O Banco Central anunciou novas diretrizes para corretoras de criptomoedas ainda em 2025. Cauê Mançanares, CEO da Investo, destacou a força dos ETFs no mercado e o impacto das medidas do Fed e do governo Trump na valorização do Bitcoin.
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NotíciasTranscrição
00:00O Banco Central deve divulgar novas regras para corretoras de criptomoedas ainda neste ano.
00:14Para o BC, a regulação desse mercado é prioridade para o período entre 2025 e 2026,
00:20o que indica que o marco legal das criptomoedas deve ganhar forma final nos próximos meses.
00:24O diretor Gilneu Vivant explicou que o processo regulatório nunca é simples, envolve debates, discussões.
00:32Vivant também citou que o Banco Central acompanha a tokenização de perto,
00:37com atenção aos potenciais da tecnologia no sistema financeiro nacional.
00:43E no mercado de criptomoedas, o bitcoin alcançou níveis acima dos 100 mil dólares no fim do ano passado.
00:49Quando virou o ano, enfrentou turbulências e, nesta semana, voltou a ser negociado acima dos 90 mil dólares.
00:57Sobre esse mercado, nós vamos falar agora com o Cauê Mançanares, CEO da Investo.
01:03Cauê, boa tarde para você.
01:05Obrigado pela disponibilidade em participar aqui com a gente do Radar.
01:09Cauê, o que está ajudando o bitcoin a se recuperar depois desse período turbulento nos primeiros meses do ano?
01:15Boa tarde, obrigado pela oportunidade.
01:20O bitcoin está recuperando na contramão de muitos ativos no mercado agora em abril,
01:25exceto o ouro que está com muita resiliência.
01:28O bitcoin voltou a ter uma valorização que a gente viu ali no final do ano passado, no começo do ano.
01:35Por alguns motivos, estão levando otimismo dos mercados com esses ativos alternativos que são descorrelacionados.
01:42Bitcoin fortalece esse posicionamento que ele tem aí versus ativos de bolsa e versus até ativos de renda fixa,
01:52ativos associados a moedas de outros países, com essa guerra tarifária que está um pouco mais volátil no mercado todo.
01:59Bitcoin fortalece aí sua resiliência.
02:01E a gente viu o FED tomar algumas posições que já eram previstas, né?
02:07Quando o Trump assumiu, ele já propôs que bitcoin e cripto em geral seriam um ponto de atenção do seu governo,
02:16que ele ia ser cada vez mais pró-cripto.
02:19Aí o governo criou a reserva estratégica de bitcoin.
02:22E agora o FED está retirando algumas restrições de supervisão para que bancos e alguns investidores institucionais
02:30que são supervisionados por alguma entidade relacionada ao FED,
02:35para que eles possam atuar mais livremente no mercado de criptoativos.
02:39Isso está fazendo um rally, um novo rally aí que está levando o bitcoin para próximo de 100 mil dólares,
02:45que foi onde ele chegou aí no começo do ano.
02:47Então, você vê algumas medidas pontuais saindo, né?
02:53Já a segunda medida aí do governo Trump, que vão favorecer criptoativos, que vão favorecer bitcoin.
02:59E isso é a materialização de um plano de governo que é pró-cripto.
03:03Então, conforme a gente vai vendo o governo Trump colocar essas medidas em prática,
03:09nós vamos ver bitcoin retomar esse rally, nós vamos ver bitcoin chegar a novos patamares.
03:16E é esperado que muitas outras medidas venham pela frente, coisas que às vezes a gente não percebe, né?
03:22Uma mudança regulatória que agora permite bancos atuarem mais livremente em cripto.
03:27Mas isso fomenta todo o segmento de cripto e ajuda a ter mais demanda para esse tipo de ativo.
03:34Agora, Cauê, o que o bitcoin viveu nesses meses passados mostra que é um ativo que está muito sujeito à volatilidade também, né?
03:40Tem que ter um sangue frio para investir nisso também, né?
03:42Volatilidade é algo que você não consegue remover de bitcoin.
03:49E diria que volatilidade no último mês ou nos últimos dois meses é algo que você não consegue remover de nenhum ativo financeiro.
03:57Porque se você pegar mesmo o S&P 500, a volatilidade que ele teve aí no último mês, foi bem alta.
04:04Bitcoin até que teve uma volatilidade controlada perto do que já se viu lá atrás, quando tiveram os grandes escândalos no mundo cripto, né?
04:13Quando o mercado cripto realmente sofreu uma baixa.
04:17Então, volatilidade não necessariamente é ruim.
04:20Volatilidade em uma pequena parcela do seu portfólio, ela pode ser positiva se essa volatilidade ajudar a proteger o seu portfólio de um movimento em que tudo está caindo, mas esse ativo está subindo.
04:35Tudo está subindo, esse ativo cai um pouquinho na contramão.
