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00:00Salut à tous, alors je vais vous raconter aujourd'hui une anecdote que j'ai trouvée
00:14dans le livre que je suis en train de lire. Le livre s'appelle Inside the Investor Brain
00:19que je pourrais traduire littéralement par à l'intérieur du cerveau d'un investisseur.
00:23L'auteur Richard Peterson c'est un médecin psychiatre qui a écrit plusieurs livres déjà
00:27sur la finance comportementale, c'est un passionné par les marchés financiers et
00:31il raconte une histoire qui a eu lieu alors qu'il travaillait aux urgences psychiatriques
00:35d'un hôpital de la Silicon Valley au début des années 2000. C'est un comptable qui
00:38arrive à bout de nerfs aux urgences psychiatriques et qui lui raconte son histoire. Il travaille
00:43chez Oracle donc la grosse entreprise technologique depuis plusieurs années comme comptable et
00:48il a reçu des stock options. Et lors de la bulle internet, lors de l'envolée des actions
00:52de 1999 et 2000, l'action Oracle est passée de 4 à 40 dollars et il s'est retrouvé multimillionnaire
00:58en tout cas sur le papier pendant un certain temps. Et pour lui c'était un peu normal
01:01pendant cette période, il avait l'impression que tout le monde était multimillionnaire,
01:04tous ses collègues comme lui avaient des stock options etc. Du côté personnel tout
01:08va bien, il a deux belles voitures, une belle maison, bon alors pour lui ça y est il y
01:11est arrivé, il a 30 ans, il est riche, la vie est belle, il bosse dans la Silicon Valley,
01:15dans une des plus grosses boîtes américaines, la vie est parfaite. Et puis fin 2000 début
01:192001, la valeur de ses stock options commence à baisser, le titre Oracle est passé de
01:2440 à 30 dollars. Alors au début il essayait de se rassurer, bon c'est pas grave, on est
01:28au début de l'internet, c'est une révolution, on est en train de changer le monde, mais
01:31quelques mois plus tard en regardant la valeur de ses options, il tombe de haut. Alors qu'elles
01:34valaient 2,6 millions de dollars au plus haut, elles en valent aujourd'hui 10 fois moins.
01:39Oracle est passé en dessous des 20 dollars et puis avec le temps en dessous des 10 dollars.
01:43Donc il commence évidemment à stresser, à surveiller en permanence le cours d'Oracle
01:47et ce qui devait arriver arriva, quelques temps plus tard, ses options expirent sans
01:51valeur. Alors il a été complètement traumatisé par cette histoire, il mange plus, il dort
01:55plus, il se demande en permanence mais comment est-ce que ça a pu m'arriver, etc. Jusqu'au
01:59point où il se met à penser au pire, d'où sa visite aux urgences psychiatriques de l'hôpital.
02:04Et le médecin, donc l'auteur du livre, Richard Peterson, lui dit qu'est-ce qui a changé
02:08dans votre vie ? Finalement pas grand chose, il a toujours son boulot avec un bon salaire,
02:12il peut toujours se permettre sa maison et ses voitures parce qu'il avait pas spécialement
02:15de dettes. Donc le médecin lui demande, mais pourquoi est-ce que cette perte vous
02:19met dans un tel état ? Et le comptable répond, parce que je peux plus prendre ma retraite
02:23à 30 ans, avant j'étais un millionnaire qui avait réussi et maintenant sans cet argent
02:27je suis plus rien, je suis comme tout le monde finalement. Le problème, c'est que cet argent
02:30était devenu son identité, le symbole de sa réussite. Et tout d'un coup, il repassait
02:35du statut de millionnaire d'internet à, finalement, comptable comme un autre. Et vous
02:39savez, des histoires comme ça on en trouve beaucoup, on en trouve en bourse, on en trouve
02:42chez des start-upers, c'est vraiment quelque chose de relativement classique. Et l'idée
02:47de base, c'est qu'il faut vraiment éviter de lier son identité à son patrimoine, sa
02:53richesse, des choses matérielles, peu importe. Et c'est typiquement vrai en bourse, parce
02:57que le schéma standard c'est, la bourse fluctue, ça on le sait, c'est pas nouveau,
03:01ces fluctuations elles provoquent des émotions, et ces émotions vous font prendre de mauvaises
03:06décisions. Et vous le savez, on travaille, notamment dans ces vidéos et dans ces podcasts,
03:10on travaille pour limiter ces émotions et prendre les décisions les plus rationnelles possible.
