Las recientes declaraciones de Trump han generado tensiones en el comercio internacional, afectando la relación de Estados Unidos con sus principales socios. Manuel Somoza y Jorge Gordillo examinan las implicaciones de estas medidas en los mercados.
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00:00Bienvenidos a Milenio Mercados en Perspectiva, aquí como todas las semanas con el licenciado
00:18Jorge Gordillo, Director de Estudios Económicos de Cibanco, y su servidor Manuel Somoza para
00:25platicar de temas económicos financieros en México y en el mundo. Nuevamente tuvimos
00:32una semana bursátil bastante complicada, sobre todo por la una enorme volatilidad que
00:38no se veía desde hace mucho tiempo. La razón fundamental, bueno, las actitudes cambiantes
00:45y poco claras de Donald Trump en relación a sus políticas, en relación a los aranceles.
00:52El licenciado Gordillo nos va a explicar plenamente dónde estamos. Sin embargo,
00:58les voy a dar los datos anuales de las principales bolsas. Por ejemplo,
01:03el Nikkei ha perdido en el año el 7,59. En China sigue estando positiva el Shanghai Composite,
01:11muy poquito, pero 0,23. En el caso de Europa las noticias son muy buenas. El Eurostop 600
01:20sigue subiendo, está en el 9% en los primeros 45 días del año. El Dow Jones gana 0,43. El S&P
01:30pierde en el año el 2,35. Y el índice más afectado en Estados Unidos es el de las grandes
01:36tecnológicas, el Nasdaq, con menos 6,57. La bolsa mexicana ha perdido el impulso inicial que traía,
01:45sin embargo, todavía sigue en números negros, con un rendimiento en el año de 5,74. El peso
01:52mejoró su cotización, curiosamente, de 20,55 a 20,28 en la semana, y el euro se ha revaluado
02:01hasta 1,08 desde 1,04 que teníamos la semana pasada. Esto es lo más relevante en relación
02:09a los mercados. El petróleo sigue relativamente abajo, niveles de 66 dólares el barril. Pero me
02:17fui rápido para tener tiempo de entender lo que está tratando de hacer o de no hacer el señor
02:23Trump con México, Canadá, China y con el resto del mundo. ¿Por qué no nos explicas lo sucedido
02:30en la semana, mi querido Jorge? Gracias, Manolo. Sí, sí, lo que sucedió es que llegó en la fecha
02:37fatídica del 4 de marzo. Nos había dicho que el 4 de marzo, si no había los elementos suficientes
02:43que le tuvieran confiado sobre la seguridad de la frontera sur, sobre el flujo del fentanilo,
02:49sobre todo el tema relacionado con la inmigración ilegal, entonces nos podría represalias de 25%
02:57en aranceles, tanto a México como a Canadá, e incluyó 10% adicional a China. Pues llegó el 4 de
03:03junio y nos puso los aranceles y nunca pensamos que esto llegara y nos mantuvo así dos días y
03:09generó un verdadero caos en la relación comercial que tiene con sus socios comerciales porque
03:15ya llevamos muchos años ya acostumbrados a mover las mercancías en la frontera sin arancel y esto
03:23generó mucha revuelta, mucha reacción. Y bueno, vimos reacciones de armadoras norteamericanas
03:29hablando, haciendo lobbying en Casa Blanca para tratar de decirles oye, búscanos una solución que
03:35no sea esta porque nos vas a lastimar, vas a lastimar a la economía norteamericana y bueno,
03:41terminó primero cediendo, darle una concesión de un mes al sector automotriz y después cediendo,
03:48hablando con tanto la presidenta Sherman como el dirigente canadiense Trudeau para quitar los
03:55aranceles de manera momentánea otro mes hacia el 2 de abril, encaminarlos hacia donde habíamos
04:01comentado era la fecha fatídica donde terminaría el estudio país sobre país sobre sus aranceles
04:08recíprocos, que no es otra cosa más que le va a tratar de cobrar lo mismo, el mismo acceso que
04:13le dan cada país al producto norteamericano, le va a cobrar lo mismo en sus importaciones. Esto
04:19ha generado una reacción muy peculiar porque lo que quería Trump es que esto lo va a fortalecer
04:25económicamente hablando, políticamente hablando y el mercado lo ha tomado exactamente al revés,
04:31las bolsas en Estados Unidos son las que están perdiendo más, el dólar no se está fortaleciendo,
04:35ha perdido y como dice se revaló el euro, el peso mexicano ha aguantado, nos afecta a todos
04:42pero el mercado le está golpeando en percepción más a la economía norteamericana. Así es, yo creo
04:49que nos trae locos, la verdad México necesita no una pausa hasta abril, México necesita una
