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00:00Bonjour à tous et bienvenue sur Easy Libours, la chaîne qui t'aide à investir.
00:09Aujourd'hui, je te retrouve pour l'analyse express de la société Capgemini Ticker CAP.
00:15Capgemini figure parmi les principaux prestataires mondiaux de services informatiques.
00:20Il fournit des services de conseil de transformation numérique, de technologie et d'ingénierie.
00:25C'est un groupe international qui réalise 20,1% de son chiffre d'affaires en France,
00:3012% au Royaume-Uni et en Irlande, 30,4% en Europe, 28,7% en Amérique du Nord et 8,8%
00:38en Asie Pacifique et Amérique Latine.
00:40Ses activités s'organisent autour de 4 pôles qui sont la conception, le développement
00:45et l'intégration de systèmes, les prestations d'ingérence, les prestations de services
00:50de technologie et d'ingénierie et les prestations de conseil.
00:53Son chiffre d'affaires par secteur d'activité est le suivant, les services financiers avec
00:5827%, l'industrie automobile et la science de la vie avec 21%, les biens de consommation,
01:04commerce, distribution et transport avec 18%, le secteur public avec 14%, l'énergie,
01:11les utilities et la chimie avec 11% et les autres secteurs avec 6% de son CA.
01:16En quelques chiffres, le groupe Capgemini c'est quoi ? C'est un groupe présent dans
01:2050 pays et qui sert 200 très gros clients dans le monde.
01:24Il a plus de 250 contrats publics avec différents ministères français et emploie 340 000
01:30collaborateurs.
01:31Son chiffre d'affaires s'est élevé à 22,04 milliards d'euros en 2024.
01:37Côté actionnariat, le capital de Capgemini est très ouvert avec de nombreux fonds d'investissement
01:43présents.
01:44Le principal est le Massachusetts Financial Services qui détient 5,11% des parts.
01:50A noter que son capital est constitué de plus de 88% de flottants et 10% d'institutionnels.
01:55Capgemini est dirigé par Eman Ezat qui en est le directeur général depuis mai 2020.
02:01Les dates clés de l'entreprise sont 1967, la création de Capgemini, 2000, l'acquisition
02:07d'Ayrton Young Consulting, 2015, l'acquisition d'E-Gate et 2020, l'acquisition d'Altran
02:13Technologies.
02:14Ses principaux concurrents sont l'irlandais Accenture, l'américain IBM Global Services
02:19et l'indien Tata Consultancy Services.
02:22Voyons maintenant ensemble les principaux fondamentaux de cette société.
02:26Voici tout d'abord son cours de bourse lors de ses cinq dernières années.
02:29Après quelques années fastes dans le secteur, avec une frénésie de digitalisation, la
02:35demande se tasse et le groupe est confronté au ralentissement économique subi par ses
02:39principaux clients.
02:40De fait, Capgemini prévoit une croissance modérée avec une attention particulière
02:45sur le secteur public et les télécommunications.
02:47Dans ces conditions, le titre a perdu 16% lors de la dernière année et offre un maigre
02:52gain de 2% lors de ses six derniers mois.
02:54Son résultat d'exploitation résiste bien mais affiche une légère baisse en 2024 pour
02:59la première fois depuis cinq ans.
03:00Son chiffre d'affaires suit le même chemin et n'arrive pas à faire mieux que 2023,
03:04il affiche donc une légère baisse pour 2024.
03:07Sa rentabilité, via son retour sur capitaux propres, progresse en 2024, elle est bonne
03:12et approche les 17,2%.
03:14Capgemini affiche un faible endettement qui continue de se résorber d'année en année.
03:19Son free cash flow est lui aussi intéressant puisque stable et très confortable avec ses
03:241,8 milliards d'euros en 2024.
03:26Son bénéfice net par action continue de s'apprécier au fil du temps, il est en hausse
03:31en 2024.
03:32Sa marge nette est en hausse constante et voisine des 7,6% en 2024.
03:37Sa marge d'exploitation est quant à elle en légère baisse et affiche 13,2% en 2024.
03:43Son PVR est assez proche de sa moyenne de ces dix dernières années, au prix actuel
03:47le titre semble correctement valorisé.
03:50Concernant sa droite de régression, nous observons que le titre évolue juste en dessous
03:54de sa valeur théorique.