03:14Mais le problème quand c'est notre identité, quand c'est notre statut, c'est que si tout le
03:18monde vous connaît comme le trader crypto, ou bien celui qui a gagné beaucoup d'argent sur
03:23les bibliothèques, ou bien celui qui avait prévu le dernier krach, etc, vous allez avoir une grosse
03:27pression psychologique pour coller à votre personnage. Vous allez vous retrouver à vendre
03:32au pire moment, par exemple, pour préserver votre identité, ou bien vous allez continuer
03:36à parier sur la baisse des marchés pour renouveler votre exploit, si vous étiez vu comme celui qui
03:40avait prévu un krach. C'est difficile de savoir comment vous allez réagir, parce qu'on est tous
03:45différents, mais j'ai vu des choses comme des gens paralysés qui étaient incapables de prendre une
03:49décision, des gens pris dans une frénésie de transaction, des personnes qui voulaient prendre
03:53leur revanche sur le marché, etc. Et on le répète à chaque fois, mais vraiment les émotions c'est
03:59l'ennemi de l'investisseur. Et pour reprendre l'exemple de notre comptable chez ORAC, il y avait
04:03en fait deux solutions pour lui. Soit il pouvait vendre ou exercer ses options pour prendre son
04:07profit, et là il aurait dû le faire au moins en partie, vu l'importance qu'avait cet argent pour
04:11lui, on le voit malheureusement une fois qu'il l'a perdu, parce qu'il faut savoir que pour les
04:15gros montants, les banques acceptent de couvrir ce type de risque. Par exemple, si vous avez des
04:19actions que vous ne pouvez pas débloquer avant trois ans, vous pouvez en général faire une vente
04:23forward. Voilà, alors pas pour 50 000 euros, mais pour 2,6 millions, il aurait probablement pu faire
04:28quelque chose, surtout sur une boîte comme ORAC, en général, et surtout aux Etats-Unis à l'époque,
04:32il aurait pu trouver une banque qui pouvait soit lui donner un cours garantie, soit un cours plan
04:36cher, enfin bref, il y avait plein de solutions. Ou bien, si vraiment il était bloqué, il n'avait
04:41aucune possibilité d'exercer ses stock options, de les vendre, etc, s'il s'était refusé par toutes
04:45les banques, alors il aurait dû traiter cet argent comme pour ce qu'il était finalement,
04:50c'est-à-dire un argent qui n'est pas possible d'être réalisé maintenant, qui est très risqué,
04:54qui est uniquement de l'argent papier, avec une probabilité non négligeable de retourner à zéro.
04:59Mais malheureusement, c'est plus facile à dire qu'à faire, on sait que c'est bien plus dur à
05:03vivre de toucher deux millions et puis de les perdre plutôt que de rien toucher du tout. Et
05:07finalement, ce n'est pas vraiment sa faute, on peut presque se poser la question, est-ce que tout
05:11le monde est fait pour recevoir comme ça des stock options, des gros montants de stock options avec
05:15des fluctuations pareilles ? La preuve, en tout cas dans ce cas-là, c'est que non, tout le monde
05:18n'est pas fait pour ça, tout le monde n'est pas fait pour gérer la volatilité d'options cotées
05:22en bourse. Donc les entreprises le font avec un bon fonds, si vous voulez, avec une bonne intention,
05:28qui aide à motiver les gens, les inciter à mieux travailler, à plus travailler et pour lier leur
05:32destin avec celui de l'entreprise. Mais on le voit dans ce cas-là, tout le monde n'est pas prêt à
05:35accepter cette volatilité. Et finalement, cette histoire, c'est plus une histoire de statut que
05:39d'argent parce qu'on peut voir exactement le même type de comportement quand une personne se fait
05:44virer d'un poste important, par exemple. Si cette personne avait son identité définie par sa carrière,
05:49c'est aussi très difficile à gérer psychologiquement. Donc voilà, ce que j'ai envie de dire, c'est
05:53soyez prudent, c'est en général une mauvaise idée de lier son statut, qui on est finalement,
05:59à une belle voiture, à une belle maison, à un bateau, à un compte en banque ou dans ce cas-là,
06:04à des stock options. Voilà, dites-moi ce que vous pensez de cette histoire et de lier son identité
06:10à ce qu'on fait par exemple sur les marchés ou bien à son patrimoine quand on est vu par les
06:15gens comme étant, je sais pas, celui qui a un gros parc immobilier locatif, le trader crypto,
06:20comme vous le disait, ou bien celui qui a prévu le dernier krach. Est-ce que ça vous est déjà
06:24arrivé ? Dites-moi ça en commentaire. Je remercie encore ceux qui m'ont mis ou la personne qui m'a
06:28mis un 5 étoiles récemment là sur le podcast, c'est vraiment super sympa, j'adore ça. Merci
06:33encore pour les likes sur YouTube, ça fait remonter dans le référencement et si je peux
06:37vous demander quelque chose, c'est de plus en plus dur, je me rends compte de toucher les gens sur
06:40YouTube, il y a énormément de monde, énormément de concurrence, donc n'hésitez pas à liker,
06:43à mettre des commentaires, c'est toujours super encourageant. Et moi je vous dis à bientôt pour
06:47une autre vidéo, un autre podcast. Allez, ciao !