Commission des finances : M. François Villeroy de Galhau, gouverneur de la Banque de France
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01:13:08Merci madame la députée
01:13:10En France de l'Etat
01:13:14Je vous fais confiance sur les chiffres
01:13:16Je ne voulais pas vérifier les 499 milliards
01:13:18et les 34 milliards
01:13:20Est-ce que c'est une politique d'austérité ?
01:13:22Alors il y aurait un grand débat de termes
01:13:24Je reconnais que
01:13:26j'ai retenu tout à l'heure
01:13:28une description peut-être un peu simple
01:13:30mais
01:13:32nous n'avons pas
01:13:34en tout cas en France une baisse générale des dépenses
01:13:36publiques
01:13:38et nous continuons à avoir une augmentation des dépenses en volume
01:13:40et ça
01:13:42c'est peut-être un seuil
01:13:44après chacun d'entre nous
01:13:46peut avoir son jugement sur les moyens
01:13:48des services publics
01:13:50je crois avoir assez dit ma conviction
01:13:52en faveur du service public
01:13:54ça n'est pas
01:13:56toujours seulement une question de moyens
01:13:58Est-ce que je peux relever ça ?
01:14:00Parfois il faut en remettre
01:14:02Parfois c'est aussi une question
01:14:04de capacité d'innovation, d'autonomie
01:14:06qui est donnée
01:14:08de clarification des objectifs
01:14:10de simplification
01:14:12je crois énormément à la modernisation
01:14:14du service public qui peut s'appuyer sur
01:14:16plusieurs leviers
01:14:18et vous me permettrez de le dire
01:14:20sur la très grande force que nous gardons
01:14:22c'est la qualité des hommes et des femmes du service public
01:14:24parce que là je crois que nous avons quelque chose en commun
01:14:26je ne supporte pas le fonctionnaire
01:14:28bâchier
01:14:30et donc on peut avoir une exigence d'efficacité
01:14:32vis-à-vis du service public sans basculer
01:14:34ni dans l'austérité, ni dans la critique
01:14:36un peu facile des hommes et des femmes
01:14:38à propos de la Banque de France
01:14:40j'ai répondu tout à l'heure
01:14:42en partie au Président Coquerel
01:14:44je voulais juste donner une pression sur les effectifs
01:14:46la baisse des effectifs
01:14:48dont vous avez parlé
01:14:50a été avant tout
01:14:52entre 2015 et 2020
01:14:54et a correspondu très largement à la réorganisation
01:14:56de notre réseau
01:14:58il y avait des nombreux départs en retraite
01:15:00nous avons tenu à garder
01:15:02une succursale de la Banque de France
01:15:04dans chaque département
01:15:06j'avais réagi assez vigoureusement à un rapport de la Cour des Comptes
01:15:08qui proposait de nous regrouper dans des plateformes régionales
01:15:10nous tenons
01:15:12je le dis devant chacun de vous à cette présence
01:15:14dans l'ensemble du territoire
01:15:16simplement on a fait une organisation
01:15:18entre des succursales qui rendent tous les services
01:15:20aux entreprises et en particulier
01:15:22et des centres de traitement partagés
01:15:24en back-office dans des villes
01:15:26moyennes ou plus grandes
01:15:28la nouveauté là-dessus
01:15:30et je veux le dire
01:15:32c'est que nous avons marqué avec l'accord
01:15:34du Conseil Général de la Banque de France
01:15:36désormais la stabilisation
01:15:38des effectifs de la Banque de France
01:15:40et
01:15:42ça commence dès cette année
01:15:44sur justement les effectifs du réseau
01:15:46et ça sera le cas
01:15:48après le dernier plan d'adaptation
01:15:50des caisses que nous devons malheureusement faire
01:15:52ça sera le cas
01:15:54pour l'ensemble de la Banque de France
01:15:56à partir de la fin 2025
01:15:58la Banque de France se situera en Europe
01:16:00avec les effectifs les plus importants
01:16:02après seulement la Bundesbank
01:16:04mais nous savons que l'Allemagne est plus peuplée
01:16:06nettement devant l'Italie
01:16:08qui a pourtant la même population
01:16:10mais je crois que c'est normal
01:16:12parce que nous tenons à cette présence
01:16:14sur le territoire et nous avons quelques missions
01:16:16supplémentaires dont je termine
01:16:18rapidement le sur-endettement
01:16:20j'y attache la même importance que vous
01:16:22nous avons vu effectivement une remontée des dossiers
01:16:24de sur-endettement depuis l'an dernier
01:16:26alors je mets juste une petite prudence
01:16:28sur le chiffre de janvier
01:16:30parce que là il semble qu'il y a eu des variations saisonnières
01:16:32nous voyons plutôt une certaine
01:16:34modération de la hausse depuis
01:16:36mais il y a hausse
01:16:38nous ne savons pas encore
01:16:40très bien quelle est là-dedans
01:16:42la part temporaire
01:16:44qui peut tenir à un rattrapage Covid
01:16:46parce que là aussi il y avait eu un creux
01:16:48qui peut tenir aux difficultés temporaires
01:16:50liées à l'inflation
01:16:52ou s'il y a des phénomènes plus durables
01:16:54nous tenons énormément à cette mission sociale
01:16:56de la Banque de France
01:16:58et nous nous organisons pour cela
01:17:00donc nous partageons votre vigilance
01:17:02Marie-Christine Dallos pour LR
01:17:04Merci Monsieur le Président
01:17:06Monsieur le Gouverneur, moi j'avais eu la chance
01:17:08et le privilège d'être invité par votre
01:17:10directeur départemental dans le Jura
01:17:12il a invité tous les parlementaires
01:17:14à la connaissance de votre
01:17:16suite à l'apparition de votre lettre
01:17:18donc c'est un vrai sujet
01:17:20j'aurais deux questions
01:17:22la première
01:17:24vous faites une déclaration dans le journal des échos
01:17:26au mois de mai, vous dites cessons de croire que la
01:17:28croissance va régler notre problème de déficit
01:17:30le groupe Les Républicains
01:17:32nous approuvons à deux mains
01:17:34nous applaudissons à cette déclaration
01:17:36parce qu'effectivement tout ne se règlera
01:17:38pas avec la croissance
01:17:40et vous préconisez et c'est là où
01:17:42on vous rejoint
01:17:44la stabilisation en volume de la dépense
01:17:46publique, très bien
01:17:48est-ce que cela sera suffisant
01:17:50pour régler notre problème de déficit
01:17:52le simple fait de stabiliser
01:17:54le volume de nos dépenses publiques
01:17:56c'était ma première question
01:17:58la deuxième question concerne
01:18:00plus spécifiquement, et vous en avez parlé
01:18:02au début de votre propos
01:18:04l'évolution des taux
01:18:06d'intérêt
01:18:08le crédit immobilier aujourd'hui
01:18:10la crise, la sortie de crise
01:18:12tarde à se concrétiser
01:18:14c'est une évidence, au mois de mars
01:18:16par exemple, il y a eu seulement
01:18:186,7 milliards d'euros
01:18:20de production
01:18:22c'est le plus bas mois
01:18:24de production des crédits immobiliers
01:18:26depuis le mois d'octobre 2014
01:18:28c'est dire l'importance de la crise
01:18:30dans le crédit immobilier
01:18:32vous avez annoncé au 1er juin
01:18:34une baisse des taux
01:18:36de 25 points de base
01:18:38moi je voudrais savoir si pour le secteur de l'immobilier
01:18:40d'une part ce sera suffisant
01:18:42si les particuliers pourront relancer
01:18:44de l'acquisition et de la construction
01:18:46et enfin surtout
01:18:48si les recettes liées à ces dépenses
01:18:50d'investissement immobilière
01:18:52vont revenir, parce qu'il y a quand même
01:18:54une conséquence directe pour les finances
01:18:56des départements, voilà c'est tout ça
01:18:58et comment vous envisagez
01:19:00à moyen terme la baisse
01:19:02des taux d'intérêt durable
01:19:04merci, monsieur le gouverneur
01:19:06d'abord madame la députée
01:19:08merci de ce que vous avez dit sur la réunion
01:19:10avec le gouverneur de la Banque de France
01:19:12Christophe Gourmand
01:19:14il se trouve, madame la députée
01:19:16et je tiens à le dire
01:19:18que j'ai été à Longleçonnier
01:19:20pour voir la succursale au mois de février
01:19:22et j'en profite pour dire
01:19:24devant l'ensemble des parlementaires
01:19:26que mon objectif est d'avoir été
01:19:28d'ici la fin de mon 2e mandat
01:19:30voir l'ensemble des succursales de France
01:19:32ça montre
01:19:34notre ancrage dans les territoires
01:19:36ça montre aussi la pérennité de notre réseau
01:19:38et l'hommage à ceux qui y travaillent
01:19:40alors à propos
01:19:42est-ce que la stabilisation en volume
01:19:44sera suffisante
01:19:46alors je pourrais être tenté de mettre
01:19:48votre question en symétrique de la question
01:19:50de monsieur Salard
01:19:52ça reste
01:19:54un objectif extrêmement
01:19:56ambitieux si nous parlons
01:19:58de l'ensemble des dépenses publiques, pourquoi
01:20:00parce qu'il y a à l'intérieur de ça les dépenses sociales
01:20:02et les faits du vieillissement
01:20:04et elles ne sont pas stabilisables en volume
01:20:06donc il faudra probablement
01:20:08des plus et des moins
01:20:10j'ai d'ailleurs dit prudemment
01:20:12de tendre progressivement vers une quasi-stabilisation
01:20:14en volume
01:20:16le programme de stabilité a encore
01:20:18une légère croissance en volume, je crois que si nous arrivions
01:20:20à faire les chiffres qui sont dans le programme de stabilité
01:20:22ça serait déjà un progrès très sensible
01:20:24mais je souligne, pardon de revenir
01:20:26là-dessus, que je crois que la
01:20:28comparaison européenne peut nous aider
01:20:30je trouve que c'est un peu l'angle mort de notre débat
01:20:32de finances publiques, c'est la partie
01:20:34qualitative, pourquoi est-ce que
01:20:36nous avons 10 points d'écart
01:20:38de nos dépenses avec nos voisins
01:20:40et il y a des choses
01:20:42qui sont mieux en France
01:20:44mais quand même qui n'expliquent pas 10 points d'écart
01:20:46et je ne propose pas du tout d'ailleurs qu'on rattrape
01:20:48ces 10 points d'écart, mais on en rattraperait
01:20:50une petite partie en essayant de voir ce qui marche
01:20:52le mieux dans chacun des pays européens
01:20:54je pense que ça aiderait
01:20:56à progresser sans austérité
01:20:58et sans recul de la qualité
01:21:00du service public, peut-être même au contraire
01:21:02parfois, dans le sens que vous souhaitez
01:21:04sur le crédit immobilier
01:21:06et l'évolution des taux d'intérêt
01:21:08alors, là je vais quand même
01:21:10prendre deux minutes monsieur le Président
01:21:12parce que ce sujet est évidemment central
01:21:14d'abord relever
01:21:16que le crédit immobilier
01:21:18est extraordinairement sensible
01:21:20au mouvement des taux d'intérêt
01:21:22quand nous avions des taux
01:21:24records vers le bas
01:21:26c'est-à-dire de 1,5% de crédit
01:21:28immobilier, rappelez-vous
01:21:302021 et encore début 2022
01:21:32taux que nous ne reverrons plus
01:21:34je le suis, ils étaient totalement
01:21:36exceptionnels, nous avions des volumes de production
01:21:38exceptionnels vers le haut que nous n'avions jamais
01:21:40vu et que là aussi nous ne reverrons plus, nous étions
01:21:42entre 20 et 25 milliards par mois
01:21:44ce qui se compare au 6,7
01:21:46que vous avez rappelé
01:21:48donc il y a
01:21:50une partie qui tient au cycle
01:21:52du crédit immobilier, de ce point de vue-là
01:21:54je crois que ce qui se passe sur les taux aujourd'hui
01:21:56est encourageant puisque
01:21:58j'ai relevé que les taux du crédit immobilier ont
01:22:00commencé à baisser en France, ils ont baissé
01:22:02avant les taux de la BCE, pourquoi ?
