Vuelve Luis Alberto Iglesias a La Trinchera con su sección de cultura financiera. Conoce como aprovechar el crecimiento del oro
Category
🗞
NoticiasTranscripción
00:00Luis Alberto Iglesias, ¿qué tal? Muy buenos días, ¿cómo estás?
00:04Pues buenos días, encantado de estar en la trinchera, otro domingo más, hablando de
00:08inversión, de cultura financiera. En este caso, de algo que está muy de moda como es
00:12el oro, el metal amarillo, el metal precioso.
00:14Hombre, y tanto. Esto está en pleno auge, en pleno alza y bueno, pues la verdad es que
00:21es un auténtico placer retomar de nuevo esta temporada de la mano de Luis Alberto Iglesias.
00:27En esta sección, la defensa de la trinchera, donde nos dedicamos a eso, a proteger nuestro
00:33dinero. O sea que en esta ocasión hablamos de oro, qué mejor materia para empezar la
00:38temporada.
00:39Hablamos del dinero histórico por excelencia, ha sido el metal que ha servido para ese propósito
00:43durante milenios y el oro está on fire, como dicen ahora los modernos, está que echa chispas.
00:48El día 17 de agosto del 24 de este año, Expansión, en su suplemento para el inversor, publicaba
00:54una noticia firmada por A.Stumpf, será una traducción de un autor quizá extranjero,
00:59no le conozco, yo soy periodista, pero que titulaba de esta manera, decía, fondos para
01:02aprovechar el nuevo tirón del oro.
01:04Ya el título de la noticia te dice, bueno, si usted quiere invertir, hay fondos que invierten
01:09en oro. Vamos a ver que no es del todo cierto. Vamos a ver cómo invertir en oro, si se puede
01:15a través de fondos o de otras maneras. Ya hemos dedicado alguna trinchera, pero quiero
01:18ser en esta ocasión un poquito más preciso porque voy a nombrar ciertos instrumentos
01:23de inversión en oro financiero, voy a explicar qué significa eso después, que están al
01:28alcance de todos vosotros, también del tuyo, del mío y de cualquier espectador.
01:32Fantástico, vamos a ver cuáles son esas alternativas.
01:35Vamos allá, entonces la fibra del oro está en los mercados y el oro está de vuelta y
01:39ya hoy creo que podremos decir que se han superado, seguramente hasta en estos momentos
01:44en que hablamos los 2.500 dólares por onza, rondará los 2.528, 2.525 más o menos. Es
01:51decir que se ha notado ya el oro máximos históricos más de un 20% en lo que llevamos
01:55de años, es decir, la noticia a la que me he referido viene de agosto, pues en los 8
01:59meses un 20%. Eso ahí es nada. Entonces, razones para invertir. Mucha gente se sube
02:04al carro de lo que sube y como el oro está de moda y luego dicen que va como un tiro,
02:08pues quieren hacer lo que se conoce en la industria como performance chasing, es decir,
02:12que van corriendo detrás de lo que está rentando mucho. Cuando hay que recordar a
02:17la gente que escucha la sección que invertir bien consiste en comprar barato y vender
02:23caro. La gente que se sube por el performance chasing, ir detrás de lo que sube está comprando
02:29caro para esperar vender más caro el día de mañana, lo cual ya es un riesgo muy grande.
02:35Otra cuestión, la gente tiene oro en las carteras de inversión porque descorre la
02:40acción, es decir, es una especie de rara avis, es un pájaro extraño que vuela por
02:45otros derroteros. Es decir, si uno tiene oro en una cartera que lleva acciones, renta
02:50variable o renta fija, deuda, si las acciones van mal, por ejemplo, pues el oro puede ir
02:55bien. Siempre va a ser una pieza de las tres que he mencionado, pues una de ellas, si son
03:00muy distintas, alguna habrá que lo haga bien. Y como el oro se distingue tanto de la renta
03:05fija y la renta variable, suele ser un colchón de rentabilidad cuando los demás activos
03:10lo hacen mal. Es decir, que va por libre y es bueno tenerla en carteras multietivos
03:15diversificadas. Entonces, vamos a ver cómo invertir en oro. En Europa lo tenemos un poquito
03:20difícil porque por la normativa europea, muchos de los ETFs, y esto sonará a los oyentes
03:27en que los estadounidenses, por ejemplo, los americanos invierten en oro, no los podemos
03:31contratar. Un particular no puede no puede acceder a ello para ingresarlo en su cartera
03:36de inversión. Me estoy refiriendo al ETF de oro por entonomasia, por excelencia, que
03:40se llama SPDR Gold Trust, que tiene un ticker, el símbolo es GLD. Es el ETF de oro más
03:52grande del mundo que nos ofrece a inversores particulares en Europa.
