Con ayuda de Verónica Llera, analizamos la actualidad bursátil que pasa por los máximos en el Ibex 35 y la atención que presta el mercado a las conversaciones de Paz con Rusia.
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00:00Y nos vamos a los mercados porque aquí sí estamos de enhorabuena por fin el IBEX 35
00:11está por encima de los 13.000 puntos sube ahora mismo un 0.45% está en 13.075 puntos
00:18según nos muestran las pantallas de información bursátil en tiempo real con Indra que de nuevo
00:24es ganadora en este momento un 3.28% arriba solar y energía en 1,8% y AG un 1,68% las que
00:32más bajan en Agas, Laboratorios Roby y Telefónica con caídas entre el 1,63 y el 0,48%. Vamos a
00:41saludar ya a nuestra analista de cabecera para los mercados en el día de hoy que es desde Tres
00:48Mares Capital Verónica Hiera. Verónica, ¿cómo estás? Muy bien. ¿Qué tal? Muy buenas tardes,
00:54muchas gracias por estar con nosotros Verónica. ¿Cómo están los mercados últimamente? Llevamos
00:59mucho tiempo atendiendo a lo que estaban haciendo los bancos centrales, a los datos relativos a la
01:04inflación, a los informes de empleo para tratar de averiguar qué van haciendo los bancos centrales,
01:08pero de momento la atención se nos desvía completamente con la agenda que está marcando
01:15Trump, desde luego a Arabia Saudí y a las negociaciones de paz en Ucrania con esa invasión
01:22rusa del país que capitanea Zelensky. Sí, efectivamente, como has comentado todo al
01:30principio, los mercados pues en definitiva este año parece que están de celebración,
01:36especialmente Europa, que es verdad que es una pauta de comportamiento a la que no estamos
01:41acostumbrados, a ver los índices europeos teniendo unos retornos por encima de los
01:46índices estadounidenses. Y, bueno, pues como bien comentabas, el IBEX 35 es uno de ellos,
01:52que, bueno, pues ha alcanzado efectivamente máximos desde 2008, lleva una ganancia en el
02:00año de entorno al 12 % y es, pues efectivamente, por un lado también que estamos viendo cómo la
02:07economía española pues está destacando, sobre todo en ciertos indicadores macroeconómicos con
02:12respecto a sus homólogos europeos y luego, por supuesto, el tirón del sector bancario,
02:17que estamos viendo en bolsa pues ya desde hace bastantes meses, que es cierto que inicialmente,
02:22bueno, pues había ciertas dudas sobre la evolución de los resultados de ese tipo de
02:27compañías con el nuevo escenario de tipos de interés, con las políticas menos restrictivas
02:33del Banco Central Europeo, pero, bueno, vimos cómo estamos viendo, vaya, cómo todos los
02:37resultados de estas compañías pues están siendo sorpresas positivas y, bueno, pues
02:42tanto Banco Sabadell, Banco Santander, BBVA, Unicaja…, hemos visto que son compañías
02:47que han tenido revalorizaciones en el año de doble dígito y, al final, bueno, pues
02:52el IBEX es cierto que sigue teniendo un sesgo muy bancarizado dentro de las principales
02:57posiciones que compone el índice, pero aquí yo creo que es importante también señalar
03:03que la bolsa española no es solo el IBEX 35, hay que olvidarse también del mercado
03:07continuo, por un lado, donde también hemos visto compañías que han tenido unas revalorizaciones
03:12muy fuertes y luego, por otro lado, que también está el índice que es el IBEX 35 Total Return,
03:20que es el índice que incluye los dividendos que reparten las compañías periódicamente
03:24y este no es que esté en máximos de 2008, es que está en máximos históricos, ¿no?
