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00:00Moi, j'aime bien serrier, entre guillemets, les différents actifs, pour reprendre ce que vous disiez.
00:05Se dire que quand on veut investir dans des actions très proches, on peut le faire en direct, en clair, sur le CAC, etc.
00:12Finalement, des choses, des entreprises qu'on connaît.
00:15Quand on veut prendre un petit peu plus de distance, passer sur du fonds classique.
00:19Puis quand on veut aller très au large, les marchés émergents ou autres, là, pour le coup, faire des ETF.
00:25Ça vous semble une bonne, un bon guide ?
00:31Moi, j'aurais plutôt dit l'inverse. Justement, c'est amusant.
00:33C'est-à-dire que sur les marchés émergents, c'est encore des endroits où un gérant vraiment spécialisé va réussir à générer potentiellement un petit peu de surperformance.
00:42Là où, sur des marchés très développés, on le voit structurellement, la gestion active.
00:46Donc, il y a des études, notamment l'étude de Spiva, fait par S&P, qui montre que sur des marchés très, très développés,
00:51la gestion active, sur du long terme, n'arrive pas à battre ces indices.
00:55Sur des endroits vraiment plus spécifiques, évidemment, sur une connaissance de zone, sur une manière d'arriver à traiter des opérations,
01:02avec un back-office local et ainsi de suite.
01:04Là, un gérant actif pourrait arriver potentiellement à faire un petit peu mieux.
01:08Mais voilà, donc là, on est vraiment sur des choses spécialisées.
01:11C'est vrai qu'on ne peut pas complètement opposer gestion active, gestion indicielle.
01:15Même si sur des actifs cotés extrêmement liquides, la gestion active a évidemment du mal en termes de performance,
01:23dû aux frais qu'ils ont besoin d'imposer aussi, d'engager, pour arriver à faire leur sélection de titres.
01:27Ça vaut pour la zone géographique, mais aussi pour les secteurs de niche.
01:30En fait, tout ce qui est un peu niche...
01:32Vous avez quelqu'un qui veut investir dans la cybersécurité, dans les choses très spécifiques, dans des petits marchés.
01:40Là aussi, je pense qu'il y a un plus pour la gestion active par rapport à la gestion passive.
01:44Je pense qu'il y a un plus pour la gestion active par rapport à la gestion active.