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00:00 Bonjour, bienvenue sur Investisseur TV avec une idée de placement particulièrement originale
00:14 aujourd'hui puisqu'on va investir dans les troupeaux de vaches et pour cela j'ai invité
00:18 Karl Darjinov qui est le directeur relations investisseurs chez Élevage et Patrimoine.
00:22 Karl bonjour.
00:23 Bonjour Stéphane.
00:24 Avant de commencer peut-être deux mots de présentation sur votre entreprise qui existe
00:27 depuis plus de 50 ans.
00:29 Oui c'est ça, 52 ans même pour être très précis.
00:31 En fait c'est une entreprise qui a été créée en 1972 dans un petit village de l'Isère
00:38 qui est partie de l'idée d'une ferme, c'était une ferme, la ferme de Vernet-Boullieu dans
00:42 laquelle nous avions 800 laitières et sur un terrain d'un foncier de 825 hectares.
00:46 Voilà donc une entreprise qui à un moment a eu l'idée de proposer le produit dont
00:52 on va parler aujourd'hui.
00:53 Ok, alors justement comment fonctionne l'investissement dans des troupeaux de vaches, les vaches bovins
00:58 on dit.
00:59 Alors en fait c'est très simple, il suffit d'apporter son épargne à l'entreprise,
01:04 nous allons nous convertir ce montant en vaches puisque on achète véritablement une vache,
01:10 on est titré, on est vraiment titré, donc ce n'est pas des morceaux de vaches mais
01:13 c'est des vaches toutes entières.
01:14 D'accord, elles ne sont pas tokenisées encore les vaches.
01:16 Non pas du tout, on ne peut pas.
01:18 Et puis on va ensuite les mettre à la disposition des éleveurs à la location et c'est le fruit
01:23 des naissances parce que nous sommes sur un métier particulier, nous sommes sur la génisse
01:25 pré-établée.
01:26 Donc en fait la génisse c'est celle qui va faire un veau ou une velle on dit aux féminins
01:31 et donc c'est le fruit de ces naissances qui permet le rendement et le remplacement
01:34 du troupeau des investisseurs.
01:36 D'accord, vous les achetez où et comment parce qu'on avait, comment dirais-je, un
01:39 peu dans ce qu'on appelle les IAB, investissement d'ambiance d'hiver, comment dirais-je,
01:44 reçu récemment un spécialiste, Curie Vivaldi, spécialiste dans les chevaux de course, donc
01:48 il a expliqué comment il fallait sourcer, vous vous faites comment pour sourcer ?
01:50 Alors nous on a une régie technique, on a des équipes techniques sur le terrain qui
01:54 sont tous des experts techniciens de l'élevage, d'anciens éleveurs laitiers et donc eux
01:59 rentrent en négociation avec tous les négociants du marché.
02:02 Nous avons aussi le fruit de nos naissances que nous allons replacer dans les fermes à
02:06 proximité des lieux de naissance.
02:08 Donc en fait on gère comme ça un troupeau de 45 000 têtes aujourd'hui à la location
02:12 chez les éleveurs français.
02:13 D'accord, alors quels sont les principes ou avantages à investir dans ce type d'actifs
02:17 ?
02:18 Alors c'est un actif qui vous donne l'opportunité de diversifier votre portefeuille, dans le
02:22 cas d'un portefeuille déjà existant, il vient au bout de portefeuille.
02:24 Il a cet avantage en fait de contribuer à soutenir les agriculteurs français parce
02:29 qu'on leur permet à eux d'utiliser un produit financier autre que la dette bancaire
02:33 pour pouvoir acheter leur cheptel.
02:34 Donc ça c'est un des premiers avantages, c'est-à-dire qu'on investit dans l'économie
02:38 réelle très concrètement au soutien des éleveurs français.
02:40 C'est dans le vivant comme on dit.
02:41 Et on est au cœur de l'actualité en ce moment on peut le dire.
02:43 Oui, on va en parler après.
