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00:00 Bonjour et bienvenue à tous, merci de me rejoindre dans ce nouvel épisode dans lequel on va revenir
00:16 aux bases parce que je m'aperçois qu'après plus de 400 épisodes, maintenant c'est énorme,
00:21 j'ai regardé le podcast, d'ailleurs je remercie encore des personnes qui m'ont mis 5 étoiles sur
00:26 le podcast, c'est super. Donc effectivement après plus de 400 épisodes, je suis toujours un petit
00:32 peu en train de chercher des idées nouvelles, pourquoi ? Parce que j'ai fait à peu près toutes
00:36 les stratégies d'investissement, j'ai fait à peu près tous les ratios financiers, donc voilà,
00:40 au bout d'un moment, difficile de rester sur les mêmes choses, donc je suis tout le temps en train
00:43 de fouiller des choses un peu nouvelles, ce qui est bien à la fois parce qu'il y a certains d'entre
00:47 vous qui ont envie de connaître plus, mais ce qui est parfois un peu embêtant pour les débutants
00:52 parce que quand on débute, on a des questions très très basiques et je me rends compte de ça
00:56 régulièrement, notamment quand je parle à des jeunes, à des étudiants ou à des débutants.
01:00 Et ça m'a ressauté aux yeux la semaine dernière quand j'ai parlé avec ma nièce. Ma nièce est en
01:05 école de commerce et elle a comme exercice, très bon exercice d'ailleurs, de placer 150 000 euros
01:11 fictifs bien sûr dans un portefeuille boursier. Donc on lui demande de choisir une stratégie,
01:16 soit de court terme, soit long terme, pour investir en bourse. Et là je me suis rendu
01:21 compte de la difficulté d'un tel exercice. Alors pour prendre un petit peu de recul,
01:25 pour investir en bourse il y a deux écoles, il y a la gestion passive, c'est à dire investir
01:28 dans les indices boursiers mondiaux, en général au travers d'outils financiers qu'on appelle ETF,
01:33 Exchange Traded Funds, donc des fonds cotés en bourse, qui sont des fonds de placement qui
01:37 répliquent presque parfaitement les performances des bourses mondiales avec des frais très faibles.
01:42 Cette partie-là, alors c'était pas ce qui était demandé à ma nièce, c'est la partie facile,
01:46 faire un portefeuille de gestion passive, c'est relativement simple. En cas de doute,
01:50 vous investissez dans le plus large des indices mondiaux, le MSCI World, j'ai déjà fait pas mal
01:56 de vidéos qui expliquent comment choisir un ETF. Concrètement c'est relativement simple,
02:00 vous allez sur le site d'un émetteur d'ETF pour choisir un ETF qui vous convient. Donc
02:05 vous avez des français avec Amundi et BNP Paribas qui proposent notamment, alors Amundi c'est celui
02:12 qui aura le plus de choix, qui propose notamment des ETF qui sont éligibles au PEA, ce qui est un
02:16 peu plus difficile à trouver chez des émetteurs qui ne sont pas français. Et puis vous avez les
02:21 gros géants mondiaux qui sont BlackRock avec sa gamme iShares et puis Vanguard, vous pouvez aussi
02:27 chercher là. Et ensuite une fois que vous avez sélectionné votre ETF, mais allez regarder d'autres
02:33 vidéos que j'ai fait sur les ETF, une fois que vous avez sélectionné celui qui vous convient le mieux,
02:37 typiquement un ETF World capitalisant, vous allez sur votre courtier et vous achetez cet ETF. Vous
02:44 êtes directement, si je prends l'exemple d'un MSCI World, vous êtes directement diversifié,
02:48 vous avez 1500 valeurs en portefeuille dans tous les pays du monde, principalement États-Unis parce
02:52 que c'est la plus grosse place boursière mondiale, mais voilà vous avez fait le boulot. Donc ça c'est
02:57 la partie simple, la gestion passive. La deuxième solution c'est si vous décidez d'acheter des
03:02 actions en direct. Première question quand on achète des actions directes, c'est combien est-ce
03:06 qu'il faut d'actions en portefeuille ? La théorie financière nous dit qu'à partir, allez on va dire
03:11 d'une quinzaine d'actions, encore mieux 20 actions, vous avez un portefeuille qui est suffisamment
03:14 diversifié. Diversifié, qu'est ce que ça veut dire ? Ça veut dire que vous n'allez pas baisser
03:18 la performance, mais vous allez fortement baisser la volatilité de votre portefeuille, volatilité et
