Mathieu Meffre, Directeur Général de LEADERS LEAGUE revient sur la thématique de l'investissement dans le Sud de la France avec les intervenants du panel Région : investir dans le Sud de la France, un placement d’avenir ?, qui s'est déroulé le 13 novembre au Pavillon d'Armenonville à Paris lors du Private Equity Exchange.
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00:00Nous continuons cette série d'interviews sur le plateau BeSmart4Change que nous avons délocalisé au Private Equity Exchange pour cette 23ème édition.
00:13Nous allons parler d'un autre thème. Nous avons déjà parlé de manpack, nous avons parlé de buy-side, nous avons parlé de build-up, de consolidation, de beaucoup d'aspects.
00:21Et là, nous nous concentrons non pas sur une thématique, mais sur une région, et une belle région, la région du sud de la France.
00:28J'ai le plaisir d'avoir sur le plateau trois intervenants qui viennent de parler sur le panel Investir dans le Sud de la France, un placement d'avenir.
00:37Il y a un point d'interrogation, mais on aurait presque envie de l'enlever en écoutant les chiffres que vous me partagiez juste avant de commencer.
00:43Tout à ma droite, Olivier Mortier, vous êtes partenaire au sein de Mortier Associé. Merci d'être avec nous.
00:48Vous êtes extrêmement visible en acteur sur le TS, le Transaction Service, avec également une partie de votre activité en valuation.
00:55On verra si vous avez des développements en cours. A ma droite, Isabelle Campagnola Savon, vous êtes présidente de la commission Entreprise, Artisanat et Commerce, Economie sociale et solidaire et économie circulaire de la région sud.
01:06Bonjour Isabelle. Bonjour. Merci d'avoir fait le déplacement. On est ravis de vous accueillir.
01:10Et à ma gauche, j'ai le plaisir d'avoir Pierre Joubert, qui est directeur général de Région Sud Investissement. Région Sud Investissement en deux mots ?
01:18Région Sud Investissement en trois mots.
01:22Pour qu'on comprenne, c'est un GPI classique privé ? C'est quelque chose de public ?
01:28Non, c'est un fonds assez original. C'est un fonds assez original parce que c'était le premier fonds qui était 100% région.
01:34Cela a permis de mettre en place tout de suite la stratégie de développement économique de la région.
01:40Je crois qu'il y a maintenant de nouveaux exemples. Depuis quelques temps, il y a de nouveaux exemples de fonds 100% région.
01:46C'était le premier. Il existe depuis 2011. On est au cinquième fonds. On a investi dans plus d'une centaine de participations.
01:57Vous avez à peu près combien à UEM, si on pouvait en parler comme ça ?
02:01Compliqué. Vous ne fundraisez pas, il faut dire. Vous n'avez pas le chiffre en tête.
02:10C'est un modèle un peu particulier. C'est-à-dire que l'avantage, c'est de ne pas être leveur et d'avoir une stratégie claire.
02:17L'autre avantage aussi, c'est de pouvoir suivre les entreprises parce que comme on n'est pas MF, de pouvoir suivre les entreprises d'un fonds sur l'autre
02:24parce qu'on n'a pas de problèmes de conflit d'intérêts et de suivre les entreprises très longtemps dans le temps.
02:28On est capable de les prendre très tôt, toujours dans les phases de risque et de les amener quasiment jusqu'à l'industrialisation.
02:34Les départements, c'est la région ?
02:37Pas des départements, c'est que la région. Avec l'argent de l'Europe, mais c'est l'argent de la région qui est mis à disposition.
02:44Merci Pierre de nous avoir éclairé sur Région Sud d'investissement. On va en reparler dans un instant.
02:49On le disait, le thème que vous êtes venu porter aujourd'hui, c'est le Sud.
02:54Et Olivier, juste en préparant cette émission, vous me parlez quand même d'une réalité très positive par rapport au montant investi et au dynamisme de la région.
03:03On en parlera peut-être en conclusion de votre point introductif, qui est peut-être un ralentissement, mais qui est assez logique par rapport à ce que vit la France, le UK, le PE dans le monde entier.
03:15Mais depuis 5-6 ans, il y a une croissance forte des investissements dans la région.