04:39Quando a volatilidade acontece de forma descorrelacionada, ela protege o portfólio.
04:44Então, nem sempre a volatilidade é ruim.
04:46Você quer ter um pouquinho de volatilidade na posição contrária ao restante dos ativos da sua carteira.
04:52E aí que bitcoin tem o seu papel fundamental, né?
04:56É um ativo descorrelacionado ou que tem menor correlação.
05:00Agora, aqui para o Brasil, para o investidor brasileiro em bitcoin, que tipo de impacto deve ter?
05:05Devem ter essas medidas regulatórias que o Banco Central está preparando?
05:09Para o investidor brasileiro, ele está simplesmente seguindo o preço do bitcoin.
05:16Por exemplo, se você alocar no ETF, que hoje uma das formas mais fáceis de se investir em bitcoin são via ETFs, a gente tem o ETF HODL, HODL11.
05:28E esse ETF vai te dar exposição ao preço do bitcoin.
05:32Independente das medidas que o Banco Central americano ou que o Banco Central brasileiro ou que qualquer outro país tomem,
05:39frente a essa classe de ativo, você vai estar seguindo o preço dolarizado daquele ativo,
05:46de uma forma muito fácil de se expor via bolsa brasileira.
05:51Então, qualquer medida que saia, seja no Brasil, seja fora do Brasil,
05:55você vai estar muito protegido fazendo um investimento via um ETF,
05:59como o HODL11 que a gente tem listado na B3, porque você tem a segurança de um ativo regulado pela CVM,
06:08um ativo regulado pela SC nos Estados Unidos, e você tem a segurança da custódia desses criptoativos.
06:15Quando você está falando de um investidor que está usando a infraestrutura de cripto,
06:21as exchanges de cripto, você já perde um pouco dessa segurança.
06:24Então, você tem que ter esse fator de risco a mais aí quando você computa o seu investimento.
06:30O investimento via ETFs, ele acaba sendo uma porta de entrada para quem nunca investiu em criptos?
06:37É uma porta de entrada e é um porto seguro também, não só uma porta de entrada,
06:43mas é onde os grandes investidores, os investidores institucionais, fazem suas alocações,
06:49porque ele facilita muito a entrada, você pode usar a estrutura que você já usa,
06:55a sua corretora que você já está acostumado, a custódia que você já está acostumado,
07:00você tem toda a segurança da regulação que tem por trás de um ETF,
07:04você tem a eficiência da gestão profissional daquele fundo
07:10e você tem uma segurança tributária também, que você está comprando um ativo de Bolsa de Valores.
07:16E isso faz toda a diferença, tanto para o investidor pessoa física,
07:20quanto para o investidor institucional, uma gestora ou um family office
07:24que quer ter exposição àquele segmento e pode usar o ETF como um veículo muito eficiente
07:30para ter essa exposição.
07:31Quando a gente acessa o aplicativo do banco e vai alocar os nossos investimentos
07:37e escolhe criptomoedas, é em ETFs que a gente está colocando dinheiro?
07:43Não necessariamente, depende do que o banco está te oferecendo,
07:48mas você consegue acessar um ETF de Bitcoin ou de cripto via qualquer corretora.
07:54Se você está acessando o ambiente de Bolsa da sua corretora, o seu home broker,
08:00você pode comprar um ETF como eu já mencionei, o Rodo 11, para te dar essa exposição ao Bitcoin.
08:07Muitos lugares te oferecem uma exposição direta à criptomoeda,
08:13mas via uma exchange de cripto.
08:15Mesmo via um banco, eles usam uma exchange de cripto por trás.
08:18Então você está tomando um risco adicional dessa exchange que você não sabe muitas vezes nem qual ela é.
08:25Então o ETF de cripto, ele te dá mais segurança,
08:30tanto na forma de operar, quanto na tributação,
08:33quanto na custódia desse ativo que você está comprando.
08:36Então é importante você entender que um ETF te dá essa segurança,
08:41mas não necessariamente porque você está investindo via um banco,
08:44que você está investindo num ETF.
08:46Você tem que entender se você está investindo na Bolsa,
08:49se você está comprando esse ativo no ambiente ali do home broker,
08:52para fazer essa operação de forma mais segura possível via ETF.
08:57E outro fator que está levando o cripto a subir muito,
09:01é o influxo, o fluxo de capital é entrando,
09:04é o inflow nos ETFs de cripto que estão aumentando a democratização desse mercado.
09:10É mais fácil agora você fazer essa alocação,
09:13então tem mais demanda ainda por esse tipo de ativo.
09:17Cauê Manzanares, CEO da Investo.
09:19Obrigado, Cauê, pela gentileza das suas explicações aqui.
09:23Bom fim de semana para você.
09:25Obrigado, bom fim de semana.
09:27Valeu.