Crise bancaire : pourquoi les inquiétudes subsistent dans le secteur
Avec Anice Lajnef, ex trader spécialiste des marchés financiers
Retrouvez Bercoff dans tous ses états avec André Bercoff du lundi au vendredi de 12h30 à 14h sur #SudRadio.
---
Abonnez-vous pour plus de contenus : http://ow.ly/7FZy50G1rry
———————————————————————
▶️ Suivez le direct : https://www.dailymotion.com/video/x75...
Retrouvez nos podcasts et articles : https://www.sudradio.fr/
———————————————————————
Nous suivre sur les réseaux sociaux
▪️ Facebook : https://www.facebook.com/profile.php?id=100063607629498
▪️ Instagram : https://www.instagram.com/sudradioofficiel/
▪️ Twitter : https://twitter.com/SudRadio
▪️ TikTok : https://www.tiktok.com/@sudradio?lang=fr
———————————————————————
☀️ Et pour plus de vidéos de Bercoff dans tous ses états : https://www.youtube.com/playlist?list=PLaXVMKmPLMDQe5oKZlhHutOQlGCq7EVU4
##CA_BALANCE-2023-03-20##
Retrouvez Bercoff dans tous ses états avec André Bercoff du lundi au vendredi de 12h30 à 14h sur #SudRadio.
---
Abonnez-vous pour plus de contenus : http://ow.ly/7FZy50G1rry
———————————————————————
▶️ Suivez le direct : https://www.dailymotion.com/video/x75...
Retrouvez nos podcasts et articles : https://www.sudradio.fr/
———————————————————————
Nous suivre sur les réseaux sociaux
▪️ Facebook : https://www.facebook.com/profile.php?id=100063607629498
▪️ Instagram : https://www.instagram.com/sudradioofficiel/
▪️ Twitter : https://twitter.com/SudRadio
▪️ TikTok : https://www.tiktok.com/@sudradio?lang=fr
———————————————————————
☀️ Et pour plus de vidéos de Bercoff dans tous ses états : https://www.youtube.com/playlist?list=PLaXVMKmPLMDQe5oKZlhHutOQlGCq7EVU4
##CA_BALANCE-2023-03-20##
Transcript
00:00 Sud Radio André Bercoff
00:02 "Ça balance pas mal"
00:04 Bercoff dans tous ses états, ça balance pas mal sur Sud Radio
00:07 Et quel argent ! On va en parler à l'heure où effectivement
00:11 Silicon Valley Bank, vous avez entendu parler,
00:13 Signature Bank, First Republic Bank aux Etats-Unis
00:17 Et puis là, en Suisse, en Suisse tout près de chez nous
00:20 C'est arrivé près de chez nous
00:22 Eh bien, le rachat de crédit suisse
00:25 par la grande filiale, la grande rivale pardon, j'allais dire filiale
00:29 Rivale, l'union des banques suisses
00:32 Et puis alors aujourd'hui, on a donné l'indice
00:35 Le secteur européen des banques chutait de 5,412%
00:38 BNP Paribas, ce matin, dégringolé de plus de 8%
00:43 Société Générale de plus de 7%
00:45 A Francfort, Dutch Bank, plus de 6%
00:47 Commerce Bank près de 5%
00:49 Standard Chartered à Londres, plus de 6% etc.
00:53 Et même l'action d'UBS là, qui vient de racheter le crédit suisse
00:58 à 7,77%
01:00 Alice Lajeunesse, bonjour
01:02 - Oui, bonjour André - Bonjour
01:04 Toujours content de vous recevoir
01:06 Vous allez un peu nous éclaircir
01:08 Parce que nous éclaircir sur tout ce qui se passe
01:10 On voit cette espèce de balai
01:13 Si l'on peut dire
01:15 Est-ce que c'est une chute de domino
01:17 C'est le début de la fin ou la fin du début
01:19 Expliquez-nous, qu'est-ce qui se passe vraiment ?
