Luis F Quintero desgrana todos los detalles de lo que nos espera a los contribuyentes en 2025.
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00:00:00¿Qué tal amigos? Muy bienvenidos a Conánimo de Lucro, ya lo saben, un espacio de información
00:00:09y análisis económico de confianza, un oasis para la economía entendida desde el lado
00:00:13correcto de la historia, desde la defensa de la libertad, la prosperidad y el respeto
00:00:19a la búsqueda de la felicidad. No cambien de emisora y lo arrancamos hoy y lo hacemos
00:00:24con un asunto de su interés. Vamos a contarle hasta dónde le van a meter la mano en el
00:00:29bolsillo en este nuevo año, en 2025.
00:00:31Bueno, les decía que es importante el tema que vamos a abordar hoy porque en estos días
00:00:39estamos ya despidiéndonos de ese periodo tan entrañable del año, las Navidades, la
00:00:45Navidad en la que nos hemos reunido con nuestras familias, nos han traído regalos a los más
00:00:51pequeños de la casa generalmente, pues tanto papá Noel, si es que ustedes lo celebran,
00:00:57por supuesto, sus majestades los Reyes Magos en estos últimos días y también nos han
00:01:03traído reuniones familiares, nos han traído probablemente más ingestas calóricas de
00:01:09las que deberíamos y nos han traído también momentos de felicidad. Pero es que este 2025
00:01:15no solo ha venido con esas tradiciones debajo del brazo, sino que arranca con otra tradición
00:01:22no tan bonita, no tan maravillosa, no tan estupenda, no tan divertida, que es la costumbre
00:01:31de este Gobierno, igual que de otros, porque no es algo exclusivo de este Gobierno, de
00:01:36arrancar el año con nuevas subidas de impuestos. Y este 2025 arranca con 12 nuevas subidas
00:01:43de impuestos, subidas de impuestos o puesta en marcha de nuevos impuestos, tómenlo ustedes
00:01:49como quieran, pero 12 oportunidades en las que el Gobierno va a aprovechar para quitarnos
00:01:55más dinero del bolsillo a los ciudadanos. Y dirán ustedes, pero esto no es nuevo, a mí me
00:01:59suena, ¿no? Cada año ustedes nos cuentan, bueno, pues sí, efectivamente, están ustedes,
00:02:04es lo cierto. En 2025, y se lo vamos a contar a continuación con todo lujo de detalles,
00:02:12van a subir hasta en 12 ocasiones los impuestos, pero es que no es la primera vez que sucede,
00:02:19en 2021, en 2024, en concreto el año pasado, hubo 11 subidas de impuestos, en 2023, 17,
00:02:29en 2022, 10 subidas de impuestos, en 2021, nada más y nada menos que 20 subidas de impuestos,
00:02:37en 2020, el año de la pandemia, el año en el que tan mal lo pasamos todos, hubo 12 subidas
00:02:43de impuestos, en 2019, 11 subidas de impuestos, pero es que cada año ha venido acompañado con
00:02:50nuevas subidas de impuestos, también en 2018, también en 2017, también en 2016, en 2015,
00:02:57y así sucesivamente. El Gobierno nunca tiene suficiente, el Estado nunca parece haberse
00:03:05saciado lo suficiente como para dejar de subirnos los impuestos, sean estos tasas,
00:03:11sean impuestos directos, sean impuestos indirectos, sean impuestos a las rentas, al ahorro, a la
00:03:17actividad de las empresas, a la acumulación de patrimonio, sean subidas de las cotizaciones
00:03:23sociales, sean en este caso la imposición de nuevos gravámenes, la no deflactación,
00:03:30como tendría que haber sucedido, de impuestos como el IRPF por efecto de la subida de la inflación,
00:03:37ninguna de estas cosas cambia, todos los años sucede lo mismo, cada vez nos retiran más poder
00:03:44adquisitivo a la clase trabajadora, a la clase empresarial, en definitiva, a aquella clase
00:03:53productiva que es la que genera riqueza en un país como es España, esa es la parte de la que
00:04:01se pueden nutrir el Estado y los servicios públicos. Cada vez el Estado es mayor, cada vez
00:04:09hay más gente que vive de las arcas públicas y por lo tanto el Estado necesita que esas arcas
00:04:14públicas cada vez estén más llenas y para poder llenarlas a la quienes se les quitan es a aquellos
00:04:19que producen, a aquellos que generan riqueza, a aquellos que generan empleo y hacen que cada
00:04:24vez sea más difícil generar riqueza, generar empleo y generar actividad. Esta es la dinámica
00:04:30que llevamos y hoy les vamos a contar con pelos y señales, no con ánimo de aguarles la fiesta
00:04:35ni de amargarles los dulces, es con ánimo desde luego de que sean ustedes plenamente conscientes
00:04:42de hasta qué punto les han metido la mano en el bolsillo en el pasado y hasta dónde se la van
00:04:47a meter en este año que empieza ya, que estamos estrenando y que lo estrenamos desde luego con
00:04:54nuevas subidas de impuestos. Pero antes, ¿qué les parece si repasamos qué asuntos trae hoy en la
00:04:59portada Libre Mercado? Y me acompaña ya Beatriz García. Beatriz, feliz año. Feliz año nuevo.
00:05:07¿Qué tal? ¿Todavía se puede decir? ¿Hay una norma escrita para saber hasta cuándo hay que felicitar
00:05:13el año? Hay un consenso como el 10 de enero, pero no sé dónde está la justificación. Hay que decir
00:05:18la verdad, tú y yo no nos habíamos visto todavía. Hemos tenido los días de descanso en temporadas
00:05:26alternas para no dejar desprovisto Libre Mercado en esta casa y hoy ya coincidimos los dos, así que
00:05:33espero que tengas un año estupendo este 2025, que sea un año de muchos éxitos para esta casa donde
00:05:38celebramos precisamente el 25 aniversario. Esos 25 aniversarios. Oye, tremendo, 25 años aquí de lucha
00:05:45por la libertad, por los valores liberales, por la verdad y por el periodismo entendido desde el lado
00:05:50correcto al final. Efectivamente y contra la administración. Esa administración que tantas
00:05:56trabas nos pone y tantos problemas genera la creación de riqueza, que tendría que ser nuestro
00:06:05objetivo, o de cualquier sociedad próspera. Ese ánimo de lucro. El ánimo de lucro, sí señora, muy bien.
00:06:09Bueno, pues a ver, año nuevo, vida nueva, pero aquí las cosas no cambian. Tú nos vas a contar cuáles
00:06:15son los principales asuntos que llevamos en la portada Libre Mercado hasta ahora. Sí, hacemos
00:06:19balance hoy de la mano de Carlos Cuesta, de la realidad del paro de 2024. Ha celebrado el Gobierno
00:06:26los últimos datos de paro de cierre de 2024, pues como siempre a bombo y platillo, optimismo
00:06:33es acervado por parte de Yolanda Díaz y Carlos Cuerpo. Y bueno, pues la realidad, Carlos Cuesta
00:06:40se basa en un informe del sindicato Uso, que son, la verdad, hacen un trabajo excelente en esto de
00:06:46desgranar los datos del paro. ¿Y qué nos dice? Bueno, pues que cuatro millones de parados. O sea, esa es la
00:06:51realidad. El paro real se aleja mucho de las cifras oficiales del Gobierno. ¿Por qué? Porque han
00:06:59pervertido completamente las estadísticas. Además, ya los contratos indefinidos entran dentro de un
00:07:06contrato fijo discontinuo. Personas que ni siquiera están trabajando, que están en periodo de inactividad,
00:07:12que suman a la cifra del paro oficial otras variables, como pueden ser los parados con
00:07:18disposición limitada, los calificados como otros no ocupados, y sumando, sumando, se nos va, bueno,
00:07:26pues en torno a un millón de parados más que están metidos en un cajón, que el Gobierno no quiere
00:07:31ver. Y qué bueno que seguimos siendo el país con una tasa de paro más alta de toda Europa. O sea,
00:07:38nada que celebrar en 2024 en este sentido. Es tremendo el caso de los datos del paro en España.
00:07:45Yo creo que debería ser objeto de estudio para numerosos analistas, sobre todo para aquellos
00:07:51que se dedican a la estadística. Es una manera tremenda de ir poniéndole etiquetitas a cada
00:07:56tipo de parados para decidir que eso no es un parado oficial y que, por lo tanto, tienen que
00:08:01ir saliendo de las listas oficiales. Con lo cual, al final sí, te queda una cifra muy manejable para
00:08:06venderla en instituciones internacionales, pero no puedes diagnosticar bien los problemas que
00:08:11tienes. Pues si te crees que tienes dos millones y pico de parados, cuando en realidad te acercas
00:08:14a los cuatro, pocas medidas vas a tomar precisamente para solucionar ese problema. Si hay más de un
00:08:22millón de parados, cerca de dos millones de parados, ¿qué no estás contando? Efectivamente,
00:08:26y además cuando ya el descrédito de las estadísticas, una vez que lo pierdes, es muy
00:08:31difícil ganarlo. Entonces, ya es un trabajo de fondo, ahora mismo, confiar en las estadísticas
00:08:37del paro en España. Y bueno, tenemos más cosas también. Por parte de sumar, sí, el Partido de
00:08:43la Ministra de Trabajo también está muy interesado ahora en favorecer la mediocridad, mediocridad
00:08:50generalizada. Y tiene una idea, la han propuesto, que es que las becas al estudio se concedan por
00:08:58renta, o sea, no por nota, que la nota no influya en la concesión de una beca, que muchas veces,
00:09:05bueno, pues las universidades incluso conceden becas. Hay becas por renta, evidentemente,
00:09:11pero también las hay por nota, independientemente, favoreciendo pues lo que es la competencia,
00:09:17el esfuerzo, el esfuerzo individual y un montón de valores que, desde sumar, pues no les interesa.