03:21On peut même dire que depuis 10 ans, l'attractivité du territoire se démontre au niveau des chiffres que remonte France Invest.
03:28Sur les 10 dernières années, c'est 5,5 milliards d'euros qui ont été investis par le capital d'investissement dans la région Sud, avec des montées successives en palier.
03:37Donc on a la période 2014-2016, où c'était environ des tickets, des montants investis de l'ordre de 350 millions.
03:45On est monté sur la période 2017-2019 à 550 millions.
03:50Ça fait quand même une croissance de 80%.
03:52Et sur la période post-Covid, on a atteint quasiment les 900 millions d'euros d'investis annuellement, ce qui est d'ailleurs le montant des capitaux investis sur l'exercice 2023.
04:05Ça représente 1 120 entreprises accompagnées.
04:09Et en 2023, précisément, c'est 108 entreprises accompagnées pour 891 millions d'euros de capitaux investis.
04:16On a un taux de croissance annuel moyen de 10%.
04:19Et donc pour moi, ça, ça démontre clairement l'attractivité de la région.
04:23On a tous envie de se délocaliser, là, s'il y a autant de marchés là-bas.
04:29Ce sont des players locaux qui ouvrent des bureaux là-bas ?
04:33C'est un coverage qui se fait depuis Paris ?
04:35Il y a des installations ?
04:36Parce qu'on a vu beaucoup le marché du Conseil se structurer là-bas.
04:38Vous-même, avec un cabinet qui est évidemment bien connu de la place, des cabinets d'avocats dans différentes villes qu'on voit également arriver, se développer.
04:47Comment ça se passe en termes de marché ? C'est un marché très local ou depuis Paris ?
04:51Alors moi, j'ai un regard depuis 14 ans maintenant sur cette région puisque je suis arrivé en 2010.
04:58Et j'ai vu un vrai travail de fond qui a été réalisé par des acteurs régionaux qui viennent de se constituer en association aujourd'hui.
05:07L'association s'appelle Ambition Capital.
05:09Elle regroupe les 25 acteurs régionaux qui, aujourd'hui, investissent dans le territoire.
05:15Il n'y a pas qu'eux, mais ces 25 là font un vrai travail de proximité.
05:20C'est-à-dire qu'ils connaissent parfaitement l'écosystème des PME, PMI.
05:25Et donc, c'est mon principal message, en fait, c'est que pour les investisseurs qui souhaitent venir dans la région,
05:32qu'ils soient français ou européens, qu'ils s'adressent à Ambition Capital parce qu'ils ont une vraie visibilité sur le territoire,
05:39sur les secteurs d'activité qui, aujourd'hui, font la différence et qui sont différents sur nos territoires, etc.
05:47Alors, il y a des montants investis.
05:49Il y a même une nouvelle association avec Ambition Capital qui réunit les 25.
05:53Mais il n'y a pas que ces acteurs-là.
05:55Il n'y a pas que le Conseil.
05:56Il y a aussi la région et, on en parlait à l'instant, le fond Région Sud Investissement qui soutient l'économie.
06:03De votre côté, Isabelle, comment est-ce que vous avez réussi à vous saisir de ce sujet d'investissement, d'attractivité ?
06:09Quels sont les sujets que vous poussez ?
06:11J'imagine qu'il y a des axes particuliers, qu'ils soient sectoriels ou situationnels, que vous poussez particulièrement avec la région.
06:17Oui, bien sûr.
06:18Alors, d'abord, si la région s'empare de l'économie, c'est qu'elle est chef de file de l'économie.
06:22Et à ce titre-là, c'est la raison pour laquelle nous avons créé un schéma régional de développement économique,
06:27de l'innovation et de l'internationalisation.
06:29Et en créant ce schéma, on a abouti à des axes, et notamment l'axe sur le fait que nous voulons être la région la plus verte d'Europe.
06:38Et donc, à travers ça, on peut s'emparer aujourd'hui des opportunités qui sont celles des transitions,
06:43notamment celles des transitions énergétiques, des transitions numériques, des transitions environnementales,
06:49qui nous permettent aujourd'hui d'être un véritable potentiel et vivier d'attractivité pour notre territoire.
06:57Parce qu'on a un des sites les plus polluants en France.