03:23 risque de votre portefeuille. Donc ça c'est la bonne nouvelle. Le souci c'est qu'on ne s'en rend
03:27 pas forcément compte quand on débute, mais gérer un portefeuille de 15 valeurs, encore plus 20 ou 25
03:32 valeurs, ça prend du temps. C'est pas la gestion elle-même qui prend du temps, c'est de continuer
03:37 à se renseigner sur les actions et de les suivre parce qu'il y a des résultats qui sont publiés de
03:41 manière trimestrielle. Donc si vous avez par exemple 20 valeurs en portefeuille, ça veut dire
03:46 que tous les trois mois vous avez 20 résultats de société à analyser. Si vous faites le boulot,
03:50 il y a très peu de personnes, je vous cache pas, qui font ce travail là, mais voilà si vous voulez
03:54 bien le faire, vous allez faire ça, vous allez réfléchir en permanence à des actions. Est-ce
03:58 qu'il y en a certaines qu'il faut vendre ? Est-ce qu'il y en a des nouvelles à racheter ? Donc
04:02 voilà c'est compliqué. Portefeuille de plus de 15 valeurs, c'est compliqué. Donc on est souvent
04:06 autour, on va dire entre 10 et 20 titres pour avoir un portefeuille qui est... C'est le bon
04:10 compromis entre suffisamment diversifié et puis voilà un risque... Donc diversifié, risque acceptable
04:17 et puis un temps de travail j'ai envie de dire qui n'est pas trop long. Point important quand je parle
04:21 de 10, 15 ou 20 valeurs, c'est qu'il faut que ces valeurs soient ce qu'on appelle décorrélées.
04:26 Décorrélées ça n'existe jamais, c'est de la pure théorie, mais disons qu'elles ne bougent pas trop
04:29 ensemble. Donc évidemment si vous avez 10 valeurs automobiles ou bien 10 valeurs du luxe ou 10
04:35 valeurs des semi-conducteurs etc qui vont bouger entre elles, vous ne serez pas diversifié. Vous
04:39 allez respecter le chiffre officiel de par exemple 15, 20 actions, mais vous ne serez pas diversifié
04:45 pour autant parce que les actions vont bouger en même temps. Donc vous allez avoir un petit peu
04:48 de risque en moins. C'est toujours moins risqué d'avoir 10 actions du secteur automobile qu'une
04:53 seule action du secteur automobile, mais globalement voilà vous avez bien compris que ce n'est pas ce
04:58 qu'on appelle diversifié. Donc il faut faire attention à avoir des actions qui soient décorrélées
05:04 entre elles ou le moins possible corrélées. Ça ne veut pas dire qu'il faut aller taper dans tous
05:07 les secteurs qui existent. Essayez au moins de respecter une certaine... C'est ce qu'on appelle
05:13 de ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier. Donc respectez quand même le fait d'avoir
05:17 des secteurs différents, des styles différents etc. Mais le problème est souvent pas là pour les
05:21 débutants. Le problème n'est pas trop de savoir quel nombre de titres il faut avoir en portefeuille.
05:25 Ça on Google un petit peu, on a tout de suite la réponse. C'est pas non plus étonnamment,
05:31 c'est pas non plus comment sélectionner une entreprise. Ça c'est quelque chose qu'on met
05:35 beaucoup de temps à maîtriser, mais le problème il est bien en amont de ça. Le problème il est
05:39 tout simplement où trouver des actions. Déjà rien que ça, lesquelles on choisit parmi les
05:45 milliers, lesquelles on choisit à analyser. Après l'analyse c'est un autre point. Je vais pas parler
05:49 pour des débutants de stock screener, d'aller chercher dans des lettres de hedge funds,
05:53 ce que je fais habituellement. Il faut rester très très simple. Donc moi je partirais sur deux idées.
05:59 Les deux idées c'est tout simplement les plus grosses entreprises, les plus grosses entreprises
06:04 du monde. Aller piocher un petit peu là dedans des idées. Et la deuxième ce sont des actions que
06:08 vous connaissez. En fait ce qui est fait c'est de matcher les deux, c'est à dire de regarder les
06:12 plus grosses entreprises du monde et de regarder celles qu'on connaît et qui pourraient éventuellement
06:16 nous plaire. Alors comment est-ce qu'on trouve les plus grosses entreprises du monde ? Le plus
06:21 simple c'est d'aller regarder les entreprises qui composent les plus gros indices mondiaux.