00:09:25A la meritocracia no le ha gustado nunca. Ellos no quieren publicitar y consideran que nadie debe, aunque esté en la
00:09:32excelencia, no deben recibir dinero público. Entonces, ¿qué genera esto? Pues mediocridad,
00:09:37sociedad mediocre, estudiantes mediocres y, pues eso, malas cifras. Por criticar esto,
00:09:43seremos malas personas, como Yolanda Díaz insinúa que es el ministro de Economía, por no querer
00:09:48reducir la jornada laboral. Seremos tan infantiles como la ministra de... eres una mala persona.
00:09:54Es tremendo. Se retrata ella misma, la verdad. Beatriz, ¿qué nos estáis preparando para mañana?
00:10:00Pues vamos a hablar de Argentina, porque como es el único país que nos da buenas noticias,
00:10:04vamos a hablar de mi ley. Otra nueva idea ofrece un blindaje fiscal a las grandes inversiones.
00:10:10Esto está aprobado por el gobierno argentino y son 30 años sin subidas de impuestos. Esto es
00:10:15una maravilla. Quiere acercar toda la inversión posible al país para convertirlo en el más libre
00:10:22del planeta Tierra y, bueno, es que no deja de cosechar éxitos. Se nos acumulan. Tenemos que
00:10:28dosificarlos porque, si no, estaríamos hablando todo el día del libre mercado de Argentina.
00:10:32Pero seguiremos hablando de Argentina. Por supuesto. Beatriz, muchísimas gracias. Hasta mañana.
00:10:37Bueno, y momento de entrar en harina, meternos de hoz y coz en el tema del día. Este repaso que
00:10:48vamos a hacer a los nuevos impuestos con los que nos recibe el nuevo año, mejor dicho,
00:10:52con el que el gobierno hace que todos recibamos este nuevo año 2025. Sí, aciertan. Probablemente
00:11:00no les hayan subido el sueldo. Probablemente se den cuenta de que siguen sin poder llenar
00:11:04la cesta de la compra, como lo hacían hace años. Sí, probablemente se hayan dado cuenta de que su
00:11:11poder adquisitivo no ha mejorado. Probablemente se den cuenta que si miran lo que pagaban de hipoteca
00:11:15hace cinco años, no se parece nada a lo que pagan ahora. También se habrán dado cuenta de que tienen
00:11:20que pagar más por el recibo de la luz. Pero el gobierno no le va a bajar los impuestos. No, se los
00:11:25va a subir. ¿Para qué? Para que su nivel de vida se reduzca en la medida en la que le van a subir
00:11:31los impuestos. Por mucho que digan que lo que das en impuestos vuelve, al final lo que sucede es
00:11:37que cada año lo que vuelven son las subidas de impuestos. Cada año más impuestos. Hace falta
00:11:43más impuestos. Subidas impositivas a diestro y siniestro. Y, desde luego, una capacidad de creación,
00:11:49de creatividad a la hora de decidir bases imponibles para nuevos impuestos es extraordinaria. Tanto es
00:11:55así que hay impuestos que nos lo cobran dos y tres veces. Impuestos que graban impuestos ya subidos.
00:12:04Es un festival lo que tenemos encima de la mesa. Pero vamos a ir punto por punto y lo vamos a
00:12:11hacer con Rubén Folguera. ¿Qué tal, Rubén? ¿Cómo estás? Buenas tardes y feliz año. Feliz año, Rubén.
00:12:15Encantado de arrancar el año aquí contigo. Un año que prometemos dar mucha guerra en Conánimo
00:12:22de Lucro. Vamos a seguir analizando punto por punto, detalle por detalle, toda la política económica
00:12:26de este gobierno. Los datos que nos van dejando la realidad económica en España. Poniéndole todos
00:12:33los peros a ese cohete económico que no es tal en España. Esa economía que considera el ejecutivo
00:12:39que va como una locomotora cuando es absolutamente lo contrario lo que está sucediendo con nuestra
00:12:44economía. Y, por supuesto, también hablando, como decía antes Beatriz, de grandes éxitos económicos
00:12:50en el mundo como es el caso de Argentina. Pero hoy teníamos una tarea complicada y además poco
00:12:56agradable, Rubén, que es la de repasar, deprimirnos viendo todas las veces que nos van a meter la mano
00:13:03en el bolsillo. Ya no este año, sino... Y luego hablaremos de todas las veces que nos han metido
00:13:07la mano en el bolsillo en todos los años anteriores. Sí, porque como publica el Juan de Mariana,
00:13:13este gobierno ha subido los impuestos y las cotizaciones hasta en 93 ocasiones. Desde que,
00:13:20digamos, Sánchez ocupa la presidencia de España. Y es que en 2025 va a llegar un paquete de impuestos
00:13:30adicional que, de momento, son 12. Luego veremos si durante el año se suben en más ocasiones. Pero
00:13:36de momento, 1 de enero, nos tomamos las uvas, brindamos con cava o con... En fin, con lo que
00:13:43cada uno quiera brindar. O sea, alcohol como bronca, ¿no? Que hicieron ahí el paripé. Nos
00:13:48abrazamos, nos felicitamos, etcétera, etcétera. A partir de ese momento ya estamos pagando más.
00:13:53Sí, como publicó Diego Sánchez de la Cruz, en Libre Mercado, pues por cada uva que nos hemos
00:13:57tomado, pues es un impuesto nuevo que vamos a tener que pagar. Primero, el IVA de los alimentos,
00:14:03de primera necesidad, pues va a aumentar del 2 al 4%. Que esto, digamos, es lo que se contemplaba
00:14:10en el llamado escudo social, pues como este decae, pasa al 4%. En el caso de los aceites de semillas
00:14:16y de la pasta, el IVA pasa del 7,5% al 10%. Y luego, por último, respecto a la electricidad...
00:14:24Esto sí hay que decir que son impuestos que rebajaron hace unos meses por un intento de
00:14:31amortiguar la subida de precios que estaban sufriendo los alimentos, en merced de la
00:14:36inflación desbocada que hemos tenido. Es verdad que tardaron mucho en tomar esa decisión,
00:14:40que precisamente por la fuerza que estaba tomando la inflación apenas se notó en la cesta de la
00:14:45compra. Sin embargo, ahora que la inflación está algo más estable, aunque sigue sumando enteros
00:14:51cada mes, claro, unas subidas de estas características se nota y mucho en la cesta de la compra.
00:14:57Claro, y al fin y al cabo, aunque Jesús Montero decía que no iban a subir los impuestos a la
00:15:01clase media, aquí más afecta, ya no es la clase media, a la clase más baja. Porque lógicamente,
00:15:06si tú no te puedes permitir alimentos más superfluos, a lo que vas siempre es, primero,
00:15:11a asegurarte los alimentos necesarios y más básicos, como puede ser el aceite o la pasta.
00:15:15Y es aquí donde se va a revertir la bajada del IVA que se aplicó, como dices, para tratar de
00:15:21amortiguar, en cierta medida, la crisis inflacionaria. Y también esto afecta a la
00:15:26electricidad, que en este contexto... Atentos a la electricidad. Vamos a
00:15:30contarlo bien porque es que trae cola. Sí, lo que se planteó y se llevó a cabo es que,
00:15:37según las circunstancias, se ha rebajado el IVA entre el 5 y el 10 por ciento y ahora va
00:15:42a regresar al 21. Pero aquí, además del IVA, también lo que va a haber que pagar es un impuesto
00:15:48especial sobre el consumo eléctrico que se suma al del IVA. Porque, es decir, el IVA,
00:15:56que pasa al 21 por ciento, se paga también sobre el impuesto especial que pagamos por
00:16:03consumir electricidad. Que, por cierto, este impuesto, aparte ya del impuesto del valor
00:16:11añadido, pues va a alcanzar y a superar, en algunos casos, los 20 céntimos por cada euro
00:16:16de consumo eléctrico. Es decir, resulta que habían rebajado tanto el IVA de la luz como
00:16:23el impuesto extraordinario por la producción de energía eléctrica que se paga en el recibo. Ese
00:16:29impuesto especial estaba en el 5 por ciento, se bajó al 0,5 y se devuelve al 5 por ciento. Y
00:16:36luego el IVA vuelve a pasar. Estaba en el 10. Estaba entre el 5 y el 10, según las circunstancias,
00:16:41y pasa al 21 para todo el mundo. Pero es un 21 por ciento que se aplica no sobre el consumo que
00:16:48hayas tenido y el precio que te cobre la eléctrica de turno, no. Sobre eso más el 5 por ciento que
00:16:55te cobran por el impuesto a la electricidad. Sobre ese total te aplican al 21 por ciento, con lo que
00:17:01técnicamente te están cobrando el 21 sobre el 5. Es decir, allá donde aquellos que pagaban impuestos
00:17:08cuando estuvieron bajándolos, precisamente por la crisis inflacionaria, estaban pagando en impuestos
00:17:15unos 5 o 10 céntimos sobre cada euro gastado. Ahora estamos cerca de los 25 céntimos por cada
00:17:21euro gastado en muchas ocasiones, entre los 20 y los 25. Pero para muchos de los consumidores,
00:17:2725 céntimos por cada euro gastado. ¿Esto cuánto es? Esto es multiplicar de una manera exagerada
00:17:33el pago de impuestos. Y además hacerlo con un doble gravamen que se convierte en triple,
00:17:39porque lo que estás haciendo es grabar sobre lo ya grabado. Es decir, el impuesto sobre el valor
00:17:43añadido en este caso no es sobre el valor añadido sino sobre el quitado. Es decir, sobre lo que ya
00:17:48te están quitando en el caso del impuesto especial. Un auténtico despropósito. Totalmente. Y se
00:17:55supone que no se puede grabar dos veces lo mismo. Pues en este caso se ve que sí. No sabemos muy
00:18:01bien por qué ni cómo lo justifican. Bueno, ¿cómo lo justifican? Pues porque quieren recaudar más y
00:18:05ya está. Y aparte de esto, también el gobierno va a poner fin a las deducciones en el IRPF para
00:18:10las obras de rehabilitación de viviendas que suponían un ahorro energético. Es decir,
00:18:17anteriormente todas aquellas obras de rehabilitación de una vivienda que supusieran un ahorro en el
00:18:23coste de energía se podían deducir ese coste del IRPF hasta 7.500 euros entre el 20 y el 40 por
00:18:34ciento. Pues esta posibilidad ahora decae y nadie se va a poder deducir estos costes. Es decir,
00:18:40se eliminan deducciones. Es verdad que aquí hay muchas teorías y hay gente que está muy a favor
00:18:47de este tipo de iniciativas. Otras que están muy en contra porque consideran que se discrimina
00:18:52demasiado porque hay que ayudar a una persona que haga una obra en su casa y que no le haga
00:18:58falta esa deducción o que no se haga de manera lineal. Entonces, bueno, pues decaen las deducciones.
