Mercredi 19 février 2025, SMART PATRIMOINE reçoit Antoine Fraysse-Soulier (Responsable de l'analyse de Marchés, eToro France)
Catégorie
🗞
NewsTranscription
00:00Quel bilan pour cette première année des ETF cryptos lancés aux Etats-Unis, acceptés par la SEC aux Etats-Unis, il y a à peu près un an, en début d'année 2024 ?
00:16Voilà la question qui va nous animer aujourd'hui dans l'écho des cryptos et pour en parler nous avons le plaisir de recevoir sur le plateau de Smart Patrimoine Antoine Fraisse-Soulier.
00:24Bonjour Antoine Fraisse-Soulier.
00:25Bonjour Nicolas.
00:26Vous êtes responsable de l'analyse des marchés chez eToro et alors je le disais en introduction, il y a un an on a vu cette possibilité pour les ETF cryptos d'être lancés et on a vu d'ailleurs un certain nombre de grands noms de la finance traditionnelle lancer leurs ETF cryptos.
00:42Janvier, février même 2025, quel bilan peut-on tirer de cette première année d'abord peut-être en tant que l'appétence des investisseurs et puis peut-être en volume ou en valeur également ?
00:52Oui alors effectivement, donc c'était janvier 2024 comme on l'avait dit, on a eu le lancement des premiers ETF cryptos aux Etats-Unis, il faut bien faire la différence.
01:01On avait déjà eu des ETF cryptos au Canada en 2021 mais effectivement l'engouement a pris aux Etats-Unis puisque évidemment on a quand même un réservoir d'investisseurs énorme.
01:11Et au bout d'un an on peut dire que l'appétence a été assez importante puisque aujourd'hui les encours des ETF cryptos aux Etats-Unis c'est plus de 110 milliards de dollars.
01:21Et le premier ETF crypto c'est l'ETF de BlackRock, l'iShares donc Bitcoin, c'est 56 milliards d'encours.
01:33Donc BlackRock à peu près la moitié des encours des ETF cryptos.
01:37Ensuite on va retrouver Fidelity qui est le numéro 2 à 20 milliards et Grayscale aussi qui est à 20 milliards.
01:44Mais en tout il y a 11 émetteurs d'ETF Bitcoin et on peut dire que c'est un franc succès pour plusieurs raisons évidemment mais l'engouement est bel et bien là.
01:57On parle d'ETF Bitcoin essentiellement parce qu'il y a d'autres ETF cryptos qui ont été lancés mais aujourd'hui le cœur de l'investissement c'est l'ETF Bitcoin.
02:06Oui tout à fait alors il n'y a qu'un seul autre ETF crypto c'est l'ETF Ethereum qui a été lancé où pour le coup l'engouement est beaucoup moindre.
02:14Mais c'est vraiment l'ETF Bitcoin, c'est vraiment celui-ci qui est le plus plébiscité par les Américains.
02:23Comment on explique cet attrait pour ces ETF cryptos ?
02:27Alors ceux qui voulaient investir en crypto avaient déjà investi en crypto avant, ils n'avaient pas forcément attendu les ETF Bitcoin pour se lancer.
02:34Pourtant on sent que quand il y a un pont entre finances traditionnelles et cryptos actifs ou notamment Bitcoin, il y a une demande des investisseurs.
02:42Comment est-ce qu'on l'explique en tant que fait ?
02:44Oui alors effectivement pour plusieurs raisons c'est-à-dire que les ETF offrent plusieurs avantages notamment une accessibilité peut-être un peu plus simple.
02:54Puisqu'un ETF, il faut rappeler ce que c'est, c'est un fonds indiciel coté.
02:59C'est une cotation comme une action un peu donc c'est assez simple à acheter contrairement à une crypto.
03:04Il faut aller sur une blockchain ou un broker un petit peu compliqué pour le commun des mortels.
03:10Ensuite il y a la sécurité effectivement.
03:13Lorsque vous achetez un ETF c'est un marché régulier, réglementé.
03:17Et vous n'avez pas besoin de stocker vos cryptos sur une clé privée ou le fameux wallet qui peut être numérique ou en physique.
03:27Mais si vous perdez par exemple cette clé où on vous vole vos données et bien vous n'avez plus vos cryptos.
03:34Là pour le coup vous avez l'ETF qui est sur un marché sécurisé.
03:37Il y a le côté effectivement réglementé qui rassure.
03:40D'accord oui parce que c'est un produit financier réglementé effectivement même s'il est adossé à Bitcoin derrière.
