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00:00 Bonjour à tous et bienvenue dans cette émission dans laquelle on va parler éducation financière.
00:15 Je voulais faire cette émission parce que j'ai remarqué que vous savez sur des postes
00:20 LinkedIn ou autres, quand on montre l'éducation financière des gens, on montre souvent des
00:25 résultats qui sont toujours ou alors on vous pose toujours les mêmes questions.
00:28 En fait, on vous pose toujours les trois mêmes questions et je ne le savais pas avant de
00:31 préparer cette émission, mais on pose toujours ces trois mêmes questions et c'est même
00:35 très connu aux États-Unis, ils appellent ça les Big Three, les trois grandes questions
00:38 de l'éducation financière.
00:39 Alors, je vais vous les redonner rapidement.
00:41 Il y a une question sur les taux d'intérêt.
00:43 On vous dit supposons que vous ayez 100 euros sur un compte épargne et que le taux d'intérêt
00:48 soit de 2% par an.
00:49 Au bout de cinq ans, combien pensez-vous que vous auriez sur le compte si vous laissiez
00:53 l'argent fructifier ? Donc, il y a trois possibilités.
00:55 Il y a plus de 102 euros qui est la bonne réponse, exactement 102 euros, enfin ou dollars,
01:00 peu importe, moins de 102 et puis ne sait pas ou refuse de répondre.
01:04 Et cette question, elle est assez dingue.
01:06 En fait, elle est même plus que basique parce qu'on ne parle même pas d'intérêt composé.
01:10 Ici, on parle de 2% par an pendant cinq ans.
01:12 Donc, si on voulait voir si les gens ont compris les intérêts composés, on leur demanderait
01:16 est-ce que vous avez 110 euros ou plus ? Là, on est vraiment sur le niveau zéro du taux
01:20 d'intérêt dans le sens où je ne sais même pas qui peut penser qu'à 2% par an pendant
01:24 cinq ans, on a 102 euros ou moins.
01:28 Ça paraît complètement bizarre, mais bon voilà.
01:30 Ça, c'est la première question qui est posée.
01:32 La deuxième question, elle est sur la compréhension de l'inflation.
01:35 La question qu'on pose, elle est aussi très simple, vous allez voir, c'est imaginez que
01:39 le taux d'intérêt sur votre compte épargne soit de 1% par an et que l'inflation soit
01:43 de 2% par an.
01:45 Au bout d'un an, seriez-vous en mesure d'acheter plus qu'aujourd'hui, exactement la même
01:50 chose qu'aujourd'hui ou moins qu'aujourd'hui ? Qui est la réponse correcte.
01:53 Et enfin, la troisième question, c'est une question sur la compréhension de la diversification
01:58 des risques.
01:59 Et la question c'est, pensez-vous que l'affirmation suivante est vraie ou fausse ? Et l'affirmation
02:04 c'est, l'achat d'action d'une seule entreprise offre généralement un rendement plus sûr
02:09 que celui d'un fonds commun de placement en action.
02:11 Et là, c'est du vrai/faux et la réponse fausse est correcte.
02:15 Et ces questions sont nulles, on est d'accord ? Ces questions sont complètement nulles
02:18 pour plein de raisons.
02:19 D'abord, il n'y a que trois questions.
02:20 Ensuite, elles sont très basiques.
02:22 Et pour les deux premières, on ne sait pas si le problème vient du fait que les gens
02:25 sont incapables de faire des calculs basiques sur les taux d'intérêt ou si, je ne sais
02:30 pas ce qui est le pire des deux en fait, ou s'ils ne savent même pas ce qu'est l'inflation
02:33 ou le taux d'intérêt.
02:34 La même chose pour moi sur la troisième question de la diversification, c'est qu'il
02:38 est très probable que le problème ne vient pas de la diversification en elle-même.
