Con la ayuda de Luis Alberto Iglesias, repasamos algunas de las principales novedades para aquellos que tengan planes de pensiones de cara a 2025
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00:00Bueno y abrimos página de mercados y lo hacemos en un día aciago para el IBEX 35.
00:05Nuestro principal indicador cae a plomos está dejando un 1,76% a esta hora ya
00:11cerca de los dos puntos de caída. Por supuesto ha perdido los 11.700, los 11.600
00:16y hasta los 11.500. Está cotizando en 11.413 puntos. Veremos si es capaz de
00:22mantener este nivel o también pierde los 11.400 puntos. Esto va a restar y
00:27mucho a la rentabilidad que venía registrando desde principios de año. El
00:32principal indicador, aunque todavía sigue por encima de los dos dígitos, lo que
00:36sigue siendo importante para el IBEX, pero ha sucumbido el IBEX 35 a las
00:41ventas después de que Wall Street ayer cerrara con caídas tras la reunión de
00:45la Reserva Federal y que la Reserva Federal dijera algo que ya estaba más o
00:49menos en el ambiente, aunque parece que los inversores no contaban del todo con
00:53ello. Y es que sí que va a bajar un cuarto de punto los tipos de interés,
00:56pero que las presiones inflacionistas que observa todavía le van a hacer
01:01tomárselo con mucha calma para continuar una hipotética bajada de
01:05tipos de interés adicional en el año 2025. De momento eso lo aparca, se va a
01:10mantener en el nivel en el que las ha dejado y esto ha sentado muy mal en los
01:15mercados. Ayer el S&P 500 perdía casi un 3% al cierre y esto está alastrando al
01:20resto de bolsas, incluida a la española. Pero más allá de esto, a mí me encanta
01:25cuando tengo a Luis Alberto Iglesias, a Luigi desde Value School, con ánimo de
01:29lucro. Luigi, ¿cómo estás? Muy bien, ¿cómo estás? Pues mira, sorprendido con los
01:34mercados, porque siempre decimos verdad, no, esto ya lo tenía
01:38descontado el mercado. Yo pensé que tenía descontado ya el mercado, que
01:42probablemente para el 2025 la Reserva Federal iba a decir que de momento se
01:47iba a esperar. Lo dice y no se lo han tomado nada bien los inversores. Pero
01:52tenemos otras muchas informaciones encima de la mesa y empezamos por una
01:58que publicaba La Vanguardia el pasado domingo en su suplimento dinero. Cambio
02:03en el rescate del plan de pensiones. Esto es muy importante en las fechas que
02:07tenemos, sobre todo de cara a 2025, para todos aquellos que tengan planes de
02:11pensiones. Pues sí, la verdad es que los oyentes ya saben que los bancos, las
02:15gestoras, en estos últimos días del año siempre nos animan a aportar al plan de
02:19pensiones, pues para aprovecharnos de ese mínimo, que cada vez es más pequeño, que
02:23se puede uno deducir de la declaración del año que viene. Pero lo que nos
02:28alegra es saber que ya a partir de muy poquito, muy pronto, del 1 de enero del
02:322025, en la esquina, aquellas participaciones, atención, que esta es la
02:37noticia, hechas hace más de 10 años y también el rendimiento, es decir, la
02:41rentabilidad, plus valía, querríamos que estuvieran claro, que han generado en el
02:47plazo que llevan invertidas, ojo, se van a poder recuperar, ¿de acuerdo? Es decir,
02:52se hala una ventana de liquidez para un producto que es de naturaleza y líquida,
02:55que nos va a permitir, como digo, a partir del 1 de enero, cada año rescatar
03:01las participaciones que hayan cumplido ya un mínimo de 10 años, una
03:06década, en el plan de pensiones. Por ejemplo, en el día 1 de enero del 2025 se
03:11van a poder rescatar las del 1 de enero de 2015. En el 1 de enero de 2026, las
03:17del 1 de enero de 2016. Y así, cada año, se abre, digamos, un nuevo tramo de rescate,
03:22que se une, evidentemente, a las otras contingencias, enfermedad, paro
03:28larga duración, etcétera. Bueno, eran casos extremos, este es un caso que no
03:33exige ninguna de estas desgracias. Lo cual, Luisfer, si quieres, ahora comentamos, no
03:37significa que haya una obligación de rescatarlo. Ese dinero es un dinero para
03:41el muy largo plazo, para la jubilación, y quizá lo mejor, cuando uno se eche sus
03:45números, es dejarlo como está. Pero la opción, que es muy importante, se presenta
03:49a partir del 1 de enero del año que viene. Bueno, pues muy importante, como
03:53decías tú, no hay obligación de rescatarlo. Y, sobre todo, si ustedes
03:57quieren rescatarlo, piénselo muy bien y háganse unos números antes. ¿Por qué?