03:57Bueno, esto son cosas de la regulación comunitaria.
04:00Lo vamos a explicar. Entonces, la gente que en Europa quiere invertir en oro, pues los
04:03particulares como tú y como yo compran o bien lingotes y monedas. Evidentemente no
04:07es el lingote de la casa de papel, eso no hay dios que lo mueva. El oro es un metal
04:10muy denso, que muy poquito volumen acumula mucho peso. Entonces son lingotitos muy pequeños.
04:17En monedas, que además que sepa la gente que el oro de inversión está exento de IVA.
04:22Y luego tenemos el oro financiero, que en Europa, por regulación, no se va a poder
04:27uno comprar un ETF de oro, porque aquí se llaman ETCs, Exchange Traded Commodities,
04:35materias primas o metales preciosos en este caso, que se cotizan como si fueran acciones,
04:40pero no lo son. Y luego hay gente, no vamos a hablar de esas hoy, que invierte en acciones
04:46de empresas mineras. Pero ojo, eso no es invertir en oro, eso es invertir en una empresa, en
04:50un negocio con un propietario, unos accionistas, un gestor cuya materia con la que hace negocio
04:55lo que compra o vende es el oro. Evidentemente, si la materia le va bien, al negocio le va
04:59a ir mejor porque va a poder vender a precios mayores. Pero eso no es, en rigor, invertir
05:04en oro. Tampoco lo sería invertir en empresas de royalties y de streaming, que no son nada
05:09que tenga que ver con Netflix, pero royalties y streaming son términos también dentro
05:13de la industria de empresas del sector del oro, que de alguna manera tienen relación
05:18con la cotización del metal precioso. Pero ojo, de nuevo, no es eso invertir en oro.
05:24Entonces, para invertir en oro financiero, los más estrictos inversores en carteras
05:29como la cartera permanente te dicen, si no lo puedes tocar, no es tuyo.
05:34Oro físico.
05:35El oro que no es físico, eso es, ya tienes un intermediario que ya es del intermediario,
05:39lo tiene él, no lo tienes tú. Entonces, los europeos estamos obligados a no poder
05:44contratar ETFs de oro y sí estos ETCs. Entonces, vamos a empezar a buscar cuál sería la característica
05:51idónea de este tipo de vehículo para nosotros. Primero, tendría que estar respaldado 100%
05:57por oro físico. El oro de ese respaldo debería estar guardado, custodiado en países con
06:01legislación favorable, tipo Suiza, Singapur, Australia, toda esa información que es pública,
06:05se puede saber cuando uno ya ha puesto su mira, el punto de mira en un ETC cualquiera
06:10que le guste. También si es grande, es decir, vamos a poner como grande que por lo menos
06:15tenga un volumen de cotización de 2.000 millones en adelante, que sea barato, unas comisiones
06:20competitivas, que tenga buena liquidez, que se pueda negociar con facilidad en el mismo día,
06:26es decir, que se hagan operaciones. Por normativa europea que se llama UCITS, estas normas que
06:34exigen que los vehículos de inversión, por ejemplo los ETFs, tengan cierto grado de diversificación,
06:38por eso no podemos invertir directamente en ETFs de oro, porque no hay, el que lleva oro dentro,
06:44no diversifica, no hay más diversificación, sólo tiene oro. Con lo cual, por esa razón,
06:50no voy a decir ni tonta ni estúpida, es lo que es, no se puede, con lo cual estamos obligados a
06:54invertir a través de ETCs, Exchange Traded Commodities, que al final tampoco es un commodity.
06:59El emisor del ETC, pongamos por ejemplo BlackRock, le vamos a comprar una deuda, es una promesa de
07:10que ese activo en el que yo invierto, que invierto en una especie de promesa de pago, de deuda,
07:14él me va a decir que siempre va a cotizar al precio del oro. Entonces es como dicen los estupendos,
07:20un proxy, es un intermediario, yo cuando contrato un ETC de oro no compro oro. Esa promesa de pago,
07:26esa deuda que yo le compro a BlackRock cuando compro su ETC de oro, está respaldada por oro
07:31físico, por legislación se les obliga a eso en Europa, pero yo estoy comprando una deuda,
07:36que me dicen que se va a vender en el mercado justo al precio del oro que lleva detrás.
07:41O sea, estás comprando una promesa de pago.
07:43Efectivamente, es un contrato con un tercero que me garantiza mi exposición a ese activo
07:47en lugar de poseerlo yo directamente, porque en Europa no me lo permiten, por lo que ya he
07:52comentado. Con lo cual, la idea es irte a un broker nacional, ING, Renta4 y muchísimos,
07:59o a uno extranjero, europeo, un Tejiro, etcétera, y ver qué hay disponible. De estos ETCs, que no
08:08son ETFs, por lo que hemos explicado, ¿cuál de ellos me puede gustar más y puedo contratar?