00:19:03Oye, me parece muy bien, pero ya que decaen las deducciones, aprovecha para abaratar el IRPF a
00:19:09todo el mundo por igual. Pero esto tampoco se hace. No, y tampoco se hace en el caso de la
00:19:15compra de vehículos eléctricos, que hasta este momento con un límite de hasta 20.000 euros se
00:19:20podía uno deducir el 15 por ciento del coste. Pues también esta posibilidad desaparece y ya no habrá
00:19:25ventajas fiscales para la adquisición de estos vehículos, lo cual ya, como dices, puede ser
00:19:30discutible si hay que privilegiar a estas personas o no. Pero lo que sí está claro es que, por un
00:19:35lado, el gobierno quiere plantear un discurso climático y demás y, por otro, pues elimina todas
00:19:42las ventajas fiscales que se ponían a los consumidores o a los usuarios de energías
00:19:47supuestamente limpias, lo cual, ya digo, para mí, a mi juicio al menos, y creo que es bastante claro,
00:19:51es una incongruencia. Y por otra parte, también, esto sí, en cuestión de basuras también va a
00:20:00aumentar los impuestos. Ya está teniendo polémica, porque el gobierno lo que quiere es obligar que
00:20:06todos los ayuntamientos que tengan más de 5.000 vecinos obliguen a los mismos a pagar la tasa de
00:20:13basuras. Sin embargo, municipios como, por ejemplo, Leganés ha decidido oponerse a esta
00:20:19iniciativa por parte del gobierno argumentando que es falso, que Europa nos obligue. Simplemente es
00:20:23una recomendación, es una propuesta que, en ningún caso, es obligatoria y, por tanto, ha dicho ya, y
00:20:30salió el alcalde ayer, a decir que no va a obligar a sus vecinos a pagar este basurazo que se llama,
00:20:36y muy bien por él, claro, por supuesto. Y luego, por ir terminando, también se va a poner un
00:20:43impuesto especial que ya existía sobre el tabaco, pues este se extiende también a los cigarrillos
00:20:47electrónicos y a las bolsas de nicotina, porque el gobierno considera que, pues como son sustitutivos
00:20:54del tabaco tradicional, deben ser gravados también. Y aquí el gravamen va a oscilar entre 15 y 20
00:21:00céntimos por mililitro de nicotina. Además de todo lo dicho ya, pues también va a subir, y esto lo
00:21:07hemos dicho en el programa, el impuesto, o mejor dicho, el tipo marginal sobre las rentas del
00:21:12capital del 28 al 30 por ciento. ¿Qué por ciento? Ya subió en el 24 porque venía de ser el 26 en
00:21:182023, y aparte se va a crear un nuevo gravamen que se va a aplicar a las empresas financieras.
00:21:24Sí, bueno, hay que aclarar, estamos hablando de que la subida del tipo marginal sobre las rentas
00:21:31del capital al 30 por ciento desde el 28, desde el 26, si miramos hace dos años, es a partir de los
00:21:37300.000 euros de plusvalía, es decir, de ganancia patrimonial por depósitos, acciones, fondos de
00:21:47inversión, estaba en el 28 por ciento, el tipo marginal máximo, ahora sube al 30 por ciento, es decir,
00:21:53que si ustedes invierten y consiguen unas ganancias de 300.000 euros y más, pues el Estado se va a
00:22:00quedar con el 30 por ciento de esas ganancias por encima de los 300.000 euros. Y en los añitos, cuatro
00:22:05puntos porcentuales han subido este impuesto. Nada más y nada menos, y eso que desde la OCDE ya se
00:22:11nos ha advertido a España, y esto es noticia de antes de terminar, de antes de las campanadas,
00:22:16ya la OCDE nos dijo, ojo, en España esto ha de grabar de la manera que estáis haciendo, de saquear el
00:22:23ahorro de los españoles, cuando sois uno de los países con menos ahorro y menos inversión de toda
00:22:28la Unión Europea. De toda la OCDE sois uno de los países en los que menos ahorra y menos invierte
00:22:33vuestros ciudadanos, y tenéis un sistema de pensiones que tienen las dos patas quebradas, es decir, que
00:22:39o empezáis a incentivar el ahorro, empezáis a incentivar la inversión, o dentro de unos años
00:22:45vuestra población se va a ver indefensa ante la pérdida de poder adquisitivo a la que están
00:22:51condenadas las pensiones públicas en España. Sí, y además, como decías, se va a crear un nuevo
00:22:57gravamen que se va a aplicar a las entidades financieras, que viene a sustituir al gravamen
00:23:03temporal de entidades de crédito, lo que pasa es que en este caso es de naturaleza directa este
00:23:08impuesto, y también un nuevo impuesto mínimo global complementario para las multinacionales,
00:23:14que en este caso va a ser aplicable a grandes grupos con una facturación superior a 750 millones
00:23:20de euros, en cifras consolidadas en al menos dos de los cuatro ejercicios anteriores a la aprobación
00:23:26de este impuesto. Y con todo esto, pues también se plantean tres incrementos del impuesto de
00:23:32sociedades, que abarcan la aprobación de tres nuevos límites diferentes a la deducción de las
00:23:37bases negativas, y si bien no se puede considerar técnicamente sobre el papel subida de impuestos,
00:23:42sí es cierto que se van a subir también las cotizaciones sociales. Las cotizaciones sociales
00:23:45es lo que ustedes pagan, se supone, para garantizarse una pensión a futuro, que en realidad lo que hacen
00:23:51es pagarlas para que se puedan pagar las pensiones presentes. Esto lo digo por si todavía hay algún
00:23:57ingenuo que piensa que lo que lleva cotizando durante muchos años el Estado se lo va guardando
00:24:02en una cajita para que cuando usted se jubile se lo puedan devolver. No, señor, lo que usted
00:24:06hace pagando cada mes sus cotizaciones sociales y las cotizaciones sociales que las empresas pagan
00:24:11por usted, lo que está haciendo es comprando el derecho a cobrar lo que el Estado estime oportuno
00:24:16en el momento en que usted se jubile. ¿No le da derecho a una pensión mayor o menor en virtud de
00:24:23los estándares actuales? No, señor. Mañana, incluso si el día antes en el que usted se jubile
00:24:30entra en vigor en el BOE una bajada lineal de las pensiones al 50% de su último salario,
00:24:38usted cobrará el 50% de su último salario independientemente de lo que haya cotizado con
00:24:43anterioridad. Bueno, pues eso, que no se le llama impuesto, que se llama cotización a la Seguridad
00:24:47Social, que tiene otro nombre y otra fórmula, no deja de ser un dinero que usted genera, un dinero
00:24:54que usted le cuesta a la empresa y que usted tiene que pagar de una manera coercitiva y que si no paga
00:25:00va a la cárcel. Es decir, es de nuevo un impuesto llamado de otra manera. Bueno, pues esto también
00:25:06sube. Sí, y sube, por un lado, el mecanismo de equidad intergeneracional que se incrementa al 0,8%
00:25:13del cual el 0,13% recaerá sobre el trabajador y el 0,67% sobre las empresas y también se produce
00:25:21un aumento de las bases máximas de 1,2 millones de trabajadores que van a suponer un impulso de
00:25:306,5% de la recaudación de la Seguridad Social y también se aumenta la cuota de solidaridad que
00:25:38sumarán entre 550 euros y 1.100 euros anuales de coste. Es decir, las cotizaciones sociales, un
00:25:44buen sablazo a las cotizaciones sociales. Bueno, sobre sablazos ya establecidos porque el
00:25:51mecanismo de equidad intergeneracional fue una de las cosas que se sacó el señor Escriba de la
00:25:56manga para tratar de decir que iban a ser sostenibles las pensiones cuando lo que estamos
00:26:00viendo año tras año es que el déficit es cada vez mayor. Sí, el agujero de las pensiones y
00:26:05de la Seguridad Social sigue ahí. Lo único que hacen, de algún modo, es traspasar fondos de un
00:26:10sitio a otro, subir los impuestos para tratar de salvar ese agujero y lo único que nos queda pues
00:26:16es lo que dices, pagar más. Y de hecho, esto está en el INE, el componente de los costes
00:26:23laborales totales que más se incrementa es precisamente este, las cotizaciones sociales.