03:49Oui tout à fait c'est exactement ça.
03:51C'est émis sur le Chicago Mercantile Exchange, le CME.
03:54Et c'est cette place de cotation qui émet les ETF Bitcoin.
03:59Donc c'est un marché d'ailleurs qui n'est pas coté en continu parce que les crypto-monnaies sont cotées 24 heures sur 24, 7 jours sur 7.
04:06Ce qui peut créer aussi de la volatilité.
04:08Et là pour le coup c'est des marchés qui ferment donc à des heures précises.
04:12Et il y a aussi moins de volatilité peut-être sur les ETF Bitcoin.
04:16Et dernier point c'est que, et pas des moindres, c'est que vous pouvez intégrer ce produit ETF dans des comptes type,
04:26alors aux Etats-Unis ça va être comme type PEA mais aux Etats-Unis c'est équivalent au PEA.
04:31Vous pouvez entrer ça dans des plans, ils parlent de retraite.
04:34Et c'est ce que font les Américains.
04:35Ils sont en train d'institutionnaliser finalement l'intégration du Bitcoin via ces ETF dans des comptes
04:44qui sont comme on dirait en France donc bon père de famille entre guillemets.
04:49Là on parle essentiellement des Etats-Unis parce qu'aujourd'hui l'investisseur français ne peut pas investir dans des ETF cryptos sur le sol français.
04:55Voilà exactement.
04:56En Europe on n'a pas la possibilité d'investir dans des ETF cryptos.
05:03Ce n'est pas autorisé.
05:05Il n'y a que les institutionnels justement, les professionnels de la finance qui peuvent.
05:09Donc c'est les sociétés de gestion qui peuvent acheter des ETF cryptos.
05:12Mais l'engouement est beaucoup moindre évidemment qu'aux Etats-Unis.
05:16Donc en France on ne peut pas acheter des ETF cryptos.
05:18Dernier sujet Antoine Fressoulier en lien avec ces ETF Bitcoin.
05:24Depuis l'élection de Donald Trump ou en tout cas depuis que l'on sait que Donald Trump va être président des Etats-Unis,
05:32le Bitcoin s'en félicite, le marché des cryptos s'en félicite mais surtout Bitcoin.
05:37Comment investir en 2025, mettons en 2025 via des ETF Bitcoin dans un contexte peut-être un peu plus porteur aux Etats-Unis pour le marché crypto ?
05:49C'est vrai que quand on regarde l'évolution du cours du Bitcoin, on a quand même une évolution qui est assez impressionnante
05:55puisque le Bitcoin valait encore 25 000 dollars début janvier 2024 il y a un an et ça vaut 100 000.
06:02C'est quand même une performance qui est assez impressionnante en un an.
06:06Qu'est-ce qui pourrait finalement faire poursuivre cette trajectoire de hausse ?
06:12C'est qu'effectivement le prochain step dont on parle c'est que le Bitcoin devient une réserve nationale de valeur aux Etats-Unis.
06:19C'est-à-dire que potentiellement par exemple la réserve fédérale américaine ou le trésor pourraient acheter du Bitcoin pour les mettre dans ces réserves.
06:27Donc on se demande comment ils pourraient y mettre de la dette par exemple ou vendre des réserves stratégiques d'or.
06:34Et ça c'est plausible ?
06:36C'est tout à fait plausible avec Donald Trump au pouvoir. Il a nommé une taxe forte d'ailleurs pour arriver à ces fins-là.
06:45Donc ça va prendre probablement du temps évidemment mais on pourrait arriver à cela.
06:50Donc effectivement si ça s'est voté, ça pourrait permettre au Bitcoin de poursuivre sa trajectoire à la hausse.
06:56Dans un pays qui n'était pas si enclin aux crypto-monnaies que ça il y a encore un an ou deux, ça fait un changement de paradigme.
07:02Ou même il y a encore trois mois.
07:04Mais effectivement on voit que d'ailleurs le changement, c'est le président de l'ASSEC, c'est le gendarme de la bourse américain, a démissionné.
07:13Et finalement c'est un pro-crypto, Paul Atkins, qui est de nouveau président de l'ASSEC.
07:18Donc on voit que les choses bougent au plus haut niveau.
07:22Merci beaucoup Antoine Fressoullier de nous avoir accompagné dans la première partie de Smart Patrimoine.
07:26Je rappelle que vous êtes responsable de l'analyse des marchés chez eToro. Merci beaucoup.
07:29Merci.
07:30Et quand à nous on se retrouve tout de suite dans Enjeu Patrimoine.