01:22 - En gros, l'histoire a s'accéléré un peu
01:24 Et tout a commencé, comme vous l'avez dit, aux Etats-Unis
01:27 Avec cette histoire de la SVB, la Silicon Valley Bank
01:30 Qui était, il y a 2-3 ans, une toute petite banque
01:33 Avec moins de 70 milliards d'actifs
01:36 Alors pour que les gens se fassent sur l'idée
01:39 La BNP, c'est 15 fois plus gros
01:42 Et JP Morgan, c'est quasiment 20 fois plus gros
01:45 - D'accord - Donc
01:47 Et donc cette banque, à un moment, en fait
01:50 Elle a profité un peu de la création monétaire de l'an 2020
01:55 Celle qui a été provoquée par le Covid
01:58 Où la Fed a dû créer des montagnes d'argent
02:03 - Oui, planche à billets, planche à billets, planche à billets
02:06 - Le bilan de la Fed est monté à 9000 milliards
02:09 Alors qu'il était vers les 3004
02:11 Et en fait, il y a eu énormément d'argent
02:14 Et à ce moment-là, il y a eu un autre effet
02:17 Qui a été couplé à celui-là, c'est le fait qu'on était chez nous
02:19 Et qu'il y a eu une accélération, le Covid a accéléré
02:22 Le boom des valeurs technologiques
02:24 - D'accord - Parce que tous, chez nous, on a compris justement
02:26 - Bien sûr - La valeur de ces boîtes-là
02:28 - Bien sûr - Et donc il y a des sociétés qui sont spécialisées
02:30 Justement dans ces... - Donc la Silicon Valley Bank, notamment
02:34 - Voilà, et donc ils ont placé justement
02:37 Leur argent dans des startups
02:39 Et justement ces startups, pour la plupart
02:41 Ils étaient chez la Silicon Valley Bank
02:43 Parce qu'elle est spécialisée justement
02:45 - D'accord - Dans ces boîtes à fort potentiel
02:47 Et donc, ses actifs et les dépôts
02:50 Ont triplé entre 2020 et 2022
02:54 Et le problème c'est qu'elle s'est retrouvée avec énormément d'argent
02:57 Et les taux étaient très bas à l'époque
02:59 Elle était obligée de placer cet argent
03:01 Dans des bonds du Trésor
03:03 Pour essayer d'avoir entre 1,5 et 2% de revenus
03:06 - D'accord - Le problème c'est que, à cause de l'inflation
03:09 La Fed, elle a dû augmenter les taux d'intérêt
03:12 Et donc cette banque-là a commencé à essuyer des pertes
03:16 Mais qui étaient des pertes comptables
03:18 - D'accord - Et donc elle a essuyé des pertes
03:20 Et ça a commencé à s'avoir
03:22 L'argent devenait un peu plus cher
03:24 Les startups avaient besoin de trésorerie
03:26 De dépenser leur argent
03:28 Et petit à petit, donc une fois que les startups
03:30 Retirent leur argent
03:32 La SVP était obligée
03:36 Obligée de vendre ces bonds du Trésor
03:38 Qui valaient 20 ou 30% moins cher
03:41 - D'accord - Et donc les pertes ont été matérialisées
03:44 - Mais oui - Et ça s'est entendu
03:46 On a essayé de faire une augmentation du capital
03:48 Elle a perdu quasiment 30, 40, 50%
03:50 - Et donc les gens ont commencé à retirer l'argent d'avoir
03:52 - C'est ça - On a eu un bon crun
03:54 Voilà exactement
03:56 Et c'est incroyable
03:58 Ils ont retiré en une semaine
04:00 Ils ont réussi à retirer en une semaine
04:02 Quasiment 45 milliards de dollars
04:04 - En une semaine - Et donc voilà
04:06 On a eu un bon crun
04:08 2.0
04:10 Et la Fed
04:12 Le gouvernement Biden
04:14 La FDIC, c'est celle qui garantit les dépôts
04:16 On a décidé d'agir très vite
04:18 Et rapidement pour qu'il n'y ait pas
04:20 Une contagion vers justement
04:22 Des banques qu'on appelle
04:24 "Too big to fail"
04:26 C'est-à-dire des masses de dons dont on ne peut pas justement
04:28 Digérer leur faillite
04:30 - Oui trop grosse et trop grande pour faire
04:32 Faillite quoi - Exactement
04:34 - "Too big to fail" - Et donc alors
04:36 Comment ils ont fait justement
04:38 Ils ont garanti les dépôts
04:40 Mais tous les dépôts, normalement
04:42 Alors je ne sais pas si les gens le savent
04:44 En Europe, en France
04:46 Tous les dépôts qui sont en dessous
04:48 De 100 000 euros sont garantis
04:50 Les autres ne sont pas garantis