00:26:27Las cotizaciones sociales es la parte que más se incrementa. Bueno, y estas son las subidas de
00:26:32impuestos. Nada, unas poquitas. Para este año, porque estas se suban a las que ya venimos. No,
00:26:36no, estas son las subidas de impuestos que han entrado en vigor ahora en 2025. Estas eran las
00:26:39que nos tenían preparadas, las que ya conocíamos y las que se han puesto en vigor. Hay que estar
00:26:43pendiente de ese real decreto en el que se quería aprobar el impuesto especial para las energéticas
00:26:48y que todavía está pendiente de convalidación, que eso ya veremos si finalmente se aprueba
00:26:53o no se aprueba, si tiene el gobierno apoyos necesarios o no. Desde luego, eso fue lo que nos
00:26:58quedó de las negociaciones que tomaron con anterioridad. Pero abriamos el programa, Rubén,
00:27:04recordando que esto es lo que se ha entrado, lo que ha entrado en vigor ahora, después de las 12
00:27:10uvas. Como decía Diego Sánchez de la Cruz en ese fantástico artículo, 12 uvas, 12 impuestos nuevos
00:27:15que entran en vigor en este 2025. Pero no es algo nuevo. Es decir, todos los años... Aquí vamos
00:27:25a hacer un repaso de los impuestos que se han aprobado los años anteriores, pero es que los
00:27:29primeros de año de cada uno de estos años anteriores hemos tenido entre 7 y 12, 7 y 15
00:27:34nuevos impuestos que entraban en vigor ese 1 de enero después de las uvas. Sí, más de 10. En
00:27:402019 se adoptaron 11 medidas recaudatorias. En 2020, 12 adicionales. En 2021, otras 20. Luego,
00:27:49en 2022, 10 más. En 2023, 17. En 2024, 11. Y como dices ahora, de momento sabemos que vienen 12
00:27:59impuestos nuevos que ya vamos a tener que pagar. Y de hecho, acabo de destacar, como informa el
00:28:04Juan de Mariana, que en el periodo 2019-2023, España ha sido el tercer país de la Unión
00:28:09Europea que más ha elevado su presión fiscal. De hecho, ha sido este incremento de casi tres
00:28:15puntos sobre el PIB. Y lo que además hay que destacar, y que no se suele tener en cuenta,
00:28:22pero el impacto ha sido también muy importante, es que el gobierno de Sánchez no ha deflectado
00:28:27la tarifa del IRPF durante la crisis inflacionaria. Y este impacto se estima en unos 27.100 millones
00:28:37de euros, solo por no deflectar la tarifa del IRPF. Es decir, que otra cosa no, pero subirnos los
00:28:44impuestos lo ha hecho de una manera extraordinariamente eficaz. Tanto es así que nos
00:28:48ha convertido el señor Sánchez, desde que él gobierna, en los europeos a los que más nos han
00:28:54subido los impuestos. Al mismo tiempo que somos los europeos donde la productividad baja de una
00:29:00manera más acentuada y somos los europeos donde el poder adquisitivo ha disminuido de una manera
00:29:06más brutal en comparación con la evolución que ha tenido en el resto de países de la Unión. Nada,
00:29:13cada vez más pobres, pero además cada vez más esquilmados por parte de las arcas públicas.
00:29:19Sí, así es. Y sin embargo ellos se empeñan.
00:29:21Pero todo lo que das vuelve, Rubén. No pasa nada.
00:29:24No es magia, son tus impuestos.
00:29:25Eso es, eso es.
00:29:27Hay que ser solidarios, hombre.
00:29:28Bueno, la solidaridad sería si fuera voluntario.
00:29:30Es lo que no entienden, es lo que le falta entender a esta gente.
00:29:33Bueno, yo creo que quien sí que lo entiende es nuestro analista cabecera en el día de hoy,
00:29:37que no es otro que el profesor, analista, amigo de esta casa, Javier Santacruz. ¿Cómo estás, Javier?
00:29:43¿Qué tal, Luis Hernández? ¿Cómo estamos? Buenas tardes.
00:29:45Muy feliz Año Nuevo. Muchas gracias por atendernos en estos primeros días. Decía yo cuando estábamos,
00:29:52Javier, estábamos Rubén y yo en la redacción viendo a ver qué tema íbamos a analizar en
00:29:57profundidad en el día de hoy. Teníamos ahí a Canadá con Justin Trudeau. Oye,
00:30:01podíamos ver que ha hecho Canadá, pero hemos dicho, oye, si es que nos han hecho el tema.
00:30:06O sea, todos los años, los primeros días, mientras nos comemos las uvas, ya nos están
00:30:10metiendo la mano en el bolsillo, pues vamos a aclararle a todos nuestros oyentes y todos
00:30:14nuestros espectadores cuáles son las subidas de impuestos que ya han entrado en vigor.
00:30:21Independientemente de que de aquí en adelante pueda haber nuevas subidas de impuestos,
00:30:29estoy convencido de que las va a haber, pero que ya suman 93 desde que Sánchez está en el poder.
00:30:34Decía yo, Javier, desde que Sánchez está en el poder 93, pero es que si tiramos a Rajoy tampoco
00:30:40se quedó corto. Parece que esto es... O sea, nunca recibimos el año con bajadas de impuestos,
00:30:46sino todo lo contrario. Hombre, esto es la constante habitual porque, por un lado,
00:30:53recibimos el año con más impuestos y luego también hay otra constante que es aquellos
00:30:57impuestos o aquellas medidas fiscales que se piensan que son transitorias, en realidad se
00:31:03convierten en permanentes, siempre y cuando sean subidas. Cuando son bajadas, obviamente sigue
00:31:09teniendo ese carácter transitorio que fue, por ejemplo, cuando se rebajó el IVA de ciertos
00:31:14alimentos, que es uno de los cambios que se producen en este año. La recuperación, por ejemplo,
00:31:21de todos los impuestos que se aplican sobre las facturas de la luz y el gas, que tienen un enorme
00:31:27efecto sobre los consumidores, cualquier consumidor a pie, y yo creo que hay un elemento central,
00:31:34importante, lo veríamos en la ejecución presupuestaria al mes de noviembre, tenemos
00:31:40que esperar unos días para ver la ejecución del año completo, y es que ha habido un pinchazo
00:31:46bastante importante en la recaudación del impuesto de las rentas, con respecto a lo que se esperaba
00:31:52que iba a suceder, y en ese sentido, claro, el impuesto de las rentas es el impuesto que más
00:31:58recauda y, por tanto, es donde se puede coger y se puede actuar y donde, obviamente, van a intentar
00:32:04buscar alguna vía, ya lo han hecho con la subida de los tipos sobre el ahorro, sobre la base
00:32:09imponible del ahorro, donde también entrar en vigor, han entrado el 1 de enero, y eso de cara
00:32:15a los… si hay negociación de presupuestos generales del Estado, pues va a ser probablemente
00:32:20uno de los lugares donde pescar, porque son, obviamente, aparte del impuesto que más recauda,
00:32:26es el que se tiene que encargar de esta famosa financiación singular catalana que veremos en
00:32:32qué queda. Javier, el problema que tienen los impuestos, por mucho que la retórica del gobierno
00:32:40sea que todo lo que das vuelve, que lo que pagas en impuestos vuelve, que hay que ser solidario,
00:32:44cuando en realidad te lo están quitando a punta pistola, porque si no pagas vas a la cárcel,
00:32:50te persiguen, te hacen paralelas, digamos, tienen un elemento, vamos a decir, persuasivo,
00:32:58que no deja de ser chantajista, el gobierno, mediante la acción de la agencia tributaria que
00:33:04hace que nos persiga, tengan o no razón, tenemos que acabar pagando, porque si no al final las
00:33:09consecuencias son incluso más gravosas que si cierras los ojos y pagas y no recurres,
00:33:15pero todo esto tiene un efecto más allá del propio efecto empobrecedor sobre las rentas actuales,
00:33:23porque al final, oye, es una matemática, es decir, tú estás cobrando lo mismo y te suben los impuestos,
00:33:29pues tienen menos dinero disponible, digamos, tu nivel de vida ha descendido, porque además la
00:33:35recepción de servicios después de esas subidas de impuestos no es que mejore precisamente por
00:33:42esa subida de impuestos, pero luego hay una clase de efectos que no terminamos de ver y que yo creo
00:33:48que es muy importante que los empezamos a tener presentes y son los efectos invisibles, es decir,
00:33:54una sociedad donde las empresas perciben que cada vez se les cobra más impuestos y que además se
00:34:00ponen gravámenes, como el que ha entrado en vigor el 1 de enero, en el que independientemente de donde
00:34:04tú generes la actividad cuando eres una multinacional, sabes que en España te van a cobrar el 15%
00:34:09hayas producido ahí o no hayas producido ahí, o sea, tú pagas en España tu impuesto de sociedades
00:34:15por la actividad que has generado en España, pero aunque eso suponga un 10% de tu facturación
00:34:23global, tienes que subir la tributación hasta un 15, porque así lo quiere este gobierno.
00:34:29Todas estas operativas que funcionan, subiendo también las cotizaciones, que eso al final
00:34:35encarece el coste salarial de las propias empresas en las multinacionales, genera un efecto disuasorio
00:34:40a la hora de atraer inversiones. Este tipo de efectos invisibles que no se ven, que no son
00:34:45directos por la puesta en marcha de nuevos impuestos, deberíamos empezar a contemplarlos,
00:34:49porque van a redundar precisamente en un peor desempeño económico.
00:34:54Sí, y aparte también que todas estas subidas de impuestos no se traducen en una mejora de los
00:35:02servicios públicos básicos. De hecho, lo que estamos viendo es, en algunos casos, como es el
00:35:07de la sanidad o incluso de la educación, un empeoramiento bastante notable. Es decir, hay
00:35:12que empezar a pensar, estoy de acuerdo contigo, hay que empezar a pensar en los efectos, podríamos
00:35:17llamarlos de segunda ronda, ¿no? Es decir, por un lado, el efecto que tiene en el caso de las
00:35:22familias sobre renta disponible las subidas fiscales, y de hecho, uno de los temas que
00:35:29venimos y que decimos siempre que tenemos momento para decirlo, que estamos al mismo nivel que hace
00:35:3525 años en términos de renta per cápita en paridad de poder de conta con respecto a la
00:35:39media de la Unión Europea, lo que era 1 a 15, que era como se hacían las cuentas hace años,
00:35:44y entonces uno de los factores que más pesan en esa realidad es precisamente la fiscalidad.