07:01Et donc, c'est à travers, en réalité, à la fois les financements de l'État, notamment à travers France 2030,
07:08ceux de la région et ceux que peuvent financer le privé, qu'on peut aujourd'hui réellement être attractif
07:15et permettre à nos entreprises à la fois de se transformer et de devenir plus neutres en carbone,
07:21mais aussi aux entreprises de venir s'implanter chez nous.
07:24On a un véritable travail sur l'attractivité que l'on fait avec notre agence de développement économique et d'attractivité Rising Sud,
07:30qui fait qu'aujourd'hui, à travers un travail d'ingénierie, à la fois sur le juridique, sur le financement,
07:36nous permettent d'avoir, de taper à toutes les portes, et de permettre à la fois avec du financement public,
07:42mais du financement privé, d'avoir un réel potentiel pour nos industries et nos entreprises sur ce territoire.
07:49Aujourd'hui, on a quand même, les chiffres, Olivier en a parlé, mais on a aussi ceux de la région,
07:55en termes d'investissement, on parle aujourd'hui entre 10 et 15 milliards d'investissement sur ce territoire,
08:01avec la création d'à peu près de 10 à 15 000 emplois, et ce n'est pas tout,
08:05parce que les projets qui vont arriver derrière sont des projets encore plus percutants,
08:09et il est très important qu'en réalité, on soit tous complémentaires pour permettre justement d'avoir ce levier
08:16qui permet à nos entreprises de s'implanter ou de continuer dans leur activité, et de se transformer et de se développer.
08:23Ça, c'est tous les outils qu'on a en région, à tous les stades de vie de l'entreprise, création, transmission,
08:28développement international, pour les accompagner, les financer, et faire en sorte que notre territoire se développe
08:35en termes de développement économique.
08:37Sur les sujets de transmission particulièrement, si on devait zoomer, ça concerne les fonds qui arrivent en primaire,
08:42notamment au-delà d'un Utrecht qui pourrait se passer en intra-familial, qu'est-ce qu'on pourrait retenir comme dispositif ?
08:50Sur les dispositifs, en fait, c'est les dispositifs d'accompagnement à la transmission.
08:54À partir du moment où il y a une entreprise qui peut être reprise et qu'on peut accompagner un chef d'entreprise à la reprendre,
09:01on va l'accompagner dans tous les domaines qui lui permettent de réussir cette transmission,
09:08ainsi que des financements s'ils sont nécessaires.
09:11En réalité, parfois, de récupérer une entreprise, on ne parle pas que de financement, on parle aussi d'accompagnement,
09:18parce qu'on sait bien qu'aujourd'hui, par exemple, quand une entreprise se crée, ce n'est pas que les investissements qui vont compter,
09:27c'est la manière dont ils vont être accompagnés pour dépasser les 3 ans, qui sont les 3 ans difficiles pour une entreprise,
09:33pour arriver à émerger, à continuer, à se développer.
09:39Et donc, à travers la transmission, on peut aussi être présent pour pouvoir permettre la réussite de ces transmissions qui sont importantes,
09:47puisqu'il ne faut pas que ces entreprises ne trouvent pas d'entrepreneurs derrière.
09:52Donc un accompagnement global, financement, mais pas que, sur le green et les nouvelles innovations, les nouvelles technologies.
10:00Vous le disiez, la transition, qu'elle soit technologique ou environnementale.
10:03Toutes les transitions, effectivement, qui permettent aujourd'hui qu'on ait un véritable développement économique sur l'ensemble du territoire
10:09et pour l'ensemble des entreprises, notamment aussi sur l'intelligence artificielle.
10:14On a voté dernièrement, lors de la pleine hier, au mois d'octobre, une feuille de route sur l'intelligence artificielle,
10:21avec un montant de 70 millions d'euros sur les 5 ans à venir, parce qu'il est important aujourd'hui de parler à tout le monde de l'intelligence artificielle,
10:29de démocratiser l'intelligence artificielle et de faire en sorte que nos entreprises qui sont présentes sur ce territoire puissent s'emparer de ce nouvel outil,
10:42pour permettre justement, au sein de leur entreprise, d'avoir une accélération liée à ce nouveau phénomène qu'est l'intelligence artificielle.
