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00:00 (Générique)
00:09 Bonjour, bienvenue sur Investisseur TV, dans notre émission Bourse, où les dirigeants de société cotée viennent nous commenter leurs résultats, exposer leurs stratégies.
00:18 Aujourd'hui en vision, c'est Lionel Abasque, le directeur général de Voyageurs du Monde, que nous recevons pour la première fois sur Investisseur TV.
00:26 Et nous l'en remercions. Lionel, bonjour.
00:29 Bonjour.
00:30 Et bien commençons, si vous voulez bien, par peut-être une présentation de Voyageurs du Monde pour ceux qui ne connaissent pas, et sont peu nombreux à mon avis, votre entreprise.
00:39 Très bien. Effectivement, Voyageurs du Monde est un tour opérateur avec de réelles spécificités par rapport à ce qu'ils pratiquent en moyenne sur le marché français,
00:49 au sens où nous sommes spécialisés sur deux niches de marché. La première, c'est ce qu'on appelle le voyage sur mesure, qui consiste à proposer aux clients qui veulent voyager dans n'importe quel pays du monde,
01:03 puisque nous ouvrons tous les pays du monde, sauf les pays en risque géopolitique ou sanitaire, comme actuellement certains pays.
01:11 Et donc nous leur montons à chaque fois un voyage à façon, et pour cela nous nous appuyons sur des spécialistes pays qui connaissent intimement un pays, ils le connaissent profondément.
01:22 Ils ne connaissent que ce pays. Par exemple, un spécialiste de l'Argentine sera un même de vous proposer un voyage sur mesure en Argentine, mais en aucun cas ne vous parlera du Brésil ou de l'Équateur.
01:33 Vous aurez à chaque fois des spécialistes par destination. Donc ça, c'est une grande force de notre activité sur le sur mesure, sachant que sur cette activité-là,
01:42 globalement, on est considéré comme le leader français de ce type de voyage, et quand vous analysez ce type de niche à l'échelle mondiale, on est dans les trois grands opérateurs mondiaux.
01:52 Donc on a acquis une part de marché importante sur un type de voyage qui est en fort développement. Et cette activité représente à peu près 60% de notre chiffre d'affaires.
02:03 Et on est aussi maintenant positionné sur un deuxième secteur, depuis aussi une bonne vingtaine d'années, qui est le voyage dit d'aventure.
02:11 Donc ce sont des voyages organisés à base de randonnées, de trekking d'une part, et puis depuis maintenant quelques années, des voyages à base de vélo.
02:21 Donc des voyages à vélo que nous organisons pour nos clients, sachant que dans ce domaine-là, de la même manière, nous sommes le leader du marché français depuis très longtemps.
02:29 Et là aussi, dans un cadre de niche, nous sommes considérés en termes de chiffre d'affaires comme le numéro 3 mondial derrière deux Anglo-Saxons.
02:40 On reviendra dessus sur ce point, justement.
02:43 Alors, vous avez publié récemment vos résultats du premier semestre.
02:49 Donc on a un chiffre d'affaires. Alors vous, vous faites le comparatif par rapport à l'avant-Covid, puisque l'année 2000, par rapport à 2022,
02:58 le chiffre d'affaires a repris 96%, c'est un petit peu normal, puisqu'il était en arrêt à cause du Covid.
03:03 Donc par rapport à 2019, donc période pré-Covid, donc vous êtes en progression d'environ 43% et de 16% sur le périmètre historique,
03:12 puisque vous avez fait une acquisition en 2022. Et la marge des bid'as a augmenté, je crois, d'environ 1,5%.
03:22 Est-ce que vous nous commentez ces bons résultats, quels ont été les facteurs contributeurs ?
03:27 Alors bien évidemment, on est dans une période d'après-Covid, et donc on a bénéficié davantage qu'en 2022, à plein pot de la reprise de l'activité du tourisme en 2023,
03:38 pour deux raisons. La première, c'est qu'en 2023, à partir du 1er janvier de cette année, c'est la première année depuis trois ans que tous les destinations du monde étaient ouvertes.
03:47 Ce qui n'était pas le cas en début 2022, une grande partie de l'Asie était fermée.
03:51 Donc les clients ont eu cette année le choix de partir où ils voulaient, suivant leur bon plaisir.
03:57 Et le deuxième élément, c'est que comme vous le savez, pendant la période de Covid, les Français ont économisé.
