Mercredi 13 novembre 2024, SMART PATRIMOINE reçoit Laurent Ovion (Directeur Innovation, Groupe DLPK)
Category
🗞
NewsTranscription
00:00Et c'est parti pour l'éco des cryptos, le rendez-vous dédié aux crypto-monnaies ou aux crypto-actifs de Smart Patrimoine et nous allons tenter de comprendre ensemble quels sont les enjeux en matière d'investissement crypto pour la fin de l'année, mais quels sont les enjeux pour le secteur pour la fin de l'année et aussi pour le début d'année prochaine où un grand changement juridique du nom de MICA arrive.
00:21Pour en parler, nous avons le plaisir de recevoir sur le plateau de Smart Patrimoine Laurent Envion. Bonjour Laurent Envion.
00:26Bonjour Nicolas.
00:27Bienvenue sur le plateau de Smart Patrimoine. Vous êtes directeur innovation et directeur du développement au sein de DLPK. Vous êtes également vice-président de l'ADAN.
00:33La première question que j'ai envie de vous poser c'est à quand un bitcoin à 90 000 dollars ? On a vu l'élection de Donald Trump qui a fait bondir bitcoin en flèche sur les derniers jours.
00:44Comment est-ce qu'on peut comprendre cette séquence ?
00:46Effectivement, on se souvient des déclarations de Donald Trump qui a montré qu'il était pro bitcoin, parfois en lien avec des liens personnels directement avec le secteur des crypto actifs.
00:57Comment est-ce que vous analysez la séquence des derniers jours Laurent Envion ?
01:00La séquence est effectivement consécutive aux élections américaines. Il y a plusieurs aspects.
01:07D'abord, le suspense est terminé entre Kamala Harris et Donald Trump.
01:12Donc là où les investisseurs n'aiment jamais beaucoup cette notion d'incertitude, il y a une élection qui a eu lieu en plus des résultats qui sont extrêmement clairs.
01:21Pas d'ambiguïté sur le résultat. Et ça, les investisseurs, quelles que soient les pensées, les orientations de chacun, il y a au moins un message très clair qui a été envoyé par les électeurs américains.
01:31Ça c'est le premier point. Donc il y a une forme de risque ou d'incertitude qui tombe.
01:35Le deuxième, c'est qu'effectivement Donald Trump, à la fois dans sa campagne et on le va le voir dans son entourage, a effectivement eu des messages à destination de l'écosystème crypto assez fort.
01:44Il a changé d'avis par rapport à son premier mandat. Il a effectivement complètement changé d'avis, retourné sa veste.
01:51Ce qui tend plutôt à confirmer la thèse des promesses un peu électoralistes.
01:58C'est-à-dire qu'il s'est un peu emporté sur le sujet. Il est allé chercher des voix un petit peu partout là où il pouvait les chercher.
02:03Et comme les Américains votent de manière très individualiste, c'est vrai qu'aller draguer l'écosystème crypto et les détenteurs de crypto, c'était plutôt une bonne stratégie de la part de Donald Trump.
02:16Une fois qu'on a passé un petit peu...
02:19Ça veut dire quoi ? Ça veut dire qu'il faut faire attention pour la suite sur un emballement potentiel ?
02:24Il faut surtout regarder un petit peu plus loin que ça. Ça c'est vraiment, on va dire, la première couche.
02:29La deuxième couche, c'est qu'il faut regarder l'entourage direct de Donald Trump.
02:32Dans cet entourage, le vice-président J.E.B. Pence a toujours été pro-crypto.
02:36Dans ses conseillers les plus en vue, les plus méritiques, Elon Musk, qui a toujours été pro-crypto.
02:42Parmi ses premiers conseillers, et notamment une personne qui est pressentie pour remplacer Gensler à la tête de la SEC, le gendarme boursier américain, c'est quelqu'un qui est également pro-crypto.
02:56Et si on va un petit peu plus loin, c'est-à-dire si on regarde les élections au Sénat et à la Chambre des représentants,
03:01énormément d'élus et de candidats ou de candidates qui portaient, sous étiquette démocrate ou sous étiquette républicaine,
03:09qui portaient des messages plutôt pro-crypto historiquement, ont été également élus.
03:13Ça veut dire qu'on a vraiment un paysage politique américain, là, qui était plutôt hostile aux cryptos,
03:18avec un gendarme boursier qui était extrêmement attentif et qui avait quand même plutôt tendance à taper fort avec le bâton sur les différents acteurs,
03:25où là il y a un changement complet de paradigme pour l'ensemble des acteurs.
03:30Donc ça veut dire qu'on a la plus grande puissance économique mondiale qui va, je ne vais pas dire lâcher les chevaux sur les cryptos,
03:37parce qu'on restera très cadré, mais en tout cas il y a une volonté de faire avancer les choses.
03:41Qu'est-ce que ça pourrait changer concrètement ? Parce que vous l'avez rappelé, effectivement,
03:44l'environnement réglementaire était plutôt à regarder les cryptos de très près aux Etats-Unis, mais plutôt pour les contrôler.
03:52Il n'empêche que les plateformes cryptos existent, que les ETF Bitcoin ont réussi à émerger.
03:56Quel impact ça pourrait avoir pour l'écosystème crypto aux Etats-Unis et donc potentiellement en Europe par effet ricochet ?
04:04Encore une fois, ça va forcément clarifier un certain nombre de points.
