Le cours de l'or a augmenté de plus de 15 % depuis le début de l'année. Entre raisons géopolitiques et économiques, cette hausse amène les experts en investissement à reconsidérer la place de cet actif au sein des portefeuilles.
Laurent Schwartz, président du Comptoir National de l'Or, et Régis Yancovici, fondateur et dirigeant de LUXAVIE, partagent leurs expertises dans QUESTION DE PATRIMOINE.
Laurent Schwartz, président du Comptoir National de l'Or, et Régis Yancovici, fondateur et dirigeant de LUXAVIE, partagent leurs expertises dans QUESTION DE PATRIMOINE.
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00:00 Le cours de l'or augmente de près de plus de 15% depuis le début de l'année.
00:04 C'est une augmentation qui est significative, très importante.
00:07 On a touché des records historiques pour atteindre jusqu'à 73 000 euros le kilo.
00:11 Aujourd'hui on est à près de 70 000 euros le kilo.
00:14 Si les cours de l'or évoluaient dans une tendance globalement positive depuis 2013,
00:27 la progression s'est accélérée depuis fin février début mars 2024,
00:31 au point d'amener de nombreux experts en investissement
00:34 à reconsidérer la place de cet actif au sein des portefeuilles.
00:38 Initialement connu pour son rôle de valeur refuge,
00:40 comment comprendre la hausse récente du cours de l'or ?
00:44 Le cours de l'or augmente en fonction de différents facteurs.
00:46 D'abord les taux d'intérêt réels.
00:48 Lorsque les taux d'intérêt réels sont bas ou orientés à la baisse,
00:51 le cours de l'or augmente.
00:53 C'est le cas actuellement, on attend une baisse des taux d'intérêt des banques centrales.
00:57 Lorsque l'inflation augmente, les taux d'intérêt réels baissent,
01:01 ce qui pousse également le cours de l'or à la hausse.
01:03 L'autre facteur dont il te vient de tenir compte,
01:07 même si c'est évidemment toujours délicat,
01:09 c'est le contexte géopolitique,
01:11 qui d'ailleurs a été à l'origine une partie de la flambée,
01:15 mais plus récemment avec le calme relatif entre l'Iran et Israël,
01:21 qui a justifié quelques désengagements sur l'or à très court terme.
01:27 On a également une demande très forte de la part de la Chine,
01:30 qui est un grand consommateur de l'or, fils d'or physique dans le monde,
01:34 avec une augmentation de plus de 25% depuis le début de l'année,
01:39 sur les pièces, sur les bijoux, donc sur l'or physique par les Chinois.
01:45 Ce sont autant de facteurs qui viennent soutenir le cours de l'or.
01:47 Une question peut alors se poser,
01:49 comment arbitrer entre or physique et or papier ?
01:53 C'est vrai que ce sont deux supports d'investissement qui sont très différents.
01:56 Dans le cas de l'or papier, vous avez plutôt des investisseurs institutionnels
02:00 qui sont habitués au marché financier.
02:02 Ce sont des investisseurs qui veulent réaliser parfois des plus-values à court terme,
02:07 diversifier leur portefeuille d'actifs financiers.
02:11 Ce sont des investisseurs qui font des allers-retours aussi à court terme.
02:17 Alors que sur l'or physique, vous avez des investisseurs de très long terme
02:20 qui envisagent l'or comme étant une garantie ultime.
02:24 Mais alors, comment comprendre et intégrer la hausse récente du cours de l'or
02:28 dans une stratégie de gestion de patrimoine ?
02:31 Alors, je crois que structurellement,
02:34 il est intéressant de posséder de l'or dans un portefeuille
02:37 pour des raisons de diversification, pour des raisons de liquidité.
02:43 Maintenant, il faut intégrer le contexte actuel
02:46 et je dirais durable.
02:49 On est enfin de cycle de hausse des taux.
02:52 La Fed, que ce soit cet été, que ce soit à l'automne ou en fin d'année,
02:58 va baisser les taux d'intérêt,
03:00 ce qui va constituer un cycle beaucoup plus favorable pour le placement orifère.
03:05 Donc, de manière structurelle, il faut avoir de l'or.
03:08 De manière conjoncturelle, il faut avoir de l'or.
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