Con José María Luna, de Luna y Sevilla Asesores, analizamos el impacto que han tenido los últimos movimientos del presidente norteamericano sobre los mercados internacionales.
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00:00Y enseguida vamos con nuestro analista de mercados del día que vamos a irlo a buscar
00:08a Luna y Sevilla asesores, el es José María Luna, pero antes déjenme que les cuente que
00:15el IBEX 35 sigue rozando sin ser capaz de tocar todavía esa cota, los 13.000 puntos
00:21porque están 12.994 subiendo un 0,29% brillando especialmente Indra con un 3,91% solar y
00:29Energía con un 2% y Sacir con un 1,95%. En el farolillo rojo ahora mismo Celnex con
00:36un 2,51% abajo y luego Amadeus con un 0,83% abajo e IAG con un 0,49%. Vamos ya con nuestro
00:45analista cabecera de hoy para los mercados, José María Luna, ¿qué tal, cómo estás?
00:51Muy buenos días, pues fenomenal, de lunes, estupendamente.
00:54En conánimo de lucro analizando los mercados y tenemos hoy pocas referencias de Estados Unidos
01:01porque es el día de los presidentes y su presidente precisamente es noticia y parece
01:05que los mercados están muy pendientes de todo lo que hace, sobre todo con esos mensajes que
01:10ha dejado este fin de semana sobre el conflicto en Ucrania y esa polémica con Europa.
01:20Sí, efectivamente, desde el punto de vista de la información el foco está muy puesto en Donald
01:29Trump y su equipo, incluso su vicepresidente, por supuesto que sí, sus palabras todavía resuenan,
01:37ojalá resuenen para bien dentro del seno de la Unión Europea. Los mercados de capitales,
01:44aparte de seguir muy de cerca a Donald Trump, están atentos también a otro tipo de variables
01:51que están algo más ajenas a la política y, por supuesto, a la geopolítica. Lo que se ve es esa
01:59dicotomía entre lo que es la información, el ruido que genera Trump y su equipo, muchas veces
02:07entendido como un arma de negociación, y el mercado de capitales hoy por hoy,
02:13por diferentes factores, vive quizás algo ajeno, en líneas generales, de ese ruido,
02:20más allá de que algún día pueda generar volatilidad, pero la volatilidad al final se
02:25corrige y surgen oportunidades. Está claro que las palabras de Donald Trump, en el caso de Europa,
02:32como ha ocurrido con otras series de países o de zonas del mundo, obviamente se dejan sentir,
02:37al menos sobre todo en el corto plazo. Impone quizás una agenda política, a lo mejor muchas
02:45veces arrastras, que a lo mejor a los políticos no les conviene o no les gusta tanto, pero sí les
02:52lleva a la mesa de negociación. Y otra cosa son los mercados financieros, que con la enorme
02:56liquidez que sigue habiendo por ahora, y sobre todo por la salud de las compañías, que sigue
03:01siendo buena en uno en el otro lado del Atlántico, pues es el que sí está marcando el rumbo positivo,
03:08tanto en los mercados de deuda privada como, por supuesto, en la renta variable, incluyendo
03:12nuestro IBEX 35. Y no nos movemos de Estados Unidos, José María, porque resulta que el
03:18presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dice estar preocupado por la tendencia a la
03:25desbancarización dentro del mercado cripto y dijo que nunca se emitirá una moneda digital
03:32por el Banco Central. Casi habría que decirle gracias, hombre. Nunca es mucho tiempo, demasiado
03:41tiempo. Y hemos visto muchas veces como lo del nunca luego es muy relativo. Bueno, las palabras
03:46efectivamente de Jerome Powell fue en esa línea, señalando que la propia Reserva Federal norteamericana
03:52ya implementó un sistema de pago instantáneo que hace funciones similares a lo que podría
03:57ser esa moneda digital emitida por la Reserva Federal y, además, con menos riesgos. Además,
04:03lo que pretende desde el seno de la Reserva Federal es tratar de equilibrar la innovación
04:11con la protección tanto a los ciudadanos y, por supuesto, a las entidades financieras,
04:16fundamentalmente los depósitos bancarios, que son muy importantes dentro de lo que es
04:19el sistema de liquidez en cualquier país y, por supuesto, en el caso de Estados Unidos.