00:35:51Y en el caso de las empresas, tanto de las grandes, pero muy especialmente las medianas
00:35:55y pequeñas, es la parálisis total que existe en España de inversiones. Es decir, cuando vemos
00:36:02las cifras que se publican del PIB, o sea, trimestralmente vemos el comportamiento trimestral
00:36:08y también en términos interanuales, pues de los principales agregados macro, el que sigue sin
00:36:13funcionar y está todavía unos cuantos puntos por debajo de los niveles previos a la pandemia,
00:36:18es el de la formación brutal de capitales, la inversión en bienes de equipo. Entonces,
00:36:24lo que estamos haciendo al español medio es colarle un gol por toda la escuadra,
00:36:31diciéndole usted va a poder seguir sobreviviendo el tiempo que estos señores sigan mandando,
00:36:39pero a cambio de cobrarles más impuestos, porque vamos a repartir más sobre una base más amplia y,
00:36:46por tanto, con empobrecimiento generalizado. Entonces, esto que muchas veces se llama el
00:36:52pacto intergeneracional, esto ni es pacto ni es intergeneracional, es algo que se está colando
00:36:58por la puerta de atrás y que, obviamente, la sociedad no está siendo totalmente consciente
00:37:04de lo que supone esto. Por ejemplo, las grandes diferencias ya considerablemente en términos de
00:37:10renta de los nuevos pensionistas con respecto al salario medio en términos reales, por ejemplo,
00:37:17o lo que son las fuentes del crecimiento futuro de la economía española. Entonces,
00:37:21estas son de las cosas que yo creo que es el momento no solo de hablarlas, sino especialmente
00:37:27de hacer una labor lo más pedagógica posible para que entendamos que detrás de unas grandes
00:37:33cifras macro lo que hay es una distribución de la renta cada vez peor. Javier, ¿eres optimista de
00:37:40cara a futuro? ¿Crees que esta dinámica de que año tras año sigamos recibiendo el nuevo año de
00:37:47una manera prácticamente como una maldición divina con nuevas subidas de impuestos, crees que
00:37:51esto llegará a un momento en el que o no sea sostenible o se dé la vuelta? Hombre, yo creo que
00:37:58esto estamos sometidos a una cosa que decimos los economistas que es la enfermedad de Baumol,
00:38:02que es el crecimiento a lo largo del tiempo del gasto público y cómo ese crecimiento del gasto
00:38:08público se puede cubrir de dos maneras, o bien emitiendo deuda y por tanto intentar amortiguar
00:38:15las subidas fiscales de primeros de año o bien pagando esos impuestos. Desde ahora mismo de la
00:38:21también famosa equivalencia ricardiana hemos optado por la vía dos, que es la de subir los
00:38:26impuestos ya en el presente. Ni siquiera hemos esperado emitiendo grandes cantidades de deuda
00:38:34pública, que también lo hacemos por supuesto, pero la principal vía de cobertura del gasto
00:38:39público está siendo la recaudación de impuestos y por tanto eso pues no nos quedará otra que en
00:38:45los próximos años tener una dinámica parecida. Bueno pues aquí estaremos para contarlo Javier,
00:38:51no me resta sino agradecerte de nuevo que hayas estado con nosotros y espero que este
00:38:572025 sea muy propicio para ti y todos tus intereses y el de tu familia y amigos. Pues
00:39:03lo mismo digo, un abrazo fuerte y muchas gracias. Un abrazo.
00:39:08Y cuando son las 12 y 46 minutos de la mañana, las 11 y 46 en Canarias,
00:39:12hacemos un alto en el camino sólo para acercarnos a los mercados que están interesantes.
00:39:22Y están interesantes digo porque el IBEX 35, nuestro principal indicador, no parece tener
00:39:27clara cuál es la vía que tiene que tomar, la senda que tiene que tomar en este comienzo de año.
00:39:34Arrancó el primer día de cotización después del fin de año con unas caídas muy importantes.
00:39:41Esta mañana arrancaba también con dudas con caídas en el torno del 0,6% pero recupera
00:39:47algo de terreno perdido. Ha pasado a terreno positivo, está en un 0,18% arriba con 11.828
00:39:56puntos según nos muestran las pantallas de las aplicaciones en tiempo real. Además,
00:40:00con valores importantes que están subiendo y lo hacen con fuerza. Por ejemplo, Merlin Properties
00:40:05sube ahora mismo un 3,24%, Indra sube un 1,59% y Colonial un 1,16%. Ojo a las Ocimis, ojo a las
00:40:16sociedades de inversión inmobiliaria como Merlin Properties o Colonial que están empujando con
00:40:21fuerza en el indicador a esta hora, en este día, en este arranque del año. Pero, ¿qué les parece
00:40:28si analizamos algunos de los puntos clave que vamos a tocar sí o sí a lo largo de este año
00:40:33en materia de mercados y lo hacemos con nuestra analista de cabecera? Bueno, pues damos la
00:40:37bienvenida ya con ánimo de lucro a Verónica Lleras desde Tres Mares Capital. Verónica,
00:40:42muy feliz año y muy bienvenida con ánimo de lucro. Un día más, un año más, una temporada más.
00:40:47Igualmente, feliz año a todos.
00:40:50Oye, muchas gracias por atender nuestra llamada, Verónica. Estaba diciendo yo que hay varios temas
00:40:57que yo creo que van a ser recurrentes a lo largo de todo este año. Si 2024 ha sido uno de esos
00:41:02años en los que todos los analistas tenían la vista puesta en lo que iba a pasar con los tipos
00:41:07de interés, yo creo que este año va a haber varias piedras de toque. Por un lado, el S&P 500. Tenemos
00:41:12ahí a grandes casas apostando porque este 2025 va a ser el año de la reversión a la media en el S&P
00:41:19500. Ese índice norteamericano que ha volado durante los últimos años y que lo ha hecho con
00:41:25unas cifras, la verdad, de auténtico escándalo. Vencer al S&P 500 ha sido tarea imposible para
00:41:32muchos de los fondos de inversión que tienen a este indicador como benchmark, como espejo en
00:41:38el que mirarse y desde luego como meta a la que batir. Pero todo apunta a que este año vamos a
00:41:45estar pendientes de señales de debilidad en cuanto al S&P 500. ¿Cómo lo veis? ¿Desde tres mares
00:41:51o cómo lo ves tú, Verónica? Bueno, a ver, coincide mucho en lo que estás comentando. Al final,
00:41:58sí es cierto que parece ahora mismo que el consenso del mercado es bastante optimista de
00:42:04cara a este nuevo ejercicio 2025, donde parece que la crisis de inversión que predomina es que se
00:42:10mantenga un aterrizaje suave, con una menor inflación y un crecimiento bastante resiliente.
00:42:17Entonces, esto al final lo que apoya es que la flexibilización monetaria se mantenga y, al final,
00:42:23digamos que este conjunto de variables sí que crea un entorno favorable para los activos de
00:42:31riesgo o la renta variable. Ahora bien, volviendo a lo que tú acabas de indicar, no hay que olvidar
00:42:37lo que hayan explicado todas las ganancias, sobre todo en los índices americanos, durante todo el
00:42:43pasado 2024, que han sido las cifras magníficas y todo lo relacionado con la tecnología, es decir,
00:42:51los pocos filantes tecnológicos. Entonces, todo invita a pensar que para este 2025 y que se
00:42:56mantenga esta tendencia positiva, pues sí que favorezca la gestión activa y que podamos ver
00:43:02una rotación del mercado durante este ejercicio, donde el potencial se concentre más en sectores
00:43:09que se hayan quedado más rezagados, desde luego en empresas bien gestionadas, con balances sólidos,
00:43:15activos de calidad, pero desde luego con valoraciones más razonables, que sí que sigue
00:43:21habiendo muchas oportunidades en otras partes del mercado que no son estas siete magníficas.
00:43:27Sí, es verdad que el S&P 500 se ha convertido en un índice muy ponderado hacia esas siete
00:43:36compañías, tanto es así que incluso los otros índices globales, como el famoso benchmark por
00:43:43excelencia de la inversión internacional diversificada, que es el MSCI, también tiene
00:43:50una ponderación extraordinaria debido precisamente a la pujanza de estas siete compañías a Estados
00:43:55Unidos y al sesgo tecnológico. ¿Crees que esto también va a ser un riesgo, no solo para el mercado
00:44:02americano, sino también para estos índices más globales? Por supuesto, al final esos niveles de
00:44:07concentración siempre lo que llevan apanejado es un mayor riesgo, uno de los principales, digamos,
00:44:14principios de la inversión tiene que ser la diversificación, entonces esto ya lo hemos
00:44:19vivido en 2022, como las caídas tan fuertes de los índices, en parte venía explicada por las
00:44:25caídas tan agresivas que vimos en todos estos valores y el peso que tenían en los índices,
00:44:30pero si mirábamos más en detalle los componentes de todos estos índices, la realidad es que el
00:44:37conjunto de las compañías no había tenido unas caídas tan fuertes, entonces al final esto lo
00:44:43que viene a ser es una oportunidad para los inversores, como siempre, ser selectivos y
00:44:48mantener el foco en la gestión activa e insisto en priorizar esa diversificación y esa adicción
00:44:59un poco de lo que podría ser más el efecto manada o rebaño que se llama. Otro de los activos que
00:45:05está en boca de todos, que despidió el año casi con fuegos artificiales, que arranca el año igual
00:45:13con fuegos artificiales, es el Bitcoin, un activo que ha cobrado una importancia extraordinaria
00:45:20después de la victoria de Donald Trump en Estados Unidos, si bien no era un activo que ya había
00:45:26ganado muchos enteros en las carteras de muchas personas, además es un activo que aunque se engloba
00:45:32dentro del entorno de las criptodivisas, no deja de tener entidad propia para muchos analistas,
00:45:38una cosa es Bitcoin y otra cosa todo lo demás, el resto de criptos. ¿Cómo lo ves para 2025? ¿Crees
00:45:46que va a ser uno de los activos de los que vamos a hablar? ¿Cuál es tu aproximación al fenómeno
00:45:53que estamos viviendo con Bitcoin? Sin duda el Bitcoin, yo creo que para bien o para mal,
00:45:58pues siempre va a ir copando titulares y es cierto que el 2024, pues digamos que ha sido
00:46:04como un año dorado, como se dice, para este tipo de activos y especialmente efectivamente después
00:46:09del apoyo político que ha resultado toda la agenda de Donald Trump y donde hemos visto, bueno, pues
00:46:16la aceleración que ha tenido la subida de precio durante el último trimestre ha sido muy vertical,
00:46:22¿no? Entonces es cierto que este cambio de rumbo en la administración estadounidense y el, digamos,
00:46:29el liderazgo favorable hacia este tipo de activos, pues limita el riesgo regulatorio que siempre ha
00:46:35acompañado más a las criptomonedas y que ha sido uno de los principales factores que ha podido
00:46:41provocar correcciones fuertes y lo que pueden tener más de viento de cola, que durante este año sea,
00:46:49pues efectivamente, que este escenario menos agresivo en estos términos, pues provoque un
00:46:55incremento de entrada de dinero institucional que hasta el día de hoy, pues lo tenía fuera de
00:47:01radar, ¿no? Y cada vez vemos más incluso como actores estatales, ya no solo Estados Unidos,
00:47:07sino otros países como puede ser Brasil, Marrocos, Tailandia, cada vez más, pues están sumando a esta
00:47:14inversión, a esta inclusión de las criptomonedas en sus diferentes inversiones. Entonces, esto
00:47:20lógicamente puede ser un apoyo para que el precio pueda seguir subiendo, pero creo que tampoco,
00:47:27por otro lado, no hay que olvidar la volatilidad que caracteriza este activo y que si el mercado
00:47:33puede asustarse en algún momento por, bueno, pues sobre todo por el escenario de tipos de interés,
00:47:38que pueda provocar también unas correcciones muy fuertes en el valor que ya lo hemos visto en otras
00:47:45ocasiones, ¿no? Entonces, creo que esta parte no debe pasar desapercibida para los inversores.