02:42 Honnêtement, tout le monde connaît le proverbe « il ne faut pas mettre tous ses œufs dans
02:44 le même panier » et je suis sûr que tous les pays du monde ont le même type de proverbe.
02:47 Le problème vient probablement du fait que certaines personnes ne savent pas ce qu'est
02:51 une action ou ne savent pas ce qu'est un fonds de placement.
02:53 Alors heureusement, il y a beaucoup d'études plus récentes sur l'éducation financière
02:57 qui ont des questionnaires beaucoup mieux faits, mais ces trois questions sont quand
03:00 même intéressantes et d'ailleurs très souvent posées par ceux qui ont fait des
03:03 quiz un peu mieux faits.
03:04 Ils démarrent souvent par ces trois mêmes questions comme ça, ils peuvent avoir une
03:07 référence, un benchmark sur les études précédentes.
03:10 Et ces trois questions sont intéressantes parce qu'elles sont posées depuis longtemps
03:13 et dans plusieurs périls et donc elles permettent de faire des comparaisons.
03:16 Parce que cette notion d'éducation financière, ça peut paraître un peu étonnant, mais
03:19 elle est assez récente.
03:20 On a assez peu d'études dans le passé et c'est seulement à partir de 2010-2011 qu'on
03:26 commence à avoir des données intéressantes.
03:28 Et les premières études ont été faites par notamment le professeur Anna Maria Lusardi
03:33 qui est aujourd'hui professeur à Stanford et c'est elle qui a commencé à poser ces
03:36 trois questions, c'est elle qui a fait le plus d'études sur le sujet.
03:39 Donc ces trois questions, on l'a vu, mal posées pour moi, mal calibrées, il y a plein
03:45 de choses qui ne vont pas, mais comme elle a été la première à le faire, à encore
03:48 faire beaucoup d'études, elles ont été reprises par la plupart des études.
03:51 Donc si ce sujet vous intéresse, je vous conseille d'ailleurs d'aller voir son site
03:55 annamarialusardi.com.
03:56 Et donc elle a commencé ses sondages par ces fameuses trois questions qui servent de
03:59 référence.
04:00 Et puisque ces trois questions permettent de comparer, on va comparer les pays.
04:03 Donc sur le podium de l'éducation financière, on retrouve l'Allemagne avec 53% de bonnes
04:09 réponses aux trois questions.
04:10 Ensuite la Suisse, c'est bien un pays de banquier avec 50% de bonnes réponses.
04:14 Et puis les Pays-Bas avec 44,8%.
04:16 La France, j'ai envie de dire un peu à son habitude depuis quelques années, elle est
04:21 au milieu du classement.
04:22 On commence à s'habituer malheureusement avec 31% de bonnes réponses aux trois questions.
04:26 Et le trio de fin, avec un gros gap comparé aux autres pays, les autres pays restent au-dessus
04:31 de 20%.
04:32 On a le Chili avec 8%.
04:34 On a la Roumanie avec 3,8%.
04:36 Et la Russie avec 3,7%.
04:39 Alors ce qui m'a surpris, ce n'est pas forcément la corrélation entre éducation financière
04:44 et santé économique du pays, même si elle existe.
04:47 Quand on met sur un graphique "éducation financière", on a la réponse à ces questions
04:51 si vous voulez.
04:52 Et puis le Pays-Bas, le lien est évident, on voit qu'il y a une corrélation entre les
04:56 deux.
04:57 Ce qui m'a surpris, vraiment très très surpris, c'est que les plus mauvais élèves,
05:00 on l'a vu, donc il y a le Chili, la Roumanie et la Russie, je suis quand même allé sur
05:04 le site de la Banque mondiale pour voir à l'époque de ces études, quelle était l'inflation.
05:09 Et les études sur ces pays sont plutôt vieilles, il y en a deux en 2009 et une en 2011.
05:13 Et à l'époque de l'étude, on voit que l'inflation était de 14% pour la Russie,
05:18 8,7% pour le Chili et 7,9% pour la Roumanie.