04:01Porque aquí dices, joder, es que me he dado cuenta, os escucho en tu dinero,
04:07nunca duermo y con ánimo de lucro, y me he dado cuenta de que mi plan de pensiones
04:09me está dando una rentabilidad negativa. Si me pongo a mirar desde que lo tengo
04:13contratado y esto es un fastidio, mejor lo retiro y me meto en un fondo de
04:17inversión. Bueno, oiga, que lo que usted puede hacer casi con total seguridad, por
04:21no decir con total seguridad, es traspasar su plan de pensiones sin ningún
04:25tipo de penalización. Usted busca, pues no sé si le gusta alguna de las
04:29gestoras de fondos, por ejemplo, que pasa por el programa tu dinero nunca duerme, la
04:33mayoría de ellas, por no decir todas, tienen un plan de pensiones que replica
04:38el fondo de inversión o los fondos de inversión que tienen en la propia
04:43gestora y ese traspaso lo puede hacer usted, puede mantener su dinero, no
04:47tiene que pasar por caja, no hace falta que pague impuestos en ese momento y a
04:51lo mejor ahora sí, todavía, a través de esa nueva estrategia que usted ha
04:56contratado para su plan de pensiones, sí que consigue sacarle más rentabilidad en
05:00el tiempo. Y por otro lado, difiere el pago de los impuestos. Es verdad que al
05:04final, en los planes de pensiones, cuando se rescata, si se rescata de golpe, hay
05:09que recordarlo, se pagan impuestos por los principales y por las ganancias que
05:14se han tenido, pero, en cualquiera de los casos, pues el diferir ese pago de
05:19impuestos, pues siempre es positivo porque nos ayuda a que la composición del
05:23dinero a través del interés compuesto sea sobre el total de lo que tenemos, ¿no,
05:27Luigi? Claro, esa es la salvedad importante, es esa, que uno tiene que tener en
05:33cuenta que el dinero que uno rescate del super de pensiones va a ir al IRPF, a los
05:37rendimientos del trabajo. Es decir, para el Gobierno ese dinero no son inversiones
05:41que tributan como inversión, sino son salarios, salarios diferidos. Pero es que
05:45también la rentabilidad de esos ahorros en el plan de pensiones va a tributar
05:48igualmente como si fueran salarios diferidos. Con lo cual, si uno rescata una
05:54porción del plan de pensiones y sigue trabajando, pues probablemente este
05:59flujo de nuevos ingresos por la vía del rescate le pueda, quizás, subir de tramo y
06:03acabar pagando más IRPF, más por impuesto, de lo que se habría imaginado.
06:08Con lo cual, lo más conveniente es hacer los números y, desde luego, si no se
06:11plantea ya la jubilación como una fecha próxima, siempre recomendamos que el plan
06:16de pensiones se rescate cuando ya se es jubilado. Es decir, no en el año en que
06:20te jubilas, sino ya siendo jubilado, de forma que, normalmente, la renta de
06:26jubilación suele ser más baja que la que no tenía cuando estaba en activo, y
06:29entonces, ahora sí, rescatamos el plan porque tributaremos a un tipo marginal
06:33inferior al que supuestamente teníamos cuando estábamos en activo. Como siempre
06:37decimos, pues que tengamos un colchón de seguridad que nos cubre como un año
06:40desde que estamos jubilados y, entonces, ya después, ya sí, rescatar el plan de pensiones.
