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l’année dernière

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00:00 [Générique]

00:10 Bonjour et bienvenue sur InvestirTV, dans notre émission Bourse où les dirigeants de sociétés cotées viennent nous commenter leurs résultats, exposer leurs stratégies.

00:17 Aujourd'hui, c'est Damien Billard, le directeur général aux finances de LNA Santé, qui nous a rejoints, qui vient nous revoir.

00:23 On l'avait déjà vu au mois de mars. Là, il vient de publier ses résultats semestriels. Et donc, il va nous en reparler. Damien, bonjour.

00:35 — Bonjour, Stéphane. — Alors juste pour commencer, peut-être pour ceux qui vous ont pas vu la première fois sur InvestirTV,

00:40 nous représenter très rapidement donc LNA Santé. — Alors LNA Santé, c'est un opérateur global de santé qui est présent historiquement

00:47 sur les métiers de maison de retraite médicalisée et aujourd'hui étendue au domaine sanitaire avec des cliniques très spécialisées dans la rééducation,

00:55 donc postchirurgie, dans le domaine également de la psychiatrie et un petit peu dans la chirurgie également.

01:03 — Très bien. Alors fin juillet, vous avez publié donc un chiffre d'affaires en hausse de 7%. Vous venez de publier vos résultats semestriels.

01:10 Est-ce qu'ils sont aussi favorables ? Est-ce que ça a permis de continuer votre désendettement ?

01:15 — Alors pour les dirigeants que nous sommes, vous savez, les résultats sont favorables lorsqu'ils sont là où on les attend.

01:20 Donc on est tout à fait dans la guidance qu'on avait donnée au marché, c'est-à-dire dans un contexte qui est un contexte difficile,

01:26 puisque l'inflation frappe beaucoup les entreprises de santé. Eh bien nos résultats sont conformes, c'est-à-dire qu'ils sont stables

01:33 d'un exercice à l'autre, ce qui est en soi une performance, puisque ça situe quand même notre margennette à 4% du chiffre d'affaires

01:40 lorsque le secteur est plutôt sur 0%, voire déficitaire. — Très bien. Alors fin juillet aussi, vous aviez aussi annoncé un plan stratégique

01:50 « Grandir ensemble 3 ». Est-ce que vous pouvez nous en parler et nous dire quel impact cela aura à l'horizon 2027 ?

01:58 — Alors avec plaisir. Déjà, vous dire que c'est pas forcément banal de faire un plan lorsque l'environnement crée beaucoup d'incertitudes.

02:06 Donc là où beaucoup de dirigeants jettent parfois leur poubelle leur projet stratégique, on fait le choix inverse de justement se projeter

02:14 dans un environnement qui est pas toujours évident pour le faire. Donc c'est ça qu'on a construit avec nos équipes sur l'année passée

02:21 et que nous, nous allons déployer sur les 5 prochaines années, avec des orientations stratégiques qui sont tout sauf tièdes,

02:28 avec quelques exemples très marquants. On a l'ambition de devenir l'employeur de référence des professionnels de santé ou de repenser,

02:37 je dirais aussi, notre organisation en positionnant la personne fragilisée au cœur vraiment de nos offres de services,

02:43 en co-construisant des offres de services avec nos clients et résidents ou patients. — D'accord. Un de vos axes de développement,

02:50 c'est la croissance externe. Avez-vous des cibles, revues ? — Alors notre coup de cœur, vous le savez, on l'avait évoqué en juillet,

02:56 c'est la Pologne, qui est un marché à un énorme potentiel. C'est 40 millions d'habitants, une offre de santé notamment en rééducation,

03:03 donc post-chirurgie hospitalière, qui est très peu structurée. Donc nous avons la possibilité sur ce marché d'adresser des besoins gigantesques,

03:11 de le faire sur les différentes régions en Pologne, alors avec toujours une démarche entrepreneuriale. Vous connaissez le groupe,

03:17 sa gouvernance très familiale. Donc on est en train de construire justement cette offre qui doit être singulière et compétitive

03:24 sur le marché polonais. Donc nous avons fait l'acquisition d'une plateforme avec deux sites que nous sommes en train de transformer.

