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Novità Trascrizione
00:00In questa puntata di Stay Live anticiperemo alcuni dei temi che saranno oggetto dell'evento
00:08organizzato da Borsa Italiana a investire in un mondo che cambia il 31 ottobre a Palazzo
00:13Mezzanotte.
00:14In particolar modo parleremo di certificati in ottica di diversificazione.
00:18Venite con noi.
00:19In vista appunto dell'evento organizzato da Borsa Italiana mi fa piacere avere qui
00:44oggi ad anticipare alcuni dei temi che saranno trattati nel corso della tavola rotonda Costanza
00:50Mannocchi responsabile prodotti quotati in Italia di Société Générale.
00:55Benvenuto a financiallounge.com Grazie mille per l'invito.
00:59Anche Société Générale farà parte della tavola rotonda Diversificare per proteggere
01:06il capitale nel corso dell'evento organizzato da Borsa Italiana il 31 ottobre a Palazzo
01:12Mezzanotte.
01:13Costanza vediamo insieme anche i certificati possono essere utilizzati in ottica di diversificazione
01:19e per quale tipologia di investitore sono indicati.
01:21I certificati sono dei titoli che incorporano e rendono negoziabili delle strategie di investimento
01:29dalle più semplici alle più articulate quindi si adattano alle varie esigenze quindi la
01:35loro flessibilità permette di adattarsi alle esigenze di vari investitori con varie
01:40propensioni a rischio e soprattutto nei vari contesti di mercato.
01:44Sono titoli trasparenti perché queste strategie vengono riassunte in una formula matematica
01:54che è contenuta nella documentazione legale quindi l'emittente di certificati come Société
02:00Générale nel nostro caso ha l'obbligo di risultato cioè deve restituire all'investitore
02:05quello che è previsto dalla formula matematica e sono strumenti liquidi perché essendo prevista
02:11la quotazione in tempo reale sui mercati come per esempio il mercato Sedex di Borsa Italiana
02:17gli investitori li possono acquistare ma anche vendere in tempo reale e soprattutto per tagli
02:22contenuti.
02:23Questi sono un po' i motivi del successo della crescita del mercato dei certificati
02:29negli ultimi anni e vediamo un crescente interesse sia da parte degli investitori finali sia
02:35dei consulenti finanziari che cominciano ad apprezzare la versatilità di questi prodotti
02:41e li inseriscono all'interno dei portafogli come un'alternativa all'investimento semplicemente
02:48lineare in un sottostante affiancandoli magari a strumenti come i fondi comuni di investimento
02:54gli etf oppure al posto sostituendo l'investimento diretto per esempio in singoli titoli azionari.
03:02La particolarità appunto è quella di ottimizzare l'esposizione a sottostante oppure nel caso
03:08dei certificati per esempio i certificati benchmark o gli etn di poter accedere a mercati
03:15o a tematiche che altrimenti sarebbero difficilmente raggiungibili per gli investitori retail.
03:21Ecco abbiamo visto i vantaggi in ottica di diversificazione in ottica invece di protezione
03:26su quali tipologie di certificati conviene puntare?
03:31Proprio la simmetria si dice del payoff cioè il fatto che non sia un'esposizione esclusivamente
03:37lineare permette a chi acquista determinate tipologie di certificati per esempio di avere
03:45un rendimento positivo anche in una fase di ribasso dei mercati, quindi possiamo avere
03:52certificati che prevedono la protezione del capitale, quindi un rimborso minimo a scadenza
03:58indipendentemente da quello che è l'andamento del sottostante, oppure certificati che permettono
04:04una protezione fino a un determinato livello del sottostante, cosiddetta protezione condizionata,
04:11quindi rinunciamo a una parte o meglio beneficiamo anche in caso di un ribasso del mercato, però
04:22fino a una determinata soglia, però anche certificati che non prevedono nessuna protezione
04:28del capitale in realtà possono consentire di beneficiare in caso per esempio di moderati
04:35ribassi dei mercati. Un esempio sono i discount certificate che
04:40noi come società generale abbiamo portato anche in Italia dopo il grande successo che
04:44hanno avuto in altri paesi come la Germania, che permettono di sprendere l'esposizione
04:49a un sottostante, ma fino a un determinato livello, quindi mettendo un livello massimo
04:54alla performance che si può ottenere, ma pagando di meno, quindi avendo uno sconto
04:59nell'acquisto del certificato. In questo modo anche se ci dovesse essere un ribasso
05:04del sottostante comunque l'investitore può avere una performance positiva avendo pagato
05:09meno il sottostante. Infine i certificati possono prevedere anche
05:14un'esposizione short, quindi un investitore che dovesse avere un chiaro view ribassista
05:21su un sottostante può comprare un certificato con esposizione short e utilizzarlo per coprire
05:27il portafoglio dal rischio di ribasso. Oltre a una diversificazione in termini di
05:32esposizione come appunto sottolineava, si può avere anche una diversificazione geografica
05:38attraverso i certificati e gli ETP? Certo, perché come menzionavo prima, qui
05:45a questo punto quello che dobbiamo andare a guardare non è la struttura del certificato,
05:51non è la strategia inclusa nel certificato, ma è il sottostante del certificato. Ci
05:56sono appunto dei prodotti che danno un'esposizione lineare, noi commercialmente li chiamiamo
06:02benchmark certificate, quotati sul mercato SEDEX, oppure gli ETN quotati sul mercato
06:08ETF Plus, che puntano a replicare l'andamento di un sottostante all'ordo dei costi e quindi
06:14qui la fa da padrone il sottostante. Si può avere una diversificazione geografica, noi
06:18per esempio quest'anno abbiamo guardato molto all'Asia, abbiamo quotato sul mercato SEDEX
06:24dei prodotti che replicano l'andamento di singole azioni, proprio perché gli investitori
06:28retail hanno difficoltà a cedere ai mercati asiatici, oppure settori per quanto riguarda
06:38il settore tecnologico, per esempio abbiamo quotato dei certificati sul basket dei magnifici
06:43sette cinesi, China Dragons, e poi nel mercato degli ETN invece tutti i mega trend, il metaverso,
06:53l'idrogeno, l'uranio, indici di azioni, di società che operano in questo settore, in
07:00modo che l'investitore retail con un unico prodotto possa prendere un'esposizione diversificata,
07:06ma al settore che ritiene più opportuno. Bene, questi ed altri temi saranno approfonditi
07:13nel corso della tavola rotonda, quindi invitiamo anche i nostri spettatori a partecipare a
07:17investire in un mondo che cambia il 31 ottobre a Palazzo Mezzanotte. Io ringrazio Costanza
07:22Mannocchi, responsabile prodotti quotati in Italia di Societe Generale, grazie.
07:27Grazie mille, vi aspettiamo tutti il 31 ottobre in Borsa Italiana.
07:31Grazie a tutti voi di averci seguiti, appuntamento al prossimo Stay Live sempre su financialangeo.com
07:43Sottotitoli creati dalla comunità Amara.org