01:22:04Parce que dans la
01:22:06fabrication du crédit immobilier, il n'y a pas
01:22:08que les taux de la Banque Centrale
01:22:10il y a les dépôts à vue, ils sont toujours à zéro
01:22:12et il y a beaucoup les taux à long terme
01:22:14qui eux ont commencé à baisser depuis
01:22:16l'automne dernier
01:22:18sous l'effet des
01:22:20marchés, donc ça je crois que c'est
01:22:22un mouvement positif
01:22:24j'utilise ma deuxième
01:22:26minute monsieur le Président pour
01:22:28rester sur l'échelle... Vous n'avez pas dit oui mais allez-y
01:22:30Allez-y
01:22:32Non mais ça vaudra
01:22:34sans doute pour d'autres questions
01:22:36je pense que la question de Mme Dallos est importante pour l'ensemble de la commission
01:22:38Est-ce que c'est un phénomène
01:22:40d'offres ou de demandes ? Alors pardon de le dire
01:22:42avec des termes économiques
01:22:44mais nous voyons tous que ça recouvre
01:22:46Est-ce que c'est les banques qui ne prêtent pas ou est-ce que c'est les
01:22:48Français qui ne veulent pas emprunter ?
01:22:50Jusqu'à l'automne dernier
01:22:52et je crois que je l'avais dit ici
01:22:54on pouvait avoir un doute sur la posture d'offres
01:22:56des banques et j'avais eu l'occasion
01:22:58de dire publiquement que nous voulions suivre
01:23:00de plus près le taux de refus qui me paraissait
01:23:02souhaitable, que les banques soient un peu sûres
01:23:04d'offres. Je crois pouvoir dire aujourd'hui
01:23:06qu'elles le sont, qu'elles le souhaitent
01:23:08et je le vois dans leur comportement de prêt
01:23:10leur démarche publicitaire, les
01:23:12taux qu'elles fixent, etc.
01:23:14Et donc il n'y a pas de limite aujourd'hui
01:23:16à la capacité de prêter des banques. Je sais
01:23:18qu'il peut y avoir chez nos concitoyens encore la crainte
01:23:20de se dire je ne vais pas aller présenter mon projet
01:23:22immobilier parce qu'il va être refusé
01:23:24Je crois vraiment que
01:23:26c'est le moment d'aller interroger sa banque
01:23:28tester sa banque. Par contre
01:23:30il reste un sujet de demande. C'est que
01:23:32d'abord il y a un nombre de nos concitoyens
01:23:34qui ont réalisé leur projet par anticipation
01:23:36en 2021-2022
01:23:38et puis aujourd'hui il y en a d'autres qui attendent
01:23:40la baisse des prix immobiliers
01:23:42ou la baisse des taux. Je crois
01:23:44quand même que les conditions reviennent très favorables
01:23:46ça dépend du choix des français mais moi je ne
01:23:48peux que dire une chose, je crois que c'est
01:23:50le coeur de la réponse
01:23:52c'est que c'est le moment
01:23:54pour tous ceux de nos concitoyens qui ont des crédits
01:23:56immobiliers d'aller tester
01:23:58leur banque et même d'aller tester plusieurs banques
01:24:00en les mettant en concurrence.
01:24:02Je relève une dernière chose parce que je sais que c'est
01:24:04aussi un sujet d'intérêt commun
01:24:06on avait parlé l'année dernière beaucoup des
01:24:08critères HCSF, je rappelle qu'ils sont des
01:24:10normes de bon sens pour éviter le sur-endettement
01:24:12et merci de ceux qui les ont salués
01:24:14ils ne sont pas aujourd'hui
01:24:16en cause puisqu'il y a une flexibilité de 20%
01:24:18par rapport à ces critères
01:24:20et que les banques ne l'utilisent qu'à 15%
01:24:22ils peuvent très bien prêter plus avec les critères
01:24:24de bon sens actuels.
01:24:26Je crois que c'est beaucoup un phénomène de demande
01:24:28Permettez-moi de relever
01:24:30peut-être que le Président me qualifiera d'optimisme
01:24:32ou de confiance prudente
01:24:34que je vois quand même pas mal de signes avant-coureurs
01:24:36dans le marché, ces crédits logements, c'est ce que disent
01:24:38les professionnels etc
01:24:40qui montrent que quand même il y a à nouveau
01:24:42un tuyau
01:24:44de projets qui sont en train de rentrer
01:24:46et qui devraient se traduire dans les chiffres dans les prochains mois.
01:24:48Merci. Luc Gespard pour
01:24:50la question.
01:24:52Merci M. le Président.
01:24:54M. le Gouverneur,
01:24:56je vous attends également à Nantes
01:24:58dans notre très belle implantation,
01:25:00votre très belle implantation.
01:25:02Elle est au cœur des territoires à Nantes.
01:25:06Je vais également avoir
01:25:08deux questions
01:25:10et ma question
01:25:12portera également
01:25:14sur
01:25:16votre lettre au Président
01:25:18centrée cette année
01:25:20sur l'Europe. Dans ce document,
01:25:22vous encouragez à renforcer
01:25:24notre souveraineté économique
01:25:26européenne au travers de trois
01:25:28leviers, la taille,
01:25:30la puissance financière
01:25:32et votre efficacité publique
01:25:34européenne et française.
01:25:36Sur ce dernier point, vous donnez
01:25:38des pistes de redressement des finances
01:25:40publiques françaises. Vous proposez
01:25:42notamment d'arrêter de baisser
01:25:44les impôts en avançant que
01:25:46les baisses d'impôts successives
01:25:48depuis 2004 ont largement
01:25:50contribué au déficit
01:25:52public et nous comptent
01:25:54deux points de PIB.
01:25:56Vous défendez des mesures
01:25:58fiscales ciblées comme
01:26:00des élargissements
01:26:02d'assiettes qui iraient
01:26:04selon vous dans le sens
01:26:06de la justice. Pourriez-vous
01:26:08nous en dire davantage sur ce point
01:26:10et sur les niches fiscales,
01:26:12exonérations et
01:26:14allégements fiscaux que
01:26:16vous souhaiteriez cibler ?
01:26:18Et ma seconde question,
01:26:20elle porte sur la fin de la monnaie
01:26:22fiduciaire. Je voulais connaître
01:26:24votre avis sur la dématérialisation
01:26:26totale des échanges
01:26:28financiers en France et au sein
01:26:30de l'Union européenne. C'est un
01:26:32sujet qui est revenu plusieurs fois sur la table
01:26:34ces dernières années à mesure
01:26:36qu'on observe un recul de l'utilisation
01:26:38des espèces
01:26:40sous l'effet des changements de mode
01:26:42de consommation et des innovations
01:26:44technologiques en matière de
01:26:46paiement. Derrière cette question
01:26:48se trouve également l'enjeu de lutter contre
01:26:50les activités illégales
01:26:52puisque la monnaie fiduciaire,
01:26:54elle joue un rôle non négligeable
01:26:56dans l'économie souterraine
01:26:58du fait de son caractère peu traçable.
01:27:00Je voudrais donc en savoir
01:27:02plus là-dessus, monsieur le gouverneur.
01:27:04Quelle est votre position et celle de la
01:27:06Banque de France sur
01:27:08le sujet ? Merci, monsieur le
01:27:10gouverneur, à vous.
01:27:14Merci, monsieur le député. Vous me permettez de
01:27:16commencer par votre deuxième question
01:27:18et de dire
01:27:20très clairement qu'il ne s'agit pas de la
01:27:22fin de la monnaie fiduciaire. Nous
01:27:24garderons les billets et les pièces parce que
01:27:26beaucoup de nos concitoyens
01:27:28y sont attachés, notamment les plus âgés,
01:27:30les plus défavorisés. Nous
01:27:32allons construire, je le dis dans le
01:27:34cadre des plans de la Banque de France, l'imprimerie
01:27:36la plus moderne et la plus
01:27:38écologique d'Europe en Auvergne.
01:27:40Et par rapport au réseau de caisses,
01:27:42nous avons dû faire un dernier
01:27:44plan de redimensionnement parce que nos concitoyens
01:27:46utilisent moins les billets, donc il y a moins de billets à
01:27:48trier, mais nous avons dit
01:27:50que durablement, c'est-à-dire
01:27:52au moins pour 10 ans, nous allons garder
01:27:54une caisse par région. Nous
01:27:56croyons à l'avenir du billet. Après,
01:27:58c'est nos concitoyens qui choisissent dans
01:28:00quelle proportion ils l'utilisent.