08:13¿Cuáles son esas opciones? Una vez aclarada cuál es la legislación, que me parece absurda en
08:18comparación entre Estados Unidos y la Unión Europea, ¿cuáles son esas alternativas particulares
08:24que tenemos en Europa para poder invertir en oro? Bueno, pues vamos a nombrar unos cuantos,
08:32y esta información la tomo de una página web de un gran amigo mío y estupendo divulgador,
08:38Jorge Sierro, donde nos propone una tabla de ETCs de oro baratos para el inversor europeo,
08:47que él considera atractivos para cualquier cartera. Yo he verificado que están disponibles
08:52para cualquiera de nosotros en brokers como 3Republic o Scalable Capital. El primero de
08:59ellos es el Amundi Physical Gold ETC. Con gastos corrientes, fijémonos qué bajos,
09:05porque estamos invirtiendo en un metal precioso a coste de indexado del 0,12%.
09:10Igual, igual con indexados.
09:11Igual con indexados. Es un ETC, ya hemos explicado qué es. Tiene un patrimonio de
09:153.971 millones de euros, es decir, que es grandecito. Otro muy popular, por ejemplo,
09:21el iShares Physical Gold ETC. ¿Veis la coletilla de ETC? Comisión de gastos corrientes del 0,15%.
09:32Otro más, WisdomTree Physical Swiss Gold. Un patrimonio de gestión de 2.482 millones y un
09:410,15 de gastos corrientes, con lo cual vemos que es estupendo, porque no lo tengo que custodiar
09:45en mi casa. Encima es inversión a precios de indexado. Encima es inversión que un europeo,
09:51por normativa, puede acceder a ella. Y encima me da exposición al activo que yo quiero tener en
09:57cartera, siempre con la salvedad que hemos explicado. Luego, en la noticia de expansión
10:01a la que yo me refería al principio, había una mención de dos fondos de inversión,
10:06por si alguno tiene la curiosidad, de inversión en empresas relacionadas con el oro. Insisto,
10:13empresas de mineras de oro, de streaming o de royalties. Pero fijémonos la diferencia en los
10:19gastos de gestión y las comisiones. El primero de los fondos referenciados se llama Edmond de
10:25Rothschild Goldsphere, tiene una comisión de gestión del 2,4%. Y unos gastos en total de
10:35gestión de 2,66. La rentabilidad ha sido de un 22,25 en 2024, y a 5 años ya el promedio es del 5,21.
10:44Y luego hay otro que se llama BlackRock World Gold Fund, comisión de gestión 1,75. Nada que ver
10:52con ese 0,12 del ETC, de iShares, y unos gastos del 3,31%. Es decir que, muy bien, uno puede
10:59exponerse al oro a través de fondos de inversión que invierten en empresas que negocian con oro
11:05de alguna manera, pero entendamos que primero, es una exposición muy subgéneris, y segundo,
11:10el coste no tiene nada que ver. Es muchísimo más caro ante alternativas como las que nos
11:15daba Jorge Sierra en la tabla que he mencionado, disponibles en Scaleable Capital, 3D Public,
11:20que es el 0,12% por ejemplo de gastos corrientes. Pues muy interesante esta aproximación a la
11:25inversión en oro. Básicamente hay tres opciones para invertir en oro. Una es el oro físico,
11:31pero el oro físico supone, como bien comentas, tener el oro en casa, en la mano, tener que
11:36guardarlo en algún sitio, las inconveniencias de lo que supone el tener oro de alguna forma en casa,
11:43una caja fuerte en el banco. En segundo lugar, invertir en este tipo de fondos que estás
11:48comentando, o directamente comprar mineras de oro, pero ahí ya estás comprando empresas,
11:56acciones de empresas, no estás comprando oro físico. Y la tercera, y esto es muy importante,
12:00los famosos ETCs, que es la particularidad que tiene la regulación europea para poder
12:08tener exposición a oro físico, pero a través de intermediarios. O sea que creo que es una opción
12:15ciertamente interesante, sobre todo por lo que estás comentando, Luigi, porque las comisiones
12:19son como un ETF, fondos indexados con muy bajas. Es muy práctico para los pezqueñines,
12:24para inversores como tú, como yo. Pues Luis Alberto Iglesias, como siempre,
12:29esto es una píldora de conocimiento, seguimos aprendiendo cada semana contigo. Muchas gracias,
12:34Luigi. De nada, un placer.