05:21 Et je me suis dit, mais c'est pas à des niveaux de 8% ou 14% d'inflation.
05:25 Comprendre l'inflation, c'est de la survie.
05:27 Comprendre que si on place à 1% et qu'il y a une inflation de 2%, on perd de l'argent,
05:32 j'ai l'impression que c'est de la survie, ne serait-ce que pour négocier un salaire,
05:35 des prix, etc.
05:36 Je me serais imaginé qu'au moins sur des questions basiques comme ça, dans ces pays
05:40 avec une forte inflation, on sait quand même répondre.
05:43 On sait qu'il ne faut pas garder des billets sous le matelas pendant deux ans si vous
05:46 avez une inflation de 14%.
05:48 Et si on regarde spécifiquement la question 2 sur l'inflation, donc très simple à savoir
05:52 1% de taux d'intérêt et 2% d'inflation, est-ce que je perds de l'argent ou pas, il
05:56 n'y a que 18% des Chiliens qui savent répondre correctement, 32% des Roumains et 51% des
06:02 Russes.
06:03 Comme quoi, faire l'expérience de l'inflation ne suffit pas toujours à la faire comprendre
06:07 réellement.
06:08 Maintenant, si on fait un petit focus sur la France, mais en changeant de public, puisque
06:11 cette fois-ci j'ai pris une étude qui a été faite sur les nouveaux investisseurs.
06:15 Vous savez, c'est 800 000 personnes qui ont commencé à investir entre 2020 et 2022.
06:19 Donc, c'est une étude qui vient de l'OCDE, qui a été faite à la demande de l'AMF et
06:24 qui est sortie en 2023.
06:25 Donc, j'insiste bien, le public est complètement différent.
06:28 Ce n'est pas du tout le micro-trottoir avec Madame Michu, etc.
06:31 On parle d'une population d'investisseurs.
06:33 Là encore, le questionnaire est très basique.
06:35 Il y a six questions qu'on va voir ensemble.
06:37 Une question sur la compréhension de l'inflation et du pouvoir d'achat.
06:40 La question, c'est supposer que le taux de rémunération de votre épargne soit de 5%
06:44 par an garantie et l'inflation de 6% par an.
06:47 Au bout d'un an, avec cette épargne, seriez-vous capable d'acheter plus qu'aujourd'hui, comme
06:52 aujourd'hui, moins qu'aujourd'hui ? Donc là, c'est le même principe.
06:56 Il y a plus d'inflation que de rendement.
06:57 Donc, la réponse est assez évidente.
07:01 On pourra acheter moins qu'aujourd'hui.
07:02 Ensuite, une question sur la diversification.
07:05 On retombe toujours un peu sur les mêmes questions.
07:07 En général, quand un investisseur répartit son capital sur différents placements financiers,
07:12 le risque de perdre de l'argent augmente, diminue, ne change pas ? Là encore, réponse
07:17 assez évidente.
07:18 Même quelqu'un qui ne sait pas ce que c'est que vraiment des placements financiers, je
07:22 m'imaginerais qu'il pourrait répondre correctement.
07:24 Ensuite, une question sur la relation risque-rendement.
07:26 Donc, la question, c'est quand des placements offrent des taux de rendement plus élevés,
07:30 ils sont probablement plus risqués que des placements offrant des taux de rendement
07:34 plus faibles.
07:35 Donc là, normalement, on a une notion de rendement risque.
07:41 On sait que quand on a des rendements élevés, le risque est plus élevé.
07:44 Mais je ne sais pas si c'est… Voilà, on verra les réponses tout à l'heure.
07:47 Ensuite, une question sur le rendement passé comme indicateur du rendement futur.
07:50 Donc, la question, c'est le rendement passé des actions d'une entreprise est une bonne
07:54 indication de leur rendement futur ? Et là, choix vrai/faux.
