Stay Live - Anima Sgr - Gatti - 29/09/23
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00:00 Dopo la sfiducia che c'è stata soprattutto l'anno scorso, qual è il modo migliore per
00:07 riavvicinare gli investitori al risparmio gestito e soprattutto quali sono i migliori
00:13 investimenti in questa situazione di incertezza macroeconomica nel medio e lungo periodo?
00:19 Ne parliamo tra poco nella nuova puntata di Stay Live, vi aspetto.
00:23 In questo quadro di incertezza economica, come devono comportarsi i risparmiatori,
00:48 gli investitori ma anche i consulenti? Cerchiamo di capirlo oggi con il nostro
00:52 ospite a Stay Live, Davide Gatti, responsabile divisione Retail & Private di AnimaSgr.
00:57 Ben arrivato a financiallaunch.com. Buongiorno a tutti.
01:02 Dunque Davide, abbiamo visto che dopo 8 anni di tassi a zero, i bond sono tornati a essere
01:08 prezzati correttamente per il rischio. Oggi che peso rivestono nell'asset allocation?
01:14 Beh, veniamo da 8 anni in cui la domanda che si faceva il risparmiatore era quante azioni
01:20 voleva in portafoglio, perché la struttura dei tassi negli ultimi 8 anni di easing monetario
01:27 non consentiva effettivamente di offrire ai risparmiatori dei portafogli con dei rendimenti
01:34 in linea con le loro attese, le loro aspettative. Oggi siamo tornati un po', chiamiamolo un
01:40 ritorno al futuro, siamo tornati alla situazione pre-easing monetario con portafogli anche
01:48 esclusivamente obbligazionari molto molto allineati con quelli che sono gli interessi
01:54 di clienti che hanno una versione a rischio più o meno spiccata, ma che offrono dei rendimenti
02:01 molto molto interessanti. Cioè oggi sulla parte più conservativa della curva e a livello
02:07 di emettenti si possono avere tranquillamente rendimenti intorno al 3,5-4% e arrivare invece
02:15 sulla parte un pochino più aggressiva, un pochino più rischiosa anche fino al 7-7,5%.
02:23 E quindi certamente oggi per chi fa il lavoro di consulente finanziario, chi fa il private
02:29 banker, ha una molteplicità di soluzioni da poter offrire ai clienti veramente molto
02:35 molto più ampie rispetto agli ultimi anni. Sono rendimenti di sicuro interessanti, però
02:40 giustamente si parlava dei consulenti, dei private banker, molti clienti, molti investitori
02:46 hanno provato anche con il fai da te, qualcuno giustamente è rimasto anche scottato. Cosa
02:50 deve fare oggi un buon consulente per portare di nuovo fiducia verso il risparmio gestito,
02:57 riportare questi clienti verso un risparmio assistito?
03:01 Ma c'è un tema di senza alto di educazione finanziaria che un po' tutte le intermediarie,
03:10 le istituzioni stanno cercando di approcciare in modo diverso perché il nostro paese ha
03:15 un tema di conoscenza approfondita del mercato. Certo ci sono degli strumenti che consentono
03:21 di avvicinare al mondo del gestito il risparmiatore che ricordiamoci ha passato un 2022 veramente
03:28 molto molto difficile, tutte le asset class sono andate in negativo ma soprattutto l'asset
03:34 class più conservativa, cioè vuole dire il mondo obbligazionario ha dato non pochi problemi
03:40 ai risparmiatori che oggi come unica soluzione non capendo bene che cosa è successo si rifugiano
03:47 magari in soluzioni semplici e comprensibili. Da lì il ritorno un po' all'acquisto delle
03:54 obbligazioni e titoli di stato per esempio oppure per capirci a emissioni e obbligazioni
04:01 aria singole. Allora noi consigliamo sempre a tutti i consulenti di parlare della diversificazione
04:08 come tema centrale, poi all'interno della diversificazione di portafoglio si possono
04:14 offrire ai clienti finali degli strumenti semplici da comprendere. Noi per esempio
04:21 pubblicamente costruiamo dei prodotti che chiamiamo target fund che sono dei prodotti
04:25 che hanno una scadenza predefinita quindi è comprensibile l'orizzonte temporale, normalmente
04:31 durano 5 anni ma ne facciamo anche a 3 anni, prevedono quasi sempre una cedola e sono prodotti
04:38 al cui interno però c'è tutto il know-how gestorio di una società che lavora con i
04:43 mercati internazionali per capirci non c'è solo un titolo ma ci sono diverse tipologie