06:45Bueno, pues ahí queda hecha esa aclaración para esa noticia. Y luego,
06:49quería comentar contigo, Luigi, lo hemos hablado ya en muchas ocasiones a lo
06:54largo del programa. Veo que también lo publicaba, en este caso, cinco días el
06:57pasado, o sea, ayer, justo el día de ayer, el 18 de diciembre, los fondos están
07:03apostando al máximo por la bolsa norteamericana.
07:06¿Hemos llegado, Luigi, a ese día que se suele decir, ese chascarrillo de cuando el
07:12taxista te dice lo que tienes que invertir, échate a temblar? ¿Ha llegado el
07:16momento en el que el taxista también nos está diciendo que hay que invertir en
07:21el S&P 500? Bueno, es que si el taxista es europeo, está viendo que la economía
07:26en Europa está de capa caída. Nuestros líderes políticos y autoridades, lo que
07:31predica Luis Fernando, es el decrecimiento. Y el decrecimiento significa empobrecimiento
07:35para todos. Un país que está al otro lado del océano, donde eso no se lo han
07:39tragado, pues es Estados Unidos. Y no hay más que ver la bolsa, el S&P 500,
07:44que es el índice más representativo de la economía estadounidense, es que está
07:48intratable. Lleva una subida del 30%, 30%, y es nada, en lo que va de año, que
07:53se suma, además, al 20% que ya hizo en el 23. Con lo cual, haberse indexado al
07:59equivalente del IBEX 35, con muchas salvedades de aquel país, es que te ha
08:03hecho ganar muchísimo dinero. La victoria de Donald Trump, además, ha metido más
08:08combustible en este motor, que no parece que se vaya a agripar nunca, porque, bueno,
08:12tiene detrás a Peter Thiel, tiene detrás a Elon Musk, que son empresarios de
08:15primerísimo nivel, que van a hacer lo posible porque Estados Unidos sea más
08:19business friendly todavía, o sea, más amistoso con las grandes empresas y con
08:22los beneficios. Ganar dinero no va a ser pecado o va a dejar de serlo. Solo
08:26espera que haya políticas favorables con el crecimiento económico y también, pues,
08:30que la Reserva Federal, pues, bueno, baje incluso los tipos de interés un poquito
08:33más, quizá, pues, para propulsar el crecimiento y, en fin, todo lo contrario
08:37que pasa en Europa, que está siendo la otra cara de la moneda, infraponderada
08:42por los gestores. Es decir, que nunca antes, en los últimos dos años, cita la
08:48noticia de cinco días, se había apostado menos por la bolsa europea en
08:53los fondos encuestados. Esto es una encuesta, hay que decir, que la fuente es
08:56Bank of America. Y de Estados Unidos a España, ¿qué ha pasado con el IBEX 35?
09:03Bueno, esto es una noticia muy interesante, que nos ofrece también cinco
09:07días, el 17 de diciembre, o sea, bien recientita, y es que titula cinco días
09:10que la bolsa española cerrará el 24 de este año con, agárrate, un récord
09:14histórico en dividendos. Se habrán repartido, aproximadamente, algunos millones más, pero, a
09:20diciembre, hasta entre los días, casi 36.000 millones de euros, ¿de acuerdo?,
09:25solamente en dividendos. Y esto es muy importante que lo digamos, Luis, porque
09:28sabes tú que el IBEX 35 es como el farolillo rojo de los índices
09:32bursátiles europeos, y siempre se habla como que nunca acaba de despegar o
09:36recuperar unas cotas máximas, ya que se tocaron hace años, pero no se han vuelto
09:40a tocar, no es del todo cierto. Esas cotas máximas con las que la prensa se
09:44divierte tan a menudo, no dejan de ser cotas nominales. Al inversor lo que le
09:48interesa es cuánto está rentando, pagando, por decirlo llanamente, el índice IBEX 35.
09:54Y resulta que, porque las empresas que lleva dentro, aunque sean pocas, hacen
09:57bien las cosas y pagan muchos dividendos. Es un índice muy rentable, el que se
10:02indexa a este índice, pues oye, si simplemente mantiene su inversión y se
10:06dedica a cobrar dividendos, pues se lleva, fíjate, se han repartido 36.000 millones.