04:56respuesta contundente donde nos quiten los aranceles simplemente porque llevamos tres
05:03décadas de hacer las cosas bien con ellos y con Canadá, entonces económicamente es un absurdo
05:10lo que está tratando de hacer Donald Trump, ojalá y se convenza y los mismos empresarios
05:16norteamericanos creo que están haciendo una muy buena labor también en ese sentido. Además no es
05:22justo el trato a México porque la señora Sheinbaum, y mira que no soy de aplaudir yo,
05:28ha hecho lo correcto y ha cumplido cabalmente con los compromisos adquiridos y en cambio Trump
05:35está jugando con nosotros. México no quiere plazos, México no quiere pausas, México quiere
05:41volver a donde estábamos porque es lo correcto para hacer, por eso debemos de cerrar filas junto
05:47a la presidenta de México en ese sentido. Pero bueno, todavía nos falta un mes para ver qué es
05:54lo que sucede. Oye, pasando a un tema ya distinto, es muy importante lo que está sucediendo en Alemania,
06:00hay un cambio radical en la política monetaria de ese país, ¿por qué no lo explicas en forma
06:06muy breve y muy concisa? Sí, bueno, hubo elecciones apenas en Alemania y el nuevo gobierno está
06:13proponiendo incentivos fiscales muy importantes para el desarrollo de infraestructura, para el
06:19desarrollo del crecimiento económico, salirse un poco de este margen que tenía por décadas
06:24atorada a la principal economía de la eurozona, a buscar un mayor crecimiento aunque se salga de
06:31las condiciones que le permite la eurozona en cuanto a déficit público. Entonces sí es algo muy
06:37interesante porque además dentro de la partida hay una parte de sobredefensa que considera aumentar
06:43de manera importante en gasto, dando un paso, dos señales muy importantes, una posibilidad de una
06:51mejora económica o de un crecimiento mayor para la zona y el mensaje contundente de que serán los
06:58europeos los que seguirán apoyando a Ucrania y no la dejarán sola en este intento de paz que
07:04está buscando Estados Unidos y Rusia individualmente. Yo creo que hay que seguir muy de cerca a Alemania
07:09porque así son cambios sustantivos que van a modificar no sólo a Alemania sino a toda la
07:15eurozona ya que este es el país más importante de ahí, pero hablando de Europa pues los datos
07:21no son malos, a mí me sorprenden, el crecimiento fue un poquito mejor a lo esperado, casi
07:28medio punto arriba, la inflación está bajo en 2.54, el Banco Central Europeo volvió a bajar la
07:35tasa de interés un cuarto de punto y además como veremos al final, bueno pues hay una esperanza de
07:42que se pueda resolver el problema de Rusia y Ucrania, no sabemos en qué términos ni cómo pero
07:48yo creo que este año sí se va a llegar algo. A mí Europa me gusta como alternativa de inversión,
07:54además las bolsas europeas van mucho más fuertes que las norteamericanas y la razón
08:00fundamental es que las acciones en Europa están mucho más baratas que en Estados Unidos, pero
08:06bueno no sé si quieras agregar algo aquí. No, no, ahí coincido contigo perfectamente, el mercado en
08:12general está buscando opciones a un mercado ya caro en Estados Unidos que la incertidumbre no le
08:19está jugando a favor, por menos en el corto plazo, los reportes fueron buenos de cuarto trimestre en
08:24las empresas norteamericanas pero la percepción económica se está deteriorando muy rápido y bueno
08:31está generando cierta duda y provocando correcciones en los mercados. Claro, ahora hablando de Estados
08:37Unidos, bueno pues es percepción porque los datos económicos me siguen diciendo cosas distintas, por
08:44ejemplo el dato del empleo que salió el viernes dicen 151 empleos, se esperaban 160, a ver perdón,
08:53el dato no es nada malo, quiere decir que todavía hay fortaleza en el sector laboral y es uno de
09:00los indicadores básicos para la Reserva Federal, la Reserva Federal también habló el viernes y
09:06dijo que bueno estaba viendo a ver qué impacto tendrían las políticas económicas de Donald Trump
09:12pero si los mercados sienten que hay una probabilidad real de que la tasa baje no sé
09:18si una o dos veces en el transcurso de este año nuevamente en los Estados Unidos y además todo
09:25nos indica que es una economía que puede crecer entre el 2 y el 2.3 por ciento que para una economía
09:32de ese tamaño pues no son malas malas noticias, no sé qué opinión tenga sobre esto mi querido Jorge.