02:44 Alors comment est soutenu la rentabilité de ce type d'investissement et quel rendement
02:48 peut-on raisonnablement en attendre ?
02:50 Alors on peut en attendre entre 3 et 3,39% par an.
02:55 C'est un placement qui va vous être rémunéré en capitalisation de l'actif.
02:59 C'est-à-dire que vous allez développer votre cheptel, votre troupeau.
03:03 Donc vous achetez 100 vaches, vous en aurez 103, 107, 115, 120.
03:07 Donc les trois premières années on est obligatoirement en capitalisation parce que nous allons offrir
03:12 un différé de loyer de 3 ans aux éleveurs pour les soutenir, pour les aider, pour bénéficier
03:16 immédiatement en fait de l'intérêt de louer des vaches.
03:19 Et donc au bout de 3 ans vous pouvez demander à passer en produit annuel et donc on va
03:24 vous rémunérer 2 fois par an sur le rendement.
03:27 Quels sont les principaux risques de ce type d'investissement et comment peut-on les minimiser ?
03:31 Alors le principal risque ce serait une perte en capital du fait que les vaches baissent
03:37 sur le prix du marché.
03:38 Parce que vous avez à la fois le rendement de l'augmentation de votre cheptel mais vous
03:42 avez aussi la valeur de l'actif au moment où vous allez le céder.
03:45 Depuis 4-5 ans en fait l'actif bénéficie d'une forte croissance parce que les vaches
03:51 sont de plus en plus rares sur le marché et donc de plus en plus chères en transaction.
03:55 Ce qui veut dire qu'on est amené à un investisseur à les revendre plus cher dans les années
03:59 à venir, c'est à peu près une certitude.
04:01 Et si jamais le marché s'inversait, on n'est jamais à l'abri de ça, évidemment
04:05 il serait absorbé par le fait, la perte en capital serait absorbée par le fait que vous
04:10 avez capitalisé et augmenté votre troupeau.
04:11 Voilà c'est la manière qui pourrait l'éviter.
04:14 On n'a pas de perte sur le bétail parce qu'on est assuré par Groupama et nos éleveurs
04:17 remplacent les décès des animaux par le remplacement des naissances.
04:22 Donc on n'a pas de perte sur l'unité.
04:24 On pourrait avoir une tension sur la valeur de l'actif au moment de la cession uniquement.
04:28 D'accord.
04:29 Comment sont tenus informés les investisseurs de leur cheptel et puis des performances
04:35 générées ?
04:36 Alors en fait chaque année on va leur transmettre le document qui va leur permettre dans la
04:40 circulaire l'annexe 20/42C Pro de saisir le déficit qui va leur permettre de réduire
04:45 leur assiette.
04:46 Parce qu'il y a un avantage fiscal.
04:49 Oui alors on va dire qu'il y a le bénéfice de pouvoir faire un peu d'économie d'impôt.
04:52 En fait le placement est 100% amortissable sur 10 ans.
04:55 Donc 10% par an.
04:56 On va donc du rendement déduire l'amortissement et ça va générer un déficit.
05:01 D'accord.
05:02 C'est ce déficit qu'on va venir déduire de son net à déclarer ce qui va réduire
05:05 l'assiette d'imposition.
05:06 D'accord.
05:07 Et donc l'économie d'impôt, alors en fonction de la tranche dans laquelle vous
05:09 avez le rendement, mais elle est de l'ordre de 2,5%.
05:11 D'accord.
05:12 On peut associer à 3/3/30 de rendement.
05:15 Et après vous avez une autre valeur mais sur laquelle je ne peux jamais me positionner,
05:18 c'est la valeur de la sortie à l'actif qui peut être forte si jamais les vaches
05:23 avaient fortement augmenté.
05:24 D'accord.
05:25 Quelles sont les mesures qui sont prises pour s'assurer du bien-être animal dans
05:29 les expositions ?
05:30 Alors on a nos équipes techniques sur le terrain.
05:32 Nous avons travaillé aussi avec PricewaterCoopers sur des modalités de mise en oeuvre de contrôle
05:38 du bien-être animal.