04:04 Et en termes de voyage, on peut dire qu'en 2023, ils se sont un peu lâchés en termes de niveau de prestation, de destination, certainement davantage que dans les années précédentes.
04:15 Donc, les voyageurs du monde, sur ces deux pans d'activité, en ont bénéficié de manière assez naturelle.
04:22 Et je dirais qu'il y a un autre facteur qui est positif en notre faveur, qui est très important,
04:28 puisque pendant la période de Covid, nous avions décidé, dès le mois de 15 jours après la fermeture, en mars 2020, de conserver l'ensemble de nos salariés.
04:39 En se disant qu'au moment de la reprise de l'activité, il serait important d'avoir tous les équipes pour pouvoir répondre à la demande des clients,
04:46 notamment sur le voyage en mesure. Parce que quand vous êtes spécialiste du voyage en mesure,
04:50 et que vous avez des demandes mais vous n'avez pas les équipes pour y répondre, vous perdez des clients, vous n'êtes pas capable de répondre à la demande.
04:57 Et comme l'activité a reparti de manière très forte en 2023, en gardant les équipes, on a, je dirais, au-delà de la croissance de notre chiffre d'affaires,
05:06 gagné des parts de marché par rapport à nos concurrents. Et ça, c'était aussi un facteur important dans la croissance de notre chiffre d'affaires.
05:12 D'accord, c'est assez habile, il fallait avoir le courage et les moyens de pouvoir effectivement tenir.
05:19 Alors, vous parliez justement du voyage en vélo, mais j'étais surpris, ça représente déjà 17% de votre chiffre d'affaires, 37% au nombre de clients.
05:27 Est-ce qu'il va venir se substituer à vos voyages d'origine ou ça va venir au contraire s'ajouter ?
05:33 Non, ça vient totalement s'ajouter puisque les clients qui voyagent à vélo sont quand même des clients assez différents, des clients qui passent par Voyageurs du Monde pour des voyages sans mesure.
05:48 Donc c'est plutôt une activité, je dirais, complémentaire, sachant qu'en reprenant cette activité auprès du groupe Eurofun, qui est un groupe autrichien,
05:58 nous avons acquis là le numéro 1 du voyage européen, du voyage à vélo.
06:03 Donc ce qui nous place en très bonne position, parce qu'on considère que le voyage à vélo aura encore de beaux jours dans les années qui viennent devant lui,
06:12 vous le savez, de plus en plus de gens pratiquent le vélo en ville ou pour aller au travail, et vont le pratiquer de plus en plus pour voyager,
06:22 sachant que dans le cas du voyage à vélo, cela nécessite une logistique très particulière.
06:28 Vous devez avoir vos propres vélos, puisque nous mettons à disposition les vélos auprès de nos clients.
06:34 Nous organisons le transfert de leurs bagages quotidiennement, qui n'est pas apporté pendant 8 jours, 15 jours, l'ensemble de leurs affaires sur leurs vélos.
06:44 Nous réservons leurs hébergements, nous leur mettons à disposition un roadbook, donc c'est une logistique relativement sophistiquée, compliquée.
06:52 Et le fait que cette société Eurofun Group ait pu l'organiser à l'échelle européenne, ça va nous permettre dans les années à venir de nous développer de manière importante.
07:04 C'est vrai que le voyage à vélo, c'est une petite aventure à part entière, pour revenir un peu à vos fondements.
07:10 Alors ça c'était pour le premier semestre, mais vous c'est le deuxième semestre qui est le plus crucial dans votre activité.
07:16 Comment est-il orienté ? Est-ce que vous maintenez vos prévisions sur l'année, qui sont de 690 millions d'euros de chiffre d'affaires, avec un EBITDA de 62 millions d'euros ?
07:26 Oui, c'est ça. Vous savez, à cette période de l'année, on connaît quasiment la totalité de notre chiffre d'affaires,
07:32 puisque les clients qui vont s'inscrire maintenant pour partir à la fin de l'année, il y en a peu.
07:36 Tout le monde a réservé son voyage, même pour Noël. Donc le chiffre qu'on vous indique, effectivement, dans l'épure, on sera à ces niveaux-là.
07:43 Ce qui veut dire qu'en termes d'EBITDA, notamment, versus l'avant-Covid, on aura pratiquement doublé notre EBITDA,
07:50 ce qui me semble-t-il assez remarquable dans une période où, malgré la reprise de l'activité du voyage chez tous les opérateurs,
08:00 on a globalement surperformé le marché pour atteindre ce niveau de croissance à la fois de chiffre d'affaires et d'EBITDA.