03:28Bueno, pues dentro de las oportunidades que hay en la bolsa española, ver toda esta gama
03:33del universo de inversión que podemos encontrar y que, efectivamente, está teniendo un comportamiento
03:39especialmente positivo. Mira, esto del IBEX Total Return a mí me parece
03:44que es importante recordarlo, sobre todo porque la mayoría de la gente no conoce cómo funciona
03:50este índice y se queda únicamente en los puntos que figuran en el IBEX 35, ¿no? Trece
03:56mil puntos, veíamos los periódicos económicos en el Día de Hoy Verónica celebrando que volvíamos
04:02a niveles de 2008, ¿no? A máximos de 2008, cuando incluso llegamos a ver poco antes los 16 mil
04:09puntos en algún momento intradía en el IBEX 35. Desde entonces, mucha gente decía, no, claro,
04:15es que la inversión en bolsa no es rentable porque, fíjate, ¿no? El IBEX 35 en aquel momento,
04:20en plena burbuja inmobiliaria, estaba tocando los 16 mil y desde entonces no ha levantado cabeza,
04:25no los hemos vuelto a ver en prácticamente 20 años. Claro, el problema es que el IBEX 35 es
04:32mucho más que los puntos que refleja este indicador, sino que, bueno, pues es un índice muy especial en
04:39el que no se recogen los dividendos, cosa que sí pasa en otros en otros indicadores. Si nos vamos
04:44al IBEX con dividendos, vemos que los máximos de 2008 se han estado batiendo desde hace mucho
04:54tiempo y, en concreto, desde finales de 2020, de una manera… No, ¿qué digo yo? Desde 2015,
05:02antes de 2015, 2014, se han estado superando de manera consistente hasta llegar a máximos
05:09históricos como estamos ahora mismo. Lo digo, que es importante, Verónica,
05:13porque en muchas ocasiones el mensaje es equivocado, ¿no? Totalmente. Creo que hay
05:20bastante desconocimiento en este tipo de inversiones adicionales y que el IBEX 35 no
05:27refleja tanto, a lo mejor, la realidad o la imagen real del mercado como si lo hace, efectivamente,
05:34el índice que incluye los dividendos. Al final, el IBEX 35 lo que hace es descontar los pagos
05:44de dividendos que hacen periódicamente las compañías, la proporción exacta que se hace
05:49el pago de dividendos y, por ende, la cotización de esa compañía en ese día baja y la repercusión
05:55que tiene en el índice global. Y el total return son, digamos, mucho más fieles a la
06:00hora de representar el comportamiento real de la compañía, porque la compañía no está
06:04perdiendo realmente ese dinero, ese valor. En bolsa muchas veces son recompras de acciones.
06:11Entonces, es cierto que es una imagen mucho más fiel, que no hay que olvidar y que, efectivamente,
06:18demuestra que el IBEX 35 no ha estado tan denostado como muchos inversores han podido
06:23pensar muchos años. Más asuntos. Si en algo estamos viendo que
06:29también está sufriendo volatilidad en estos últimos días, merced a las polémicas, por
06:34ejemplo, que ha protagonizado el líder de la nación argentina, Javier Milei, con aquella
06:39cripto que enseguida, siete horas después, se desdijo y, digamos, rectificó. Pero esto
06:47ha añadido incertidumbre y volatilidad en un mercado que se quería adivinar extraordinariamente
06:53al CISTA para este año, ¿no? Sí, totalmente. A ver, creo que hay que discernir
06:59bastante el tipo de situaciones. Pero es verdad que, bajo mi punto de vista, la lectura que
07:04hay que hacer es que hay que ser cauteloso, pero no en todo el espectro del mercado de
07:12las criptomonedas. No hay que olvidar cuál ha sido el problema de este activo en concreto,
07:17pues las dudas, el del respaldo tecnológico y del esqueleto, digamos, financiero para
07:22soportar el activo, imposible fraude por parte de sus creadores. Entonces, esto lo que demuestra
07:28es que hay que ser cauteloso, pero en todas las decisiones de inversión que tomemos y