01:28:02Donc il s'agit d'enrichir
01:28:04l'offre, il ne s'agit pas de remplacer.
01:28:06Sur les élargissements d'assiettes
01:28:08en matière
01:28:10fiscale,
01:28:12ça me donnera l'occasion de revenir peut-être
01:28:14aussi sur la question du Président là-dessus.
01:28:16D'abord, vous me permettrez
01:28:18une certaine prudence parce que ce n'est pas à la Banque de
01:28:20France de choisir telle ou telle mesure
01:28:22fiscale, c'est au débat démocratique.
01:28:24Mais
01:28:26les
01:28:28niches, ce qu'on appelle communément les
01:28:30niches ou les mesures d'exception
01:28:32ou d'exemption sur l'assiette concernent
01:28:34aussi bien l'impôt
01:28:36sur les sociétés que l'impôt sur le
01:28:38revenu. Le total,
01:28:40vous le connaissez, je crois qu'il est entre 70
01:28:42et 80 milliards d'euros.
01:28:44Ça ne veut pas dire qu'on peut faire
01:28:46des économies massives facilement
01:28:48parce que chacune de ces mesures a une
01:28:50justification, a
01:28:52des entreprises ou des personnes
01:28:54qui en bénéficient et
01:28:56souvent de façon très justifiée.
01:28:58Ce que je crois simplement, c'est qu'il y a un certain
01:29:00nombre d'ajustements possibles
01:29:02et que plutôt que de toucher au taux,
01:29:04on peut de temps en temps
01:29:06essayer d'élargir l'assiette.
01:29:08Alors les principales niches,
01:29:10vous les connaissez, je ne les citerai pas parce que si
01:29:12je cite telle ou telle
01:29:14niche pour les entreprises ou pour les particuliers,
01:29:16on va penser que la Banque de France plaide dans ce sens.
01:29:18Ça n'est pas notre rôle. Mais je voudrais
01:29:20juste relever un chiffre.
01:29:22C'est encore
01:29:24une fois une mesure complémentaire par
01:29:26rapport aux mesures de dépense. Il n'y a aucune
01:29:28mesure fiscale réaliste qui soit à la hauteur
01:29:30de notre problème de finances publiques. Mais je voudrais
01:29:32quand même relever un chiffre
01:29:34qui est l'évolution des prélèvements obligatoires.
01:29:36Quand on regarde ce qui est prévu
01:29:38en moyenne sur la période 2024-
01:29:402027, on serait à
01:29:4243,9,
01:29:44ce qui est inférieur à la moyenne
01:29:46pré-Covid. On était à 44,6
01:29:48sur la période
01:29:502015-2019. Donc on est
01:29:52probablement dans
01:29:54cet ordre de grandeur, de
01:29:56mesures dont aucune n'est facile non plus.
01:29:58Il n'y a aucune mesure simple, je l'ai dit,
01:30:00mais qui pourrait se justifier
01:30:02et ne pas peser
01:30:04trop sur l'efficacité économique
01:30:06tout en allant dans le sens d'une certaine
01:30:08justice, parce que c'est vrai que certaines niches
01:30:10profitent un peu surproportionnellement
01:30:12aux grands groupes ou aux ménages les plus
01:30:14favorisés. Voilà. Je me limiterai
01:30:16à cette remarque générale.
01:30:18Je saurais la traduire.
01:30:20François Jolivet, pour le groupe Orise.
01:30:22Merci, M. le Président.
01:30:24M. le Gouverneur,
01:30:26je voudrais partager avec vous quelques réflexions
01:30:28autour de la crise immobilière qui
01:30:30s'installe dans notre pays, autour du logement neuf,
01:30:32de la production de logements neufs et des
01:30:34logements anciens. Alors je suis très soucieux
01:30:36et très attaché à votre indépendance,
01:30:38mais je dois vous avouer que
01:30:40j'étais parfois déconcerté
01:30:42des positions exprimées qui
01:30:44vous étaient prêtées sur deux
01:30:46sujets. Le premier sujet, c'était
01:30:48d'avoir tardé à avoir
01:30:50modifié le taux d'usure, ce qui a permis
01:30:52à des gens de ne pas pouvoir
01:30:54accéder alors qu'ils avaient obtenu leur prêt
01:30:56bancaire.
01:30:58Et la seconde, c'est que la position
01:31:00que vous avez exprimée au
01:31:02Conseil de stabilité financière sur le
01:31:04taux d'effort, qui autant
01:31:06s'applique quand on est
01:31:08un locataire, mais quand on est un propriétaire
01:31:10ou dans d'autres pays,
01:31:12on parle plutôt du reste à vivre,
01:31:14a freiné, en plus avec l'envolée des taux,
01:31:16des gens à pouvoir accéder à la
01:31:18propriété, à sauver de la production
01:31:20de logements. Moi, je suis
01:31:22porteur ici pour cette commission
01:31:24pour le logement et l'hébergement,
01:31:26et donc, en fait, c'est le logement
01:31:28social, et je n'oublie pas que 53%
01:31:30de la production de logement social
01:31:32est assurée par les promoteurs dans les opérations
01:31:34mixtes. Vous observez
01:31:36que la Banque
01:31:38de France a fait rempart à la crise
01:31:40financière, et c'est dans son rôle,
01:31:42mais j'ai le sentiment qu'elle n'a pas forcément
01:31:44fait rempart à la crise
01:31:46immobilière qui s'installe, puisque
01:31:48l'ensemble des promoteurs, des gros
01:31:50et des petits, sont en train de disparaître.
01:31:52En tous les cas, les gros maigrissent
01:31:54fortement, et on va avoir une
01:31:56crise dans le bâtiment qui, jusqu'à
01:31:58maintenant, est inconnue, semble-t-il,
01:32:00pour tous les experts.
01:32:02Je voudrais vous entendre et vous poser
01:32:04deux questions. La première concerne
01:32:06vos positions que vous avez pu
01:32:08exprimer et rendre publiques. Est-ce que
01:32:10vous reprendriez les mêmes
01:32:12à l'aune de ce qui s'annonce pour notre
01:32:14pays ? Et je ne parle pas des gens qui
01:32:16attendent un logement. Deuxième question,
01:32:18quel est le benchmark chez nos voisins
01:32:20qui ne connaissent pas la même crise immobilière,
01:32:22mais c'est vrai qu'ils ont des
01:32:24taux variables et qui sont des amortisseurs ?
01:32:26Et troisième question,
01:32:28je voudrais savoir
01:32:30quelles sont les
01:32:32évolutions que vous pourriez imaginer
01:32:34et porter comme conseil au Conseil
01:32:36de stabilité financière et de
01:32:38raisonner sur le reste à vivre et plus sur le
01:32:40taux d'effort ? Monsieur le gouverneur.
01:32:42Monsieur le député,
01:32:44merci, et je salue votre engagement
01:32:46sur le secteur immobilier
01:32:48qui, je crois, est très important
01:32:50pour nous tous.
01:32:52Ce secteur est évidemment cyclique,
01:32:54je l'ai dit, et sensible aux taux
01:32:56d'intérêt. Vous me
01:32:58permettez de relever que quand les
01:33:00taux étaient exceptionnellement bas,
01:33:02le secteur a connu une conjoncture
01:33:04extrêmement favorable. Aucun
01:33:06d'entre vous, ni moi,
01:33:08n'a reçu à ce moment-là des coups de fil
01:33:10pour dire c'est formidable ce que vous faites
01:33:12sur les taux d'intérêt. Et
01:33:14c'est logique, le jour où les taux d'intérêt remontent,
01:33:16par contre, le standard sonne beaucoup plus souvent.
01:33:18Je relève cette asymétrie
01:33:20de perception, mais il y a un phénomène
01:33:22cyclique.
01:33:24Après,
01:33:26je prends tout à fait au sérieux les trois
01:33:28questions que vous avez évoquées. Je commence par le taux de l'usure.
01:33:30Le taux de l'usure, nous l'avons
01:33:32adapté, comme vous le savez, en passant
01:33:34à un calcul mensuel
01:33:36glissant sur trois mois, qui a
01:33:38permis d'accompagner la montée des taux.
01:33:40Pourquoi est-ce que nous avons gardé le mécanisme
01:33:42de taux de l'usure ? C'est pour protéger
01:33:44nos concitoyens et avoir des taux de crédit
01:33:46immobilier qui sont plus bas en France qu'ailleurs.
01:33:48Vous avez parlé du benchmark avec
01:33:50les autres pays. Les taux du crédit immobilier
01:33:52sont plus élevés dans d'autres pays parce qu'il n'y a pas
01:33:54le taux de l'usure.
01:33:56Là, je me permets de plaider, comme c'est la loi,
01:33:58pour l'existence même du
01:34:00taux de l'usure. Je crois qu'il protège
01:34:02un crédit immobilier plus accessible à tous.
01:34:04Mais on a, pendant
01:34:06toute l'année 2023,
01:34:08adapté le mécanisme pour accompagner
01:34:10la montée des taux. Sur le
01:34:12taux d'effort et le reste à vivre,
01:34:14sur une précision
01:34:16technique, d'abord,
01:34:18quand nous avions discuté
01:34:20avec les banques, vous savez que ces
01:34:22normes de bon sens du
01:34:24HCSF, elles datent dans leurs
01:34:26principes de 2019-2020.
01:34:28Le taux d'effort, je rappelle, c'est
01:34:30qu'on considère la mensualité,
01:34:32l'amortissement du capital pris d'intérêt,
01:34:34on le rapporte en pourcentage au revenu.
01:34:36Le reste à vivre, ce serait de faire un calcul
01:34:38par soustraction et de regarder les montants
01:34:40unitaires. Vous connaissez ça
01:34:42parfaitement, mais je rappelle juste cette distinction.
01:34:44Nous n'avions pas exclu de faire le reste
01:34:46à vivre, mais il se trouve que
01:34:48chaque banque en avait une définition différente.
01:34:50Vous avez sans doute eu l'occasion
01:34:52de discuter avec elle. Et donc, il n'y avait pas
01:34:54de définition harmonisée du reste à vivre.
01:34:56Le taux d'effort est plus simple.
01:34:58C'est ça qui a poussé à choisir le taux d'effort.
01:35:00Les deux sont souvent assez liés.
01:35:02Après, la bonne réponse, c'est la flexibilité.
01:35:04On a mis une flexibilité
01:35:06de 20%. On l'apprécie
01:35:08sur trois trimestres glissants.