04:52 - C'est ça - Aux Etats-Unis
04:54 - Juste Anis Lajeunesse pour que tout le monde
04:56 Comprenne bien
04:58 Aujourd'hui en France comme en Europe
05:00 Un dépôt de plus de 100 000 euros
05:02 N'est pas garanti, il est garanti au-dessus
05:04 De 100 000 euros, c'est ça
05:06 - Voilà, à hauteur de 100 000 euros
05:08 Je conseille aux gens, ceux qui ont
05:10 De l'argent de mettre justement
05:12 Parce que vous pouvez avoir plusieurs dépôts
05:14 Dans plusieurs banques - C'est ça, vous conseille aux gens
05:16 De saupoudrer un peu s'ils ont plus de 100 000 euros
05:18 - Je ne suis même pas un conseiller
05:20 Je suis un conseiller de bon sens
05:22 Parce qu'en dessous de 100 000 euros
05:24 C'est garanti, et si une assurance gratuite
05:26 Entre parenthèses, elle est payée justement
05:28 Par le fonds de garantie en France
05:30 L'Agence FGDR
05:32 Et donc qu'est-ce qu'ils ont fait, ils ont décidé de changer
05:34 Les règles en cours de jeu
05:36 La Fed, Biden et la Fed
05:38 Qui est ici, pourquoi ? Parce qu'aux Etats-Unis
05:40 Tous les dépôts au-dessus
05:42 De 250 000 dollars ne sont pas garantis
05:44 Mais le problème c'est que
05:46 Ces start-up avaient pour certaines
05:48 Ça se comptait en milliards, il y en avait 3
05:50 3,5 milliards
05:52 Et donc sur les 165 milliards
05:54 De dépôts de cette banque-là
05:56 Il n'y en avait que 15 qui étaient garantis
05:58 Pour les "petites gens", entre parenthèses
06:00 Au moins de 250 000 dollars
06:02 - "Petites gens" ça se relativise évidemment
06:04 - Voilà exactement
06:06 - Et bien alors pour éviter que les gens
06:08 Retirent leur argent parce que par peur
06:10 Par panique etc.
06:12 Ils ont décidé d'y aller fort et de garantir
06:14 Complètement ces 165 milliards
06:16 De dollars alors que normalement
06:18 Ils devaient en... - Ah oui, tout dépôt confondu
06:20 Même des dépôts de 2 milliards ou 3 milliards
06:22 Tout dépôt confondu, ils garantissent
06:24 - Ils ont tout garanti pour éviter
06:26 Ce qu'on appelle la contagion
06:28 Le risque systémique
06:30 Et voilà, donc ils ont fait ça
06:32 Et ils ont fait autre chose aussi parce que cette banque
06:34 Elle a fait ça, parce qu'elle a décidé
06:36 De valoriser ses obligations
06:38 C'est un peu technique
06:40 Ici on dit "trading book" en Europe
06:42 Et aux Etats-Unis
06:44 Ils appellent ça "ASF"
06:46 Et donc "Available for sale"
06:48 ASF, donc pardon
06:50 - Ça veut dire non, mais pour bien, pour résumer
06:52 Oui c'est...
06:54 - C'est un effet comptable en fait
06:56 Ce qu'a fait la Fed, elle a dit "Bon écoutez
06:58 Si avec la hausse des taux
07:00 Vu que les obligations, les bonds du Trésor
07:02 Sont beaucoup moins chers, 20 à 30% moins chers
07:04 On va créer un programme
07:06 Donnez-nous vos obligations
07:08 On les prend à la valeur faciale
07:10 C'est-à-dire à la valeur de dépenses
07:12 - Ça veut dire en fait, on les sauve, on les garantit
07:14 Mais en dépensant encore une fois
07:16 Pour la Fed, c'est des dépenses
07:18 De plusieurs dizaines de milliards de dollars, si non plus
07:20 - Alors dès la première semaine
07:22 Ils ont mis 300 milliards, ils ont rendu disponible
07:24 300 milliards, une en 150 milliards
07:26 Et maintenant on est quasiment
07:28 À des riques mais...
07:30 - Mais ça vient d'où ?
07:32 Mais ça vient d'où ? C'est la dette
07:34 Qui s'accumule, c'est ça ?
07:36 - C'est le presse-bouton en fait
07:38 - C'est hallucinant
07:40 - C'est une ligne de crédit qui est donnée sur un an
07:42 Et JP Morgan estime que les banques américaines
07:44 Parce qu'elles ont toutes
07:46 Des moins-values latentes
07:48 Alors elle estime que les banques
07:50 Vont tirer 2000 milliards
07:52 C'est-à-dire que la Fed, elle a mis quasiment
07:54 Un an à baisser son bilan de 300-400 milliards
07:56 Et là, en moins d'une semaine
07:58 - C'est hallucinant
08:00 - C'est JP Morgan qui a eu...
