Xerfi Canal a reçu Mark Kepenegian, Fondateur et CEO de Kriptown, pour parler des IPO pour PME.
Une interview menée par Jean-Philippe Denis
Une interview menée par Jean-Philippe Denis
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00:00Bonjour Marc Képénéguian.
00:09Bonjour à tous.
00:10Marc Képénéguian, vous êtes CEO de Krypton.
00:13Alors, pensez tout de suite à la crypto,
00:15et puis un petit jeu de mots quand même avec Krypton,
00:19ça fait penser un peu à Superman aussi, kryptonique, etc.
00:22Et vous êtes vice-président de l'ADAN, c'est l'association Web 3.0,
00:29et vous êtes au board de France Fintech.
00:32Alors, on va faire un petit exercice de mise en situation pour bien comprendre.
00:36Imaginons que je sois à la tête d'une PME pour une centaine de personnes à peu près,
00:41et je me dis, il y a bien un truc qui n'est pas pour moi, c'est l'entrée en bourse.
00:44Ce n'est pas du tout à mon agenda.
00:46Et bien vous, vous me dites, si, au contraire, et c'est même mon job.
00:50Exactement, donc Krypton, sa vocation à devenir une bourse dédiée aux PME européenne,
00:56donc un petit compartiment qui est la première marche vers la bourse.
01:00On utilise une nouvelle réglementation qui s'appelle le DLT Pilote Régime,
01:03qui a été voté en Europe en 2022, et effective depuis 2023,
01:07pour nous permettre d'opérer de ce qu'on appelle des infrastructures de marché dites unifiées.
01:11Donc, on cumule le rôle de bourse et de CSD, Central Security Deposit,
01:18qui permet d'opérer des bourses de nouvelle génération, moins coûteuses,
01:22plus efficientes, pour pouvoir toucher des plus petits émetteurs.
01:26Et donc, c'est un agrément qu'on espère obtenir d'ici la fin de l'année,
01:29pour la moindre personne n'a encore obtenu en Europe, donc on espère être les premiers,
01:32pour dédier notre infrastructure au financement des PME, notamment régional,
01:37pour apporter des solutions en fonds propres, en complément de financement bancaire.
01:40Et à la fois, grâce à une infrastructure moins coûteuse,
01:44à la fois en utilisant les dispositifs qui ont été prévus dans la loi PAC,
01:48qui dit que si vous faites une IPO de moins de 8 millions d'euros,
01:50vous êtes exempté de visa AMF,
01:53et en plus, avec les apports de MTF de croissance qui étaient prévus dans le MIF2,
01:58on permet d'avoir quelque chose de très efficient pour les PME,
02:01pour faire en sorte qu'une IPO jusqu'à 8 millions d'euros,
02:04donc déjà, ça permet de faire pas mal de choses avec 8 millions d'euros,
02:06d'avoir un levier bancaire par la suite,
02:08qu'une PME, ça soit très facile, digital, en quelques semaines,
02:13pouvoir réaliser l'IPO, pouvoir permettre à quiconque particulier institutionnel
02:17d'investir directement via leur teneur de compte conservateur,
02:19via leur compte-titres, d'avoir accès à de la liquidité,
02:23d'être coté sur un marché européen,
02:25mais sans, on va dire, les barrières très lourdes, l'opérationnel,
02:29les coûts que peut avoir une IPO actuelle.
02:31Donc, c'est vraiment faire la même chose,
02:33mais en plus adapté, moins coûteux et plus efficient pour des plus petites sociétés.
02:37Je dis une bêtise si je dis que la promesse, c'est que ce soit simple,
02:40que ce soit rapide, que ce soit pas coûteux, etc.
02:43Bref, vous êtes en train de nous faire le Airbnb de l'IPO.
02:48L'idée, c'est vraiment de réduire les barrières.
02:50Les IPO, c'est les infrastructures de marché, on peut changer sur les 30 dernières années.