04:48 di emittenti con caratteristiche rischio rendimento molto diverse. Esistono anche delle soluzioni
04:55 molto semplici penso per esempio ai prodotti di gestito monetari che senz'altro non sono
05:03 un investimento sono un parcheggio di liquidità ma per esempio noi abbiamo un prodotto che
05:08 si chiama anima liquidità che è stato chiamiamolo così fuori moda per tanti anni perché rendimenti
05:13 chiaramente nel brevissimo termine erano negativi per cui certamente non era un prodotto che
05:19 avesse un senso nell'asset allocation di un cliente se non diciamo proprio per un parcheggio
05:25 momentaneo ma che oggi offrono dei rendimenti superiori al 3% su base annua oppure prodotti
05:32 come il nostro storico anima tricolore un prodotto che lanciamo nell'occasione del
05:36 crisi del debito pubblico del 2011 che è un fondo che investe esclusivamente in btp
05:42 quindi invece di comprare su btp uno si può comprare tanti btp gestiti da un gestore professionale
05:48 anche qui è un prodotto semplice da comprendere c'è una cedola tendenzialmente gli emittenti
05:53 all'interno sono il nostro il nostro nostro governo sui quali cominciare ad avvicinare
06:00 i clienti a soluzioni di risparmio gestito per poi farli crescere nel tempo con soluzioni
06:06 più articulate rimaniamo proprio allora sul portafoglio ma cerchiamo di capire come
06:12 comportarci da questo punto di vista al momento in cui stiamo vivendo si diceva un forse miglioramento
06:18 del quadro macroeconomico dopo le politiche restrittive delle banche centrali abbiamo
06:22 visto venerdì che l'inflazione in area europa è scesa al 4 3% quali potrebbero essere allora
06:30 le migliori soluzioni di portafoglio nel breve e lungo termine ma allora quello che certamente
06:37 allora il dato sull'inflazione è un dato che tutti guardano perché le politiche monetarie
06:43 così restrittive sia negli stati uniti che in europa nascono appunto da un'inflazione
06:49 che non era più nel target deciso dalle banche centrali l'azione chiaramente è stata molto
06:56 molto energica e appunto il 2022 ce lo ricorda ancora perché chiaramente sono stati tutti
07:02 i mercati diciamo hanno sofferto di questa politica monetaria così restrittiva certo
07:07 quello che il consiglio è sempre non guardare tanto al breve termine ma soprattutto guardare
07:12 i consulenti i banker devono guardare prima di tutto il profilo di rischio del cliente
07:17 che è l'aspetto principale cioè non esiste un portafoglio che vada bene per tutti e questo
07:22 è l'elemento distintivo appunto della consulenza finanziaria guardando voglio dire alle metodologie
07:29 anche che consentono di affrontare mercati che possono essere nel breve volatili che
07:35 mitigano questa volatilità i piani di accumulo che sono stati considerati o gli investimenti
07:40 diciamo di natura programmata essendo legati così dalle emozioni del momento consentono
07:47 di costruire delle asset allocation strategiche prima ancora che tattiche che mitigano questi
07:55 aspetti negativi dei mercati cioè perché chiaramente tutti guardano ogni giorno come
07:59 stanno andando i mercati senza invece aspettare che in qualche modo i semi che sono stati
08:06 appunto seminati producono i loro frutti allora esistono delle metodologie uno è affidarsi
08:11 a un gestore professionale prima di tutto secondo utilizzare delle metodologie per esempio investendo
08:16 una parte del proprio patrimonio tutti i mesi e questo consente di diciamo mitigare i movimenti
08:24 estremi del mercato tenendo presente che però il proprio risultato temporale di solito insomma
08:29 è teoricamente 3-5 anni prima si parla di parcheggio ecco quindi 3-5-10 anni questi
08:36 sono gli orizzonti che guardano normalmente i risparmiatori grazie allora anche per questi
08:41 preziosi consigli davide gatti responsabile di visione retail in private di anima sgr
08:47 per essere stato con noi in questa puntata di stay live a presto a presto e grazie a
08:53 voi per averci seguiti gli aggiornamenti ve lo ricordo sono quotidiani e quotidiani
08:56 temporale sul nostro sito financial lounge.com noi ci vediamo la prossima puntata di stay live
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