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00:00Bonjour à tous et bienvenue sur Easy Libours, la chaîne qui t'aide à investir.
00:09Aujourd'hui, je te retrouve pour l'analyse expresse de la société Stiff Ticker ALSTI.
00:14Stiff est un groupe industriel français fondé en 1984 qui fabrique et vend des composants
00:21pour la manutention de produits en vrac.
00:23Ces produits incluent entre autres des godets, des courroies, des soupapes de sécurité
00:28et des équipements de protection contre l'explosion.
00:31C'est un groupe présent sur les 5 continents au travers de ses 6 filiales situées en France,
00:36aux USA, en Chine, en Indonésie et en Espagne, qui privilégie les zones Amériques du Nord,
00:41Europe et Asie.
00:42C'est un groupe international qui exporte beaucoup et réalise 21% de son chiffre d'affaires
00:47en France et 79% de son CA dans le reste du monde.
00:50La société propose 8 catégories de produits ayant toutes leurs propres marques et sert
00:55les marchés de l'industrie agroalimentaire, les industries alimentaires, plastique et
00:59dépoussiérage, la manutention en vrac, les industries qui manipulent des matériaux combustibles
01:04sous forme de poussière et les systèmes de stockage d'énergie par batterie.
01:08Son business, lié aux équipements industriels, s'articule autour de deux grands pôles qui
01:12sont la fabrication de composants pour la manutention des produits en vrac et la fabrication
01:17d'équipements de protection contre les explosions de poussière et de systèmes de stockage
01:21d'énergie par batterie.
01:22En quelques chiffres, le groupe Steve C.
01:25C'est tout simplement un groupe qui commercialise ses produits dans 80 pays.
01:28Il possède 3 usines de production et 6 filiales et a fabriqué plus de 1,5 millions de godets
01:35d'élévateurs.
01:36Il emploie seulement 190 collaborateurs et son chiffre d'affaires s'est élevé à
01:4058 millions d'euros en 2024.
01:43Côté actionnariat, le groupe est toujours sous le contrôle de la famille fondatrice
01:47Burgos, JB Participation SC La Holding Familiale possède 44,38% des parts, Manuel Burgos 9,09%
01:56et Valérie Burgos 4,8% du capital.
01:59Steve est dirigé par José Burgos, fils du fondateur, il en est le président directeur
02:04général depuis 2019 et c'est lui qui a introduit le groupe en bourse en 2024.
02:10Voyons maintenant ensemble les principaux fondamentaux de ce groupe.
02:13Voici tout d'abord son cours de bourse lors de ses 5 dernières années.
02:17Depuis son introduction en bourse début 2024, Steve connaît un parcours exceptionnel.
02:22En effet, le spécialiste des équipements de manutention en vrac et des protections
02:26contre les explosions de poussière s'est doté d'un relais de croissance significatif
02:30dans le segment de la protection des explosions de systèmes de stockage d'énergie.
02:34Ayant tapé dans l'œil de Tesla, le groupe connaît une forte croissance de ses activités
02:39grâce à ce beau partenariat.
02:40Dans ces conditions, le titre affiche une époustouflante performance de 306% en un
02:45an et un gain de 103% lors de ses 6 derniers mois.
02:49Son résultat d'exploitation ne cesse de progresser.
02:51En hausse en 2023, il est attendu en très forte augmentation pour 2024.
02:55Son chiffre d'affaires, également en hausse en 2023, continue un parcours sans faute en
03:00affichant une belle hausse pour 2024.
03:03Boosté par ses nouvelles activités, sa rentabilité via son retour sur capitaux propres est excellente
03:09puisqu'attendu autour des 35% en 2024, sa trésorerie s'améliore d'année en année
03:14et devient particulièrement confortable au fil du temps, ce qui lui permet de financer
03:18sa croissance.
03:19Son free cash flow ne cesse de grossir.
03:22Il est en nette progression en 2024, ce qui est très encourageant.
03:25Son bénéfice net par action s'envole et connaît une belle hausse pour 2024.
03:30Il affiche une bonne progression régulière.
03:32Sa marge nette ne cesse d'augmenter, elle est voisine des 11,7% en 2024.
03:37Cette dernière est boostée par les nouvelles activités et plombée par les activités
03:42historiques.
03:43Sa marge d'exploitation est elle aussi en hausse, affichant un très beau 17,5% en 2024,
03:48elle devrait encore progresser cette année.