01:35:10Et je le redis, parce que je crois
01:35:12que c'est le point le plus important pour l'information
01:35:14de la représentation nationale.
01:35:16Cette flexibilité, aujourd'hui,
01:35:18est loin d'être saturée.
01:35:2015% en moyenne pour les banques.
01:35:22Et donc, elles ont parfaitement
01:35:24la capacité à prêter plus
01:35:26dont des dossiers dont elles
01:35:28estiment, pour des raisons de reste à vivre ou autres,
01:35:30qu'elles justifient des exceptions
01:35:32par rapport au taux d'effort. Le fait est qu'elles ne le
01:35:34font pas.
01:35:36Et que si nous bougeons encore
01:35:38les critères du HCSF, comme vous le savez, nous les avons
01:35:40adaptés avec le ministre,
01:35:42je crois, de façon raisonnable,
01:35:44intelligente, l'an dernier,
01:35:46mais si nous les bougeons encore, ça ne donne pas
01:35:48un euro de crédit immobilier de plus.
01:35:50Je me permets
01:35:52de le souligner. Ça donne peut-être
01:35:54du crédit immobilier de moins bonne qualité
01:35:56ou plus risqué. Donc là, je crois que
01:35:58le HCSF est dans son rôle.
01:36:00Pour autant, je suis extrêmement sensible,
01:36:02comme vous, au fait que
01:36:04j'espère vraiment qu'on touche un point bas
01:36:06du crédit immobilier et que le cycle va fonctionner.
01:36:08Ça m'amène à votre dernière question
01:36:10sur le benchmark
01:36:12avec nos voisins.
01:36:14Je crois qu'à peu près tous nos voisins de la zone euro,
01:36:16mais nous pourrons en reparler,
01:36:18connaissent ce cycle lié
01:36:20au cycle des taux.
01:36:22Et que le crédit immobilier,
01:36:24si vous le rapportez à la taille des économies,
01:36:26reste nettement plus fort en France
01:36:28qu'en Allemagne, en Italie, en Espagne.
01:36:30Partout, on a observé une baisse.
01:36:32Là où la baisse s'était
01:36:34produite un peu plus tôt comme l'Allemagne,
01:36:36la baisse a commencé plus tôt,
01:36:38nous voyons depuis quelques mois, vous connaissez
01:36:40les chiffres aussi, une stabilisation
01:36:42ou un début de reprise. Ceci est aussi
01:36:44un signal de confiance, je crois.
01:36:46Toute dernière précision qui est importante
01:36:48par rapport à ce que vous citiez sur les taux variables.
01:36:50Alors ça, je crois,
01:36:52hommage au système français.
01:36:54En France, nous avons pour plus
01:36:56de 95% des taux fixes
01:36:58et je crois que c'est bien mieux.
01:37:00C'est bien mieux parce que
01:37:02ça protège tous les emprunteurs
01:37:04existants. Il y a
01:37:06énormément de nos concitoyens qui ont des crédits immobiliers
01:37:08pris à l'époque favorable,
01:37:10ça les protège de la remontée
01:37:12des taux. Ce qu'on voit notamment
01:37:14en Europe du Nord, c'est que c'est une catastrophe
01:37:16pour beaucoup de ménages. Alors c'est bien
01:37:18meilleur pour les banques d'Europe du Nord, soyons clairs.
01:37:20Si je le disais en termes techniques, ça veut dire
01:37:22que le risque de taux est chez
01:37:24les ménages au lieu d'être chez les banques.
01:37:26Mais ce que je disais tout à l'heure
01:37:28en réponse à la question de M. la Baronne,
01:37:30ce fait que la rentabilité des banques françaises n'a pas
01:37:32augmenté l'an dernier, ça tient aussi au fait
01:37:34que le rendement des crédits immobiliers
01:37:36existants, il est resté à taux fixe
01:37:38et je crois que c'est un avantage
01:37:40du système français, y compris pour la stabilité du secteur
01:37:42immobilier. Si vous me permettez une dernière chose,
01:37:44je parle de mon spécialiste, je crois que
01:37:46nous souhaitons tous, évidemment,
01:37:48le redémarrage du secteur immobilier.
01:37:50Je crois qu'aujourd'hui,
01:37:52il ne dépend pas de facteurs financiers,
01:37:54il dépend de la demande
01:37:56et puis il dépend d'un certain nombre d'actions,
01:37:58de simplifications, des normes,
01:38:00d'offres foncières que vous connaissez
01:38:02beaucoup mieux que moi.
01:38:04Peut-être de la fiscalité,
01:38:06je ne veux pas. Bon. Mais
01:38:08je sais là-dessus qu'il y a tout
01:38:10un certain nombre de travaux du côté du
01:38:12gouvernement et du parlement, mais ça me paraît être la clé.
01:38:14Je ne peux en tout cas que redire
01:38:16que pour les ménages, c'est un
01:38:18bon moment favorable
01:38:20désormais pour réaliser leurs crédits immobiliers.
01:38:22Merci.
01:38:24Michaël Bouloud pour le groupe socialiste.
01:38:30Oui, c'est bon.
01:38:32Merci, monsieur le président, mes chers collègues,
01:38:34monsieur le gouverneur. Page 22 de votre lettre,
01:38:36votre graphique A,
01:38:38apporte la démonstration que dépenser
01:38:40moins entraîne moins de croissance.
01:38:42Or, ceci est à rebours
01:38:44de ce que prône le gouvernement.
01:38:46Évidemment, à ce stade, il y a des sujets qui ont déjà été abordés,
01:38:48mais pouvez-vous apporter votre analyse d'une politique
01:38:50de la diminution de la dépense et ses conséquences
01:38:52sur notre économie ? J'ai aussi
01:38:54noté votre recommandation 3, page
01:38:5623, sur les impôts, qui est à minima
01:38:58d'arrêter leur baisse et peut-être d'élargir
01:39:00certaines assiettes.
01:39:02Page 24 vous appelait à la création
01:39:04d'une capacité budgétaire commune à l'échelle de l'Europe.
01:39:06Pouvez-vous nous préciser les pistes que vous estimez
01:39:08souhaitables en la matière ?
01:39:10Sur la transition écologique, des dépenses
01:39:12souhaitables, donc, j'aimerais avoir
01:39:14votre point de vue sur les répercussions de la remontée
01:39:16des taux directeurs et des taux des prêts bancaires,
01:39:18au particulier comme aux entreprises. En effet,
01:39:20ces effets s'opèrent de manière indiscriminée
01:39:22sur tous les projets
01:39:24de tous les acteurs, et ce,
01:39:26peu importe leur utilité sociale
01:39:28ou écologique. Pensez-vous qu'une piste
01:39:30pourrait être de lancer une réflexion sur le fait
01:39:32de présenter aux banques des taux d'intérêt
01:39:34directeurs différenciés, selon
01:39:36que le financement envisagé soit pour
01:39:38un projet de transition écologique ou non,
01:39:40ou pour un projet à visée sociale ou non.
01:39:42Enfin, je souhaiterais que vous
01:39:44puissiez définir ce que vous entendez par
01:39:46greenflation, ou plus exactement
01:39:48ce que vous estimez souhaitable derrière
01:39:50ce terme pour favoriser la transition écologique.
01:39:52Je fais référence à l'article 3 du bulletin
01:39:54245 publié le mois
01:39:56dernier. Moi, personnellement,
01:39:58je comprends qu'il serait nécessaire d'orienter
01:40:00la consommation vers ce qui est écologique,
01:40:02par exemple en forçant le prix des biens
01:40:04et services fossiles au-dessus des prix
01:40:06que le marché fixerait naturellement.
01:40:08Confirmez-vous que cette approche
01:40:10vous semble nécessaire et la plus
01:40:12efficace pour la transition. Merci.
01:40:14Merci, monsieur le gouverneur.
01:40:16Monsieur le député,
01:40:18là aussi, je rends hommage à votre lecture
01:40:20de la lettre. Je me
01:40:22mettais sur le graphique page 22.
01:40:24Je ne sais pas si on peut forcément
01:40:26déduire que plus de dépenses publiques donnent
01:40:28plus de croissance ou moins de dépenses
01:40:30publiques donnent moins de croissance. Pardon,
01:40:32je vais le dire d'une boutade. Si les dépenses
01:40:34publiques étaient la clé de la croissance, la France serait
01:40:36la championne d'Europe de la croissance.
01:40:38Or, ce n'est malheureusement pas ce que nous
01:40:40observons depuis 25 ans.
01:40:42Attendez,
01:40:44je vais le dire avec une infinie
01:40:46prudence et je vais me mettre sur la
01:40:48longue période. Quand vous regardez depuis
01:40:5025 ans, nous avons malheureusement moins
01:40:52de croissance du PIB par habitant que la moyenne
01:40:54de la zone euro. Ça, c'est aussi dans
01:40:56le bilan. Ça ne nous empêche pas d'avoir plus de pouvoirs d'échange
01:40:58parce qu'il y a eu des transferts publics, notamment.
01:41:00Mais, voilà,
01:41:02je ne crois pas à cette corrélation. Je ne vais pas
01:41:04non plus faire la corrélation inverse.
01:41:06J'ai assez dit que je croyais au service public,
01:41:08mais je crois qu'il doit être efficace
01:41:10et tourné vers l'innovation.
01:41:12Sur la différenciation des
01:41:14taux sur la transition écologique,
01:41:16je crois que vous posez une question extrêmement importante.
01:41:18Je vais dire une prudence du côté
01:41:20de la Banque centrale et un souhait du côté des banques
01:41:22commerciales. Qu'est-ce que je veux dire par là ?
01:41:24C'est que je crois que la Banque centrale,
01:41:26effectivement, elle a un taux.
01:41:28Et ça n'a jamais été son rôle
01:41:30de faire des taux bonifiés
01:41:32pour tel ou tel secteur. Ça peut être des mécanismes
01:41:34budgétaires, mais la Banque centrale,
01:41:36elle a un taux et qui correspond à une priorité,
01:41:38c'est de combattre l'inflation.
01:41:40Au passage, je pense que quand nous
01:41:42combattons l'inflation, nous aidons la transition
01:41:44écologique parce que nous maintenons
01:41:46les taux longs relativement bas
01:41:48et nous permettons des conditions de financement
01:41:50qui sont plus favorables. L'inflation serait
01:41:52l'ennemi à travers les
01:41:54taux élevés du financement
01:41:56de la transition écologique.