06:24 Donc je vous ai parlé du MSCI du MSCI monde. Vous pouvez regarder sa composition et là vous allez
06:30 voir en général classé, mais vérifiez que c'est bien le cas, classé par poids les plus grosses
06:34 entreprises du monde. Donc à l'heure actuelle c'est Apple, Microsoft, Amazon etc. Alors beaucoup
06:39 bien sûr de valeurs technologiques en haut, mais descendez un petit peu et vous allez voir des
06:43 valeurs qui sont dans d'autres secteurs comme JP Morgan, comme je sais pas dans la santé,
06:48 et dans le pétrole ou bien des Mastercard, des Visa etc. Nestlé. Donc vous pouvez faire ça sur
06:55 l'indice monde, vous allez voir qu'il y a beaucoup d'actions américaines. Vous pouvez faire ça aussi
06:59 sur des indices plus européens comme l'Eurostox 50 ou bien le Stoxx 600. Et regardez les plus
07:04 grosses entreprises européennes, certaines ne vont sûrement pas vous parler. Si vous êtes débutant
07:08 en bourse vous ne saurez probablement pas qui est ASML Holding, mais d'autres vont vous parler
07:13 comme LVMH, Total, L'Oréal, Schneider, Sanofi, Airbus. Et je trouve que c'est une très bonne
07:21 idée de démarrer avec des entreprises que vous connaissez. Parce que déjà si vous savez que vous
07:28 détenez du L'Oréal, du Coca-Cola, du Nestlé etc. il y a une grosse partie du boulot qui est fait.
07:33 Parce que parmi les choses les plus compliquées dans l'analyse d'une société c'est comprendre
07:37 son business model. C'est beaucoup plus compliqué de comprendre qui sont les clients d'air liquide
07:42 que qui sont les clients de L'Oréal ou bien de Nestlé ou de Coca-Cola. Alors est-ce qu'il y a un
07:47 problème à n'investir que dans des boîtes qu'on connaît ? Oui il y a quand même des problèmes.
07:51 C'est que vous allez investir uniquement dans des entreprises qu'on appelle B2C, c'est à dire
07:56 Business to Consumer, c'est à dire vendu à des particuliers. Et vous n'allez pas investir,
08:01 rarement investir, dans ce qu'on appelle le B2B, Business to Business, qui vont être des entreprises
08:06 qui vendent à d'autres entreprises. Donc je parlais d'air liquide ou bien des boîtes de
08:10 semi-conducteurs. Vous allez éviter ces secteurs là. Mais c'est pas si grave. Honnêtement quand
08:15 on est but, c'est pas très grave de ne pas avoir tous les secteurs. Même globalement quand on est
08:19 bien plus évolué, on n'a pas tous les secteurs. Il y a plein de secteurs dans lesquels je ne suis
08:22 pas investi. Je suis pas dans l'automobile, je suis pas dans les bancaires, etc. J'ai des financières
08:26 mais pas des bancaires. Donc c'est pas un problème de ne pas être investi dans tous les secteurs.
08:30 Donc il faut savoir qu'il y a un petit bémol, qu'on a un biais quand même quand on investit
08:34 que dans des entreprises qu'on connaît. Alors faites attention, là je parle uniquement de
08:39 choisir des titres à analyser. Il ne faut pas à ce stade-là juste parce qu'on connaît Coca-Cola
08:43 ou qu'on connaît Nestlé, L'Oréal et le VMH investir les yeux fermés dedans. Là on est
08:47 principalement dans quel titre commencer à regarder. Et comme ça prend beaucoup de temps
08:52 avant de bien connaître une entreprise et puis déjà d'acquérir la technicité de comment analyser
08:56 une entreprise, ce que je ferais si j'étais débutant et que je voulais faire non pas de la
09:01 gestion active, passive pardon, mais de la gestion active, je démarrerais malgré tout par une grosse
09:06 partie de mon portefeuille en ETF, voire même au début la totalité de mon portefeuille en ETF.
