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00:09 Bonjour, bienvenue sur InvestirTV dans notre émission Bourse où les dirigeants de sociétés cotées viennent nous commenter leurs résultats, exposer leurs stratégies.
00:17 Aujourd'hui en visio depuis Lyon, pour la première fois, c'est le directeur général de ExaHome, Loïc Vendrome, que nous accueillons.
00:24 Loïc, bonjour.
00:25 Bonjour Stéphane.
00:27 Et bien commençons si vous voulez bien par la présentation d'ExaHome.
00:31 Ecoutez, ExaHome c'est une entreprise féminine.
00:35 Moi-même je représente la cinquième génération avec mon frère et mon cousin.
00:40 Une entreprise qui réside au milliard de chiffres d'affaires, 1700 collaborateurs.
00:45 Historiquement nous sommes connus tous pour la construction de maisons qui représentent 80% de notre activité.
00:51 Même si depuis 2015 nous diversifions nos activités, notamment sur la promotion immobilière, l'aménagement foncier et surtout la rénovation.
01:00 Aujourd'hui notre ambition c'est de devenir un acteur du logement durable et surtout un acteur global du logement sur tous les territoires en important des solutions différentes,
01:11 suivant les besoins des particuliers et les besoins des territoires.
01:14 Pour vous donner un peu d'idée, ça représente 12 000 clients par an.
01:21 Si on imagine qu'un client c'est une famille, qu'on rénove le bien de cette famille ou qu'on le construit,
01:27 c'est une ville de plus de 35 000 habitants que nous construisons ou réhabilitons chaque année.
01:32 D'accord. Alors est-ce que vous pouvez insister un peu sur ce qui fait vos spécificités, vos atouts, vos forces,
01:37 qui vous distinguent des autres acteurs de ce marché, constructeurs ou promoteurs ou aménageurs ?
01:42 Alors ce qui nous distingue, je vais le redire un peu, c'est qu'on soit familial,
01:46 à l'épris du fait qu'on soit un grand groupe, souvent les grands groupes ne sont pas forcément encore familiaux,
01:52 nous c'est notre cas, et puis ce qui en découle c'est notre ADN, nos valeurs, notre proximité de nos collaborateurs ainsi que de nos partenaires.
02:00 Et puis ces 100 ans d'histoire qui à la fois peuvent être perçus peut-être comme une vieille endormie,
02:07 mais au contraire, on n'est pas une vieille endormie parce que ces 100 ans d'histoire ont puise nos ressources dans toute cette histoire,
02:16 des bons et des moments un peu plus difficiles. On sait que sur le moyen long terme, c'est toujours l'innovation,
02:22 la gestion, le bon père de famille, la prudence qui payent. Donc ça, ça nous différencie.
02:27 Ce qui nous différencie aussi c'est notre solidité financière, surtout dans les périodes que l'on s'apprête à traverser.
02:33 Et également, on définit souvent comme ça, c'est la puissance d'un grand groupe national, mais la proximité d'un acteur local.
02:41 Parce qu'on a beaucoup de fidèles, beaucoup de direction régionale, on est vraiment au cœur de nos régions,
02:46 et très proche de nos collaborateurs et de nos clients.
02:48 D'accord. Alors les moments difficiles, effectivement, on est en plein dedans et encore, on n'est peut-être pas au pic.
02:54 Vous venez de publier vos semestriels, vous avez plutôt bien résisté dans les grandes lignes, qu'est-ce qu'il faut retenir de cette publication ?
03:01 Ce qu'il faut retenir, c'est tout d'abord l'arrêt de l'activité rénovation B2B.
03:07 Au cadre de nos diversifications, c'est, comme je vous l'ai dit précédemment, on est vraiment orienté sur le client particulier.
03:13 Mais effectivement, on a aussi souhaité en 2017 s'orienter vers la rénovation et la destination des professionnels.
03:19 Après une croissance très soutenue, on a eu de grosses difficultés avec cette filiale pour différentes raisons,
03:25 notamment une inflation qui a eu du mal à répercuter à nos clients, c'était des gros contrats sur du long terme.
03:31 Et puis un management qui n'a pas pu faire face à cette croissance démesurée.
03:37 Ce qui fait qu'on a décidé de mettre cette société en redressement judiciaire les 13 jours derniers,
03:43 et qui a abouti malheureusement à une liquidation la semaine dernière.
03:48 C'est un fait marquant, même s'il était attendu, en dehors du fait que c'est très dur d'un point de vue social.
03:56 Ce n'est pas pour ça qu'on a acheté cette société à l'époque.
03:59 Mais néanmoins, c'était un foyer de perte énorme en 2022 quand on a repris le contrôle de cette société.
04:03 On avait pris la mesure des choses en dépression dès 2022.
04:07 En 2022, nous avons été dans le rouge pour la première fois depuis 100 ans à cause de cela.
04:11 Néanmoins, bien nous en avons fait avec ce que je viens de vous raconter.
04:14 C'est un fait marquant et qui nous ramène tout de suite dans le vert,
04:18 et surtout qui marque la réelle performance des autres activités du groupe ExaRome.
04:21 Car depuis deux ans et l'inflation que nous subissons sur ce métier,
04:26 on a fait un gros travail de protection des prix.
04:29 Je pense que tout cela a été un peu masqué par cet épisode de la rénovation B2B.
04:34 Aujourd'hui, on constate que nos promesses, on les a tenues,
04:37 et qu'on est rentable à un niveau correct dans une période où,
04:43 oui, le pic de production est là, mais malgré ce pic de production,
04:46 les marges sont aujourd'hui dégradées dans le secteur de l'immobilier à cause de cette inflation
04:50 et de cette difficulté de répercuter les coûts.