03:56Et en comparant son cours à l'indice Lixor UCITS 440, l'on constate que le titre surperforme
04:01globalement l'indice au fil du temps.
04:03Le groupe offre une faible redistribution à ses actionnaires, son PVR s'est élevé
04:08à seulement 35% en 2024.
04:10Capgemini délivre un dividende fiable et croissant à ses actionnaires.
04:14Avec un faible rendement de 1,84% au cours actuel, le groupe a reversé 3,40€ par action
04:20en 2024.
04:21Le groupe réalise quelques programmes de rachat d'actions dont le dernier fut en 2024.
04:26Ses résultats sont jugés globalement conformes et ont convaincu les investisseurs et les
04:31analystes ces derniers mois.
04:33La société est bien suivie par les analystes qui sont à l'achat sur le titre, l'objectif
04:37de cours moyen est fixé à 201€ et celui de cours haut à 225€, ce qui me paraît
04:43totalement réalisable à moyen terme.
04:45Synthétisons tout cela, malgré un contexte économique peu favorable en ce moment, ses
04:49résultats sont résilients et la visibilité liée à ses activités est bonne.
04:53Toutefois, les perspectives de croissance demeurent assez faibles et manque de dynamisme.
04:57Passons maintenant aux atouts de cette société du secteur de la tech, Capgemini est un leader
05:02mondial dans ses différents secteurs d'activité, il bénéficie d'une bonne visibilité sur
05:07ses résultats avec un carnet de commandes bien rempli.
05:10Le groupe a initié des partenariats avec les plus grandes sociétés au monde, il renforce
05:15régulièrement ses compétences grâce à de belles acquisitions stratégiques.
05:18Capgemini a une forte présence en Europe avec une position de leader sur le marché,
05:24son portefeuille de services est complet allant du conseil stratégique à l'infogérance.
05:28Le groupe devient un acteur majeur de l'intelligence artificielle générative, deux tiers de son
05:33CA est réalisé dans les segments très porteurs de la cybersécurité du big data et du cloud.
05:39Et enfin, sa situation financière est saine avec de très bons fondamentaux.
05:44Côté faiblesse du groupe, il y en a quelques-unes, il a une présence dans les pays émergents
05:48insuffisantes et une forte dépendance au marché européen.
05:51La demande en service de conseil est cyclique et dépendante des investissements des entreprises.
05:56Il a des faiblesses persistantes sur certains marchés, notamment dans l'industrie manufacturière.
06:01En tant que fournisseur de services numériques, le groupe est exposé au risque de cybersécurité.
06:06Il est très dépendant envers certains grands comptes dont provient une part importante
06:10de ses revenus.
06:11La fusion avec Altran a été un défi d'intégration coûteux.
06:15Il est lié à de trop nombreux contrats avec des administrations publiques d'Etat.
06:19Capgemini subit un ralentissement important de sa croissance aux Etats-Unis et en Grande-Bretagne.
06:24Et enfin, les difficultés de ses concurrents ont pesé sur son cours de bourse.
06:28Pour terminer, quelle est donc mon opinion sur ce groupe ? Capgemini est un leader mondial
06:33de la transformation digitale, devenant petit à petit un acteur de l'intelligence artificielle
06:37générative.
06:38Ses résultats sont plutôt bons et sa profitabilité progresse.
06:42Ses investissements vers l'IA générative et le cloud devraient soutenir une certaine
06:46dynamique.
06:47Côté investissement, personnellement j'ai du Capgemini en portefeuille que je renforce
06:52à chaque opportunité.
06:53Sur la base du cours actuel, le niveau de valorisation est correct mais son dividende
06:57un peu faible.
06:58Un retour sous les 160 puis les 150 euros serait bien pour envisager les 200 puis les
07:03225 euros.
07:05Bien entendu, cette vidéo ne reflète que mon propre ressenti et n'est sûrement pas
07:09un conseil d'investissement ni d'achat ou de vente.
07:11Je n'encourage donc personne à investir dans ce titre sans avoir étudié de près
07:15ses fondamentaux.
07:17Je te retrouve avec plaisir prochainement pour de nouvelles analyses et n'oublie pas
07:20en attendant qu'investir, c'est préparer ton avenir.