09:39No, lo dices muy bien, los datos en general, los datos duros demuestran todavía solidez de la
09:45economía norteamericana, refuerzan lo que se venía pensando, lo que se ha venido viendo en
09:49los últimos meses, son los datos adelantados, los datos de percepción, de confianza, los que se están
09:55deteriorando muy rápido y es porque hay mucha incertidumbre y no solamente le afectan a Estados
10:00Unidos, nos afectan a México y a todos los empresarios en general, el no tener claro qué
10:05va a pasar, que nos den margen de un mes, no tener claro qué va a seguir después o sea lo que
10:11el empresario y la economía necesita es certidumbre y es la única manera de planear y generar un plan
10:17de mejora económica. Así es, ahora vamos a México, aclararía yo que para que nosotros podamos dar la
10:27información que damos a estas horas, bueno pues tenemos que hacer la grabación del programa un
10:33poco antes, en México hay dos cosas que no conocemos, cuál fue el discurso de la señora
10:39Sheinbaum en el Zócalo, no sé lo que haya dicho o lo que va a decir, pero también hay
10:47mucho ruido sobre la Secretaría de Hacienda de que podría haber posibles cambios, son cosas que
10:54ni tú ni yo sabemos en este momento y lo quiero simplemente aclarar, pero lo que sí sabemos
10:59es que salió el dato de la inflación de México el viernes, hubo un rebote ligero, la nominal subió
11:07a niveles de 2.77, perdón 3.77, la subyacente se quedó en 3.63, a mí me parece que a pesar de que
11:18es un pequeño rebote, esto no cambia la opinión de Banco de México o no cambiará la opinión de
11:24Banco de México en relación a seguir bajando la tasa de interés, quizá del 9.5% actual al 9%,
11:32es decir, que vuelva a haber una baja importante de 50 puntos base, es una opinión muy personal,
11:39a mí me encantaría saber la tuya. Sí, el dato no es malo, aunque rebota la inflación está muy
11:45focalizada a bienes que no tenemos control, hubo una fiebre de aviar que provocó un aumento en
11:53los pecuarios, en otros productos que no tienen que ver con los fundamentos inertes de la economía,
12:01la economía está fría, se está desacelerando, está con perspectiva débil y eso está ayudando
12:07a que la inflación se contenga en el rango que esté como Banco de México. Coincido contigo,
12:12nosotros también esperamos una caída de 50 puntos base a fin de mes en su política monetaria.
12:18Lo que hay que estar muy atentos es en la semana que entra, es el 12 de marzo,
12:23la siguiente fecha fatídica que hemos estado esperando, es probable que le ponga 25% de arancel
12:29al acero y aluminio en el mundo y ahí va a empezar a negociar con cada país sobre cómo quiere él,
12:34Trump, manejarse en este sector porque lo quiere regresar a su país, quiere producir,
12:39pero claramente hay una invasión de producción china que está deteriorando el precio y deteriorando
12:45el comercio exterior. Pues así es, Jorge, se nos acabó el tiempo. Muchísimas gracias. Te lo
12:52agradezco, pero sobre todo le agradezco a todos ustedes que estén con nosotros aquí semana a
12:58semana en Milenio Mercados en Perspectiva. Nos vemos pronto. Que estén muy bien. Hasta la próxima semana.