00:47:51Si el 24 se ha caracterizado por algo, Verónica, ha sido por esa tensión que hemos estado prestando
00:47:56día tras día a la evolución de la inflación para tratar de averiguar cuál iba a ser el
00:48:01siguiente paso por parte de los bancos centrales, ¿no? En vano, como hemos recordado muchas veces,
00:48:06al arranque de 2024 hablábamos de siete, ocho bajadas de tipos de interés a lo largo de todo
00:48:12el año. Finalmente se quedaron en la mitad o menos de las que se habían pronosticado. ¿Crees
00:48:17que en 2025 vamos a jugar el mismo juego o crees que el mercado ya da por hecho que el problema
00:48:24de una inflación pujante al alza ha terminado, que no se esperan esos efectos de segunda ronda?
00:48:31Sí que parece que el mercado es más complaciente en términos de inflación, ¿no?, cuando estamos
00:48:37viendo que las presiones en los precios están siendo muy por encima de los niveles que hemos
00:48:43estado acostumbrados durante la última década y que, sobre todo, seguimos manteniendo una
00:48:48inflación subyacente por encima de la tasa general. Lo hemos visto esta mañana. Se han
00:48:51publicado también los datos de la Eurozona y cómo se está resistiendo a que los niveles
00:48:58de inflación bajen a los umbrales que busca el banco central. Entonces, todavía no está
00:49:04controlada esa inflación. Y luego no hay que olvidar que los riesgos geopolíticos que cada
00:49:09vez hay a la hora del día, por supuesto, pueden ser un factor muy desestabilizante y con una
00:49:16incertidumbre en términos también de política monetaria, de política comercial, que estamos
00:49:22viendo con la nueva administración de Trump, con las implicaciones que puedan tener también todos
00:49:26los cambios que pueda implementar China. Al final esto, sin duda, puede alterar, por un lado,
00:49:33las expectativas de los inversores en términos de crecimiento y de inflación, desde luego, y,
00:49:38lógicamente, fomentar, efectivamente, que se materialicen estos efectos de segunda ronda y
00:49:44provocando que la inflación sea más persistente y, por ende, que el ciclo de recorte de tipos no
00:49:51sea tan profundo como a priori puede estar descontando el mercado. Entonces, sin duda,
00:49:57es una variable que va a seguir condicionando mucho la toma de decisiones durante todo este
00:50:022025. Y, para terminar, Verónica, y abusando de tu confianza, claro, la política de tipos de interés,
00:50:09cuando empezaron a subir, devolvieron valor a uno de los sectores que llevaban mucho tiempo,
00:50:13si me permites la expresión, renqueando, como es el sector financiero, los bancos,
00:50:18recuperaron interés, han estado ahora mismo en carteras de muchos inversores. ¿Qué pasa si
00:50:26continúan las políticas de bajadas de tipos de interés? ¿Crees que la banca va a perder
00:50:31atractivo? ¿Crees que lo va a mantener? ¿Qué situaciones, como las que suceden en España,
00:50:36con subidas de impuestos específicos para este sector, los va a castigar especialmente o el
00:50:41mercado va a ser ajeno a todo esto? Pues, a ver, este 2025 se plantea más desafiante que lo que
00:50:50ha sido el 2024, donde la Banca Española ha sido, pues, el principal sector del IBEX 35, el que
00:50:57mejor lo ha hecho, ¿no? Y es cierto que la rebaja de tipos complica el mantenimiento de
00:51:04estos resultados récords que hemos visto trimestre a trimestre, los últimos trimestres de la Banca
00:51:11Española. Pero, por otro lado, no hay que olvidar que, al final, esta implementación de bajada de
00:51:15tipos también lo que está buscando es fomentar la demanda de crédito. Entonces, habrá que ver,
00:51:21efectivamente, si consiguen compensar esa disminución de la rentabilidad del negocio
00:51:26con un incremento del volumen de negocio. Y, luego, que también probablemente lo que van a
00:51:33mantener, sin duda, los bancos este año es el atractivo que tienen como acciones de búsqueda
00:51:40de dividendo. Pero sí es cierto que se plantea un 2025 no tan atractivo como el 2024 y habrá
00:51:48que tener un poco más de cuidado y ser más selectivo en aquellas compañías que sí que hayan
00:51:55demostrado una resiliencia en el negocio lo suficientemente fuerte como para, efectivamente,
00:52:00hacer frente a un año con menos vientos a favor. Verónica Ayera, de Tres Males Capital,
00:52:06te agradezco muchísimo tu análisis, como siempre, aquí en Con Ánimo de Lucro.
00:52:11Muchas gracias a vosotros. Un abrazo muy fuerte.
00:52:13Y con Verónica Ayera y el repaso a los mercados llegamos a la 1 del mediodía,
00:52:25las 12 del mediodía en Canarias. Vamos a hacer una pequeña pausa. Nos vamos a ir a los servicios
00:52:31informativos de XRadio a conocer cuáles son las noticias de última hora. Y tenemos muchas
00:52:36noticias importantes por delante. Aquí continuamos después de las noticias. No se vayan porque hoy
00:52:43tenemos repaso a las pizarras de Domingo Soriano, por un lado, y por el otro la biblioteca con José
00:52:49Ruiz de Alda. No se vayan noticias y volvemos a Con Ánimo de Lucro. Y no descansamos en Con Ánimo
00:52:58de Lucro. Lo hacemos en el día de hoy, como todos los martes, con Domingo Soriano. ¿Qué tal,
00:53:03Domingo? ¿Cómo estás? Muy bien, muy contento. Bueno, primero, feliz año. Todavía podemos
00:53:09felicitarnos el año en esta semana. ¿Qué tal se han portado los reyes? ¿Estás jugando con tus
00:53:14juguetes? ¿Te han traído un trenecito de vapor? Bien, yo siempre me porto bien, con lo cual los
00:53:19reyes se portan bien conmigo. ¿Y tus niños se han portado bien también? ¿O ha habido mucho
00:53:24carbón en tu casa? No, pobrecitos, son bastante buenos. Han tenido demasiados regalos, que es lo
00:53:30que pasa ahora. Pero eso le pasa a casi todos los niños. Además, como hay pocos niños para muchos
00:53:36adultos, cuando nosotros éramos pequeños había muchos niños para pocos adultos. Con lo cual,
00:53:42tampoco, si cada adulto se ponía a gastarse mucho dinero en cada niño, se dejaba la nómina solo en
00:53:47regalos de Navidad. Ahora es al revés. Ahora hay muy pocos niños y muchos adultos. Con lo cual,
00:53:53las posibilidades de que aquello acabe en una montaña de regalos disparatada... Yo intento
00:53:59contenerlo en casa y más o menos lo conseguimos, pero siempre pienso que hay más de los que
00:54:03debería haber. Y eso que los adultos no se gastan el dinero, sino que vienen los reyes magos. Pero
00:54:07claro, hay que contribuir con los reyes magos y por eso se va al final la nómina. En cualquiera
00:54:12de los casos, Domingo, ¿cómo gastar ese dinero? ¿Cómo ponerlo en práctica? ¿Cómo sobrevivir a
00:54:20esta cuesta de enero? Es verdad que en el programa anterior, que lo hicimos justo antes de que
00:54:25arrancaran las fiestas, en esta pizarra tuya, hablábamos un poco de cómo afrontar las fiestas.
00:54:31Pero las fiestas ya están pasando, ya hemos cerrado, ya con la celebración del Día de Reyes
00:54:36hemos acabado las fiestas y ahora tenemos los que no nos escucharon el otro día, tienen ahí el vacío.
00:54:42Dicen, madre mía, ya se han pasado las fiestas, madre la que me he gastado, madre que todavía queda
00:54:48mes de enero por delante y un nuevo año que a saber lo que nos puede deparar. Decías el otro día,
00:54:55es un buen momento justo ahora para sentarnos y poner en orden nuestras finanzas. El problema
00:55:01de esto es que, aunque tengamos ratitos, Domingo, a la gente le cuesta mucho hacer ese ejercicio de
00:55:08transparencia consigo mismo. Es un momento yo creo que muy duro para mucha gente, el sentarte y decir
00:55:14vamos a poner esto en orden, primero que la gente no quiere, segundo, cuando te sientas normalmente
00:55:19te estás dando cuenta de cosas que estás gastando que no deberías gastar y a nadie le gusta reconocer
00:55:27esos errores o esa mala práctica en este caso, pero que es muy necesario. ¿Cómo podemos aliviar esa carga?