09:10 Et je rajouterais des actions une à une. J'analyserais une première boîte que je connais,
09:15 qui me plaît, sur laquelle je pense que les perspectives de croissance sont belles,
09:19 j'analyserais cette boîte et je la rajouterais en plus de mes ETF. Donc je réduirais un peu la
09:24 partie ETF pour ajouter par exemple 5% dans une première valeur. Et cette première valeur,
09:28 je la suis, j'apprends à la connaître etc. Et au fil du temps, je passerais comme ça d'un
09:32 portefeuille 100% ETF à un portefeuille dont la part passive peut réduire. Alors après c'est à
09:38 vous de décider le niveau de risque entre guillemets que vous êtes prêt à prendre ou
09:42 d'argent que vous voulez mettre dans vos convictions. Et comme ça je passerais à un portefeuille avec
09:47 une première position qui représente 5% et puis une deuxième, troisième, quatrième etc. Et je
09:51 resterais, je n'irais pas jusqu'au bout à faire la totalité de mon portefeuille en actions en
09:56 direct. Je m'arrêterai à un certain moment. Est-ce que c'est 50/50 à vous de voir ? Est-ce que vous
09:59 gardez ou alors 30/40% en convictions ? J'en ai déjà parlé dans une émission précédente où
10:04 justement on voyait que les gérants professionnels avaient tendance, et je pense que c'est vrai pour
10:08 tout le monde y compris les particuliers, à être gagnants, à surperformer le marché sur leur plus
10:13 forte conviction et à sous-performer sur le reste. Donc c'est important aussi d'apprendre de ça. Et
10:18 quand on débute, voilà, ça va être intéressant pour vous d'avoir une, deux, trois valeurs que
10:21 vous connaissez qui vont être très probablement dans des secteurs, comme je le disais, qui vont
10:26 vendre à des particuliers. Donc vous pouvez être dans du Netflix, etc. Mais c'est pas grave parce
10:31 que vous avez le reste et la partie indicielle qui elle va être investie dans tous les pays du
10:35 monde. Sur la partie indicielle, quand on débute, restez simple, c'est-à-dire restez soit sur un
10:41 indice mondial, comme je le disais avec par exemple 1500 valeurs sur le MSCI World, ou bien
10:46 vous pouvez faire un petit mix en fonction des régions avec un ETF SP500, un ETF Stock 600,
10:52 donc pour avoir à la fois des actions américaines, des actions européennes, mais il faut rester le
10:56 plus simple possible. Parce que ce qu'il faut pas oublier quand on investit dans des actions en
10:59 direct, c'est que l'un des buts c'est de s'améliorer, d'améliorer ses connaissances,
11:03 de mieux maîtriser son portefeuille. Et donc ça serait pas très logique en fait de démarrer un
11:07 portefeuille boursier directement en tant que débutant avec 15, 20 actions qu'on connaîtra
11:12 quasiment pas, il faut être honnête, qu'on aura choisi un petit peu comme ça sur leur nom,
11:16 sur la hype du moment, on va prendre du Nvidia, du Cisa, etc. On aura aucune idée de ce qu'il y a
11:21 dans notre portefeuille et on va apprendre en fait, c'est un peu le learning by doing,
11:26 mais malheureusement en bourse ça marche pas forcément toujours très bien, c'est à dire
11:29 qu'on va apprendre de nos erreurs, mais le problème en bourse c'est que nos erreurs
11:31 coûtent cher. Donc le mieux c'est de démarrer gentiment en mettant des petites sommes sur
11:36 quelques actions en direct, mais on reste investi en bourse, on démarre notre investissement en
11:39 bourse au travers d'ETF, comme ça on profite du meilleur des deux mondes et on prend le temps de
11:44 construire gentiment, tranquillement, en apprenant en même temps un portefeuille de valeur en direct.
11:49 Voilà, dites-moi vous, si vous êtes débutant ou si tout le monde a forcément un début à un moment,
11:53 dites-moi comment vous avez démarré votre portefeuille boursier et surtout, parce que
11:57 c'est un peu l'idée de l'émission du jour, sur quel titre vous avez commencé ? Est-ce que vous
12:01 êtes allé sur des titres que vous connaissiez, des titres que vous avez cherché quelque part,
12:04 etc ? Dites-moi ça en commentaire. En tout cas, comme toujours, je vous remercie énormément de
12:08 votre fidélité. Continuez à me mettre des notes sur les podcasts, à me mettre des likes sur les
12:12 vidéos sur YouTube, c'est vraiment super encourageant et moi je vous dis à bientôt pour un autre épisode.