05:39 Donc on utilise des outils de l'interprofession notamment, d'auto-évaluation.
05:43 On le fait aussi avec la santé mentale de nos éleveurs et en cas de suspicion de risque
05:50 pour sa santé, on va le déclarer aux organismes compétents en la matière.
05:53 On a des équipes sur le terrain, comme je le disais tout à l'heure, qui sont là
05:57 justement pour visiter les fermes 3/4 fois par an et de s'assurer que le cheptel est
06:02 élevé dans de bonnes conditions.
06:03 On n'a pas de problématique particulière sur la qualité de l'élevage des bovins
06:07 et sur le bien-être animal parce que pour un éleveur, son objectif c'est de produire
06:11 le plus de lait possible et pour le faire il faut bien s'occuper de ses animaux.
06:14 Sans quoi vous avez une perte de production très significative.
06:18 La vache est très très sensible à l'entretien que vous lui apportez.
06:21 D'accord.
06:22 Comment voyez-vous l'avenir de ces investissements dans ce type d'actifs, donc cheptels, dans
06:29 le contexte de changements climatiques, modifications des habitudes alimentaires, échanges mondialisés
06:36 ?
06:37 Alors souvent, moi j'aime bien dire que les éleveurs sont déjà impliqués depuis très
06:41 très longtemps dans la réduction des gaz à effet de serre, donc très contraints et
06:45 on voit bien, ils ne sont pas contents du tout parce que ce n'est pas le cas dans tous
06:47 les pays d'Europe.
06:48 Donc eux, ils ont vraiment cette démarche.
06:50 Moi je vois un marché qui est stable.
06:53 En fait, on entend beaucoup de choses entre la cour des comptes, etc.
06:56 On manque significativement de bovins sur le marché français.
06:59 C'est un produit essentiel à notre alimentation, le lait.
07:05 80% des Français consomment un produit laitier chaque jour, c'est 14% du portefeuille moyen
07:09 alimentaire d'un foyer.
07:11 Donc il faut avoir une vraie préoccupation, de se dire, et on le voit bien aujourd'hui,
07:15 et d'ailleurs le public soutient les agriculteurs, il est essentiel qu'on préserve la souveraineté
07:19 de la production de nos produits alimentaires essentiels sur notre territoire français.
07:22 Donc je pense que toutes les conditions se réunissent, les consciences sont enfin là,
07:27 pour qu'on retrouve un peu de sérénité dans l'avenir sur l'élevage français.
07:31 Donc je suis assez confiant.
07:32 Bon, il faut faire face à nos besoins, on doit faire face à nos besoins alimentaires,
07:38 et je pense que l'humain n'est jamais l'ennemi de ses propres intérêts, donc ça va bien
07:42 se passer, on va continuer à avoir des vaches.
07:43 Pour les investisseurs intéressés, je pense qu'ils seront nombreux, quel est le ticket
07:47 minimum pour investir à travers élevage et patrimoine, et comment s'inscrire ?
07:50 Alors en fait, il suffit juste d'acheter le montant d'une vache.
07:54 Aujourd'hui, c'est 1969 euros une vache, avec inclus les frais.
07:59 On a une petite participation de 125 euros puisqu'il faut enregistrer auprès du trésor
08:03 public l'adhésion à la société en participation qui va réunir tout le cheptel.
08:07 Donc voilà, il suffit juste...
08:09 Et alors la souscription, elle est très simple.
08:10 Évidemment, il faut dans la plupart des cas passer par un conseiller en gestion de patrimoine,
08:15 qui est donc codé par l'entreprise.
08:16 Et puis la possibilité existe aussi de souscrire en ligne sur élevageetpatrimoine.com ou de
08:22 façon digitale avec un conseiller de gestion de patrimoine.
08:24 Karl, merci, votre explication a été passionnante.
08:27 Merci à tous de nous avoir suivis.
08:29 Je vous donne rendez-vous très vite sur Vésiteur TV avec de nouvelles idées de placements.
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