Venture capital, startup e investimenti: a che punto siamo in Italia? Un’intervista a Francesco Zambelli.
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NovitàTrascrizione
00:00Benvenuti a tutti, siamo di nuovo qui con un nuovo ospite per discutere del mondo del
00:16management, del mondo del venture capital che sta tanto a cuore a Mani.it, quindi ringrazio
00:22Francesco Zambelli, Forbes Under 30, al momento lavora con il fondo di investimenti P101,
00:29per essere qui con noi oggi. Ciao Francesco, grazie per essere qui con noi. Ciao Marta,
00:34grazie per avermi invitato e grazie a tutti. Senti, parto con una domanda abbastanza semplice,
00:43può sembrare banale, però in realtà non lo è per molti, soprattutto per il pubblico più giovane
00:47che magari ci guarda e che si interessa a questo mondo, però magari non ne sa tantissimo. Cosa
00:53vuol dire venture capital oggi? Ecco, partiamo così, quindi con una domanda semplice, che però
00:58in realtà semplice non è. Allora, venture capital vuol dire tante cose. Diciamo che il venture
01:05capital viene accostato a una definizione, una parola, specie oggigiorno, che è innovazione.
01:12Innovazione oppure crescita, oppure diciamo futuro, ecco. Il venture capital, per chi non
01:24lo sapesse, è focalizzato e finalizzato alla scoperta e il sostentamento di start-up. Le
01:34start-up sono società di nuova costituzione, poi ovviamente possono essere appartenere al mondo
01:41digitale, al mondo food, al mondo fashion, etc. Quindi la start-up è una società di nuova
01:48costituzione e il compito del venture capitalist, del venture capital, è quella di scommettere
01:53attraverso finanziamenti, molto spesso in aumenti di capitale, per far crescere, per aiutare la
02:03società a crescere, la start-up a crescere e poi fare nel corso dei successivi anni un ritorno
02:09di investimento vendendo la società. Quindi il venture capital rappresenta uno dei principali
02:16fattori di crescita, di sviluppo in qualsiasi tipo di società, anche quella italiana ovviamente.
02:23Perché soprattutto ricopre un ruolo importante in tutto il processo di innovazione sociale.
02:33I venture capital quindi sono focalizzati sulla scoperta di nuove società innovative che possono
02:45apportare sviluppo all'interno di qualsiasi tessuto economico e sociale di qualsiasi tipo
02:51di paese. Il venture capital con i suoi soldi quindi va a creare posti di lavoro, va a immettere
02:58ulteriore denaro all'interno dell'economia, quindi permette poi, e si spera poi, che la
03:04start-up possa camminare da sola con i suoi con i suoi piedi, con le sue gambe e crescere
03:14fino a diventare quello che diciamo nel gergo di noi operatori viene definito unicorn, cioè una
03:22società che arriva a un miliardo di valutazioni. Esempi di unicorn molto famosi sono ovviamente
03:30ex unicorn, perché ormai valgono molto più di un miliardo, sono le varie citate Google, Apple,
03:42Facebook e via dicendo. Quindi il nostro scopo è quello di sviluppare anche l'economia, di contribuire
03:52allo sviluppo dell'economia del paese, in questo caso noi operando principalmente in Italia, ecco.
03:58Ti fermo qui su una cosa che hai detto. Noi abbiamo avuto ad esempio, uno degli esempi in
04:05Italia ad esempio è Deepop, che comunque è una start-up che è nata in H-Pharm, e io sentendo
04:12parlare Simon Beckerman, insomma uno dei suoi discorsi era andata, insomma ero lì in H-Pharm, lui ha detto una
04:17cosa che mi ha colpita, cioè lui ha detto l'Italia comunque ha tutte le caratteristiche per diventare
04:22una mini Silicon Valley, perché lui ha detto comunque in Italia c'è creatività, le persone
04:26tendenzialmente sono inserite in un ambiente anche che le porta ad essere ispirate, quindi c'è tanta
04:31innovazione, però non si riesce, diciamo, non si riesce a sbloccare la situazione e quindi diciamo
04:37nascono tante start-up che poi però non arrivano mai a quel livello che tu stavi dicendo unicorn,
04:41cioè ce ne sono poche, no? Secondo te qual è il problema, se esiste un problema, se esiste la
04:47soluzione, e se raggiungeremo mai quei livelli, insomma, di una start-up che poi cresce e diventa
04:53effettivamente un'azienda, no? Cioè che non rimane solo start-up. Allora, per rispondere al primo
04:59punto, quindi l'Italia è attrattiva? Sì, è attrattiva, lo sta diventando. Qual è il problema? È che scontiamo