04:53 On a un peu réduit notre marge, mais sincèrement, c'est une forêt d'avoir fait ce que l'on a fait.
05:02 On en est très satisfait.
05:04 Après, on a une activité commerciale, vous l'avez dit, qui est en berne aujourd'hui dans l'immobilier,
05:09 que ce soit dans les maisons individuelles ou en promotion,
05:11 globalement, on est sur du -40%.
05:13 Même si on vient d'un pic haut, c'est quand même très brutal.
05:17 Tout cela, c'est à cause des conditions de financement des parties du pays qui sont aujourd'hui très dégradées.
05:22 Néanmoins, ça fait un an et demi qu'on anticipe aussi cette baisse,
05:26 même si elle est plus violente que prévu, il faut le dire,
05:28 avec un plan d'action où on ne renouvelle pas les départs,
05:31 on fait vraiment très attention à nos charges fixes.
05:33 Ce qui fait que pour 2024, on va réduire notre chiffre d'affaires sur la partie maison individuelle de l'ordre du 25%,
05:39 même si les autres divisions vont être en croissance.
05:43 Mais on sera rentable et on va garder un niveau de rentabilité tout à fait satisfaisant
05:47 compte tenu de la brutalité de ce qu'on vit, parce qu'on a anticipé
05:50 et parce qu'on a 85% de nos charges qui sont variables.
05:53 Donc notre modèle aussi est très résilient dans ce genre de contexte.
05:56 D'accord.
05:57 Donc pour la fin de l'année, pour le début 2024,
06:00 vous faites un peu le doron et comme beaucoup de vos confrères,
06:04 vous essayez de passer la tempête.
06:06 De toute façon, c'est cyclique.
06:08 On le voit depuis 30 ans, 40 ans, ça repartira, il faut juste passer ce cap.
06:13 Il y en a beaucoup qui ne vont peut-être pas passer le cap, malheureusement,
06:17 d'où l'intérêt d'être solide financièrement.
06:20 D'accord.
06:21 Alors justement, un petit point sur la trésor, l'endettement,
06:23 parce que ça va être aussi, comme vous le disiez, un facteur important pour passer cette période.
06:29 Alors la trésor, on a toujours été prudent, je vous l'ai dit en début d'interview,
06:33 notre trésor a fait un genre d'été de 170 millions d'euros,
06:37 et la trésorerie nette d'endettement est elle de 170 millions d'euros.
06:40 D'accord.
06:41 En plus, notre activité est tout consommatrice de cash,
06:44 à part la division promotion, mais qui représente une petite partie de notre business,
06:48 et sur lequel on continue d'être prudent.
06:50 Nous, on l'était déjà avant, nous on l'est encore plus maintenant.
06:54 Parfait.
06:55 Alors côté boursier, le titre est en repli de 20% depuis le début de l'année,
07:01 ce qui n'est pas trop mal dans le contexte actuel,
07:03 et puis bon, par rapport à toutes les entreprises de votre taille sur le compartiment d'Onex,
07:10 avez-vous un message particulier à destination de tous les actionnaires
07:14 et les investisseurs qui nous regardent et nous écoutent ?
07:17 Ce que je peux vous dire, c'est que je pense qu'on est sur un point bas à l'immobilier,
07:22 on est sur une crise plutôt financière, d'accès au crédit qu'une crise immobilière,
07:26 dans le sens où il n'y a pas de surstock de logements en France,
07:29 les Français ont besoin de logements ou de rénover leurs logements,
07:32 aujourd'hui c'est l'accès au crédit qui freine cette volonté des Français.
07:38 Donc ça va repartir, mais effectivement, la brutalité de tout ce qu'on vient de se dire précédemment
07:43 fait que le marché va se concentrer,
07:46 et je pense qu'on a un vrai rôle et de vrais atouts pour traverser cette crise,
07:51 et on l'a fait depuis plus de 100 ans.
07:53 Donc Exaom a toujours été présent, sera présent,
07:56 et notre diversification qu'on avait entamée il y a quelques années,
07:59 qui pouvait paraître peut-être un peu exotique à l'époque,
08:02 aujourd'hui elle prend tout son sens,
08:03 et on est prêt aujourd'hui sur les nouveaux métiers au moment où il faut se diversifier.
08:07 Donc ça c'est vraiment un bon point pour nous,
08:10 surtout que cette diversification, aujourd'hui elle est relutive,
08:13 sur le semestre on va voir une diversification qui a une rentabilité de 7%,
08:17 donc supérieure à celle du groupe.
08:20 Donc on estime qu'on est sur un point bas en termes de commercialisation,
08:24 ok en 2024 la production va baisser sur la maison individuelle,
08:28 en dehors des reprises chantier dont on va bénéficier,
08:33 parce qu'aujourd'hui il y a des garants, des assureurs,
08:35 qui vont devoir finir les chantiers des constructeurs, des faillants,
08:37 donc on va en bénéficier, parce qu'ils vont se tourner vers des acteurs solides.
08:40 Donc les perspectives, oui, sont compliquées dans l'immobilier,
08:44 mais si on regarde à moyen et long terme, elles ne le sont pas,
08:47 et dès 2024 on pense que le commerce sera un petit peu meilleur qu'en 2023.
08:52 Eh bien nous allons suivre cela avec attention.
08:56 Merci Loïc pour toutes ces précisions et votre premier passage venu sur Investisseur TV.
09:01 Merci à tous de nous avoir suivis,
09:03 je vous donne rendez-vous très vite sur Investisseur TV,
09:06 avec un autre dirigeant de Société Côté.
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