SMART BOURSE - Vega IM : l'expertise de la gestion privée
À l'occasion de l'édition 2024 de Patrimonia, Smart Bourse vous propose une série d'interviews exclusives. Marc Riez, directeur général de Vega IM, revient sur l'ADN de la société de gestion et ses perspectives.
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00:00Nous sommes ici depuis le Salon Patrimonia édition 2024 avec une série d'interviews exclusives et c'est le directeur général de Vega IM qui est à mes côtés, Marc Riez.
00:11Bonjour Marc. Bonjour Grégoire. Ravis de vous retrouver pour parler un peu de Vega.
00:15Quel est un peu le... déjà ce qui caractérise Vega IM dans l'industrie de la gestion d'actifs qui est représentée ici à l'occasion de ce Salon Patrimonia.
00:24Je pense que la principale caractéristique c'est qu'on est avant tout une société de gestion de patrimoine pour des clients privés.
00:30Et ça c'est important de le dire parce que beaucoup de sociétés de gestion effectivement se positionnent par rapport à une classe d'actifs, un savoir-faire historique, les mid-cap, le high yield, la value etc.
00:43Nous on est vraiment une société de gestion qui va gérer l'ensemble du patrimoine du client.
00:49Votre savoir-faire c'est gérer le client privé, c'est ça ?
00:52Exactement, exactement. Parce que le client privé il a face à lui toute une panoplie d'assets de managers, avec toute une panoplie de produits chez chacun.
01:00Mais pour faire de la performance il faut encore qu'il assemble tout ça, qu'il ait une allocation d'actifs qui va évoluer dans le temps.
01:08Et qu'au sein de cette allocation d'actifs il aille choisir les meilleures valeurs, les meilleurs fonds.
01:13Et c'est cette expertise-là chez Vega qu'on a développée depuis des années, sur lesquelles on est reconnu.
01:19Et notamment ce qu'on propose le plus c'est des mandats de gestion pour les clients privés.
01:25C'est des clients qui sont sophistiqués ? Comment le client privé a évolué depuis la vingtaine d'années ?
01:32C'est très intéressant en effet parce que nous on est partie de la clientèle des banques privées.
01:36Au début on ne traitait que les clients de banques privées et donc avec un service très sur mesure, très bespoke comme disent les anglais.
01:45Avec un certain niveau d'exigence évidemment parce que ce sont des clients qui sont habitués à être bien traités.
01:51Et au fil du temps on a développé, on a industrialisé certaines solutions pour des clients moins fortunés.
01:59Mais qu'on fait quand même bénéficier de tout ce dispositif d'allocation d'actifs, de sélection de fonds, d'architecture ouverte.
02:07Et donc on a, on propose une gestion qui s'appuie évidemment sur toutes les expertises du groupe Natixis, Natixis IM.
02:15Donc avec des fonds de DNCA, de Mirova, de Thematics, etc.
02:20Sympa de citer tous les petits copains !
02:23Et puis nous ce qu'on fait c'est vraiment la gestion de l'ensemble de l'enveloppe dont ces sociétés de gestion nous apportent des briques qu'on n'a pas nous-mêmes.
02:32Quel est le bilan que vous faites de cette année 2024 ou le pré-bilan de cette année 2024 sur le plan commercial notamment pour Vega IM ?
02:41Et quels sont les horizons que vous avez devant vous pour vous projeter aujourd'hui Marc ?
02:46Alors déjà si on parle du bilan métier, donc des performances, des marchés, etc.
02:53Il est bon cette année pourquoi ?
02:55Parce que beaucoup de clients français ont en tête l'évolution du CAC 40 qui a été assez médiocre.
03:00Cette année il est autour de zéro.
03:02À partir du mois de juin visiblement, ça a moins bien marché.
03:05Ça a moins bien marché après un beau début d'année.
03:08Mais notre gestion est une gestion très internationale.
03:11Donc finalement même si on a évidemment de grandes valeurs françaises, des fonds actions françaises, etc.
03:17On a bâti des portefeuilles très diversifiés.
03:20Et donc le client français aujourd'hui qui est investi chez nous sur une poche actions est autour de 10%.
03:26Donc il est plutôt content par rapport au fait qu'il a un portefeuille qui n'est pas centré sur la performance du CAC 40.
03:34Le deuxième point c'est que les fonds diversifiés aussi ont bien marché puisqu'ils ont retrouvé cette année deux moteurs.
03:40Le moteur action et aussi le moteur taux puisque les taux baissent, les obligations remontent, etc.
03:45Donc on est dans une gestion qui est plus facile.
03:48On va collecter nous cette année autour d'un milliard d'euros.
03:51C'est beaucoup moins que certaines années avant la guerre en Ukraine où on était monté à 3 milliards d'euros de collecte dans l'année.
03:58Mais ça reste quand même une belle performance par rapport à beaucoup de nos pairs.
04:02Et c'est la confiance de nos clients et la confiance des réseaux qui nous distribuent,
04:07des CGP indépendants qui vendent notre gestion, des réseaux du groupe qui fait qu'on arrive à ce résultat.
04:13Sur le plan des marchés, comment est-ce que vous voyez un peu la suite de l'histoire Marc et notamment en termes de produits, de gestion ?
04:23Qu'est-ce qui vous paraît pertinent dans l'environnement actuel ?
04:26Je situe un petit peu, on est en septembre 2024 et on voit ce cycle de baisse de taux se mettre en place, se matérialiser.
04:33Qu'est-ce que ça change du point de vue de l'investisseur ?
04:36Et des stratégies d'investissement qu'il faut peut-être détenir pour demain ?
04:41Alors évidemment, sortir le plus vite possible de tous les produits courts.
04:46On voit que très vite les taux d'intérêt sont en train de baisser.
04:49Notamment les ciclades monétaires qui ont un très grand succès lors des derniers cycles de marché.
04:55Arriver assez vite à les arbitrer sur des produits de taux beaucoup plus longs,
04:59pour bénéficier de l'effet capitalisation, disons de la baisse des taux sur les obligations de long terme.
05:05Et puis bien sûr sur toutes les typologies d'actions qui sont sensibles à la baisse des taux d'intérêt.
05:10Et là on pense évidemment aux valeurs de croissance traditionnelles, autour de la technologie, des valeurs industrielles.
05:18Grande expertise de VegaEM, on peut le dire.
05:20Qui est vraiment le cœur de notre savoir-faire.
05:22Et là c'est un moment où les baisses de taux vont permettre de redynamiser un petit peu ce secteur,
05:30qui a pu souffrir à la fois des baisses de taux.
05:33Du ralentissement de la Chine également.
05:35Exactement, qui peut souffrir du ralentissement de certains moteurs aujourd'hui.
05:39On a l'idée que tout ça peut quand même retrouver de la valeur.
05:43Pendant cette période un peu compliquée, on s'était un peu focussé sur les valeurs défensives.
05:48Et puis là avec ce nouveau cycle de marché, où les valeurs cycliques ont pas mal souffert,
05:52on est en train de revenir justement sur des dossiers plus cycliques,
05:56pour profiter finalement de ce mouvement de baisse des taux d'intérêt.
06:00Merci beaucoup Marc Riez, directeur général de VegaEM,
06:03avec nous pour cette série d'interviews exclusives Smart Bourse depuis le Salon Patrimonia 2024.
06:09Merci Grégoire.