05:07scontiamo un ritardo rispetto ad altri paesi, ok? Anche paesi dimetrofi, quindi Francia, Spagna,
05:19Germania sicuramente, UK. In Europa siamo fannellino di coda e quindi abbiamo tanto upside
05:30davanti, tanta possibile crescita ed è per questo che stiamo diventando attrattivi, perché c'è la
05:38possibilità di crescere notevolmente e perché si sta rivelando un'opportunità proprio per le
05:47caratteristiche intrinseche del nostro paese. A dimostrazione di quello, a supporto di quello
05:56che sto dicendo, parlando con due numeri, a supporto con due numeri, inizio col dire che
06:03l'anno scorso è stato un anno che ha registrato massimi storici gli investimenti di venture
06:11capital, almeno sia a livello mondiale ma soprattutto in Italia. Abbiamo toccato quota
06:17un miliardo e quattro, più o meno, di investimenti. Se andiamo a scomporre questa cifra, quindi questo
06:25miliardo e quattro, e lo dividiamo nelle categorie, comunque i operatori che hanno investito
06:34maggiormente, i VC locali hanno investito una parte che è in crescita rispetto al 2020, lo stesso
06:50anche per gli investitori cosiddetti informali come Business Angel. Chi ha registrato il massimale
06:56anche qui storico rispetto all'anno precedente, registrando un più di 134% di investimenti in
07:02Italia sono stati investitori internazionali. Questo ha riprovo di quello che dicevamo prima,
07:06che è un mercato attraente e in tutta sincerità anche negli ultimi mesi quello che stiamo vedendo
07:12come operatori, quindi come P101 e anche con altri colleghi italiani appartenenti ad altri fondi,
07:20che veniamo sempre più contattati da investitori esteri che vogliono entrare o comunque vogliono
07:29iniziare a mettere un piede, stanno iniziando a guardare sul mercato italiano. Sicuramente questo
07:37è positivo, è positivo anche il fatto che stanno nascendo tanti zii italiani, ci arriveranno nei
07:44prossimi mesi nuovi VC, quindi nuovi fondi, e questo contribuirà ovviamente a maggiori investimenti,
07:49questo miliardo e quattro si spera ecco sia solo l'inizio. Tenete conto che rispetto alla Spagna
07:56siamo indietro di un 3-4 anni, forse anche 5. Loro l'anno scorso hanno hanno toccato i 5
08:06miliardi di investimenti in questo settore, il settore startup, innovazione, quindi investimenti
08:17di venture capital, quindi siamo ancora qualche anno indietro ma abbiamo davanti diciamo un forte
08:25potenziale di crescita e di scaling. Abbiamo insomma davanti un forte potenziale di crescita,
08:31tu quali vedi che sono i settori nei quali diciamo l'Italia è più forte, nei quali secondo te l'Italia
08:37sta crescendo, nei quali tu vedi possibilità di sviluppo maggiore magari rispetto ad altri
08:45paesi dell'Unione Europea? Sicuramente i settori in cui andiamo forti e appunto anche
08:54anche in questo gli investitori esteri stanno guardando sono sicuramente settore food,
09:03settore travel, quindi turismo, settore fashion, in questi siamo delle assolute eccellenze. Anche
09:16nei settori più più deep tech, quindi legato più al mondo software, comunque siamo abbastanza
09:26riconosciuti, i nostri ricercatori, abbiamo dei centri di ricerca con i ricercatori che
09:32sono conosciuti in tutto il mondo. Purtroppo molti sono costretti poi o comunque intraprendono
09:40carriera all'estero ma si spera che appunto il trend venga invertito con una nuova con nuove
09:47emissioni di capitali che appunto sta avvenendo in questi in questi anni e che è stato confermato
09:53anche per i successivi sia per quest'anno che per il prossimo. Quindi dall'ultima cosa che hai detto
09:59qui magari sviamo un po' da quello che è il tuo settore però credo che tu abbia detto una cosa
10:03molto importante, cioè tu hai detto alcuni purtroppo se ne vanno all'estero e questo è un
10:09altro problema, questo è un discorso vecchissimo, penso ormai che andiamo anche da dieci anni a
10:14parlare di questa cosa della fuga dei cervelli, che però poi quando vai a vedere anche su dei
10:19settori, come hai detto tu, che sono in crescita, comunque siamo riconosciuti, abbiamo dei ricercatori
10:23incredibili, secondo te cos'è che potrebbe fare lo Stato a questo punto per bloccarli, mantenerli
10:28qui così che facciano crescere il nostro paese, non un paese, un altro paese insomma all'estero?