10:50Donc ça va être des formations, des événements, de la sensibilisation des contenus, des livres blancs ?
10:56Vous avez tout dit, c'est ça. Si on veut démocratiser, il faut savoir parler, faire comprendre ce qu'est l'intelligence artificielle,
11:03parce que souvent, en réalité, les gens n'osent même pas aborder ce sujet parce qu'ils pensent qu'il est loin d'eux,
11:09alors que l'intelligence artificielle va rentrer chez tout le monde.
11:12C'est pas qu'elle ne va pas gérer nos vies, mais en tout cas, il faut absolument qu'on puisse faire comprendre qu'il faut s'y intéresser.
11:20Parce que c'est comme quand les entreprises ont dû passer au numérique, il a fallu les accompagner,
11:25parce qu'une entreprise qui ne passait pas au numérique était une entreprise qui ne pouvait pas se développer.
11:30Et donc, il a fallu les accompagner. On a créé des dispositifs avec des experts qui ont répondu présents
11:37pour pouvoir justement être aux côtés des entrepreneurs, comme par exemple pour accéder aussi à tout ce qui est environnemental.
11:44Les entrepreneurs, ils ont envie d'avoir le premier impact dans leur entreprise, mais ils ont la tête dans le guidon,
11:52ils ne savent pas comment s'y prendre. Donc, on a développé toute une gamme, c'est la gamme CEDRE,
11:56qui permet justement, premier pas, c'est l'entrepreneur qui veut juste le premier impact de son entreprise,
12:01ou la gamme CEDRE Ambition, parce que c'est une entreprise en développement et que par l'intermédiaire d'un expert,
12:09on va faire un diagnostic, on va l'accompagner sur plusieurs années pour lui permettre à la fois d'avoir justement cet impact recherché,
12:17mais aussi de se développer à travers ça. Et donc, après, nous avons évidemment CEDRE Investissement
12:22pour permettre justement la transformation nécessaire à l'entreprise pour accéder justement à l'image qu'il recherche pour son entreprise.
12:31Merci beaucoup Isabelle, vous l'aurez compris, un terreau fertile dans la région sud,
12:35puisque mobilisé et bien accompagné par la région. Je me retourne vers vous Pierre, on a 2-3 minutes ensemble pour parler de région sud d'investissement,
12:41puisque on parlait de CEDRE Investissement, ça nous fait le lien vers votre fonds à vous.
12:48Quelle est la stratégie d'investissement de région sud d'investissement déjà ?
12:51La stratégie d'investissement, c'est un fonds public, 100% public, donc on investit dans ce qu'on appelle les trous dans la raquette,
12:57c'est-à-dire qu'on investit là où il y a des difficultés pour les investisseurs privés à intervenir seuls,
13:02donc on essaie d'avoir un effet de levier. A ce titre, je crois qu'on a le plus gros effet de levier de France,
13:07on fait x6 sur nos investissements, ce qui est quand même assez considérable.
13:11Donc x6, ça veut dire que pour 1€ investi, il y a 6€ qui rentrent en haut de bilan.
13:14Il y a 6€ en haut de bilan. Et comment ça se passe alors ce mécanisme ?
13:17Ce mécanisme, il se passe en fait, on est co-investisseurs, en minoritaire la plupart du temps,
13:23donc on va globalement, on cherche les co-investisseurs, c'est la raison pour laquelle je suis venu aujourd'hui,
13:28c'est-à-dire que globalement, on essaie toujours de convaincre les investisseurs de venir investir en région sud.
13:33Aujourd'hui, on est passé de 46% à 71% d'investisseurs hors région qui viennent investir dans la région,
13:39ce qui montre quand même une attractivité des entreprises et ça donne une sorte de fertilisation
13:45parce que ces fonds qui sont levés permettent effectivement d'accélérer l'entreprise avec un écosystème qu'on connaît bien.
13:53Donc typiquement, nous on fait par exemple de l'investissement dans l'amorçage, les boîtes dans l'amorçage,
13:57on les voit 2-3 ans avant qu'elles viennent chercher des fonds.
14:00Donc on les suit pendant 2-3 ans et le news flow relativement rapidement.
14:03Du vrai seed ou du pré-seed ?
14:04Du seed.
