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00:00 [Musique]
00:09 Bonjour et bienvenue sur InvestirTV, notre émission Levé de fond.
00:13 Aujourd'hui, ce n'est pas dans une startup qu'on va vous proposer d'investir,
00:16 mais c'est dans plein de startups, car c'est Jean Torbet, le fondateur du LFA Startup Studio,
00:21 spécialisé dans les Deep Tech, Med Tech, IA que nous recevons.
00:25 Jean, bonjour.
00:26 Bonjour Stéphane, merci pour l'invitation.
00:28 Je vous en prie. Alors, peut-être avant de parler de votre startup studio, deux mots sur votre parcours.
00:32 Qu'est-ce qui vous a conduit à créer ce startup studio ?
00:35 Alors, moi, je suis ingénieur de formation. J'ai commencé dans un cabinet de conseil
00:39 et j'accompagnais la Commission européenne, l'Agence spatiale européenne sur des grands projets spatiaux.
00:44 Et j'avais plein d'amis qui montaient des startups, donc j'ai voulu les accompagner.
00:47 J'ai juste aidé deux, trois amis à lever des fonds, à faire un business plan,
00:51 à faire un meilleur pitch deck pour les investisseurs.
00:54 Ils ont levé des fonds et un des investisseurs a proposé de me rencontrer à Tokyo, un familier office.
00:59 Je l'ai rencontré et il m'a proposé d'être son bras droit.
01:01 Donc, j'ai travaillé trois ans à Tokyo et en 2019, j'ai souhaité créer son venture capital interne.
01:07 Et en fait, c'est de là que j'ai créé LFA.
01:10 D'accord. Alors, quelles sont les spécificités de votre startup studio ?
01:16 Il y en a quand même pléthore. Comment fonctionnez-vous ?
01:19 Donc, un startup studio, c'est une sorte de venture capital, mais qui investit en early stage.
01:25 C'est très à la mode depuis une dizaine d'années.
01:28 Il y en a de gros qui sont sortis récemment en France, aux États-Unis,
01:31 et qui ont en quelque sorte trouvé ou détecté la méthode pour réussir à rendre un investissement early stage
01:37 plus rentable et plus accessible à tout le monde, alors que historiquement,
01:40 l'early stage était plutôt accessible à des très gros investisseurs qui ont des capacités d'investissement
01:44 sur une multitude de startups.
01:46 Donc, ils se misent sur plein de petits chevaux, et puis il y en a un qui va gagner, et les autres…
01:49 Il y en a un qui va gagner. Et le startup studio, il essaie de diminuer un petit peu ce risque de se dire
01:53 on investit sur 100 pour en avoir seulement une seule, et là, on investit sur plusieurs,
01:57 mais on essaie d'améliorer, justement, les conditions qui vont faire que ça va réussir.
02:00 Les multiples ne sont peut-être pas aussi élevés, mais ils n'ont pas besoin d'éponger la perte de tous les autres.
02:07 Exactement.
02:08 C'est plutôt une logique d'entreprise, quelque part.
02:10 Voilà. On industrialise la méthode de l'investissement early stage.
02:13 Alors, les investisseurs dans ce type de véhicule sont toujours des investisseurs entrepreneurs.
02:17 Donc, ce sont des gens qui ont l'amour de prendre un risque ou d'apprécier des projets à leur tout début,
02:22 leur phase où, en fait, c'est presque intuitif pour l'investisseur.
02:25 Mais là, on va jouer sur le côté collectif. Donc, on va faire une sorte d'intuition collective.
02:31 Et quand ils sont plusieurs à se dire bon, il y a quelque chose sur ce projet qui est fort,
02:35 nous, on va les aider à rationaliser cette décision. On va avoir une new diligent qui va durer trois mois.
02:40 Et c'est ça, le secret du startup studio.
02:42 Alors, justement, parlez-nous un petit peu du diligent.
02:44 Parce que chacun a un peu sa marque de fabrique sur la belle.
02:47 Vous, c'est de les faire décoller en un an, si j'ai bien compris.
02:49 Exactement. Alors, on divise l'année en deux, en incubation et en accélération.
02:54 Alors, notre phase d'incubation est précédée par une phase de sélection.
02:57 On a un comité de sélection qui ressemble à un comité d'investissement.
