LENGLET-CO - Immobilier chinois : faut-il s'inquiéter des faillites en série ?
Regardez Lenglet-Co du 01 septembre 2023 avec François Lenglet.
Transcript
00:00 Vous êtes sur RTL.
00:02 7h37, Langue Leco avec vous, François Langley.
00:09 Bonjour à tous.
00:10 Une faillite retentissante menace en Chine qui pourrait avoir des conséquences considérables pour le pays. Expliquez-nous.
00:16 Oui, c'est celle de Country Garden,
00:19 c'est un promoteur chinois le plus important qui ne peut pas faire face au remboursement de sa lettre et qui cherche désespérément un accord avec ses
00:26 créanciers après avoir annoncé quand même 6 milliards d'euros de pertes au premier semestre.
00:30 Quasiphaï donc qui suit celle d'Evergrande et qui était un autre mammouth de l'immobilier chinois, c'est tout le secteur de l'immobilier qui est en
00:38 train de s'effondrer
00:40 alors qu'il compte pour 25 à 30 % du PIB de l'Empire du Milieu. Pour vous donner un seul chiffre, il y aurait
00:45 130 millions d'appartements inoccupés en Chine, invendus,
00:49 non terminés pour certains, ça fait 20 % des logements existants selon le Wall Street Journal.
00:55 C'est un krach monumental aux dimensions de la Chine qui est en train de se produire.
00:59 Mais qu'est-ce qui l'a déclenché ?
01:01 Plusieurs choses.
01:02 La fin du plus grand exode rural de tous les temps. Fin qui a ralenti la demande de logements en ville,
01:08 le laxisme financier qui a arrosé le secteur de la construction de près à taux faible et puis surtout la folle, folle, folle montée des
01:15 prix du mètre carré depuis des années. C'est une bulle immobilière classique qui est en train d'exploser
01:20 comme au Japon il y a 30 ans ou comme aux Etats-Unis il y a 15 ans avec les subprimes. La seule différence
01:25 c'est qu'en Chine, à cause de l'immensité du pays, on rajoute 3 zéros au chiffre.
01:30 - Ça peut provoquer une crise économique en Chine ?
01:32 - Ah oui, oui. Par deux canaux. Le premier, ce sont les finances des provinces et des villes qui ont été
01:38 gonflées à l'hélium avec les recettes fiscales de l'immobilier pendant le boom.
01:42 D'ailleurs, elles ont utilisé ces ressources parfois de la façon la plus bête qui soit en multipliant les infrastructures inutiles.
01:49 Mais ça tirait l'activité économique. La province de Guizhou, par exemple, l'une des plus pauvres de Chine, a construit
01:54 11 aéroports, plus que dans les quatre plus grandes villes du pays.
01:57 Avec la crise immobilière d'aujourd'hui, c'est la disette. Du coup, les autorités locales diminuent le salaire des employés municipaux,
02:05 les chauffeurs de bus des enseignants, elles pratiquent des coupures d'électricité ou de chauffage.
02:11 Certaines se sont lancées dans l'endettement à outrance
02:14 en dissimulant des emprunts. Et il y aura des faillites là aussi. Pékin vient d'ailleurs d'envoyer un groupe d'experts pour
02:21 auditer les finances locales et tenter de les discipliner.
02:24 - Alors ce qui n'arrange rien, c'est que visiblement l'autre canal de contagion, ce sont les banques.
02:27 - Oui, bien sûr, les grandes banques vont être touchées et risquent de restreindre le crédit. C'est l'effet classique de l'explosion d'une bulle.
02:34 Mais il y a pire, c'est ce qu'on appelle la finance de l'ombre.
02:37 Depuis des années, des sociétés financières se sont montées pour collecter l'épargne des ménages chinois
02:43 et servir une rémunération plus élevée que les banques. Une sorte de super livret A si vous voulez.
02:48 Des centaines de milliards d'euros leur ont été confiés, milliards qui ont été investis en large part dans l'immobilier.
02:54 Avec le retournement du marché, impossible désormais de servir les intérêts et même de rembourser les épargnants.
03:00 Il y a quelques jours, l'un des géants du secteur, il s'appelle Zhonghong International Trust, s'est déclaré incapable d'honorer ses engagements
03:08 et il y en aura d'autres. En fait, c'est tout le système de financement parallèle de l'économie,
03:14 qui a été le carburant de la croissance, qui est en péril, à cause de l'effondrement de ce secteur clé qu'est l'immobilier.
03:20 L'année du lapin 2023, dans le cadre du calendrier chinois, promettait prospérité et harmonie.
03:27 Il faut croire que le lapin a détalé.
03:29 - Ah oui, ça c'est sûr que le lapin a détalé. Je retiens ce chiffre incroyable.
03:32 130 millions d'appartements aujourd'hui inoccupés en Chine.
03:36 Merci beaucoup François.
03:37 [SILENCE]