01:41:58Par contre, que du côté des banques commerciales,
01:42:00on tienne compte de plus en plus
01:42:02du risque climatique des projets
01:42:04pour accorder les financements
01:42:06et pour leurs conditions de financement.
01:42:08Ça, nous actons beaucoup
01:42:10dans ce sens. Ça relève de la politique de chaque
01:42:12banque commerciale. Je vois d'ailleurs avec vous
01:42:14un certain nombre d'engagements qui sont pris. Il faut les suivre,
01:42:16les vérifier. Mais
01:42:18l'énorme travail que nous avons
01:42:20fait avec l'ACPR dont on
01:42:22parlait tout à l'heure,
01:42:24avec le NGFS, je vous rappelle ce réseau
01:42:26international pour verdir le système financier
01:42:28que nous avons créé à la Banque de France,
01:42:30c'est de dire que le risque climatique fait partie
01:42:32du risque financier.
01:42:34C'est pas seulement une conviction personnelle,
01:42:36écologique, militante,
01:42:38c'est aussi
01:42:40une réalité financière et économique.
01:42:42Et donc une banque qui aujourd'hui,
01:42:44quand elle accorde ses prêts, ignore le
01:42:46risque climatique ou une forme de bonus climatique,
01:42:48je crois, ne ferait pas
01:42:50un travail sérieux.
01:42:52Enfin, et pour rester rapide,
01:42:54alors je vous connaissez mieux, le bulletin
01:42:563, 245 de la Banque de France
01:42:58que moi, donc je sèche sur
01:43:00la greenflation.
01:43:02Je n'ai pas dû employer ce terme,
01:43:04mais je l'ai regardé.
01:43:06Non, sérieusement,
01:43:08donc je
01:43:10préfère ne pas dire de bêtises.
01:43:12Par contre, il y a un
01:43:14vrai sujet qui n'est pas simple,
01:43:16qui est, est-ce que la transition climatique
01:43:18est en soi inflationniste ou pas ?
01:43:20Parce que
01:43:22le prix de l'énergie peut
01:43:24monter, parce qu'il peut y avoir une taxe carbone,
01:43:26etc.
01:43:28Là, je dirais que je vous renvoie
01:43:30aux travaux de notre réseau international
01:43:32NGFS. Nous avons mis sur la table
01:43:34plusieurs scénarios, parce que je suis honnête,
01:43:36ça fait partie de nos marges d'institut.
01:43:38Il est probable,
01:43:40je vais le dire avec infiniment de prudence,
01:43:42mais pas du tout certain
01:43:44que ça soit un
01:43:46peu plus d'inflation chaque année. C'est peut-être ça
01:43:48que recouvre le terme,
01:43:50et je crois que dans ce cas-là, il faut
01:43:52qu'on y soit prêt et qu'on l'accompagne,
01:43:54mais évidemment,
01:43:56la transition énergétique
01:43:58et climatique est
01:44:00un impératif absolu. Ce que disent
01:44:02aussi les scénarios,
01:44:04c'est que plus nous attendrions pour la faire,
01:44:06plus elle serait ensuite coûteuse sur le plan économique.
01:44:08Eva Sass pour
01:44:10le groupe écologiste.
01:44:12Oui, merci M. le Président.
01:44:14M. le Gouverneur, mes questions portent
01:44:16également sur la nécessité de verdir
01:44:18la politique monétaire. Première
01:44:20question, le nouveau rapport de
01:44:22Reclaim Finance pointe la présence en
01:44:242023-2024 de groupes
01:44:26pétrogaziers tels que Total Energy,
01:44:28Shell et Glencore, sur la
01:44:30liste des titres que les banques
01:44:32peuvent apporter en garantie lorsqu'elles
01:44:34empruntent des liquidités, ce qu'on appelle
01:44:36les collatéraux.
01:44:38L'eurosystème a ainsi permis que les actifs
01:44:40de 32 développeurs fossiles soient
01:44:42éligibles à titre de garantie.
01:44:44En dépit de la reconnaissance en 2022
01:44:46par la BCE de la nécessité de verdir
01:44:48les critères de sélection des titres
01:44:50acceptés comme collatéral pour sa
01:44:52politique monétaire, celle-ci
01:44:54maintient son soutien, de fait,
01:44:56à ces entreprises dont les activités
01:44:58vont à l'encontre de la lutte contre le
01:45:00dérèglement climatique. Pourtant, les
01:45:02chiffres parlent d'eux-mêmes, rien que Total Energy
01:45:04est impliqué dans 33 mégaprojets
01:45:06pétroliers gaziers, dont les
01:45:08émissions sont estimées par des ONG
01:45:10comme Greenpeace France à plus de 90
01:45:12milliards de tonnes de CO2.
01:45:14Face à cette situation,
01:45:16la Banque de France envisage-t-elle
01:45:18de travailler au sein de la BCE
01:45:20à la mise en place d'un cadre de
01:45:22collatéraux plus ambitieux, excluant
01:45:24strictement les entreprises développant
01:45:26de nouveaux projets de production
01:45:28de pétrole, de gaz ou de charbon ?
01:45:30Deuxième question, les projets
01:45:32d'énergie renouvelable sont très sensibles
01:45:34au niveau des taux d'intérêt,
01:45:36et la remontée des taux directeurs a déjà eu
01:45:38pour effet une remontée des coûts de production
01:45:40de l'énergie verte de l'ordre de 15 à 20
01:45:42euros par MWh, ce
01:45:44qui risque de ralentir fortement
01:45:46la transition écologique.
01:45:48Comment la Banque de France prend-t-elle
01:45:50en compte ce risque pour la transition
01:45:52écologique, mais aussi pour la stabilité financière,
01:45:54un approvisionnement
01:45:56énergétique local à coût
01:45:58maîtrisé étant l'un des éléments nécessaires
01:46:00pour éviter les tensions
01:46:02inflationnistes ? Vous dites
01:46:04à l'instant que votre priorité, c'est de combattre
01:46:06l'inflation, mais favoriser
01:46:08la transition écologique et la financer
01:46:10à un coût faible, c'est favoriser
01:46:12la stabilité des prix, et donc
01:46:14réduire ces tensions inflationnistes.
01:46:16Et je tiens à dire que nous soutenons
01:46:18également une politique de taux différenciés
01:46:20permettant un financement à taux préférentiel
01:46:22des projets concernant
01:46:24la transition écologique.
01:46:26Merci, Monsieur le Gouverneur.
01:46:28Alors,
01:46:30Madame la députée, je pense qu'on partage
01:46:32totalement l'objectif.
01:46:34Je voudrais vous rassurer sur un point.
01:46:36Je pense que la Banque centrale
01:46:38européenne est la plus avancée
01:46:40en termes de verdissement de sa politique monétaire,
01:46:42par rapport
01:46:44à toutes les autres.
01:46:46Alors, c'est vrai en particulier
01:46:48des titres d'entreprise que nous achetons
01:46:50quand il y avait le fameux
01:46:52QE, et donc des titres que nous
01:46:54gardons aujourd'hui,
01:46:56et c'est vrai des titres que nous prenons en collatéral,
01:46:58merci d'être venu sur ce point, c'est-à-dire des titres
01:47:00que nous prenons en garantie. Ceux-là, nous les achetons
01:47:02pas, mais c'est une garantie des refinancements
01:47:04que nous faisons vis-à-vis
01:47:06des banques.
01:47:08La question qui se pose, c'est comment on apprécie
01:47:10le risque climatique, et
01:47:12il nous semble
01:47:14que la contribution la plus
01:47:16efficace à la transition, c'est d'apprécier
01:47:18la trajectoire des entreprises,
01:47:20et pas seulement leur niveau absolu.
01:47:22Et l'indicateur climat
01:47:24dont je parlais, il est fait pour apprécier aussi
01:47:26la trajectoire des entreprises.
01:47:28Je vais pas citer telle ou telle entreprise
01:47:30que vous avez citée, mais
01:47:32si elle réduit très significativement
01:47:34son niveau
01:47:36d'émissions de CO2,
01:47:38et elle a sa contribution
01:47:40au changement climatique, c'est ça qui est le plus
01:47:42efficace. Elle réduit le
01:47:44risque climatique.
01:47:46Et donc je crois plutôt
01:47:48que, alors il faut de temps en temps des exclusions,
01:47:50nous en avons d'ailleurs dans toute la politique
01:47:52d'investissement de la Banque de France,
01:47:54alignée sur le portefeuille 1° et demi,
01:47:56là aussi nous sommes pionniers.
01:47:58Mais apprécier
01:48:00la trajectoire des entreprises
01:48:02et la réduction de leurs émissions
01:48:04nous paraît encore plus efficace.
01:48:06Sur la question du
01:48:08taux d'intérêt pour les énergies renouvelables, vous posez
01:48:10une question essentielle.
01:48:12Vous me permettez de l'associer
01:48:14à la question de M. Jolivet tout à l'heure sur le secteur
01:48:16immobilier. Nous ne
01:48:18pouvons pas, et je dois avouer
01:48:20nos limites, nous ne pouvons
01:48:22pas avoir des taux d'intérêt qui soient
01:48:24juste fixés pour
01:48:26soutenir tel ou tel secteur,
01:48:28quelle qu'en soit l'importance.
01:48:30La première fonction des taux d'intérêt,
01:48:32c'est quand même de garantir une inflation
01:48:34basse et du coup des coûts de
01:48:36financement bas. Et ça,
01:48:38je crois que ça contribue beaucoup à la transition
01:48:40énergétique.
01:48:42Alors bien sûr, quand les taux
01:48:44d'intérêt étaient naturellement bas parce que
01:48:46l'inflation était très faible, c'était
01:48:48plus agréable pour tout le monde.
01:48:50D'ailleurs, souvenez-vous,
01:48:52il m'est arrivé sous d'autres législatures
01:48:54d'avoir ici les questions symétriques.
01:48:56On dirait que vos taux d'intérêt ne sont pas trop bas, etc.
01:48:58Mais expose, les
01:49:00taux d'intérêt très bas pour les différents secteurs
01:49:02sont vus comme
01:49:04au fond c'était plus normal,
01:49:06c'est ça que vous deviez faire
01:49:08durablement. Oui, mais si l'inflation repart,
01:49:10non seulement nos concitoyens souffrent,
01:49:12mais l'investissement souffre parce que les taux
01:49:14de financement souffrent. Donc je crois
01:49:16qu'avoir la baisse
01:49:18des taux longs qui a commencé et la baisse des taux
01:49:20courts que nous allons pouvoir faire, c'est la
01:49:22meilleure contribution
01:49:24au financement,
01:49:26y compris des énergies renouvelables.
