SMART PATRIMOINE - Baisse des taux : quel impact sur l'épargne ?
Mercredi 18 septembre 2024, SMART PATRIMOINE reçoit Bastien Baron (Conseil en gestion de patrimoine et Fondateur, Justae Gestion Privée)
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00:00Et c'est parti pour l'œil de l'expert, je suis en plateau avec Bastien Baron, conseil
00:08en gestion de patrimoine et fondateur de Justail Gestion Privée, bonjour.
00:11Bonjour Pauline.
00:12Alors Bastien aujourd'hui une grande question va nous animer, comment adapter son patrimoine
00:15face aux baisses de rendement sur les actifs risqués, donc la BCE a baissé ses taux jeudi
00:22dernier, on en parlait justement juste avant.
00:24Exactement, il y a la banque centrale américaine qui doit baisser ses taux normalement demain
00:27soir, et surtout ce qui est intéressant à comprendre c'est que les premières baisses
00:33qu'on a en train de vivre actuellement, la BCE avait déjà baissé au mois de juin,
00:36c'est que ça va continuer aussi d'ici la fin de l'année, on attend encore deux
00:39ou trois par banque centrale, et aussi l'année prochaine, donc on est vraiment dans un phénomène
00:42où il faut se dire que les taux d'emprunt des banques centrales etc. vont baisser, et
00:49surtout nous là ce dont on va parler c'est que ça va impacter les actifs sans risque,
00:53donc le premier actif sans risque dont on peut parler c'est peut-être les livrets
00:55réglementés.
00:56On a le Livret Réglementé, le Livret A, le Livret Développement Durable, il y a
01:00une formule qui existe qui est directement liée à l'inflation pour calculer le taux
01:04de rendement, aujourd'hui il est à 3%, je rappelle que l'inflation en France sur un
01:08an est à 1,9%, donc c'est-à-dire qu'on s'enrichit actuellement en ayant de l'argent
01:12sur son Livret A, ce qui est assez rare, ça n'a pas été le cas pendant très longtemps
01:15par les passés.
01:16Il y a donc un risque que la formule soit revue prochainement, Bastien ?
01:19Exactement, elle va être revue, c'est certain, fin janvier, donc à partir du 1er février,
01:23et par rapport à la formule, on estime que ça devrait tomber à 2,60%, 2,70% de rendement,
01:28ce qui est plutôt bien, mais ça devrait encore une fois continuer à baisser par la
01:32suite, c'est-à-dire normalement 6 mois après, c'est-à-dire fin juillet à partir du début
01:36août, ça devrait continuer à baisser également.
01:37Sur le rendement des fonds monétaires ?
01:40Alors les fonds monétaires, là c'est quelque chose qui est plus liquide et qui est directement
01:43lié, donc là c'est une SICAV, c'est ce qu'on peut acheter sur un compte-titres, et donc
01:48là c'est directement lié au marché interbancaire, à l'Esther, à l'Euribor, qui sont des
01:53indices, etc. Les rendements étaient vraiment assez élevés en fin d'année dernière, on
01:58pouvait avoir des rendements sur un an de l'ordre supérieur à 4%, entre 4 et 4,5%,
02:03aujourd'hui on est plutôt sur un trend de 3,5%, ce qui reste encore intéressant par
02:08rapport à l'inflation, mais on sait que ça va continuer à baisser, et donc là il reste
02:12encore un momentum de 6-12 mois où ça peut rester intéressant en position d'attente
02:16potentiellement, mais ça ne va pas durer encore très longtemps.
02:18Sur le rendement des comptes à termes ?
02:20Les comptes à termes, on en parlait un petit peu juste avant avec Pierre Sabatier, c'est-à-dire
02:24que là c'est les banques qui fixent un taux de rémunération pour que vous vous lui prétiez
02:30de l'argent, vous lui confiez de l'argent, et derrière elle vous propose un taux pendant
02:33une certaine durée, les taux étaient supérieurs à 4% sur 12 mois il y a à peu près un an,
02:39aujourd'hui il faut se battre un petit peu pour avoir du 3,5%, mais après le taux est
02:43fixe pendant la période, donc ça reste intéressant aujourd'hui de réussir à fixer un taux sur
02:47une durée assez longue.
02:49Et enfin le rendement des fonds en euros ?
02:51Les assureurs ont cherché pas mal d'argent pour maintenir un rendement intéressant sur
02:58les fonds en euros, et aujourd'hui on arrive dans la phase où les taux vont baisser,
03:02donc les assureurs cherchent des capitaux pour acheter des obligations etc. pour capter
03:08du rendement, et donc ils sont prêts à vous proposer un bonus sur les nouveaux versements
03:12que vous pouvez réaliser dans un contrat d'assurance vie, donc souvent il y a une
03:15part d'unité de compte, mais sur la part de fonds en euros, on va déjà vous proposer
03:19un bonus sur le dernier trimestre 2024, et sur 2025, ce qui va vous faire un rendement
03:25de l'ordre de 4% net sur le fonds en euros, donc ce qui est vraiment intéressant avec
03:29de la liquidité sous quelques semaines, une garantie en capital etc.
03:33Qu'est-ce qu'on peut dire rapidement pour résumer tout ça Bastien Baron ?
03:37C'est qu'aujourd'hui il faut être conscient que les taux des actifs sans risque vont baisser,
03:42l'inflation va continuer à baisser, et donc dans ces cas-là, ce qui est intéressant
03:45de faire, c'est de réussir à capter des rendements sur une durée assez longue, fixe,
03:50et donc là on a parlé des actifs sans risque, on sait qu'il y a aussi d'une part les
03:53actifs, donc là on a parlé des actifs sans risque, mais les actifs risqués vont aussi
03:57redevenir intéressants actuellement et dans le futur, parce qu'avec une baisse des
04:01taux, le marché actions pourrait bien se comporter, et il y a la dette privée aussi
04:04qui peut rester intéressante avec des taux élevés, des durations assez courtes, donc
04:08vraiment c'est le bon moment pour se pencher sur son patrimoine et se dire qu'il faut
04:12absolument faire quelque chose et anticiper, plutôt que se retrouver lorsque les rendements
04:16des actifs sans risque ne vaudront plus rien et ne passent à être positionnés aujourd'hui.
04:20Merci beaucoup Bastien Varron, vous êtes conseiller en gestion de patrimoine et fondateur
04:25de Just Ahé, gestion privée, merci à vous de nous avoir suivis sur BeSmart for Change
04:30et on se retrouve très vite.