03:00 Sauf qu'après une phase de sélection, on n'investit pas.
03:03 On a une phase d'incubation qui dure trois mois.
03:05 Et ces trois mois nous permettent, pour un projet assez jeune, de savoir très vite si c'est un projet qui marche.
03:11 S'il y a un marché, si l'équipe est au niveau.
03:13 Exactement. Et c'est surtout sur l'équipe qu'on va miser.
03:16 Donc, on va voir comment l'équipe travaille dans nos locaux.
03:19 On les rencontre régulièrement, toutes les semaines.
03:21 Et on fait des réunions régulières.
03:23 Et à la fin, il y a un comité d'investissement.
03:25 Et c'est dans ce comité qu'il va y avoir, habituellement, les experts industrie, des experts RH,
03:30 qui sont de nos équipes, de nos mentors.
03:32 Et qui vont donner la bonne explication aux investisseurs sur pourquoi il faut investir sur cette équipe.
03:37 Voilà ce qui s'est passé pendant ces trois mois, du point A au point B.
03:40 Et il y a eu un chemin qui est assez exceptionnel dans ce cours là de temps.
03:44 Donc, si on investit un petit peu d'argent, on va voir ce qui va se passer.
03:46 Et la phase d'accélération, c'est la deuxième phase de notre programme.
03:49 Une fois qu'on a investi, l'objectif c'est de passer à une levée de CID.
03:52 Donc, de les pousser à la levée d'après.
03:54 Puisque l'objectif des investisseurs, c'est une finale exit de la startup.
03:57 Donc, on va aider les entrepreneurs à accélérer les premières levées, qui sont les plus difficiles.
04:02 Comment lever rapidement pour pouvoir passer, justement, à cette phase d'accélération en scale-up.
04:06 D'accord. Alors pourquoi, même si vous êtes, c'est pas comment dire, restrictif,
04:11 mais vous êtes quand même focalisé sur Deep Tech, Med Tech, Intelligence Artificielle, pourquoi ?
04:15 Alors, historiquement, on est trois associés.
04:17 Et un de mes associés est mon patron du Japon, qui a participé et qui a mis le premier capital
04:24 dont on avait besoin pour créer le Startup Studio.
04:27 Et son motto est la vitalité.
04:30 Et on a pris ce motto, et en fait, avec le temps, j'ai compris que c'était réellement notre stratégie,
04:36 ce qu'on avait vraiment envie de faire.
04:38 Donc, on a des Med Tech dans la stratégie d'investissement qu'on a, mais en fait, on regarde tout autour.
04:43 Et la vitalité, c'est comment, justement, éviter d'arriver aux soins, aux traitements,
04:47 en améliorant les conditions de vie, en améliorant la qualité de vie des personnes.
04:53 Donc, c'est la vitalité.
04:54 On va chercher des startups qui ne sont pas uniquement dans l'espace médical,
04:57 mais qui vont aller en amont dans l'anticipation.
05:00 Donc, nous, notre activité, c'est justement d'anticiper,
05:02 en regardant au tout début de l'activité des startups.
05:04 Mais on va aussi regarder que ce que fait la startup, c'est anticiper,
05:07 éviter d'arriver au moment du soin en cherchant à améliorer la qualité de vie,
05:11 améliorer la vitalité des personnes.
05:13 Alors, pouvez-vous nous expliquer un petit peu le business model ?
05:15 Parce que, comme je le disais en préambule,
05:17 donc, les investisseurs, Business Angel, Family Office, qui nous regardent,
05:20 investissent dans des startups, mais n'ont pas forcément l'habitude d'investir dans un Startup Studio.
05:24 Alors, quelle est l'économie d'un Startup Studio,
05:27 et comment ceux qui vont investir chez vous, donc, vont récupérer leur argent ?
05:30 Alors, ceux qui ont l'habitude ou qui savent investir dans des startups
05:32 ou dans des véhicules d'investissement, c'est exactement pareil qu'un VC.
05:35 Donc, on a des véhicules d'investissement,
05:37 on rentre dans un véhicule avec plusieurs investisseurs,
05:39 et à la différence, par contre, d'un VC ou d'un fonds d'investissement plus classique,
05:44 ici, en early stage, on demande à ce que les investisseurs prennent la décision finale.