00:55:36A ver, eso es lo primero, ese reconocimiento. Yo sé que cuesta, nos da pereza, a nadie le gusta entrar
00:55:46en su página web del banco y ponerse a mirar lo que gasta o lo que no, pero un consejo que es muy
00:55:51típico pero que es verdad que es mucho más importante de lo que parece es simplemente revisar
00:55:56los gastos mensuales y quitar aquellos que no nos aportan nada. Y yo creo que hay muchos más de los
00:56:04que pensamos, es decir, mi consejo no suele ser tacha todos los gastos o todas las suscripciones que tienes
00:56:14por sistema, no es eso, pero sí piensa en cada una de las suscripciones con esa mirada que a veces
00:56:21planteamos de, ¿tú te suscribirías a esto ahora desde cero? Imagínate que no lo tuvieras y hay un
00:56:30montón de ellas, gastos recurrentes, que decimos, pues en realidad no, que a mí esto tampoco me aporta mucho,
00:56:36pues entonces dice, pues entonces bórrate y la gente dice, bueno hombre, ya que estoy apuntado, es como
00:56:42no, no, no, no, no, es que esa no es la, un poco, el ser humano, uno de los mayores peligros que tiene el ser humano
00:56:48son las inercias, las inercias son peligros y oportunidades, porque cuando tenemos buenas inercias, en general
00:56:54los mantenemos, tenemos un buen hábito y lo mantenemos, y muchas veces la gente te dice, pues sales todo el día
00:57:00a hacer ejercicio, yo ni lo pienso, es que ya todas las mañanas a las nueve me pongo y hago ejercicio, los hábitos
00:57:05buenos son muy, digamos, ahí las inercias son muy positivas y los malos igual, en el caso del gasto, las inercias
00:57:12nos llevan a que cuando tenemos algo decimos, bueno y qué más da, tampoco es tanto dinero, no, tacha todos los
00:57:17gastos, que pensándolo bien, tú dirías, yo no contrataría esto, si tuviese que hacerlo de cero, con lo cual, ahí
00:57:25nos vamos a ahorrar un dinero importante. En segundo lugar, si tienen deudas, que quizá sea la situación más, más
00:57:39complicada o que yo más desaconsejo, tienes que hacerte un plan para quitarte todas las deudas en los seis primeros
00:57:47meses de este año y, hombre, alguien dirá, hombre, la hipoteca no, digo, no, no me estoy refiriendo a ese tipo de deudas, ni
00:57:52siquiera a la del coche, pienso más en deudas de consumo, las que van asociadas o a la tarjeta de crédito o a créditos
00:58:01al consumo de relativamente poca cantidad, entonces, liberarnos de ese círculo vicioso de las tarjetas de crédito, los que
00:58:09las tengan o de esos créditos al consumo, es fundamental. ¿Tarjetas de crédito sí o tarjetas de crédito no?
00:58:16No, tarjetas de crédito no, nunca. Yo soy muy contundente. La tarjeta de crédito me parece un
00:58:22instrumento nefasto. Solo, yo solo animo a la gente a que tenga tarjetas de crédito cuando es por una
00:58:29pura necesidad, yo que sé, hay veces algún banco que lo exige o que, o sea, a veces, esto era más
00:58:39común antes, ¿no? Para contratar algún billete, hotel, te piden tarjeta de crédito que no sea de débito, entonces,
00:58:45si es así, la tienes solo para cubrir esa necesidad, por ejemplo, si es para un viaje al extranjero, un sitio más o menos
00:58:53extraño que te piden tarjeta de crédito, solo para eso, en el momento en que vuelvas del viaje, la rompes, pero romperlas con tijeras
00:59:00y siempre, incluso en esos casos, le dices al del banco que te ponga el cobro de la tarjeta de crédito el día 1 del mes
00:59:08siguiente, que normalmente es el primer plazo que te dejan, y sin intereses, evidentemente. Entonces, tarjetas de crédito no
00:59:16tiene ningún sentido, es un producto absurdo. Yo no entiendo cómo podemos aceptar la tarjeta de crédito porque es que casi no aporta nada.
00:59:27Y alguien dice, y a veces las tarjetas de crédito te las venden, oye, pues para hacer un viaje, financia tu viaje, te damos un crédito, pues eso, hasta 3.000 euros.
00:59:37Yo digo, mira, normalmente suele ser una mala idea, pero como ya sabes que a mí no me gusta ser ultra tacañón del típico consejo de no gastes nada,
00:59:45yo digo, que realmente quieres darte ese capricho, yo siempre digo a la gente, piénsatelo 48 horas, después de 48 horas quieres seguir dándotelo,
00:59:52pues vete al banco y negocia un préstamo personal que va a ser con condiciones muchísimo mejores que las tarjetas de crédito, con un calendario de
01:00:02pagos fijado y no con esa especie de rueda eterna en la que se meten los que tienen tarjeta de crédito porque es, pago lo de este mes,
01:00:11bueno, ya no te digo, en los esquemas revolving, en los que tú fijas la cuota y casi toda la cuota son intereses, pero incluso sin los esquemas revolving,
01:00:18que en realidad todas las tarjetas de crédito son en cierto sentido revolving, pero digamos sin ese esquema en el que tú fijas la cuota, sino tú, yo cada vez,
01:00:26a ver, yo en muchas ocasiones voy a hacer la compra y cuando haces una compra, como sea un poco alta, te llega un mensaje al móvil, financia esto,
01:00:36es que yo cada vez que veo los tipos de interés que te intentan cobrar, es que son completamente disparatados, entonces, no, nunca, ahora ya los bancos como no saben qué hacer,
01:00:46a mí el otro día me ofrecieron en mi banco, no solo me lo ofrecieron, me la mandaron a casa, una tarjeta que era doble, era de crédito y de débito, la misma tarjeta,
01:00:54entonces tú puedes dar de alta solo una de las dos partes o las dos, depende de cómo vayas a pagar, yo nunca la había visto, es un producto nuevo y le dije al del banco,
01:01:04solo voy a dar de alta la de débito, sí, sí, no te preocupes, pero si alguna vez lo necesitas, bueno, las condiciones son estas y de vez en cuando me llegan al móvil los mensajes del banco de,
01:01:13activa la tarjeta, activa el crédito con estas condiciones, no, nunca, es un producto peligrosísimo, entonces, consejo que yo daría a la gente que ya lo tiene ahora es,
01:01:23plantéate un plan de cierre de ese tipo de deudas en el primer trimestre o en el primer semestre, si son un poquito más importantes, de 2025 y yo sé que esto sí que está cañón,
01:01:36pero, evidentemente, ese plan de cerrar las deudas va a exigir ajustes casi siempre a casi todas las familias durante los meses que dure, porque vas a tener que afrontar los gastos habituales que tenías más el pago de esas deudas,
01:01:50pero, de verdad, estoy convencido de que si lo haces, llegarás al verano de 2025 con una sensación de alivio que no te podrás ni imaginar, es uno de los, no sé, de esos problemas de vida moderna,
01:02:04lo de la rueda de las tarjetas que yo creo que más deberíamos deshacernos.
01:02:08Es una verdadera carrera de la rata, en muchos casos eso es así, y muchas veces, quizás, el planteamiento es, oye, ¿yo qué quiero? O sea, ¿cuándo es cuando más sufro?
01:02:18Pues cuando llego a fin de mes y veo que estoy en números rojos, cuando de nuevo estoy dependiendo de que llegue el día de cobrar la extra para poder pagar una serie de deudas que tengo, etcétera, etcétera.
01:02:31¿Cuándo estoy más feliz? ¿Cuándo vivo más tranquilo? ¿Cuándo tengo dinero suficiente? ¿No tengo que estar mirando la cuenta del banco por si me quedo sin pasta? ¿Que no estoy a que se me fastidie la lavadora de la banca rota?
01:02:42Bueno, pues, ¿qué es lo que tengo que hacer para vivir esa vida de tranquilidad y de sosiego? Bueno, pues lo que tenemos que hacer es, entre otras cosas, quitarnos las tarjetas de crédito y luego lo otro, lo que decías tú el otro día,
01:02:55aprovechar estos días para plantearnos un plan de higiene financiera. Y ahí hay muchos consejos. Nosotros en Tu Dinero Nunca Duerme, en La Cuadrilla de Tu Dinero, damos muchos en el canal nuestro, La Cuadrilla, y animamos a todos a que acudan a él para conseguir más pistas.
01:03:11Y, en cualquiera de los casos, aquí en Conánimo de Lucro, cada semana hablamos también de estas cosas. Domingo Soriano, muchas gracias.
01:03:17Gracias, Luis Fernando.
01:03:19Continuamos en Conánimo de Lucro y lo hacemos ahora rellenando estantería. Vamos con los libros, como cada semana, con José Ruiz de Alda. Don José Ruiz de Alda, feliz año.
01:03:30Igualmente.
01:03:31Profesor de la UFM. ¿Qué tal se te han dado los reyes? ¿Te portaste bien o no?
01:03:37La verdad que creo que no debo ser yo quien lo jude, pero creo que sí.
01:03:41¿Te han traído muchos libros o no?
01:03:43Sí, aunque la verdad que tiene truco porque al final me los traigo yo mismo. El libro no...
01:03:47Estos no los pides en la lista de reyes, esos no van.
01:03:51Soy el mejor amigo de Amazon para pedir libros.
01:03:54Yo creo que todos hemos sido muy amigos de Amazon, sobre todo para ayudar, ¿no?
01:03:59Mandando el anuncio del producto a los reyes magos para que lo terminen trayendo.
01:04:05Bueno, profe, arrancamos año y seguimos rellenando biblioteca.
01:04:11Y además lo hacemos hoy con un libro, me has dicho que este te ha encantado,
01:04:14que llega un momento en el que se vuelve casi una novela de espías.
01:04:21Pero es rigurosamente cierto todo lo que dices.
01:04:23Totalmente, totalmente. Por lo menos es la visión de una parte.
01:04:25Novela de espías en programa económico, ahora me cuentas cómo.
01:04:29Año nuevo, libro nuevo.
01:04:32Este es un libro que yo me lo leí realmente en año 2022, cuando empieza la guerra de Ucrania,
01:04:38la guerra de Rusia con Ucrania, la invasión.
01:04:40Y es un libro sobre... Es un libro muy interesante porque, en mi opinión, son dos libros.
01:04:45Entonces, tiene una parte que tiene que ver con la inversión,
01:04:48con una persona que monta un negocio de inversión,
01:04:50y una parte que se transforma en una especie de geopolítica de espías y opresión y demás, ¿no?
01:04:56Dame el título.
01:04:57El libro es Notificación Roja, de Bill Browder.
01:05:02Notificación Roja de...
01:05:06Es que lo estoy poniendo aquí en Amazon, el ordenador que tengo aquí en el estudio.