02:54Et là, c'est de leur permettre de faire un bon techno de 30 ans
02:57avec cette nouvelle réglementation, mais pas que,
03:00pour diminuer drastiquement les coûts.
03:02Et cette diminution de coûts, qui est peu impactante pour les très gros émetteurs,
03:06elle sera très impactante pour les petits émetteurs, pour les PME.
03:09Et on pense que si on leur offre quelque chose de moins coûteux, plus adapté,
03:14que ce soit dans le process d'IPO et même post-quotation,
03:16ce n'est rien qu'à respecter,
03:18les PME peuvent se sentir intégrées dans le capital market
03:22et de ce fait, pouvoir les financer.
03:25Ce qu'on rend dans une logique de CMU, Capital Market Union,
03:29qui cherche à amener les PME vers la bourse.
03:31Et en début d'année, le gouvernement s'est dit qu'il y avait une priorité
03:36de financer plus les PME par le marché.
03:38Nous, ce qu'on veut faire, c'est que le marché ait un outil de financement,
03:43a toujours été un outil de financement.
03:45Et l'idée, c'est de remettre cet outil de financement aux PME,
03:48qui sont la typologie d'entreprise en France et en Europe
03:51qui ont le plus besoin aujourd'hui de financement
03:53et dont les fonds propres sont le moins adressés.
03:55Il y a très peu de solutions en fonds propres pour les PME françaises
03:58et il y a un vrai besoin.
04:00Donc l'idée, c'est de leur permettre de faire des IPO en partenariat avec les banques,
04:04pour leur permettre de faire levier bancaire par la suite
04:06et de trouver des financements, ce qu'on appelle hybrides,
04:09où vous êtes une PME, vous allez voir votre banquier,
04:12vous voulez réindustrialiser dans le nord de la France,
04:14il vous faut 12 millions d'euros.
04:16Votre banque peut vous suivre tout en partie,
04:18mais en tout cas, si elle vous suit à 4 millions en dette,
04:20elle a besoin que vous soyez refinancés, recapitalisés en amont.
04:24On fait la partie IPO avec notre infrastructure,
04:29on vous recapitalise et par la suite, la banque fait le levier et débloque la dette.
04:34Et donc, ça permet de vous proposer une solution de financement hybride,
04:38là où vous n'aurez pas été financé autrement.
04:40Et donc, vous trouvez des vraies solutions
04:42pour les PME qui veulent faire des vrais projets en France
04:45et dont il manque une petite brique.
04:47Société créée en 2017, quelques exemples d'opérations peut-être pour finir ?
04:52Alors, la société, on va dire, la plus médiatique qu'on a financée,
04:56c'est Leocare, qui est l'une des plus grosses insurtech européennes.
04:59Donc insurtech, c'est une compagnie d'assurance,
05:01un broker, un courtier dans l'assurance,
05:04qui s'est financé avec nous en 2019
05:06et qui, depuis, a eu plein de succès à plus de 100 000 clients
05:11et a fait d'autres opérations et a levé plus de 110 millions d'euros au total.
05:16Donc, concrètement, je suis patron de PME,
05:19je vais voir le site web Krypton, c'est ça ?
05:22C'est ça. Alors, cette nouvelle offre vraiment dédiée au PME
05:25sera disponible dès la fin de l'année quand on aura notre règlement de DLT-TSS,
05:28mais vous pouvez déjà rentrer en contact avec nous.
05:30Et donc, vous rentrez sur notre site, vous nous contactez
05:33et on sera ravis de trouver la solution la plus adaptée.
05:35Et nous, on pense que c'est très souvent adapté,
05:37mais on a vocation à aider les dirigeants
05:41et donc on va être très transparent sur la réalité de ce qu'est une IPO pour eux
05:46et ce que ça veut dire.
05:48La disruption du marché des IPOs, c'est ça, est en route.
05:52Merci à vous.
05:52On espère. Merci.