03:50Son PER est un peu haut en 2024, ce qui signifie que le titre évolue sur des niveaux de valorisation
03:56temporairement un peu élevés.
03:57Concernant sa droite de régression, avec le peu de recul que nous avons sur la valeur,
04:02nous observons que le titre évolue légèrement en dessous de sa valeur théorique.
04:06En comparant son cours à l'indice Lixor UCITS 440, l'on constate que le titre a tendance
04:12à surperformer nettement l'indice depuis un an.
04:15Le groupe offre depuis peu une faible redistribution.
04:18Son payot ratio est de l'ordre de 19,6% en 2024.
04:22Stiff délivre donc un petit dividende, très récent à ses actionnaires, avec un rendement
04:27de 0,72% au cours actuel, il est reversé depuis 7 années seulement.
04:32Le groupe qui a été fraîchement introduit en bourse a tout de même procédé à un
04:36premier programme de rachat d'action fin 2024 et ses résultats sont jugés conformes
04:41par les investisseurs et les analystes, en effet, le groupe enchaîne les bons résultats
04:45depuis son introduction.
04:47Stiff évolue dans un secteur de pointe et se doit d'être innovant, c'est pourquoi
04:50ses investissements en recherche et développement sont en progression.
04:53La société est très peu suivie par les analystes qui sont à l'achat sur le titre,
04:58l'objectif de cours moyen est fixé à 33,7€ et celui de cours haut à 34€, ce qui me
05:04paraît plutôt réaliste à cours moyen terme.
05:06Synthétisons tout cela, la situation financière de la société apparaît excellente, le groupe
05:11est en plein développement grâce à ses nouveaux relais de croissance, sa profitabilité
05:15est déjà bonne, s'apprécie davantage, malgré des marges à tonne sur ses activités
05:20historiques.
05:21Passons maintenant aux nombreux atouts de ce groupe, pour commencer c'est le premier
05:24fabricant français de composants pour la manutention des produits en vrac, Stiff a
05:28un relais de croissance significatif dans le segment de la protection des explosions
05:32de systèmes de stockage d'énergie, la société a une belle avance technologique
05:37grâce à des équipements de production très modernes.
05:39Ses filiales sont stratégiquement implantées sur les 5 continents, le groupe a su anticiper
05:44les tendances de marché et devancer les besoins changeants de sa clientèle diversifiée.
05:49Stiff fournit les panneaux anti-explosion qui équipent les Tesla Megapacks aux Etats-Unis,
05:53de gros développements en Chine et en Corée du Sud sont à venir pour capter les contrats
05:58avec LG et Samsung.
06:00Et enfin ses produits sont positionnés sur des marchés diversifiés, résilients et
06:04en croissance.
06:05Côté faiblesse du groupe, elles sont à prendre en compte, c'est une société de
06:09petite taille, éprouvant des difficultés à répondre à de gros appels d'offres,
06:14le groupe doit investir gros et rapidement pour répondre à la demande sur le segment
06:18protection, ses marchés historiques ont une croissance assez modérée.
06:22La concurrence s'organise et arrive sur son marché de niche prometteur des BESS, les
06:27délais d'obtention de certification sont souvent longs et coûteux, et enfin ses marges
06:32sont faibles sur ses activités matures et anciennes.
06:35Pour terminer, quelle est donc mon opinion sur ce groupe, c'est un groupe industriel
06:39familial devenu une référence mondiale qui a les faveurs de Tesla, son positionnement
06:44est unique sur les protections contre les explosions des BESS, ses ambitions sont fortes
06:48pour un changement de dimension à l'horizon 2027.
06:52Côté investissement, personnellement je n'ai pas encore investi dans Stiff mais je
06:56la surveille de près, le dossier est plutôt bien valorisé mais peut encore offrir un
07:00peu de potentiel, un retour vers les 24 euros serait une bonne chose pour aller chercher
07:05les 31 puis les 35 euros.
07:07Bien entendu, cette vidéo ne reflète que mon propre ressenti et n'est sûrement pas
07:10un conseil d'investissement ni d'achat ou de vente, je n'encourage donc personne à
07:15investir dans ce titre sans avoir étudié de près ses fondamentaux.
07:18Je te retrouve avec plaisir prochainement pour de nouvelles analyses et n'oublie pas
07:22en attendant qu'investir, c'est préparer ton avenir.