01:05:11Notificación Roja, Bill Browder, con B-R-O-W-D-E-R.
01:05:17El enemigo número uno de Putin.
01:05:20Ojo, ¿eh? Y una portada muy chula, por lo que veo aquí.
01:05:24Cuéntanos, a ver, ¿qué te ha llamado la atención de la primera parte y qué te ha llamado la atención de la segunda,
01:05:28teniendo en cuenta, desde el primer momento, que estamos hablando de algo que sucedió,
01:05:35o sea, no es ficción.
01:05:36Eso es, efectivamente.
01:05:37Bueno, Bill Browder fue el mayor, por ponerlo en contexto, fue el mayor gestor de activos internacional que hubo en Rusia.
01:05:46O sea, la mayor gestora internacional con inversiones en Rusia a principios de este siglo,
01:05:51entre el año 2000, 2005, 2006.
01:05:54Llegó a acumular, creo que, 4.000 millones de dólares de inversión en Rusia.
01:05:58Y entonces, el libro, pues, es un libro sobre la vida de Bill Browder,
01:06:02y lo que te cuenta es, bueno, que él se va a trabajar a una oficina de una empresa,
01:06:07no me acuerdo, de un banco de inversión o de una consultora, se va a trabajar a Inglaterra, a Londres,
01:06:12y en un momento dado, pues, le surge un proyecto de consultoría, en Polonia, creo, si no recuerdo.
01:06:18Y entonces, ahí es cuando empieza a conocer ya, en los años 90, lo que es, digamos, todo el desmantelamiento de la Unión Soviética,
01:06:27que para que todos los que nos escuchan, pues, tengan en cuenta que la Unión Soviética era una agrupación de repúblicas soviéticas,
01:06:32Polonia, Rusia, etcétera, que todas, no existe la propiedad privada, digamos que todas las empresas eran públicas.
01:06:38Por lo tanto, en el momento que se desmantela eso, hay que, como, privatizar toda una industria que es pública, hacerla privada, ¿no?
01:06:44Cae o derriba en el muro en el 89, empieza a desmantelarse la Unión Soviética, llega Gorbachev, la Glasnod,
01:06:50y, a partir de ahí, pues, se va desmoronando todo lo que es el sistema comunista que había estado
01:06:59rigiendo los destinos de todas esas repúblicas. Y entonces, este señor dice, ostras, oportunidad.
01:07:06Este señor, muy joven, se va a Polonia, se da cuenta de la situación que se está dando y la oportunidad que hay,
01:07:12y decide abandonar su compañía y montar un fondo para invertir directamente en Rusia.
01:07:16De hecho, te va contando que va a visitar a inversores en Francia, en muchos sitios, para intentar levantar capital,
01:07:24y, finalmente, monta una gestora de inversiones en Rusia y participa en muchas de las compañías de recursos naturales, etcétera, que hubo en Rusia.
01:07:33Claro, el libro te cuenta un poco lo difícil, o el proceso de coger, o sea, no sé si te lo has planteado alguna vez,
01:07:40pero un país que es todo público, en el momento en el que dices, bueno, esto lo vamos a desmantelar, hay que privatizarlo.
01:07:45Claro, ¿cómo privatizo una empresa pública en un estado en el que todos los ciudadanos no tienen recursos, ni capital, ni ahorro, ni activos?
01:07:56Al final, es como que les daban unos vales a cada ciudadano ruso que, cuando tenías X vales, consistía en una acción de una compañía, etcétera.
01:08:03Entonces, hay un mercado negro, inicialmente, de vales, hay gente que acumula, sabiendo que son activos muy valiosos, muchísimos vales de ese estilo,
01:08:09y, digamos que él participa en ese proceso, que ahora hay unas rentabilidades brutales, porque estamos hablando de compañías, monopolios prácticamente,
01:08:14monopolios en el sentido de empresas con recursos naturales en exclusividad, brutales, con unas posibles mejoras de eficiencia enormes que no se habían producido por la gestión comunista, estatal, etcétera.
01:08:26Entonces, hay una oportunidad de negocio espectacular, una apertura enorme, obviamente hay algo de riesgo, pero al final los precios son tan baratos que se compran compañías a precios súper atractivos.
01:08:37Entonces, este inversor empieza a hacer inversiones en Rusia, en los años 90 obtiene rentabilidades brutales, luego en el año 96 viene la famosa crisis de la quiebra de los bonos de Rusia,
01:08:47y lo sufre mucho, pero lo recupera relativamente rápido, y te va contando un poco su aventura.
01:08:53Entonces, en ese proceso de él, de hacerse un inversor muy relevante en el país y tomar posiciones, empieza a confrontar con ciertos oligarcas rusos que se quieren apropiar de ciertos activos,
01:09:04y luego para no acompañar a él de una forma un poco sucia, precios bajos, situaciones que en Occidente son más difíciles de que se produzcan, y él acaba litigando con oligarcas,
01:09:16y se empieza a meter en follones con gente muy poderosa, muy apoyada, dentro de Rusia, definiendo los intereses de sus fondos y de la rentabilidad de sus activos, y en ese proceso se empieza a confrontar con...
01:09:28Y es donde empieza a virar el libro, ¿no?
01:09:30Totalmente. Y hay un punto en el que el libro pasa de su mala relación con Putin...
01:09:38¿Y en aquel momento Putin cuál era el papel que jugaba?
01:09:42Pues Putin sustituye a Boris Yeltsin, si no recuerdo mal, y en algún momento él es muy crítico con algún tipo de medidas que hace,
01:09:53yo creo que conoce a Putin ya, hay partes que no me acuerdo exactamente cómo va esa parte, pero además tampoco quiero destripar todo el libro,
01:09:59pero él al final acaba siendo visto por parte de Putin como un enemigo en el sentido de que está dando buena nota de lo que está pasando en el país,
01:10:07y de las medidas que está tomando Putin para tener control, oligarcas...
01:10:11De hecho es muy interesante, hay algún documental muy interesante en algunas plataformas sobre el famoso oligarca, el más importante que hubo en Rusia,
01:10:21el oligarca de... no me sale el nombre ahora... Jodorowsky, de Yukos, la famosa compañía petrolera rusa,
01:10:31y bueno, hay unas guerras entre oligarcas que quieren influir, Putin que se carga a algunos oligarcas,
01:10:37o presuntamente se carga a algunos oligarcas favoreciendo a otros porque no le apoyan, porque le disputan, etc.
01:10:41Y en ese proceso pasa a ser un enemigo del estado ruso, o del gobierno ruso, y empieza a ser perseguido,
01:10:50tiene que huir, y los colaboradores suyos, la gente que trabaja en su oficina de su fondo, la gestora era ermitage,
01:10:56y de hecho acaba falleciendo una persona de su equipo, torturada en una cárcel,
01:11:04por no revelar información o por no denunciar a esta persona,
01:11:08por eso se llama Notificación Roja el enemigo número uno de Putin.
01:11:12De hecho hay vídeos que se pueden encontrar en Youtube en los que periodistas le preguntan sobre este caso a Putin
01:11:18y él habla de que es un criminal, bueno, se ve que hay una cosa abierta, y es un libro superinteresante,
01:11:24para mí tiene dos partes el libro y son como dos novelas diferentes.
01:11:28¿Y qué pasaron con los fondos?
01:11:30Bueno, él cerró obviamente y se fue del país,
01:11:32o sea, liquidó los fondos y se fue del país porque obviamente él ya no podía ni pisarlo físicamente.
01:11:39Fíjate, una historia de éxito que probablemente haya ayudado a que algunas o muchas de esas compañías se desarrollaran
01:11:45y generaran muchos beneficios o mucho negocio,
01:11:47es concebido por el que termina siendo el líder de la nación como un enemigo del Estado.
01:11:53Claro, te das cuenta del amago de apertura y cómo vuelve otra vez enseguida a cerrarse.
01:11:59Hay una oportunidad histórica de que Rusia se abra en ese sentido,
01:12:03y se vuelva un país en ese sentido que respete la propiedad privada y demás,
01:12:07y la imagen que te da es cómo en un momento dado eso se da la vuelta.
01:12:13Pero bueno, sobre todo es un libro muy interesante, muy entretenido.
01:12:15¿Y desde el punto de vista de las inversiones también uno aprende mucho?
01:12:21Bueno, aprendes más de cómo invertir en un ámbito como eso.
01:12:25Imagínate que mañana Corea del Norte, su querido y amado líder, bajo pena de cárcel,
01:12:32deja de estar por lo que sea y cae un cambio de régimen.
01:12:38Es una oportunidad, obviamente.
01:12:40Un país comunista, por naturaleza, está infradesarrollado.
01:12:44Hay millones de ciudadanos que están gerando mucho menos
01:12:46de lo que estarán barriendo una calle donde no pasa nadie, en vez de aportando valor.
01:12:50Las economías normalmente están superinfradesarrolladas comparado con lo que podrían ser.
01:12:54La oportunidad es brutal. Es como la España de los años 60, 70.
01:13:01En el momento en el que se permite la propiedad privada y se desarrollan negocios,
01:13:05hay muchas oportunidades y sobre todo los precios de las inversiones son bajísimos.
01:13:09Tiene más que ver con eso.
01:13:13Tenía muchas alternativas de inversión muy rentables porque compraba muy barato
01:13:17y había activos muy buenos.
01:13:19Rusia es un país muy grande y sobre todo en temas de materias primas tenía activos muy buenos.
01:13:23Pero no entra tan en profundo en la parte de inversiones, aunque algo sí que entra.
01:13:27Notificación roja. Bill Browder, el enemigo número uno de Putin.
01:13:33Lo tenemos en Amazon en tapa blanda.
01:13:37¿Versión Kindle?
01:13:39Sí, también tenemos versión Kindle.
01:13:43Incluso está de segunda mano.
01:13:45Importante. Y dices que muy entretenido este libro.
01:13:49Este primer libro del año aquí en Conánimo de Lucre con José Ruiz de Alda.
01:13:53Muchas gracias, señor.
01:13:56Y a todos ustedes, señores oyentes, gracias por estar ahí un día más.
01:14:00Hasta mañana.