04:07C'est que la SEC tapait un petit peu systématiquement sur les protocoles pour savoir si les tokens c'était du securities ou de l'utilities,
04:15avec toutes les conséquences que ça pouvait avoir derrière en termes de déclaration, en termes fiscales, etc.
04:21Ça faciliterait le développement de projets par exemple ?
04:23Ça va faciliter le développement de projets et surtout ça va assainir un certain nombre de situations.
04:26C'est-à-dire que pour les acteurs cryptos qui avaient un peu une épée de Damoclès au-dessus de la tête,
04:30on pense à XRP, on pense à Coinbase, on pense à ces acteurs-là, ça va supprimer cet élément-là.
04:36Et surtout, beaucoup d'acteurs, et là il faut qu'on fasse un petit peu attention en Europe,
04:40beaucoup d'acteurs nous disaient, américains, l'avantage en Europe, c'est qu'il y a un cadre clair.
04:44Il y a des règles qui ont été lancées pour l'ensemble. On en parlera avec Mika.
04:48Et ils disaient un peu à contrario, aux Etats-Unis, on fait un truc, on nous dit, allez-y, on vous regarde,
04:52et puis deux ou trois ans après, on peut se faire taper dessus.
04:55Là, si on nous dit, allez-y, on vous regarde, sans la crainte de se faire taper dessus,
04:59on sait qu'on a une économie et des acteurs qui peuvent frapper très très fort sur les différents marchés cryptos qui existent.
05:06Et donc ça peut effectivement fortement développer l'écosystème.
05:09Alors justement, en Europe, on a un cadre réglementaire clair qui rentre en vigueur à partir du 1er janvier 2025.
05:14Il s'appelle Mika. On en a beaucoup parlé lorsque il y avait des échanges, notamment au sein de l'Union européenne, à propos de ce règlement.
05:21Aujourd'hui, il existe. Si on devait définir un enjeu pour la fin de l'année sur l'écosystème crypto, c'est celui-là.
05:26C'est l'entrée en application, la mise aux normes, quelque part, vis-à-vis du règlement Mika.
05:30Oui, c'est clairement ça. Il faut bien comprendre qu'en termes de calendrier, ça rentre en vigueur au 1er janvier 2025.
05:37Les acteurs ont jusqu'au 30 juin 2026, donc ont 18 mois.
05:41En fait, ça fait déjà deux ans et demi, trois ans qu'ils se préparent, mais il leur restera 18 mois pour se mettre en conformité avec Mika
05:47et donc passer les différents agréments et obtenir l'autorisation de continuer leurs activités.
05:53Ça veut dire plusieurs choses.
05:55Ça veut dire que déjà, pour un certain nombre d'acteurs, ce ne sera pas possible de se mettre aux normes parce que le coût en ressources,
06:03le coût financier, le delta technique est trop important par rapport à la situation de certains acteurs.
06:09Donc, ça veut dire qu'il va y avoir une forme de concentration des différents acteurs pour pouvoir continuer à servir les clients et à assurer.
06:16Ça, c'est le premier point.
06:17Pour les acteurs, et il y en a, Dieu merci, en France, qui ont les reins suffisamment solides et qui peuvent y arriver,
06:22nous avons tendance, notamment à la DAN, à considérer que la marche est un petit peu trop haute, un petit peu trop forte d'un seul coup de la part des autorités.
06:31Ça veut dire que Faustine Fleuret, qui est présidente, avait appelé à une pause réglementaire.
06:36C'est-à-dire qu'on demande à des acteurs cryptos qui sont nécessairement jeunes.
06:40L'activité n'existe pas depuis 30 ou 40 ans.
06:44On demande à des acteurs de se conformer à une réglementation en deux ans,
06:48là où des acteurs plus historiques et plus traditionnels ont peut-être mis 15 ou 20 ans à s'adapter par petites touches.
06:53Là, il faut qu'on fasse tout ça.
06:55Alors, l'intention est louable parce que c'est ce qui permettra d'assainir les relations entre la finance traditionnelle et les acteurs cryptos.
07:01C'est très important pour pouvoir adresser les consommateurs et pour pouvoir adresser les projets de manière totalement sereine et sécurisée.
07:08Par contre, c'est vrai que le delta est un petit peu fort, un petit peu violent de la part des régulateurs, notamment en France avec l'AMF et la CPR.
07:15Si je comprends bien, l'écosystème aujourd'hui n'est pas totalement prêt pour le 1er janvier 2025 puisqu'il y a encore un an et demi.
07:21De toute façon, c'est toute la problématique des transpositions.
07:27C'est-à-dire qu'une directive rentre en application.
07:30On n'a pas encore le détail précis définitif de l'ensemble des textes.
07:33C'est pour ça qu'il y a cette tradition.
07:35Certains acteurs sont déjà dans les dossiers de l'AMF.
07:40Les dossiers sont déjà en train d'être étudiés.
07:43On aura peut-être des annonces d'ici fin d'année ou début d'année prochaine.
07:46Après, il y aura une mise en conformité de l'ensemble des acteurs ou un arrêt d'activité d'un certain nombre d'acteurs d'ici au 30 juin 2026.
07:54Merci beaucoup Laurent Oviande de nous avoir accompagné dans Smart Patrimoine.
07:57Je rappelle que vous êtes directeur innovation et directeur du développement au sein de DLPK, mais aussi vice-président de Ladan.
08:02Quant à nous, on se retrouve tout de suite dans Enjeu Patrimoine.