07:34priorizar, digamos, más nuestra parte racional, que al final en otras tomas de decisiones
07:40todos estamos mucho más acostumbrados a efectuarlas, digamos, con mucha más calma o reflexionando
07:46mucho más y, sin embargo, pues a la hora de invertir nuestro dinero nos podemos dejar
07:52llevar por las modas o por las tendencias de mercado, simplemente, oye, pues porque
07:57en este caso es un activo, una criptomoneda. Y no hay que olvidar el principio de invertir
08:03en aquello que conocemos, que yo creo que es la reflexión más importante de todo este
08:08ruido que ha surgido ahora, con efectivamente este pequeño escándalo. Pero, bueno, lógicamente
08:14el mayor impacto que tiene es en lo que afecte, digamos, la disminución de la confianza en
08:21definitiva de los inversores en este tipo de activos y, lógicamente, pues la volatilidad
08:27que eso pueda conllevar. Pero no debería contagiarse tanto en todas las criptomonedas
08:31porque no son iguales, pero, bueno, el efecto contagio, pues en el corto plazo es verdad
08:36que siempre es más inminente. Verónica, has dicho hay que invertir en lo
08:40que uno conoce. Pues dirá más de uno, oye, pues yo lo que conozco es el oro y eso está
08:45en máximos. Aunque esté en máximos sigue siendo un buen valor refugio.
08:48Sí que probablemente podamos identificar factores estructurales que apoyen que el oro
08:59pueda seguir subiendo. Que lo sigue haciendo, pues lógicamente no lo podemos confirmar.
09:05Pero, al final, ¿a qué está teniendo esta escalada alcista que hemos visto durante los
09:11últimos meses del oro? Pues, lógicamente, a toda la incertidumbre geopolítica que llevamos
09:19viviendo en los últimos meses, años, diría. Lógicamente, también esta incertidumbre
09:24en cuanto a las políticas arancelarias que están ahora a la orden del día con la nueva
09:29Administración y Trump. Y, bueno, pues la estabilidad económica global que vaya a conllevar
09:34todo este cambio de regulación. Entonces, bueno, pues uno activo refugio por
09:41excelencia, lógicamente, es el oro. Estamos viendo también cómo muchas Administraciones
09:46estatales están incrementando sus reservas de oro. Que, lógicamente, eso es un catalizador
09:52importantísimo. China, en concreto, es uno de los que actualmente está…
09:56Están comprando oro como si no hubiera un mañana, ¿sí?
09:59Claro. Entonces, todo eso son vientos de cola que, lógicamente, pueden soportar a
10:06las que siga escalando el precio del oro. Pero creo que una de las más importantes
10:11es… Bueno, aparte de que tiene menos volatilidad en general que otro tipo de activos y por
10:17eso siempre está categorizado, clasificado, entendido como activo de refugio, lógicamente,
10:22la capacidad de diversificación dentro de una inversión y, digamos, el valor subyacente
10:29que tiene el oro per se, independientemente de lo que la variabilidad que tenga el precio,
10:35a diferencia de, por ejemplo, otro tipo de activos, como son las divisas y las divisas
10:40fiduciarias. Ese papel que juega el oro, lógicamente, tener este respaldo detrás,
10:47que no tienen otros metales tanto, pues sí que al final son factores estructurales que
10:57van a… Pueden seguir soportando que sigamos viendo niveles de cotización del oro más elevados.
11:05Verónica Hiera, de Tres Mares Capital. Como siempre, muchas gracias por estar en
11:09Conánimo de Lucro analizando todo lo que pasa en los mercados. Muchas gracias a vosotros.
11:21Bueno, nosotros llegamos prácticamente a la una del mediodía, las doce en Canarias. Es momento
11:28de acercarnos a los servicios informativos de radio, escuchar el boletín informativo de la
11:33una, el repaso a todas las noticias que han sucedido esta mañana y seguimos después en
11:37Conánimo de Lucro aquí, hablando de Civislen y nada menos que con su responsable.