03:31 Et donc l'ambition sur ces prochains mois, c'est de mettre au point ces offres et de pouvoir les déployer sur un marché, encore une fois,

03:37 extrêmement dynamique. Dans une logique aussi – c'est pour nous important – de limitation de nos efforts d'investissement, parce que...

03:43 — Les taux... — Exactement. Les taux, aujourd'hui, sont importants. Et ce marché offre par rapport à d'autres marchés comme le marché français

03:52 peu de concurrence, moins de concurrence. Et vous pouvez obtenir des autorités de santé gracieusement pour pouvoir justement développer

03:58 à moindre coût un parc d'établissement, je dirais, à grande échelle. — D'accord. Vous achetez aussi les murs ou uniquement les...

04:06 — Alors nous avons un modèle aujourd'hui en France qui privilégie l'externalisation auprès d'investisseurs privés de l'immobilier.

04:12 — Et en Pologne, c'est pareil. — Ça pourrait être effectivement le cas aussi en Pologne. On y travaille actuellement pour justement organiser...

04:17 — Mais il y a peut-être un intérêt à acheter aussi le foncier, parce que là-bas, peut-être que... Enfin je suis sûr que les prix ne sont pas aussi élevés que...

04:22 — Alors que les prix ne sont pas aussi élevés. Ils restent quand même orientés aussi à la hausse. On le connaît. Mais je dirais que c'est, voilà,

04:29 tout un travail de business model qu'on est en train de bâtir. — Parfait. Alors je regarde un peu sur les forums. Donc les actionnaires,

04:35 ce qu'on appelle les cliporteurs, ont salué votre plan stratégique. Simplement, ils se plaignent que le cours n'arrive pas...

04:41 On est quasi stable depuis le début de l'année. Elle n'arrive pas à rebondir, sans doute encore un peu plombée par l'assimilation,

04:48 même si elle est complètement erronée, avec les déboires du fameux RPA. Est-ce que vous avez un petit message pour ceux qui s'expriment sur les forums ?

04:55 — Alors on peut voir aussi la bouteille à moitié pleine. C'est pour nous aussi l'occasion d'acheter à bon compte des actions.

05:00 C'est ce qu'on a fait au cours de ce premier semestre, puisque notre programme de rachat d'actions de 250 000 titres a été exécuté.

05:05 Donc ça nous a permis de finalement moyenner à la baisse, ce qui est une très bonne chose. Et puis c'est vrai aussi que quand on se compare,

05:13 on se rassure. On a quand même une performance boursière, certes, qui n'est pas là où on l'attend. Et on travaille effectivement

05:19 à travers notre prochain plan de croissance à construire les résultats qui feront que demain, le cours, on n'a pas d'inquiétude, remontera.

05:27 Et c'est vrai que quand on regarde quand même et qu'on se compare, le titre quand même a montré une réelle solidité.

05:33 Et on a toute une politique d'amélioration de nos résultats – vous l'avez dit – autour de notre plan stratégique,

05:39 qui sera aussi accompagnée d'une politique de distribution progressive et croissante, qui devrait aussi satisfaire nos petits porteurs.

05:47 — Distribution tant évidente. — Exactement. — Enfin d'une partie, donc, d'une évidente. — Tout à fait. Tout à fait.

05:50 On distribuera fin 2023 autour de 25% de notre résultat. La logique, c'est... Avec la croissance des résultats, c'est également

05:59 d'augmenter ce taux de distribution. Donc on aura un double effet de levier. L'amélioration de nos résultats et ce taux.

06:04 Parfait. Prochain rendez-vous, je crois que c'est fin octobre pour le chiffre d'affaires troisième trimestre.