07:57 Honnêtement, cette question-là, on sait la réponse qu'ils attendent.
08:01 Ils attendent la réponse que c'est faux.
08:04 Le rendement passé ne prédit pas le rendement futur.
08:06 Mais à la limite, on pourrait presque admettre une réponse vraie.
08:10 Parce que les entreprises qui sont de bonne qualité, qui ont mieux performé par le passé,
08:14 ont quand même de meilleures chances que de bien performer par le futur.
08:17 En tout cas, moi, c'est ma croyance.
08:19 Donc, j'aurais potentiellement pu répondre faux à cette question.
08:22 Enfin, je sais ce qu'ils attendent.
08:23 Donc, j'aurais répondu juste si vous voulez, mais on pourrait les taquiner sur la vérité
08:27 de cette question.
08:28 Ensuite, on a une question encore à choix vrai/faux sur le cours légal des cryptoactifs.
08:35 C'est un peu bizarre, mais bon.
08:37 Donc, je vous dis la question.
08:38 Les cryptoactifs tels que le Bitcoin ont cours légal comme les pièces et les billets de
08:43 banque ? Vrai/faux ? C'est quand même…
08:45 Je suis surpris par le… à quel point les questions sont basiques.
08:49 Mais bon, on va voir.
08:50 Et puis, une question à choix vrai/faux encore sur les risques liés aux cryptos.
08:54 La question, c'est la valeur des cryptoactifs tels que le Bitcoin peut fluctuer considérablement,
09:00 mais il est toujours possible de récupérer le montant initial investi.
09:03 Et là, c'est vrai/faux.
09:04 Donc, on va regarder les réponses.
09:05 Sur la relation risque/rendement, on a 61% de bonnes réponses.
09:10 Sur l'impact de l'inflation sur l'épargne, on tombe à 51%.
09:15 Et ce qu'il faut voir, c'est que ces questions-là, c'est des questions qui ont trois choix.
09:20 Et il y en a même beaucoup qui ont deux choix.
09:21 Donc, quand on tombe à 51%, c'est quasiment aléatoire.
09:26 En fait, les gens n'ont aucune idée.
09:27 Ce n'est pas juste 50% qui ont faux.
09:29 C'est que même les autres qui ont répondu juste, on peut se demander si ce n'est pas
09:31 du bol.
09:32 Ensuite, sur la diversification des actifs, 48% qui ont juste.
09:35 Garantie des cryptoactifs, 46%.
09:38 Il y a plus de la moitié des gens qui pensent qu'on peut récupérer son argent.
09:42 Ensuite, les performances passées comme indicateur des performances futures, 42%.
09:45 Et puis enfin, est-ce que le Bitcoin et les cryptoactifs ont cours légal comme les pièces,
09:50 40% qui ont juste.
09:51 A nouveau, sachant que la plupart des questions, c'est binaire, vrai, faux ou bien trois réponses.
09:57 Donc moi, quand j'ai vu cette étude, j'ai complètement halluciné.
10:00 Et ce qui est encore plus fou, c'est qu'ils ont fait deux groupes.
10:03 Donc, ils ont demandé un self-assessment, une auto-estimation des gens.
10:08 Est-ce que vous pensez avoir un savoir financier élevé ou plutôt faible ? Ils ont séparé
10:12 les deux groupes.
10:13 Et sur certaines questions, notamment sur est-ce que le Bitcoin a un cours légal ? Et
10:17 puis sur l'inflation, ceux qui pensent avoir un bon savoir financier ont fait moins bien
10:23 que les autres.
10:24 C'est complètement fou.
10:25 On voit qu'il y a encore énormément de boulot.
10:26 Donc moi, toutes ces études, elles m'ont choqué.
10:29 Elles m'ont choqué déjà dans la première partie, ces trois fameuses questions basiques,
10:33 les trois grandes questions de l'éducation financière, notamment celles sur l'inflation,
10:37 celles sur la diversification où ils nous parlent de fonds de placement.