08:02 Et c'est que du presse-bouton
08:04 - C'est du presse-bouton, c'est fabuleux
08:06 C'est pour ça qu'on comprend mieux
08:08 Pourquoi l'Amérique a tellement besoin de protéger son dollar
08:10 Enfin c'est une autre
08:12 C'est une autre question
08:14 Juste, Anis Lachdev, alors pourquoi ça s'est répandu
08:16 Est-ce que ces causes-à-effet avec l'Europe
08:18 Avec la baisse
08:20 Avec les chutes
08:22 Dans les secteurs européens
08:24 Qui ne sont pas terrifiantes
08:26 Même 5%, 8%, 7%
08:28 En France, en Allemagne, à Londres
08:30 - Alors
08:32 La monnaie, c'est qu'une histoire de confiance
08:34 Donc dès qu'il y a la confiance
08:36 Elle commence à ne plus être là
08:38 C'est pour ça que j'ai dit que
08:40 La Fed et le gouvernement américain
08:42 Ont décidé de garantir tous les dépôts
08:44 Et par exemple, il est en train de se passer quelque chose
08:46 De très sournant aux Etats-Unis
08:48 C'est que devant le sénateur de l'Oklahoma
08:50 Yellen
08:52 - Oui, Janet Yellen
08:54 Elle est au Trésor
08:56 - Au Trésor, Américain, oui
08:58 - Elle était à la Fed avant
09:00 A avoué qu'il valait mieux mettre son argent
09:02 Dans une banque "too big to fail"
09:04 Plutôt que dans une petite banque régionale
09:06 Pourquoi ? Parce que celle qui est "too big to fail"
09:08 Malheureusement va devoir
09:10 Garantir les dépôts pour ne pas qu'il y ait une crise trop trop grosse
09:12 Et donc ce qu'ils sont en train de faire
09:14 Insigneusement, c'est de faire en sorte que
09:16 Toutes les banques régionales qui financent
09:18 L'économie réelle, l'économie commerciale, etc
09:20 - Les petites banques, oui
09:22 - Les gros vont aller vers les JPMorgan, etc
09:24 - Et ces banques risquent de faire faillite
09:26 - Et ces banques risquent de faire faillite
09:28 - Et les petits, voilà
09:30 - On va concentrer sur de toujours plus gros
09:32 Et c'est exactement le même schéma
09:34 Qui est en train de se passer en Suisse
09:36 C'est à dire qu'au lieu de dépecer
09:38 Comme on l'a fait dans les années 30
09:40 Aux Etats-Unis
09:42 On a dépecé tous les conglomérats
09:44 Ici au lieu de dépecer
09:46 Les masses de dons de banque comme du BES
09:48 Ou du Crédit Suisse, on a décidé justement
09:50 Pour répondre au mal
09:52 De créer un mal encore plus grand
09:54 - Et à votre avis en Europe
09:56 Ca peut être la même démarche ?
09:58 - En fait ce qui se passe
10:00 C'est qu'avec la hausse des taux
10:02 On savait tous
10:04 Tout le monde sait qu'il y avait énormément de cadavres
10:06 Dans les sociétés dites zombies
10:08 Et encore plus dans les banques dites zombies
10:10 C'est quoi une société zombie ?
10:12 C'est une société qui ne vit que grâce à des taux bas
10:14 Et de l'argent en abondance
10:16 Et le problème c'est que quand on a remonté les taux
10:18 C'est comme s'il y a eu
10:20 Un maré basse
10:22 Et que tous les cadavres apparaissent
10:24 Et le problème
10:26 Le premier à être tombé en Europe c'est le Crédit Suisse
10:28 Et il y en a d'autres
10:30 Un auquel je peux penser c'est Deutsche Bank
10:32 - Je pense à deux films
10:34 La nuit des morts vivants
10:36 Et je pense à un autre
10:38 C'est vraiment le côté
10:40 Quand les gros maigrissent les maigres meurent
10:42 - C'est exactement ça
10:44 On est en plein dedans
10:46 C'est la politique de la fête
10:48 Alors ce matin j'ai expliqué sur Twitter
10:50 Que l'un des objectifs de la fête
10:52 Est de créer 2 millions
10:54 De chômage
10:56 2 millions de chômage etc pour combattre l'inflation
10:58 C'est un objectif annoncé en septembre
11:00 2022
11:02 Et qui a été justement
11:04 Mis au devant de la scène par Warren Buffet
11:06 Au début mars
11:08 - Oui oui j'adore
11:10 - Le but de la fête
11:12 C'est qu'il y ait 2 millions de chômeurs
11:14 - Je ne peux pas y croire
11:16 - Comment voulez-vous qu'il le croit ?
11:18 C'est hallucinant
11:20 Ça me rappelle cette phrase admirable de Warren Buffet
11:22 "Oui oui la lune éclate, ça a eu lieu, les riches ont gagné"
11:24 - On est en plein dedans
11:26 - On est en plein dedans
11:28 Anis H9, merci en tout cas de ces éclaircissements
11:30 - Merci à vous
11:32 - Ce n'est pas très réjouissant
11:34 Mais en même temps vous êtes informé
11:36 Et un homme averti en vous deux