas migratorias y contra las sustancias prohibidas. En respuesta,
23:11la mandataria mexicana Claudia Sheinbaum resaltó que la medida también afectará a los consumidores
23:16estadounidenses y subrayó que la fortaleza de Norteamérica está en la relación comercial
23:20entre ambas naciones. Por su parte, el titular de la Secretaría de Economía, Marcelo Ebrard,
23:26advirtió que los aranceles planteados por Donald Trump podrían provocar la pérdida de 400 mil
23:31empleos en la Unión Americana, además del incremento en los precios de productos como
23:35camionetas en hasta 3 mil dólares. En contraste, para impulsar la estabilidad regional, el
23:41funcionario señaló que México propone una cooperación estratégica en seguridad,
23:44migración y gobernanza. Para hacer frente a las amenazas del magnate,
23:48Sheinbaum Pardo presentó el Consejo Asesor de Desarrollo Económico Regional y Relocalización
23:54de Empresas, el cual no tomará decisiones, pero trabajará en estrecha colaboración con
23:58el sector público. Altagracia Gómez Sierra será la encargada de coordinar el organismo
24:03compuesto de empresarios con el objetivo de construir el Plan México, una estrategia
24:07nacional que busca maximizar las oportunidades del nearshoring, atraer inversiones y participar
24:12en las negociaciones del Tratado de Libre Comercio entre México, Estados Unidos y Canadá.
24:16La Reserva Federal dejó la puerta abierta para futuros recortes a la tasa de interés ante la
24:22confianza que existe en la desaceleración de la inflación y en el fuerte mercado laboral. Sin
24:27embargo, aclaró que los ajustes se darán de forma gradual. Durante su última reunión,
24:31el Banco Central estadounidense llevó a cabo su segundo recorte consecutivo de 25 puntos base
24:37para situarla en un rango de entre 4.50% y 4.75%. Al igual que su par estadounidense,
24:45Banco de México indicó que nuevos ajustes a la baja podrían llegar para la tasa de interés,
24:50al considerar que la inflación así lo permitirá, esto pese al avance registrado durante octubre.
24:55En su encuentro del pasado 14 de noviembre, el Banco Central mexicano ajustó los tipos
25:00en 25 puntos base para ubicarlos en 10.25%. La agencia Standard & Poor's Global Ratings
25:07recortó sus expectativas de crecimiento para el Producto Interno Bruto de México para 2025 de
25:121.5 a 1.2%. Con el ajuste, la firma posiciona a México como la economía emergente que menos
25:20crecerá durante 2025 ante la mayor incertidumbre por la relación comercial con Estados Unidos.