01:49:28Après, je souhaite comme vous,
01:49:30et j'en vois quand même, alors sans doute
01:49:32pas assez, mais j'en vois quand même
01:49:34du côté des banques européennes
01:49:36des signes encourageants
01:49:38que les banques
01:49:40financent au maximum les projets verts.
01:49:42Ce que j'ai dit sur la titrisation verte
01:49:44permettrait, je crois, de dégager encore
01:49:46des marges supplémentaires.
01:49:48Merci. J'ai Fabrice
01:49:50Brun comme orateur supplémentaire
01:49:52pour une minute.
01:49:54Droit au but, M. le Président.
01:49:56M. le Gouverneur,
01:49:58vous vous en êtes pris récemment à la
01:50:00complexité des nouvelles règles
01:50:02budgétaires européennes.
01:50:04Et c'est vrai que nous sommes nombreux à vouloir changer
01:50:06de cap pour lutter contre le délire
01:50:08normatif européen.
01:50:10Et donc, très concrètement, quelles sont
01:50:12vos préconisations de simplification
01:50:14en la matière ? Merci.
01:50:16Voilà. Réponse rapide
01:50:18pour qu'on fasse les orateurs
01:50:20et que vous puissiez partir.
01:50:22Si je dois répondre aussi
01:50:24rapidement que ça durerait la question...
01:50:26Pourquoi pas.
01:50:28D'abord, relever sur le pacte de stabilité,
01:50:30les règles budgétaires, qu'elles sont effectivement complexes.
01:50:32Alors, le complexe, c'est résultat de négociations,
01:50:34de compromis, etc.
01:50:36C'est pas parfait.
01:50:38Mais, je l'ai dit d'ailleurs dans la version un peu longue
01:50:40de mon introduction, je crois quand même qu'il faut
01:50:42s'en servir et l'appliquer pour essayer
01:50:44d'avancer sur nos problèmes de finances publiques
01:50:46françaises.
01:50:48Après, sur ce que vous qualifiez de délire
01:50:50normatif européen, je reprends pas
01:50:52l'expression à mon compte,
01:50:54je pense d'ailleurs que l'Europe n'en a pas
01:50:56le monopole.
01:50:58Le Canada, tout pays,
01:51:00toute administration dynamique produit
01:51:02beaucoup de normes.
01:51:04Ça arrive aussi à l'intérieur de nos frontières.
01:51:06Je pense, et j'en termine peut-être par là,
01:51:08Monsieur le Président,
01:51:10que là aussi, je serais tenté de
01:51:12rapprocher les questions précédentes et la vôtre.
01:51:14Moi, je vais le dire très simplement.
01:51:16Nous avons deux injonctions contradictoires
01:51:18et également légitimes.
01:51:20La première, c'est de réussir la transition climatique
01:51:22et ça passe par pas mal de normes,
01:51:24soyons clairs.
01:51:26La seconde, c'est de rester simple.
01:51:28Et je sens bien que la seconde injonction
01:51:30est arrivée beaucoup plus fortement
01:51:32dans le paysage ces derniers mois.
01:51:34Elle me paraît légitime aussi.
01:51:36Je vais le dire avec simplicité,
01:51:38je pense que quand le Premier ministre parle
01:51:40de débureaucratiser, il a senti une attente,
01:51:42y compris des PME ou des plus simples
01:51:44de nos concitoyens.
01:51:46Comment est-ce que ces deux injonctions,
01:51:48nous les rendons compatibles ?
01:51:50Je l'ai dit tout à l'heure en réponse
01:51:52à votre question, Monsieur le Président,
01:51:54sur le climat, nous allons vraiment
01:51:56essayer de faire quelque chose à la fois
01:51:58de fiable, de sérieux, de mesurable
01:52:00et de plus simple possible pour les entreprises.
01:52:02Je ne vous dis pas que c'est acquis,
01:52:04mais je pense que c'est un vrai sujet
01:52:06de réflexion et pas seulement européen.
01:52:08Reconnaissons que nous avons
01:52:10deux injonctions contradictoires
01:52:12et que notre devoir, mais après tout,
01:52:14c'est la grandeur du débat démocratique,
01:52:16c'est de les rendre compatibles.
01:52:18Merci, Monsieur le Président, Monsieur le Gouverneur
01:52:20de la Banque de France.
01:52:22J'ai quelques recommandations théoriques
01:52:24dans votre lettre qui a été adressée au Président
01:52:26et je voudrais en confronter deux ou trois
01:52:28à des propositions pragmatiques
01:52:30et avoir votre avis.
01:52:32D'abord, sur la transformation du travail,
01:52:34vous évoquez le fait de donner la priorité
01:52:36aux investissements dans l'éducation,
01:52:38l'innovation, les industries à haute valeur ajoutée.
01:52:40Évidemment, on vous rejoint.
01:52:42Jordan Bardella et Marine Le Pen proposent
01:52:44la priorité nationale dans les marchés publics
01:52:46pour défendre nos emplois et nos industries.
01:52:48Première question, qu'est-ce que vous en pensez ?
01:52:50Sur la transformation numérique, vous évoquez le fait
01:52:52que l'Europe doit accélérer sa transformation numérique
01:52:54en régulant et en développant l'IA
01:52:56pour stimuler la productivité.
01:52:58Évidemment, encore une fois,
01:53:00Jordan Bardella propose notamment de sanctuariser
01:53:02les secteurs stratégiques et de souveraineté
01:53:04face aux règles de concurrence de l'UE
01:53:06au moins le temps de développer
01:53:08ces domaines au niveau européen.
01:53:10Qu'en pensez-vous ?
01:53:12Et enfin, sur la transformation climatique,
01:53:14vous évoquez le leadership de l'Europe
01:53:16qui doit continuer dans sa transition,
01:53:18dans la réglementation, etc.
01:53:20Jordan Bardella et Marine Le Pen
01:53:22proposent de déployer une diplomatie écologique
01:53:24pour exporter notre savoir-faire industriel
01:53:26d'énergie décarbonée vers l'extérieur
01:53:28et favoriser les circuits courts.
01:53:30Qu'en pensez-vous également pour favoriser
01:53:32tout ça, évidemment, notre croissance ?
01:53:34Monsieur le gouverneur.
01:53:36Monsieur le député, je vous remercie là aussi
01:53:38de votre lecture de la lettre.
01:53:40Je ne vais pas beaucoup vous surprendre
01:53:42dans ma réponse.
01:53:44La Banque de France est indépendante
01:53:46du Parti politique et donc je ne me prononcerai pas
01:53:48sur les positions de tel ou tel,
01:53:50quel qu'il soit,
01:53:52a fortiori dans la période actuelle de devoirs
01:53:54de réserve.
01:53:56Je souligne simplement,
01:53:58et je termine peut-être par là, que cette lettre
01:54:00est sur l'Europe. Nous pouvons en avoir
01:54:02des visions différentes.
01:54:04Je crois simplement que c'est collectivement
01:54:06un atout et que dans un monde
01:54:08qui est de plus en plus dur,
01:54:10inquiétant, divisé,
01:54:12l'idée que les Européens jouent leur atout
01:54:14nous avons un exemple positif, c'est l'euro.
01:54:16Permettez-moi de le dire, je suis un témoin
01:54:18ancien de l'euro.
01:54:20Au début, il y avait pas mal
01:54:22de sceptiques. Aujourd'hui, c'est soutenu
01:54:24par 77%
01:54:26des Français, 79% des Européens
01:54:28et c'est reconnu, je le vois dans toutes les réunions
01:54:30auxquelles je participe, comme un succès
01:54:32de l'Europe qui pèse sur la scène monétaire
01:54:34qui est plus autonome par rapport aux États-Unis.
01:54:36Donc voilà, sans me prononcer sur
01:54:38telle ou telle mesure, je crois
01:54:40que ce cap-là, et avec
01:54:42un vrai débat politique européen,
01:54:44est quand même un de nos atouts durables.
01:54:46Merci. Delphine Bateau qui souhaite la bienvenue.
01:54:48Merci, monsieur le Président.
01:54:50Monsieur le Gouverneur,
01:54:52deux questions rapides.
01:54:54La première, la Banque Centrale
01:54:56Européenne a reconnu
01:54:58une erreur dans
01:55:00ses projections et ses modèles sur
01:55:02je suis ici,
01:55:04sur
01:55:06l'inflation,
01:55:08en disant que ses modèles n'étaient pas adaptés
01:55:10à une période qui est
01:55:12marquée par l'incertitude
01:55:14des risques systémiques, ce que Christine Lagarde
01:55:16a appelé une permacrise.
01:55:18On sait que dans l'inflation,
01:55:20il y a eu un ingrédient sur
01:55:22la fossileflation, sur la climaflation
01:55:24liée aux conséquences du changement climatique
01:55:26et sur la profitation
01:55:28avec des profits et des marges
01:55:30excessives.
01:55:32Dans ce contexte, est-ce que
01:55:34miser sur une reprise en
01:55:362025-2026, c'est pas
01:55:38un peu présomptueux
01:55:40compte tenu du caractère
01:55:42structurel de l'instabilité
01:55:44dans un monde en surchauffe écologique
01:55:46éminé par les affrontements géopolitiques ?
01:55:48Je voulais revenir sur ce que vous avez
01:55:50dit sur l'impossibilité de faire
01:55:52des taux différenciés, c'est-à-dire des taux d'intérêt
01:55:54verts.
01:55:56Je voudrais que vous précisiez
01:55:58qu'est-ce qui empêche de le faire ?
01:56:00Monsieur le Gouverneur.
01:56:02D'abord,
01:56:04sur les erreurs passées, vous avez totalement raison,
01:56:06tout le monde en a fait.
01:56:08La Banque centrale urbaine n'y a pas échappé.
01:56:10Il y a un grand débat sur
01:56:12la qualité des modèles.
01:56:14J'avoue que le meilleur modèle du monde
01:56:16à mes yeux, pardon de le dire, ne peut donner
01:56:18que ce qu'il a, je ne crois pas.