10:10Cuando uno quiere ver realmente lo que renta la inversión IBEX 35, debe buscar,
10:14y esto lo hemos dicho muchas veces, el IBEX 35 Total Return, en inglés se llama
10:19así, Total Return, que significa retornos totales. El ticker de este
10:24producto, de cualquier ETF, por ejemplo, que lo replique es IBEX TR. IBEX TR es el
10:30símbolo del IBEX 35 con dividendos, no sin dividendos. Y como siempre, imagínate
10:35que los grandes jugadores, los que más pagan, pues tenemos a bancos como el BBVA
10:40y el Santander, pero fuera del bancario, que son tradicionalmente buenos pagadores
10:45de dividendos, pues tenemos a empresas de primerísimo nivel, Inditex, Iberdrola,
10:49Repsol, que son las que hacen, como digo, que este índice un poco farolío rojo
10:53sea una muy buena inversión a largo plazo. Correcto. Y cerramos con otra de las
10:58informaciones importantes, también del día de ayer. Así funcionaría la Reserva
11:04Estratégica de Bitcoins que planea Estados Unidos. Ojo al Bitcoin. Bueno, es
11:10que está en total, y también ha pasado desde que ganó Trump, pues pasó de unos
11:1470.000 dólares de cotización en los mercados a más de 100.000, 106.000 dólares
11:19como reseña Roberto Casado en Expansión. ¿Por qué? Porque encima hay expectativa
11:24de que la Reserva Federal, atención, va a dar parte de los dólares, del dinero que
11:30se emite, no solamente en oro, o en petróleo, o en divisas, que son las
11:33materias, los activos tradicionales para respaldar la moneda que uno emite, sino
11:37en Bitcoin. Con lo cual, imagínate la apuesta que esto significa en favor
11:42de la reina de los criptoactivos, de las criptomonedas. Esto todavía está por
11:47aprobarse. Tiene que aprobarse por el Senado de Estados Unidos y se constituiría
11:51una reserva que, ojo, se va a ir completando en compras sucesivas a
11:56lo largo de cinco años. Es decir, que no se va a desembolsar todo el dinero de
11:59golpe, sino que se va a comprar algo así como un millón, un millón de bitcoins,
12:04que esto es una barbaridad. Pero no de golpe, sino, como digo, en plazos de cinco
12:08años. Aún así, imaginémonos, si un bitcoin son 106.000 dólares, pues
12:12imagínate que multiplica eso por un millón, son 106.000 millones de dólares.
12:15O sea, es una barbaridad. Y para esto Trump necesita, evidentemente, la aprobación,
12:19porque este dinero, el dinero de las compras, tiene que salir de algún lado. De
12:24impuestos a los ciudadanos y a las empresas probablemente no salga, porque
12:27sería desnudar a un santo para vestir a otro y endeudarse pues tampoco es una
12:33muy buena política. Entonces, bueno, lo harán con cuidado, pero por lo pronto, si
12:37se llega a aprobar, pues sería un espaldarazo a un criptoactivo que
12:40acabaría recibiendo pues el mejor sello de calidad, digamos. Ojo, pero esto también
12:44tiene su revés a tenerlo. Es que si el mayor comprador de bitcoin pasa a ser el
12:48Estado, bueno, la Reserva Federal de Estados Unidos, ¿cuánta posibilidad hay
12:52de que acabe siendo manipulado con intereses, digamos, de proteger o
12:56favorecer al dólar? Tenemos un jugador, una especie de ballena gigante, que sería
13:00la Reserva Federal, que empezaría a poder utilizar de forma interesada sus
13:04reservas de bitcoin para hacer sus políticas cambiarias. Pues estaremos muy
13:08pendientes, pero en cualquier caso se pone un escenario interesantísimo. Luis
13:12Alberto Iglesias Luigi desde Value School, millones de gracias, como siempre, por
13:15ilustrarnos con toda la información relativa a los mercados. De nada, Luis, un abrazo.
13:21Y nosotros nos vamos a los servicios informativos de Radio Boletín de la UNA
13:25y regresamos con Alan Riedmayer y ese vistazo a esa gran apuesta liberal
13:29argentina.