08:07 Et alors, si on se projette au-delà de 2024, 2025, quelles sont les perspectives ? Quels sont vos enjeux ?
08:13 Alors, vous savez, on est dans un métier où on fabrique son chiffre d'affaires tous les jours. C'est toujours difficile d'envisager la suite.
08:21 En fait, je ferai deux remarques. La première, c'est qu'on s'est longtemps posé avant le Covid de savoir quelle était l'élasticité prise de nos clients.
08:29 On l'a mesuré cette année, puisque l'inflation, notamment l'effet inflation versus 2019, est assez important, puisqu'on l'évalue à entre 15 et 20 %.
08:38 Et on s'est aperçu que nos clients, malgré cette inflation, voyageraient. Donc, on a des clients qui acceptent cette élasticité prise, qui ont les moyens.
08:47 Donc, on se dit que pour 2024, il n'y a pas de raison particulière qu'on soit pénalisé.
08:53 Et puis, l'autre élément intéressant, on constate que sur les ventes, parce qu'on fait déjà un certain nombre de ventes de départ sur 2024,
09:02 quand on compare les ventes que l'on a fait à cette période de l'année sur 2024 versus la même période en 2023, on est très en avance.
09:10 Est-ce qu'on va garder cette avance, surtout de l'année 2024 ? C'est un peu tôt d'en parler, puisque le chiffre d'affaires acquis pour 2024 est encore faible.
09:19 Mais je dirais qu'il vaut mieux être dans cette tendance positive que l'inverse. On est globalement relativement positif pour 2024.
09:28 D'accord. On a vu que vous aviez acquis une société. Vous avez d'autres cibles en vue ?
09:34 Oui, en fait, on l'a déjà indiqué depuis de nombreuses années. Notre objectif, sachant qu'on est vraiment un spécialiste et un acteur important à l'échelle mondiale
09:44 sur ces deux créneaux, est de continuer à développer notre activité en Europe et dans les pays anglo-saxons, je pense en particulier à l'Angleterre et les Etats-Unis,
09:55 par croissance externe. En dehors de la croissance naturelle du marché, on voudrait accélérer notre développement.
10:01 Les opérations de croissance externe qu'on a fait jusqu'à présent se sont avérées très positives, même en termes d'actionnariat très relatives.
10:10 On a aussi une vraie capacité à absorber de la croissance externe, à la maîtriser. En fonction des opportunités en 2024, s'il y en a, on saura les saisir.
10:23 En général, vous achetez en cash, en papier, un mix des deux ?
10:26 Non, aujourd'hui on achète que en cash, puisqu'à la sortie du Covid, on a reconstitué nos réserves financières. On a davantage de cash, de trésorerie propre qu'avant le Covid.
10:41 Donc non, aujourd'hui on va privilégier le cash avant d'envisager des échanges de titres.
10:46 Pour conclure, un petit message à l'intention des investisseurs. Le titre est en hausse de 21% depuis le début de l'année.
10:57 Je n'ai pas l'habitude de commenter la croissance de l'action, c'est aussi aux actionnaires et aux investisseurs d'avoir leurs propres idées.
11:06 Quand on regarde notre track record depuis 20 ans, on est sur deux niches de marché qui ont systématiquement surperformé la moyenne du marché du tourisme.
11:16 On pense que dans les années qui viennent, que ce soit sur le voyage sans mesure ou le voyage d'aventure, on a encore des perspectives très importantes,
11:26 puisque de plus en plus de clients veulent voyager de cette manière. Et sur ces deux créneaux, on est les leaders du marché.
11:33 On espère bien accroître cette part de leadership dans les années qui viennent.
11:38 Merci, prochain rendez-vous, prochaine publication ?
11:44 C'est au mois d'avril 2024 pour les résultats annuels.
11:49 Sachant qu'à ce moment-là, on a aussi l'habitude de donner un début de perspective sur l'ensemble de l'année 2024.
11:57 J'espère que vous viendrez en reparler sur Invisiteur TV. Merci.
12:01 Avec plaisir.
12:02 Merci à tous d'avoir suivi. Je vous donne rendez-vous très vite sur Invisiteur TV avec notre dirigeant de Société Côté.
12:09 [Musique]
12:19 [Silence]