01:56:20Vous avez peut-être vu que la Banque d'Angleterre
01:56:22a fait une revue et que l'ancien président de la Fed,
01:56:24je prends tout ça avec la sagesse des vieilles
01:56:26troupes,
01:56:28mais
01:56:30nous reconnaissons tout à fait une erreur. Encore une fois,
01:56:32je ne vois personne qui ait prévu l'enchaînement
01:56:34de deux chocs dont chacun
01:56:36était exceptionnel et dont la succession
01:56:38était totalement improbable,
01:56:40c'est-à-dire le choc Covid qui était un choc
01:56:42déflationniste, puis le choc, hélas,
01:56:44de la guerre en Ukraine qui était un choc
01:56:46inflationniste.
01:56:48Alors, vous avez raison sur l'avenir,
01:56:50je crois qu'il ne faut pas être arrogant ou présomptueux
01:56:52ou prétentieux.
01:56:54Quand je parle
01:56:56d'une relative confiance sur une reprise en 2025,
01:56:58je crois l'avoir souvent dit,
01:57:00c'est dans l'absence de nouveaux chocs,
01:57:02il se trouve simplement que,
01:57:04depuis un an, nous avons relativement peu
01:57:06changé nos prévisions,
01:57:08parce que l'environnement est devenu un peu plus
01:57:10prévisible. Mais,
01:57:12j'ai dit tout à l'heure, je crois qu'il serait ridicule
01:57:14d'afficher des certitudes,
01:57:16et je crois que c'est toujours bon d'avoir une modestie
01:57:18de bonne alloi.
01:57:20Sur les taux différenciés, je crois qu'ils peuvent tout à fait
01:57:22exister de la part des banques commerciales,
01:57:24elles pratiquent d'ailleurs des taux différenciés selon
01:57:26les projets, etc. La difficulté
01:57:28qu'il peut y avoir, c'est des taux différenciés
01:57:30de la part de la banque centrale.
01:57:32Parce qu'encore une fois, nous avons un objectif
01:57:34prioritaire, qui nous est
01:57:36donné par le traité,
01:57:38et qui correspond à l'attente première de nos concitoyens,
01:57:40on l'a assez dit tout au long de cette
01:57:42audition, c'est la lutte contre l'inflation.
01:57:44Et ça,
01:57:46la façon efficace,
01:57:48c'est la transmission
01:57:50des taux d'intérêt
01:57:52de la banque centrale.
01:57:54Mais ce faisant,
01:57:56à travers ce que nous faisons sur le verdissement
01:57:58des opérations, nous favorisons de fait
01:58:00un certain nombre d'entreprises et de projets plus avancés
01:58:02dans la transition, c'est les achats
01:58:04d'obligations et le collatéral, dont Mme Sass
01:58:06a parlé. Et ensuite,
01:58:08je crois vraiment que nous aidons
01:58:10au maximum les projets d'investissement
01:58:12dans ce pays, puisque nous contribuons
01:58:14à ce qu'il y ait des taux d'intérêt
01:58:16bas.
01:58:18Donc, ensuite,
01:58:20je souhaite que la prise en compte du
01:58:22risque climatique ou de l'intérêt
01:58:24climatique des projets se traduise,
01:58:26soit bien différencié par les banques.
01:58:28Ça, nous le faisons en tant que superviseurs, en les obligeant.
01:58:30Nous avons fait, Mme Bateau,
01:58:32pour vous citer un exemple,
01:58:34quelque chose qui était vu comme totalement théorique
01:58:36il y a cinq ans, et qui est devenu
01:58:38une réalité pour la première fois en France en 2021,
01:58:40c'est un stress test climatique
01:58:42avec
01:58:44l'ACPR. Les banques et les assurances
01:58:46y sont venues,
01:58:48elles ont dû
01:58:50discuter de leurs projets, de la
01:58:52déformation de leurs portefeuilles,
01:58:54ça, je crois que ça pousse beaucoup à orienter
01:58:56dans le bon sens la stratégie des banques.
01:58:58Merci. Charles Sittenstuhl.
01:59:00Merci, M. le Président, M. le Gouverneur. Il y a deux
01:59:02questions que je voulais vous poser. La première, elle concerne
01:59:04le Haut Conseil de stabilité financière.
01:59:06Il ne vous a pas échappé que
01:59:08la place de la Banque de France
01:59:10au sein du Haut Conseil
01:59:12fait l'objet de débats.
01:59:14Est-ce que vous pouvez nous rappeler quelle est la place
01:59:16du gouverneur de la Banque de France dans le fonctionnement
01:59:18du HCSF, et peut-être nous dire ce que
01:59:20vous pensez des débats qu'il y a sur le HCSF
01:59:22en ce moment. Deuxième question, dans
01:59:24le débat économique, encore, je crois,
01:59:26dans Le Monde de cet après-midi,
01:59:28il y a la thématique du
01:59:30décrochage économique de l'Europe par rapport
01:59:32aux Etats-Unis. Est-ce que
01:59:34vous observez à la Banque Centrale Européenne,
01:59:36y a-t-il, oui ou non, un risque
01:59:38de décrochage économique du continent
01:59:40européen par rapport aux Etats-Unis ?
01:59:42M. le Rapporteur. M. le Président.
01:59:44Le gouverneur, il n'est plus là. Très
01:59:46rapidement, sur le HCSF,
01:59:48je crois
01:59:50qu'il faut assurer...
01:59:52D'abord, je rappelle le HCSF,
01:59:54lorsqu'on appelle, quelquefois, d'un terme barbare
01:59:56l'autorité macro-prudentielle,
01:59:58c'est ce qui a été mis en place dans toute
02:00:00l'Europe et dans
02:00:02toutes les économies avancées à la suite de la
02:00:04grande crise financière. Il s'agit
02:00:06de surveiller
02:00:08l'apparition éventuelle de bulles
02:00:10et de prendre des mesures
02:00:12pour éviter des crises financières.
02:00:14Le coût des crises financières,
02:00:16on l'a un peu oublié,
02:00:18mais est absolument majeur.
02:00:20C'est plusieurs dizaines de points de pipe
02:00:22sur les finances publiques, c'est un
02:00:24drame économique et social avec la montée du
02:00:26chômage, etc. Donc, avoir
02:00:28une instance qui, avec un bon équilibre,
02:00:30essaye de diminuer les risques de
02:00:32bulles et de crises financières, je pense que c'est
02:00:34d'intérêt collectif et général
02:00:36majeur. Ça existe
02:00:38partout. Le dispositif que nous
02:00:40avons en France est assez proche
02:00:42de celui
02:00:44des autres pays. Il résulte
02:00:46de la loi bancaire de 2013.
02:00:48C'est un équilibre entre la
02:00:50légitimité démocratique
02:00:52et l'autonomie opérationnelle.
02:00:54Donc, c'est 8 membres, présidence
02:00:56du ministre, 3 personnalités
02:00:58qualifiées, nommées par 3 autorités
02:01:00politiques, la présidente de l'Assemblée nationale,
02:01:02le président du Sénat, le ministre.
02:01:04Nous avons ainsi 4 membres
02:01:06et 4 membres représentant les autorités
02:01:08indépendantes, dont votre serviteur.
02:01:10Le ministre préside et je
02:01:12propose. C'est ça le rôle.
02:01:14Je note que
02:01:16cette composition est
02:01:18très proche de la plupart
02:01:20de nos voisins.
02:01:22A l'échelle européenne,
02:01:24il y a l'équivalent. Là, c'est
02:01:26présidé directement par Christine Lagarde.
02:01:28Je trouve très bien
02:01:30la solution
02:01:32française. Et je redis
02:01:34que je crois que le HCSF
02:01:36a joué son travail. Il ne s'occupe
02:01:38pas que de crédit immobilier,
02:01:40et qu'aujourd'hui, les normes de bon sens du HCSF
02:01:42ne sont pas en cause dans les
02:01:44chiffres décevants du crédit immobilier.
02:01:46Sur le décrochage
02:01:48de l'Europe par rapport au Steny, je ne peux
02:01:50malheureusement que confirmer ce
02:01:52que vous soulignez.
02:01:54Je pense que ce n'est pas tout à fait un hasard
02:01:56si au moment où l'urgence de l'inflation
02:01:58diminue, ce qui est
02:02:00une bonne nouvelle, notre débat
02:02:02retrouve, y compris
02:02:04dans les quotidiens, notre débat
02:02:06retrouve cet enjeu de long terme structurel
02:02:08d'un risque de décrochage
02:02:10de l'Europe par rapport aux Etats-Unis.
02:02:12Là où la lettre essaye
02:02:14d'avoir un message, si ce n'est optimiste,
02:02:16en tout cas encourageant, c'est de dire
02:02:18que l'Europe elle-même, unie,
02:02:20a quand même un certain nombre de leviers
02:02:22là-dessus. La taille fois la puissance financière
02:02:24fois une meilleure
02:02:26efficacité publique.
02:02:28Je suis conscient de la multiplicité
02:02:30des enjeux domestiques
02:02:32dans chacun de nos pays, mais
02:02:34je crois qu'il n'y a pas de
02:02:36fatalité, je le disais,
02:02:38au déclin de l'Europe.
02:02:40Si vous me permettez même de le dire en
02:02:42m'élevant au-dessus de ma seule condition économique,
02:02:44je suis frappé dans beaucoup de réunions internationales
02:02:46par l'attente d'Europe que je vois.
02:02:48C'est-à-dire que
02:02:50l'Europe porte un modèle
02:02:52social et environnemental
02:02:54sur lequel beaucoup d'entre nous se retrouvent.
02:02:56Ne laissons pas le face-à-face
02:02:58Etats-Unis-Chine
02:03:00ou Ouest-Sud
02:03:02déterminer le paysage mondial.
02:03:04Demain, je pense qu'il y a un rôle très central
02:03:06pour notre pays et l'Europe.
02:03:08Merci monsieur le gouverneur.
02:03:10Deux questions à l'une.
02:03:12Elle a été posée par mon collègue,
02:03:14c'est qu'effectivement la différence entre l'Europe
02:03:16et la France et les Etats-Unis,
02:03:18en particulier dans le monde industriel,
02:03:20l'industrie, n'oublions pas, c'est un dérivé
02:03:22du prix de l'énergie et le différentiel est gigantesque
02:03:24entre les deux continents.
02:03:26Deuxième question, elle est la plus personnelle,
02:03:28elle sort un peu des questions qui ont été posées jusqu'à présent.