10:39 Qui sait ce qu'est un fonds de placement ? Dans la rue, il y a très peu de gens.
10:42 Ne serait-ce qu'une action.
10:43 Qu'est-ce qu'une action au Chili, en Roumanie ? Ça ne me surprend pas que les gens soient
10:46 un peu paumés.
10:47 Ou en France d'ailleurs, au Chili, en Roumanie, je n'ai rien contre ces pays.
10:50 Je pense qu'en France aussi, dans la rue, il y a peu de gens qui sauraient nous expliquer
10:52 ce qu'est une action, et encore moins un fonds de placement en action.
10:55 Ce qui me surprend beaucoup, c'est la question sur l'inflation.
10:57 Parce que l'inflation, c'est quand même quelque chose qui fait partie du quotidien.
11:01 C'est quand on va au supermarché.
11:02 Alors, dans des pays qui, au moment de l'étude, avaient une inflation à 1 ou 2%, comme chez
11:06 nous, je peux comprendre.
11:07 Mais comme je vous l'ai dit, ceux qui avaient des 14% d'inflation, comme la Russie, qui
11:11 avait moins de 5% des gens qui donnent la bonne réponse, ça me paraît complètement
11:15 dingue.
11:16 Et d'autant plus choquant, cette dernière étude sur les nouveaux investisseurs, cette
11:20 étude demandée par l'AMF, c'est complètement fou.
11:24 Que ce soit sur le Bitcoin, sur l'inflation, sur la diversification des risques, sur le
11:28 recoupement de rendement risque, j'ai l'impression que les gens sont complètement paumés en
11:32 finance.
11:33 Ce qui me fait dire que j'ai raison de faire de la création de contenu, de faire ces vidéos.
11:36 Et vous, vous devez aussi vous dire que vous avez bien raison, soit de m'écouter en podcast,
11:39 soit de regarder mes vidéos et les vidéos de toute personne qui fait de la pédagogie
11:43 financière ou qui vous apprend des choses.
11:46 Donc vous êtes du bon côté de la barrière, vous faites partie des quelques personnes
11:49 qui ont une idée de comment marche l'économie, comment marche la finance.
11:51 Vous avez pris vos finances en main, vous évitez très probablement des milliers de
11:55 frais.
11:56 Vous prenez beaucoup de bonnes décisions par rapport à la plupart des gens.
11:59 Mais moi, je suis vraiment choqué.
12:01 Mettez-moi en commentaire ce que vous pensez.
12:02 Est-ce que vous pensez que les résultats sont aussi mauvais parce que les questions
12:05 sont mal posées, ce qui est une réalité, sont mal formulées, etc.
12:10 Ou est-ce que vraiment vous voyez dans votre quotidien une aussi mauvaise compréhension
12:14 de l'inflation ? Moi, je n'ai pas l'impression que les gens soient aussi paumés que ça
12:17 sur l'inflation.
12:18 Il faudrait peut-être que je demande autour de moi, dans ma famille ou mes amis.
12:22 Peut-être qu'eux aussi sont complètement largués, beaucoup plus que je le pense.
12:24 Mais mettez-moi ça en commentaire.
12:26 Si vous m'écoutez en podcast, vous n'avez pas la chance de pouvoir mettre des commentaires.
12:30 Donc, vous pouvez bien sûr me mettre une note, idéalement 5 étoiles pour me soutenir
12:37 dans mon travail.
12:38 En tout cas, merci beaucoup à tous ceux qui mettent des commentaires sur YouTube.
12:41 Donc là, mettez-moi.
12:42 Est-ce que dans la vie de tous les jours, vous voyez des gens qui ont vraiment aussi
12:45 peu de notions de taux d'intérêt, d'inflation, etc.
12:48 Ça m'intéresse beaucoup.
12:49 Merci à tous pour votre confiance, votre suivi et à bientôt pour d'autres émissions.