05:48 Donc, notre comité d'investissement va donner une recommandation,
05:51 on va conseiller les investisseurs, mais avant de faire chaque investissement,
05:54 ce sont les investisseurs qui vont décider,
05:57 une large majorité, qu'il y aura cet investissement de tel montant dans tel startup.
06:02 D'accord, parce que vous créez un SPV par startup, un QB accéléré, c'est ça ?
06:05 Pour plusieurs startups.
06:07 C'est un véhicule qui va rassembler un certain montant.
06:10 Par, on dirait, promotion, on va dire.
06:12 Voilà, exactement. On essaie de rassembler pour quand même jouer sur l'effet de fonds,
06:15 pour avoir une dizaine, donc là, on est en train de lever dans un véhicule
06:18 pour une dizaine d'investissements, de l'ordre d'un million d'euros.
06:22 Donc, on cherche des tickets de 50 000 euros, je pense que ça viendra un petit peu plus tard,
06:25 peut-être dans les détails.
06:27 Justement, on distribue le risque sur plusieurs participations.
06:32 D'accord, par promotion, on va dire, par année.
06:35 Donc, justement, combien vous cherchez à lever et expliquez aussi à quoi sert cet argent ?
06:40 Voilà, donc l'objectif de ce premier véhicule,
06:43 alors les premiers investissements qu'on a faits, on les a faits en direct
06:45 avec notre société LFA Startup Studio.
06:47 Aujourd'hui, on crée un premier véhicule qui va nous permettre de prouver que ce modèle fonctionne.
06:52 On cherche des investisseurs qui apprécient, justement, l'investissement early stage.
06:56 On a plusieurs jolies, très belles startups qui sont dans notre pipeline,
06:59 donc on serait ravi de les montrer aux investisseurs qui s'intéressent, justement,
07:03 à la medtech, à la vitalité dans l'early stage,
07:05 qui ont envie de rencontrer notre réseau, nos investisseurs, nos mentors,
07:08 donc qui sont là pour, justement, participer à cette activité foisonnante.
07:11 L'early stage, c'est quelque chose de très…
07:13 On voit 5, 10 ans, 15 ans, parfois, plus tard,
07:15 mais c'est souvent celles-là qui sont les startups de notre quotidien, en fait.
07:18 On vit avec des startups dont l'idée est sortie il y a 15 ans,
07:21 et donc il y avait les premiers investisseurs qui ont pensé à ça.
07:23 Donc, il faut prendre le risque, le chemin, tout de suite.
07:26 Donc, les décisions qu'on a avec les investisseurs sont souvent très fortes.
07:30 On parle, bien sûr, du business, du business model,
07:32 mais on parle surtout du produit, de comment on va changer le monde, en fait,
07:36 avec ce nouveau produit.
07:37 D'accord. Donc, 1 million sur quelle valo ?
07:39 En fait, c'est un véhicule d'investissement,
07:41 donc, en fait, 1 million, ça va être…
07:43 Les investisseurs vont détenir tout le véhicule.
07:45 Donc, si on investit 100 000, on va avoir 10 % du véhicule.
07:48 Et après, on investit des tickets classiques de 100 000 € dans les startups
07:52 pour 12 % du capital.
07:53 D'accord. OK.
07:55 Pour conclure, Jean-Évo, un message particulier
07:57 à destination de tous les investisseurs qui nous regardent et nous écoutent.
08:01 Chers investisseurs, si vous êtes intéressés par l'early stage,
08:05 vous êtes entrepreneur, vous voulez accompagner,
08:07 aider des entrepreneurs dans l'early stage,
08:09 alors venez me voir, rencontrez-moi,
08:11 je vais vous expliquer comment…
08:12 et je vais vous démontrer comment cet investissement
08:14 peut être très intéressant, très rentable
08:17 et peut vous permettre de voir 5, 10 ans à l'avenir
08:19 les projets qui vont réussir.
08:21 Jean, merci. Je vous souhaite la réussite pour votre LFA Startup Studio.
08:26 Tous les investisseurs intéressés peuvent contacter directement Jean
08:29 ou bien contacter la chaîne qui transmettra les coordonnées.
08:31 Merci à tous de nous avoir suivis.
08:33 Je vous donne rendez-vous très vite sur Investeur TV
08:35 avec de nouveaux projets dans lesquels investir.
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