04:25Y luego también hay un factor que es claro y es que realmente no hay hoy por hoy una
04:30demanda tan evidente para que nazca de momento –no sé si es nunca, pero de momento–
04:38una moneda digital. Está más por la labor de mejorar la regulación, la transparencia,
04:44la defensa de los ciudadanos, de los consumidores, de todos los que son las stable coins,
04:49las que ya existen y las que podrían existir antes de lanzar ellos una moneda digital.
04:54Correcto. Más asuntos. Y te saco este tema no porque no lo haya sacado ya la semana pasada,
05:04sino porque yo creo que es uno de los asuntos que vamos a estar comentando durante todo el año,
05:08pero es que los expertos de Mirabout se han dedicado a él y están diciendo que consideran
05:16que eso de que 2025 va a ser un año alcista, pues que sí, que es su tesis, pero que, ojo,
05:21porque no hay nulas posibilidades de que se dé la vuelta al mercado.
05:25A ver, mira… Esto es sacar la bola de cristal, ya lo sé.
05:32No, no, no, yo me mojo. No podemos sacarla, pero sabes que hay que hablar de esto.
05:36Exacto, y es que toca, claro que sí. Muro de preocupaciones. ¿Hay elementos para muros de
05:42preocupaciones? Por supuesto, desde las valoraciones en las compañías, la bolsa o también en la parte
05:48de deuda, el enorme endeudamiento público, la política y geopolítica, el ruido que pueda
05:53meter Donald Trump… Vamos, no faltan elementos para ir sumándole a un muro de preocupaciones.
06:01Pero yo aprendí hace mucho tiempo que a cada muro se le puede convertir en un peldaño y un
06:06trampolín para seguir buscando oportunidades de inversión. Entonces, hoy por hoy puede haber
06:11volatilidad que justifique un mercado que se dé la vuelta y bajista, o de por cualquier sitio,
06:16hasta un asteroide que pueda venir, ¿de acuerdo? Pero, de momento, yo consigo… Vamos, continuo,
06:23nosotros desde Lunas y Vidas, Asesores Patrimoniales, continuamos con la narrativa de
06:26ser constructivos tanto en la inversión de renta variable… Eso sí, hay que saber muy bien qué hay
06:33que tener. En términos deportivos, y los periodistas deportivos lo entienden muy bien,
06:37hacer equipos buenos, si tienes presupuesto, es fácil o relativamente fácil. Ahora, hacer a todos
06:43los buenos, trabajar en la misma línea… Seguro que alguno que le gusta el deporte sabe por dónde
06:50voy. Es lo más difícil, es decir, las carteras diversificadas, bien diversificadas, es muy clave.
06:55Pero oportunidades, de momento, sí hay, porque hay mucha liquidez en el sistema financiero,
07:00porque en el Banco Centro Europeo va a seguir bajando tipos de interés, porque lo más importante,
07:04lo que decía antes, la salud de las empresas tanto en Estados Unidos como en Europa,
07:09a pesar de las trabas políticas, a pesar de la esclerosis, sigue habiendo oportunidades. Con lo
07:16cual, frente a la esclerosis europea, yo me quedo más en el momentum europeo. Frente al ruido de
07:22Donald Trump, que se quedan muchos, me quedo en las oportunidades que pueden generar las políticas
07:26que está implementando Trump y, por supuesto, su equipo, y todas, no solo en Estados Unidos,
07:31sino también fuera de Estados Unidos. Con lo cual, hoy por hoy, yo no veo un motivo muy claro en
07:37estos instantes para que el mercado se dé la vuelta y empiece a corregir. Claro que puede
07:41corregir, pero me refiero a que entramos en una tendencia bajista en los mercados de bolsa y mira
07:46que hay elementos para preocuparse, pero también hay muchos factores que hoy por hoy son importantes,
07:51y no se los pierda. Yo sé que la narrativa negativa vende más que la positiva, pero es que
07:55hay oportunidades de inversión. Bueno, pues ahí quedan esas reflexiones, José María. Te agradezco
08:01muchísimo que hayas estado con nosotros y, bueno, pues te esperamos muy prontito aquí de vuelta,
08:07en Conánimo de Lucro. Claro que sí. Un fuerte abrazo a todos. Un abrazo muy fuerte.
08:14Y nada, nosotros nos vamos a ir al boletín informativo de la UNA, les dejamos con las
08:18noticias del día y volvemos en Conánimo de Lucro y con Daniel Rodríguez Herrera a echar
08:23un vistazo a todo lo que pasa en Estados Unidos. Y anda, que no tenemos tela que cortar en el
08:27día de hoy. No se lo pierdan.