02:03:30Il se trouve que mes collègues m'ont confié
02:03:32au sujet de l'aide publique au développement,
02:03:34à ce titre, je dois constater,
02:03:36et vous exercez une responsabilité à l'égard du monde bancaire,
02:03:38le retrait de nos banques d'Afrique,
02:03:40qui est massif.
02:03:42Non seulement le retrait de nos entreprises,
02:03:44le départ de Bolloré est pour moi une date
02:03:46dans l'histoire des relations entre la France et l'Afrique,
02:03:48mais également le départ de nos grandes banques,
02:03:50en particulier les deux plus investies,
02:03:52BNP Paris-Bernacote et la Société Générale.
02:03:54Je les interroge,
02:03:56je les auditionne,
02:03:58elles me disent la chose suivante,
02:04:00les compliances, comme on dit maintenant,
02:04:02qui nous font quitter l'Afrique,
02:04:04non pas tellement à l'égard de nos règles,
02:04:06mais à l'égard de la menace qui serait exercée
02:04:08par les Américains
02:04:10sur nos éventuelles interventions
02:04:12et défaillances en Afrique.
02:04:14Alors là, tout ce monde l'a vu dans le traumatisme
02:04:16des 9,5 milliards,
02:04:18BNP Paris-Bas, etc.
02:04:20Monsieur le gouverneur,
02:04:22que pouvez-vous faire pour que nos banques
02:04:24ne désertent pas l'Afrique,
02:04:26parce qu'une banque qui quitte un continent,
02:04:28c'est une entreprise, c'est un effet systémique majeur,
02:04:30et je sais que le Président,
02:04:32qui m'accorde un quart de seconde de plus,
02:04:34est sensible aussi à ces questions.
02:04:36Absolument. Monsieur le gouverneur.
02:04:38J'y suis sensible aussi, vous me permettrez
02:04:40de me limiter à cette deuxième question,
02:04:42parce qu'aux Etats-Unis, on en a parlé.
02:04:48D'abord, ceci relève de la décision
02:04:50de chaque banque, je suis honnête avec vous,
02:04:52ce n'est pas le Président de la CPR que je suis
02:04:54qui peut décider de la stratégie
02:04:56de chaque banque.
02:04:58Mais je souhaiterais, comme vous,
02:05:00que la présence française en Afrique,
02:05:02y compris la présence de nos banques,
02:05:04reste plus forte. Je ne peux pas nier
02:05:06que la question anti-blanchiment se pose.
02:05:08Et je manquerais à mes devoirs
02:05:10si, en Président de la CPR que je suis,
02:05:12je vous disais que c'est quelque chose
02:05:14sur lequel on peut montrer de la tolérance,
02:05:16de la flexibilité, 20% comme pour le HCSF,
02:05:18ça non, c'est la tolérance zéro,
02:05:20parce qu'une banque peut mourir
02:05:22d'un problème réputationnel,
02:05:24nous l'avons vu,
02:05:26heureusement pas en France,
02:05:28mais ailleurs.
02:05:30Je crois que ça ne doit pas se traduire
02:05:32fatalement par le retrait,
02:05:34et je voudrais relever un élément favorable
02:05:36qui, j'espère, pourra demeurer,
02:05:38c'est la coopération monétaire que nous avons
02:05:40avec l'Afrique. Aujourd'hui,
02:05:42dans 15 pays d'Afrique, en Afrique occidentale
02:05:44et Afrique centrale,
02:05:46il y a une monnaie stable, convertible,
02:05:48une surveillance bancaire régionale,
02:05:50ça,
02:05:52je souhaiterais avec vous
02:05:54que ceci puisse continuer, quitte à être réformé,
02:05:56je relève que
02:05:58c'est le choix de nos partenaires africains,
02:06:00et ça restera
02:06:02le choix de nos partenaires africains,
02:06:04la France s'est montrée
02:06:06ouverte à un certain nombre de réformes,
02:06:08notamment en zone d'Afrique occidentale.
02:06:10Donc là, je crois qu'il y a un élément favorable,
02:06:14et là aussi, trouvons
02:06:16le chemin de convergence entre des injonctions
02:06:18qui peuvent paraître contradictoires,
02:06:20il faut être
02:06:22absolument strict sur l'anti-blanchiment,
02:06:24en même temps, je crois, comme vous,
02:06:26énormément au potentiel de l'Afrique, j'ai beaucoup
02:06:28souligné les atouts de l'Europe, une des chances de l'Europe,
02:06:30c'est d'avoir l'Afrique assez forte.
02:06:32Allez, dernier redorateur, Dominique
02:06:34d'Assilva, et à 13h, je dois partir.
02:06:36Merci, M. le Président.
02:06:38M. le Gouverneur,
02:06:40vous préconisez dans votre lettre trois
02:06:42transformations d'avenir, et qui commencent
02:06:44à raison par réussir
02:06:46la transformation du travail. Alors,
02:06:48vous avez parlé des grandes difficultés de recrutement
02:06:50pour 39% des entreprises,
02:06:52alors que nous avons encore
02:06:542,3 millions de chômeurs, dont
02:06:56600 000 jeunes.
02:06:58L'apprentissage séduit,
02:07:00aujourd'hui, un million de jeunes, c'est trois fois plus
02:07:02qu'en 2017,
02:07:04demeure donc une voie d'excellence,
02:07:06qui est plébiscitée par tous les acteurs,
02:07:08qu'il faut donc pérenniser.
02:07:10Mais comment financer
02:07:12trois fois plus d'apprentis avec le même
02:07:14niveau de taxes d'apprentissage
02:07:16sans creuser de déficit ?
02:07:18Ma question porte donc sur ce bon niveau
02:07:20de financement dans les compétences,
02:07:22et comment garantir la soutenabilité
02:07:24de ces dépenses d'investissement
02:07:26utiles pour nos finances publiques,
02:07:28et donc, pour être encore plus précis,
02:07:30quelle est la part que les entreprises doivent
02:07:32prendre, sachant que leurs contributions
02:07:34uniques à la formation professionnelle
02:07:36et à l'alternance ne couvrent
02:07:38pas le niveau de dépenses publiques ?
02:07:40Je vous remercie.
02:07:42M. le Gouverneur.
02:07:44M. le député, là, je vais toucher mes limites
02:07:46de compétences budgétaires,
02:07:48et visiblement, c'est un sujet que vous connaissez
02:07:50beaucoup mieux que moi.
02:07:52Je peux simplement relever avec vous le très
02:07:54grand succès qu'est le développement de l'apprentissage en France.
02:07:56Nous avons pratiquement
02:07:58doublé le nombre d'apprentis ces dernières
02:08:00années, nous avons presque rattrapé l'Allemagne.
02:08:02Je crois simplement qu'il faut continuer
02:08:04dans cette voie. Alors après,
02:08:06je parle devant un spécialiste de l'apprentissage,
02:08:08est-ce qu'il y a certaines dépenses sur lesquelles
02:08:10on peut gagner ? Les apprentis issus de l'enseignement
02:08:12supérieur, je sais qu'il y a quelques pistes,
02:08:14mais je serai prudent.
02:08:16Continuer dans cette voie, ça veut dire aussi
02:08:18de l'élargir. Si je raisonnais par
02:08:20cercle et je termine par là,
02:08:22l'apprentissage, c'est pour les jeunes,
02:08:24et c'est très bien.
02:08:26La formation professionnelle, c'est pour
02:08:28tous les adultes au travail.
02:08:30Et là, nous avons fait des progrès,
02:08:32mais nous ne sommes pas au bout.
02:08:34Nous ne sommes pas au bout, et il y a des sommes très
02:08:36importantes qui, sans doute, peuvent être encore plus
02:08:38efficaces, pour reprendre mon mot tout à l'heure.
02:08:40Puis, un troisième siècle, c'est la gigantesque
02:08:42bataille de l'école, ça, c'est les générations futures.
02:08:44Pourquoi est-ce que je dis ça ? Parce que le temps
02:08:46de retour de chacun des investissements,
02:08:48il est très rapide sur l'apprentissage. En deux ans,
02:08:50vous avez formé un apprenti. Il est peut-être
02:08:52un peu plus long pour la formation professionnelle,
02:08:54mais on touche des millions d'adultes, et c'est une génération
02:08:56pour l'école. Mais il faut que
02:08:58nous emboîtions ces trois batailles
02:09:00pour gagner la bataille des compétences.
02:09:02J'ai salué les progrès que nous
02:09:04avions faits sur l'emploi. Il faut aussi,
02:09:06de temps en temps, dans notre pays, que nous
02:09:08sachions saluer nos propres réussites.
02:09:10Merci. Chers collègues, restez assis.
02:09:12J'ai reçu de la présidence de l'Assemblée nationale
02:09:14une lettre m'informant qu'elle envisage
02:09:16de désigner Mme Lucie Munizia pour
02:09:18siéger à la commission de surveillance de la Caisse des dépôts
02:09:20et consignations, en remplacement de Mme Florence
02:09:22Parly, qui avait été désignée en avril 2023.
02:09:24Je vous rappelle qu'en vertu de l'année
02:09:26assise de l'article L.518.4
02:09:28du Code monétaire et financier, le président de l'Assemblée nationale
02:09:30désigne à la commission de surveillance
02:09:32de la Caisse des dépôts et consignations trois membres
02:09:34en raison, je cite, de leurs compétences
02:09:36dans les domaines financiers, comptables ou économiques,
02:09:38dans celui de la gestion, après avis public
02:09:40de la commission permanente de l'Assemblée nationale chargée
02:09:42des finances. Selon une pratique désormais bien établie,
02:09:44il convient simplement de recueillir votre assentiment
02:09:46à cette nomination sans audition préalable
02:09:48de la personne, ni scrutin secret
02:09:50sur la profession de la présidence
02:09:52de l'Assemblée. Vous avez eu un CV
02:09:54sur cette personne qui vous a été communiqué
02:09:56vendredi. Je vais donc mettre aux voix
02:09:58à main levée la proposition de nomination de la présidente de l'Assemblée
02:10:00qui est pour,
02:10:02qui est contre,
02:10:04qui s'abstient. La commission a donc émis
02:10:06son avis sur la proposition de nomination
02:10:08de madame Lucie Munieza,
02:10:10monsieur le gouverneur de la Banque de France.
02:10:12Je vous remercie.
02:10:34Sous-titres réalisés para la communauté d'Amara.org