14:05Vous n'êtes pas là à ce moment-là mais vous les suivez déjà ?
14:07Exactement. Et après, on continue à les suivre parce qu'on est evergreen sur des séries A
14:11et on peut faire du petit cap dev, en fait, c'est nos 3 phases d'investissement aujourd'hui.
14:15Amorçage, séries A, cap dev.
14:16C'est ça.
14:17Donc des tickets de 300 à 5 millions ?
14:19Pas 5, on va jusqu'à 2 millions d'euros.
14:21Et comme on n'est pas MF, on peut suivre sur différents fonds.
14:24Très bien. Et en co-invest, ça peut aller sur des objets plus importants ?
14:27Souvent. D'ailleurs, sur les phases dans notre thèse d'investissement,
14:30quand on arrive sur des sociétés en amorçage dites industrielles,
14:33on sort au moment de l'industrialisation parce que les levées, on nettoie la table de capi,
14:36les levées sont moins portantes.
14:38Merci.
14:39On a fait 14 sessions l'an dernier par exemple.
14:4114 sessions l'an dernier ?
14:42C'est énorme.
14:43Et combien d'invest sur les 12 derniers mois ?
14:45Sur les 12 derniers mois, beaucoup moins parce que ça s'est quand même freiné
14:48et notamment les co-investisseurs.
14:49On a décidé beaucoup de dossiers en comité favorablement.
14:52On a eu du mal à trouver des co-investisseurs, donc on en a fait une dizaine.
14:55Tout de même.
14:56C'est déjà beaucoup.
14:58Une dizaine d'invest, je ne sais pas si beaucoup de fonds...
15:00Mais on a un fonds sur lequel on co-investit,
15:03donc il suffit des fois d'avoir...
15:05On a un défaut qui est différent.
15:07Si c'est des co-investisseurs, ça arrive relativement vite.
15:09Dès qu'il y a une LOI, on commence à shooter.
15:11Dès qu'il y a une LOI shootée, on commence à regarder le dossier.
15:14Donc ça va assez vite pour nous.
15:15On n'est pas en lead, donc forcément, ce n'est pas le même métier.
15:18On me fait signe que le temps, déjà, un parti, est écoulé.
15:21Mais si on devait vous souhaiter quelque chose pour 2025,
15:24puisque nous sommes en fin d'année,
15:25qu'est-ce qu'on souhaite à la région Sud pour 2025 ?
15:27Olivier, peut-être.
15:29On souhaite de conserver cette diversification sectorielle
15:34qui est, pour moi, représentative de notre territoire.
15:39C'est le principal point d'attractivité, pour moi, de notre territoire.
15:44On souhaite que nos entreprises puissent continuer à se développer
15:48grâce à l'accompagnement, grâce aux investisseurs.
15:51Et qu'elles soient toujours plus attractives,
15:53parce qu'aujourd'hui, on voit les résultats, les résultats sont là.
15:56Puis en dehors de tout ça, on a aussi tout ce qui est montagne, collines, littorale,
16:01qui fait qu'on a une position géostratégique.
16:04Bon nombre, en tout cas, d'entre nous du marché,
16:06passent de toute façon dans la région à un moment ou à un autre.
16:09Et vous, Pierre, qu'est-ce que vous souhaitez à la région ?
16:11Je souhaite de belles et quick histories, très sincèrement,
16:13parce que c'est un peu pareil qu'Isabelle,
16:14c'est-à-dire qu'à partir du moment où on réécrira des belles histoires,
16:17ça permettra aux investisseurs de les inciter un petit peu
16:21à réinvestir dans les sociétés privées.
16:23En tout cas, l'appel est lancé, vous l'avez entendu.
16:25Un terreau fertile de nombreux investissements,
16:28un track record d'un secteur public qui se mobilise
16:31à l'investissement, à l'accompagnement.
16:33Bref, une région qui se développe,
16:35et une région qui mérite d'être un réflexe
16:37dans le cadre de vos investissements et de vos stratégies et de votre coverage.
16:40Merci infiniment de nous avoir suivis pendant cette émission.
16:42Merci à vous pour votre présence.
16:44On vous retrouve dans un instant pour la suite de nos programmes.
16:46Vous êtes sur Bsmart4Change.