10:34Sicuramente per far sì che si attragano appunto i nostri talenti all'interno del nostro paese
10:47servono maggiori, ma servono maggiori capitali, maggiori investimenti da quello che diciamo sta
10:55avvenendo, ovviamente non si può con uno schiocco di dita diciamo trasformare tutto, cambiare le
11:04cose, è tutto un processo che prenderà del tempo, diciamo che per quello che stiamo vedendo si sta
11:12già muovendo molto, il Cdp ma anche proprio più a livello investitori istituzionali stanno
11:28scommettendo molto sul paese, è un processo che come ti dicevo prenderà qualche anno,
11:36non è immediato, però da quello che vediamo qualcosa sta cambiando e lo stanno notando anche
11:45per tornare agli investitori esteri anche loro, ovviamente sarà difficile copiare altri distretti
11:55o comunque raggiungere altri distretti, abbiamo parlato, abbiamo toccato l'argomento Silicon
12:02Valley, ovviamente quelli sono benchmark abbastanza irraggiungibili, però nel nostro piccolo possiamo
12:09guardare a realtà come appunto Spagna che citavo prima, Francia che sta facendo ancora meglio,
12:14Germania che non hanno nulla a invidiare alla nostra classe imprenditoriale, al nostro ecosistema,
12:24a noi serve solamente quella spinta in più appunto sia un po' dall'ecosistema venture capital e anche
12:37un po' da supporto ovviamente dello Stato in questo senso, fondi di fonde vi dicendo. Ok,
12:44quindi essenzialmente è un po' quello che avevi detto all'inizio, cioè maggiori capitali,
12:47maggiori investimenti e ovviamente come hai detto tu è un processo, non ci si può aspettare che
12:52tutto cambi ovviamente in un anno, insomma. L'ultima domanda che ti faccio è più relativa
12:58al tuo percorso personale, perché abbiamo già detto all'inizio sei Forbes Under 30, poi comunque
13:02lavori insomma per una realtà molto importante, sei giovane, si vede che sei una persona estremamente
13:08preparata, che consiglio dai ad un giovane che vorrebbe intraprendere il tuo stesso percorso o
13:13comunque che vorrebbe darsi da fare nel mondo dell'imprenditoria? Mi senti? Allora,
13:20ho capito, la domanda l'ho capita. Purtroppo si è interrotto un attimo. Allora, diciamo che come
13:31come in ogni azienda ci sono diverse mansioni, ok? Così anche per un fondo di venture capital.
13:39Dipende molto da cosa si sia interessati a fare all'interno dell'ecosistema startup. Diciamo che
13:51così appunto in un fondo cerchiamo figure di un determinato tipo, più magari improntate
14:02all'analisi, quindi ovviamente in un fondo si andrà a cercare un investment team o comunque
14:11una figura che abbia un profilo diciamo più economico-finanziaria o anche ingegneristica,
14:20attenta all'analisi e diciamo, come dire, a seconda poi del profilo che viene ricercato,
14:39la cosa importante è che ovviamente ci sia una forte passione, una forte passione per il mondo
14:47innovazione, per il mondo imprenditoriale e questa è la base per lavorare nel settore,
14:59che sia un fondo, che sia un venture builder. Poi non nego che all'interno di queste società,
15:10di questi fondi, vedendo, possono essere necessarie anche altri tipi di figure. All'interno dei fondi
15:18di venture capital, per esempio, possono coesistere insieme all'investment team altre figure. Oggi
15:24nascono diciamo anche figure legate al mondo ESG, quindi analisti che seguono solo la parte ESG,
15:32quindi legato al sustainability o anche community manager per gestire, aiutare le società a
15:39allo scaling, comunque al monitoraggio, alla crescita successivamente all'investimento.
15:46Quindi il consiglio generale è che se vuoi lavorare in questo settore, devi avere questa
15:55forte passione per il mondo imprenditoriale, comunque per il mondo startup, innovazione e
16:02crescendo. Poi a seconda di quello che diciamo si vuol fare da grandi, bisogna specializzarsi sin
16:10da il periodo universitario. Se vuoi fare investimenti, ti specializzerai più finanza,
16:21magari si cercano più figure lato nostro, che abbiano fatto esperienze nell'investment banking,
16:28nell'M&A, o se no, ripeto, se si vuol fare community manager, quindi un approccio più
16:36consulenziale, magari anche comunicazione e viceversa. Hai detto tutte le cose, secondo me,
16:42molto importanti, perché oltre alla passione hai fatto il discorso della specializzazione,
16:46che secondo me è molto importante specializzarsi fin da giovani per poi ovviamente prendere insomma
16:51il settore di riferimento. Quindi spero insomma che i ragazzi che ci ascoltano abbiano captato
16:57questi messaggi e ti ringrazio davvero tanto per essere stato con noi. Grazie mille Francesco.
17:02Grazie a te Marta.