Voici un petit précis de l'histoire des finances publiques de la France depuis 50 ans. Des finances publiques globalement équilibrées jusqu'au milieu des années 70. Il faut bien regarder ces points car une telle situation ne se renouvellera pas les 50 années suivantes ! C'est en 1975 que la France accuse son premier déficit public. C'est le contrecoup du choc pétrolier, c'est aussi la première tentative de relance « dite Chirac ». Mais la forte dégradation des comptes extérieurs pousse rapidement à un changement de cap radical : Raymond Barre, en 3 plans de rigueur, redresse les finances publiques entre 1976 et 1978 mais se heurte en 1979 au 2ème choc pétrolier. Nouveau changement de cap et nouvelle tentative de relance keynésienne en 1981 : le gouvernement Mauroy rompt avec la logique de l'austérité. Mêmes causes et mêmes effets qu'en 1975 : le déficit se creuse. [...]
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00:08 Voici un petit précis de l'histoire des finances publiques de la France depuis 50 ans.
00:13 Des finances publiques globalement équilibrées jusqu'au milieu des années 70.
00:17 Il faut bien regarder ces points, car une telle situation ne se renouvellera pas les 50 années suivantes.
00:23 C'est en 1975 que la France accuse son premier déficit public.
00:27 C'est le contre-coup du choc pétrolier.
00:29 C'est aussi la première tentative de relance dite "chirac".
00:33 Mais la forte dégradation des comptes extérieurs pousse rapidement à un changement de cap radical.
00:38 Raymond Barr, en trois plans de rigueur, redresse les finances publiques entre 1976 et 1978,
00:44 mais se heurte en 1979 au deuxième choc pétrolier.
00:47 Nouveau changement de cap et nouvelle tentative de relance keynésienne en 1981.
00:52 Le gouvernement Moroir rompt avec la logique de l'austérité.
00:55 Même cause et même effet qu'en 1975.
00:58 Le déficit se creuse.
01:00 1983 marque alors un nouveau tournant, celui de la rigueur.
01:04 C'est la désinflation compétitive, mais sans résultat apparent vu la faiblesse de l'activité.
01:10 La croissance repart ensuite et améliore marginalement les finances publiques de 1987 à 1990
01:15 sous les gouvernements Chirac et Rocard, sans pour autant les faire revenir à l'équilibre
01:19 et camouflant même une dégradation structurelle du déficit.
01:24 Après 1991, pour amortir la récession, les gouvernements Bérégauvois puis Balladur
01:29 laissent filer le déficit qui casse alors le plancher des 6% du PIB en 1993.
01:33 Il en représente encore plus de 5% en 1995.
01:37 S'ouvre alors le long épisode de consolidation pour se conformer aux critères de Maastricht et se qualifier à l'euro.
01:44 Grâce à l'accélération de la croissance à partir de 1997 et la baisse des taux d'intérêt réels,
01:48 le gouvernement Jospin réussit à transformer l'essai.
01:51 Le déficit passe nettement en dessous de 3% du PIB en 1998 puis s'établit à 1,3% en 2000.
01:58 Mais l'explosion de la bulle internet casse à nouveau la croissance et dégrade les comptes.
02:03 La reprise qui suit ne permet pas de redresser la situation.
02:06 La faute à une croissance qui ne retrouve pas la vigueur de la fin des années 80 ou de la fin des années 90.
02:12 La faute aussi et surtout à la baisse ciblée de la fiscalité non financée par des baisses de dépenses.
02:18 La fameuse loi TEPA.
02:19 Résultat, la France aborde le cataclysme de 2008 avec un déficit qui flirte avec les 3%,
02:25 alors même que l'économie est en haut de cycle.
02:28 Avec la grande récession de 2008-2009, les interventions de soutien public font alors exploser le déficit en France comme ailleurs.
02:35 Il culmine à plus de 7% sous le gouvernement Fillon.
02:39 Grâce à un nouvel épisode de consolidation et au léger souffle de la croissance,
02:43 le déficit public revient sous la barre des 5% sous le gouvernement Ayrault.
02:47 Début 2014, un nouveau virage est pris.
02:50 Le redressement des comptes ne relève plus de l'impôt mais des économies de dépenses.
02:53 Un vœu pieux, l'amélioration du solde public est poussive au regard d'un alignement de planètes exceptionnellement favorable.
03:00 Taux d'intérêt au plus bas, baisse du prix du pétrole, dépréciation de l'euro.
03:05 Le déficit est seulement ramené à 3,6% en 2016.
03:08 Mais il revient très vite au seuil emblématique de 3% en 2017 pour la première fois depuis 10 ans.
03:13 Cette baisse du déficit tient d'abord au rebond des recettes,
03:16 dans l'oscillage de la croissance en forte hausse à 2,4%
03:20 et au faible étiage des taux d'intérêt à 10 ans bloqués à moins de 1%.
03:24 Sur sa lancée, le déficit est ramené à 2,3% en 2018, soit son plus bas niveau depuis 2001.
03:30 La France sort par là-même de la procédure pour déficit excessif,
03:34 ouverte contre elle par la Commission européenne en 2009.
03:37 Mais c'est la rechute.
03:39 Croissance en berne, impact de la transformation du CICE en baisse de charge,
03:43 contre-coup des mesures d'urgence pour répondre au mouvement des Gilets jaunes,
03:46 la barre des 3% est de nouveau atteinte en 2019.
03:50 Survient alors la crise de la Covid.
03:52 Paralysée par deux mois de confinement, l'économie française décroche.
03:55 Face à l'urgence, les gouvernements Philippe puis Castex multiplient les mesures de soutien
04:00 alors que les rentrées fiscales s'évaporent avec la crise.
04:03 Le rétablissement des finances publiques passe après la relance économique.
04:06 La crise sanitaire et ses conséquences bouleversent la doxa budgétaire.
04:10 C'est la mise en place du quoi qu'il en coûte et le déficit public échappe à tout contrôle.
04:14 Il faut changer d'échelle car cela représente 9% du PIB, du jamais vu en temps de paix.
04:20 Le rebond de l'économie en 2021 permet un début d'amélioration des finances publiques
04:24 et ramène le déficit à 6,5% du PIB, puis à 4,7% en 2022.
04:29 Une amélioration loin des ambitions du gouvernement,
04:32 mais c'était sans compter sur la guerre en Ukraine et l'envolée des prix de l'énergie
04:36 qui l'ont conduit à remettre la main au portefeuille et près de 5% de déficit sont prévus encore cette année.
04:42 La tendance de ces 50 dernières années est nettement défavorable.
04:46 La succession de crises rapprochées creusent toujours plus profond le déficit,
04:49 tandis que les brèves périodes de rémission écourtent les moments de récupération.
04:53 Et si le déficit public, à quelques exceptions près, a toujours été inférieur à 3% du PIB jusqu'en 1990,
05:00 il n'a été inférieur à cette limite que 9 fois depuis lors.
05:04 La marque d'une dérive.
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